李建旗下基金排名倒數第一，債基也能虧9%？被客戶經理“怒懟”的中銀基金一點不冤

我們以實際數據為依據，一起來看看中銀順澤回報一年持有A業績是否真如銀行客戶經理所言一直在虧損？并且了解一下，中銀基金到底怎么樣？經筆者了解發現，中銀順澤回報一年持有A虧損產品的背后，是中銀基金數不盡的尷尬。中銀基金存在重固收輕權益的問題，固收業務占比達9成，混合型產品僅有8.01%，旗下基金經理業績也不理想。

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李建旗下基金排名倒數第一

基金產品業績虧損管理費照收？

（圖片來源于微博）

近日網絡上盛傳一張截圖，一個名為“浦發福州-基金公司市場交流”的群聊中，一名浦發銀行福州分行的客戶經理指責中銀基金一款產品一直虧損，沒有回本，稱其是“高買低賣”，情緒較為激動。隨后中銀基金一名工作人員發出該款產品的運作報告，但仍然遭到“怒懟”，隨后另一名工作人員表示不會回應。

（數據來源于天天基金網）

其實，此次銀行理財經理痛罵基金經理一事，并非空穴來風。由于業績虧損，去年年底就有基民抱怨浦發銀行客戶經理。有基民表示，馬上兩年了，虧了一萬多。中銀順澤回報一年持有期混合業績如何？為何引得客戶、銀行客戶經理和基金經理相互指責？

在資產管理中，固收業務給人的印象都是穩定、安全，固收+產品則更為穩健一些，基民購買這類產品的目的就是波動較小，收益穩健，但誰能想到，正是這只產品出現虧損，這只偏債混合型產品持有少量的權益資產。據年報顯示，該基金在2021年與2022年的股票投資收益分別虧損了2.12億元和4.53億元。雖然基金業績一塌糊涂，但管理費卻沒少收，2021年和2022年基金分別收取管理費1.05億元和6591.43萬元。

（數據來源于天天基金網 截至7月21日）

據天天基金網顯示，中銀順澤回報一年持有期混合A成立于2021年1月12日，截至7月21日基金單位凈值0.8910，截至2季度基金規模23.81億元。該基金自成立來業績并不好，其收益率-10.90%；近6月來收益率-0.89%，同類平均收益率-0.79%；近1年來基金收益率-5.74%，同類平均收益率-1.25%；近2年來基金收益率-10.02%，同類平均收益率-0.91%，同類排名803|863。

（數據來源于天天基金網）

持有的基金持續虧損，有基民在貼吧中抱怨道，躺平坐收漁利，不作為，不出力，無風險穩賺基民錢。也有基民表示，一直躺平的基舍經理，沒有什么留念的，債券的占比這么大，股市好，它賺不了錢，永遠沒有翻身之日。筆者也查看了該基金的換手率，與其他基金產品相比較，該基金換手率的確低，四個季度換手率都沒有超過80%。

業績下滑，基民經不住虧損，自然贖回的數量會持續上升。據天天基金網顯示，在該基金設立初期，中銀順澤回報一年持有期混合A與C份額總共有73.5億，但自2022年1季度開始該基金面臨大規模贖回，全年凈贖回份額為33.4億份。最新披露的2023年二季報顯示，該基金份額總額進一步下滑，截至報告期末約為29.02億份。

（數據來源于天天基金網）

值得關注的是，盡管該基金目前由林炎濱和楊慶運共同管理，但這兩位基金經理剛上任不久。而此前管理該基金長達兩年之久的是李建和劉騰，李建和劉騰任職回報-10.86%，而且令人意外的是，李建不僅是中銀基金的老將，在中銀基金任職15年又338天，而且還是中銀基金權益投資部總經理。

據天天基金網顯示，李建曾任聯合證券有限責任公司固定收益研究員,恒泰證券有限責任公司固定收益研究員,上海遠東證券有限公司投資經理。2005年加入中銀基金管理有限公司,2007年8月至2011年3月任中銀貨幣基金基金經理,歷任多只基金經理，現任中銀基金權益投資部總經理，累計任職時間15年又336天，目前管理資產總規模66.24億元，任職期間最佳基金回報169.40%。

（數據來源于天天基金網 截至7月21日）

據天天基金網顯示，李建旗下有5只基金，但無論是偏債或者偏股產品的業績都不理想。近6月來5只基金業績全部出現虧損，其中中銀順興回報一年持有混合A/C虧損最大，其收益率分別為-7.15%、-7.41%；中銀雙息回報混合A/C收益率分別為-4.93%、-5.22%。

近1年來5只基金也是出現全面虧損，其中虧損最大是中銀雙息回報混合A/C收益率為-16.51%、-17.01%；中銀順興回報一年持有混合A/C同類排名倒數第一二位，其收益率分別為-15.94%、-16.44%，同類排名1273|1274、1274|1274。近2年來李建旗下基金也是以負收益為主，其中跌幅最大的依然是中銀雙息回報混合A和中銀順興回報一年持有混合A/C，兩只基金均跌超20%。

（數據來源于天天基金網）

筆者在翻看李建旗下產品業績發現，除了此前管理的中銀順澤回報一年持有基金外，還有一只債基的業績更慘。據天天基金網顯示，中銀順興回報一年持有目前已經虧損15.21%，在同期同類產品中排名倒數二。截至7月21日該基金單位凈值0.8479，截至2季度末基金規模5.67億元。

該基金自成立以來收益率-15.21%，今年來該基金收益類-5.19%，同類平均收益率0.99%；近3月來收益率-4.88%，同類平均收益率-0.50%；近6月來收益率-7.15%，同類平均收益率-0.79%；近1年來收益率-15.94%，同類平均收益率-1.25%，同類排名1273|1274，排名倒數第二。近2年來收益率-24.55%，同類平均收益率-0.91%。而同一時期，近1年來中銀順興回報一年持有C同類排名1274|1274。該基金自2020年6月16日由李建和劉騰共同管理至今3年又34天，任職回報-14.10%。

（數據來源于天天基金網 截至7月20日）

業績虧損，基民獲得感差，有基民提問，李經理請你告訴我們，什么是偏債基？一個偏債基一年持有期居然負了14多個點，這樣的盈虧是否合適？也有基民表示，換股票比換什么都勤快，請問兩基金經理研究了嗎？拿投資人錢練手？

（數據來源于天天基金網）

與中銀順澤回報一年持有基金較為類似，在基金設立初期，基金規模都是數十億，但經過3年的運作，基金規模均出現下降。以中銀順興回報一年持有混合A為例，基金設立初期規模最高達68.53億元，但2021年2季度卻突然贖回41.39億份。此后每個季度都有基金贖回手中的份額。截至2023年6月30日，中銀順興回報一年持有混合A,期末凈資產5.67億元，比上期減少4.31%。

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中銀基金固收業務占9成

吳印旗下有基金近2年虧損近四成

據中銀基金官網顯示，中銀基金管理有限公司前身為中銀國際基金管理有限公司，于2004年7月29日正式開業，是由中銀國際和美林投資管理合資組建（2006年9月29日美林投資管理有限公司與貝萊德投資管理有限公司合并，合并后新公司名稱為“貝萊德投資管理有限公司”）。

2007年12月25日，經中國證監會批準，中國銀行直接控股中銀基金。2008年1月16日，公司正式更名為中銀基金管理有限公司。作為一家老牌“銀行系”公募基金，其大股東是中國銀行持股83.5%，貝萊德投資管理（英國）有限公司持股16.5%，屬于典型的銀行系基金。正是背靠中國銀行，在資金來源方面具備先天優勢。然而，近年來這種格局已經悄然生變。

（數據來源于同花順 截至7月21日）

盡管依靠大股東具備一定資金優勢，但近年來固收強、權益弱的問題依然存在。截至二季度末，中銀基金債券型基金和貨幣基金合計約4181.35億元，占比91.85%；而股票型和混合型合計僅為359.29億元，固收業務占比達9成，混合型產品僅占約1成。

（數據來源于同花順 截至7月21日）

值得關注的是，盡管今年2季度基金規模升至4552.23億，但近年來中銀基金新基金發行規模出現下降。據公開資料顯示，2019年中銀基金發行了15只產品，發行規模為329.75億元，2020年中銀基金發行了25只產品，發行規模為413.86億元。

然而，自2020年開始中銀基金新發基金規模出現下降，2021年發行了18只基金，發行規模為274.06億元；2022年發行了15只基金，發行規模為269.93億元。這與2019年中銀基金同樣只是發行15只基金，但新基金募集的規模卻天壤之別，兩者相差近60億元。

除了新基金募集能力下降外，中銀基金的凈利潤也在下降。據中國銀行發布2022年年報告顯示，中銀基金2022年實現凈利潤6.94億元，同比下降32.36%。截至2022年12月31日，中銀基金總資產為60億元，凈資產為50.05億元。2022年末，中銀基金資產管理規模4860億元，其中公募基金資產管理規模3964億元，非貨幣理財公募基金資產管理規模2704億元。2022年，中銀基金加強產品發行，全年共新成立基金15只。

在公募行業中，基金管理的業績是基金公司最為直觀的表現形式，而主動投資能力歷來被視為基金公司的核心競爭力。如果一家基金公司旗下產品業績優異，基民會追著買相關產品。但如果產品業績長期虧損，最終會被基民所拋棄。筆者發現，目前中銀基金旗下不僅偏債型產品業績差，一些偏股型基金產品業績也不理想。

這其中基金經理吳印的產品業績不理想，據天天基金網顯示，吳印歷任萬家基金管理有限公司研究發展部行業分析師、基金經理助理、萬家雙引擎靈活配置混合型證券投資基金基金經理、萬家行業優選股票型證券投資基金(LOF)基金經理、萬家精選股票型證券投資基金基金經理等職。

曾任萬家基金管理有限公司基金經理、鵬華基金管理有限公司基金經理。2017年加入中銀基金管理有限公司,曾任專戶投資經理。吳印累計任職時間12年又37天，目前管理基金規模15.70億元，任職期間最佳基金回報67.83%。

（數據來源于天天基金網 截至7月20日）

據天天基金網顯示，吳印旗下管理著5只基金產品，但可惜的是，無論是短周期還是長周期也是全部處于虧損狀態，近3月來5只基金全部虧損，其中，中銀研究精選靈活配置混合A/C虧損最大，其收益率分別為-13.38%、-13.37%；近6月來5只基金也是全部虧損，其中還是中銀研究精選靈活配置A/C虧損最大，收益率分別為-21.26%、-21.40%；中銀核心精選混合A/C收益率分別為-20.75%、-20.90%。

近1年來5只基金業績全部虧損，其中虧損最大的是中銀內核驅動股票A/C收益率分別為-22.13%、-22.62%;中銀產業精選股票A虧損也較大，其收益率為-22.40%。近2年來有4只基金處于虧損狀態，其中，中銀產業精選混合A虧損最大-49.83%；中銀內核驅動混合A/C收益率分別為-46.03%、-46.56%。

（數據來源于天天基金網 截至7月21日）

據天天基金網顯示，中銀內核驅動股票A成立于2020年8月18日，截至7月21日該基金單位凈值0.6825。基金經理為吳印，截至2季度末基金規模2.36億元。該基金自成立來業績就不理想，自成立來收益率-31.75%，今年來虧損也很大，其收益率-12.54%，同類平均收益率-2.95%；

近3月來收益率-6.94%，同類平均收益率-5.59%；近6月來收益率-19.73%，同類平均水平-9.16%；近1年來收益率-22.13%，同類平均水平收益率-12%；近2年來收益率-46.03%，同類平均水平收益率-24.55%。回顧全周期的業績，幾乎全部都是出于虧損狀態。自2020年8月18日至今，吳印任職回報-29.03%。

值得關注的是，吳印卻在二季報中表示，股票市場方面，二季度上證綜指收跌2.16%，代表大盤股表現的滬深300指數收跌5.15%，中小板綜合指數收跌 4.22%，創業板綜合指數收跌2.93%。市場整體平淡，主要圍繞著經濟數據與政策預期展開。隨著經濟增長逐漸平穩，市場開始預期新一輪政策會陸續出臺，市場在此中震蕩波動。

大盤平穩，但是結構性機會突出,尤其以人工智能為代表的新成長領域表現突出。二季度權益市場小幅下跌，策略上，我們在這個階段，主要操作在于積極捕捉市場中最有機會的板塊，在市場調整中積極布局了AI等板塊，買入了不少業績與長期前景均較為樂觀的公司。

（數據來源于天天基金網）

筆者翻看該基金各季度持倉報告發現，中銀內核驅動股票基金的持倉變化較大。據該基金2季報顯示，前十大重倉股為理想汽車-w、貴州茅臺、金山辦公、中際旭創、科大訊飛、德賽西威、拓荊科技、科倫藥業、片仔癀、陽光電源?；仡?季報，前十大為廣聯達、貴州茅臺、美團-W、深信服、東方雨虹、康方生物、海吉亞醫療、快手-W、理想汽車-W、信達生物。僅這兩個季度持倉相差如此大，手中的股票還未捂熱就賣出了，這也容易出現高價接盤的問題。

（數據來源于天天基金網 截至7月20日）

有基民在貼吧中表示，絕對不會再買中銀基金公司的基金，基金經理這么差還能管理基金，想來內部管理能力和基金經理水平都很差。也有基民表示，吳印持有的股票要么高高在上開始走跌趨勢的，要么持續下跌躺地板的貨，別人丟的他捂著，這樣的操作業績能會好嗎？甚至基民表示，我都持有2年多了，還虧37個點，怎么說。真是大盤大漲時他小漲，大盤小跌時他大跌，這個基金真無語。

（數據來源于天天基金網）

業績虧損，基民把持不住贖回基金份額，該基金成立之初有17.21億元，但2020年4季度就出現巨額贖回，贖回了7.01億份；2021年1季度該基金又被贖回了6.64億份，2021年2季度也贖回了1.69億份。此后，各季度都有基民在贖回。因此，近年來該基金規模一直在下降，截至2023年6月30日，中銀內核驅動股票A,期末凈資產2.36億元，比上期減少6.71%。