指數增強基金是什么？指數增強強在哪？

近年來，隨著市場整體調整，指數基金憑借系統性、紀律性、分散化等投資優勢，魅力越發凸顯。其中，指數增強基金在指基家族異軍突起，受到了投資者青睞，實現數量、規模雙增。

Wind數據顯示，截至2023年末，我國公募全市場指數增強基金共計486只，總規模超1900億元，相比2020年底204只的數量和超1400億元的規模，基金數量翻了一倍多，規模也大幅增長。（數據來源：Wind，截止日期：2023年12月31日）

那么，指數增強基金是什么？“增強”到底強在哪？投資者應該如何挑選指數增強基金？

指數增強基金是什么？

眾所周知，普通指數基金主要是復制跟蹤指數構建投資組合。而指數增強，就是在指數基金的基礎上，爭取實現“強”于指數基準的超額收益。

一般而言，指數增強基金會將80%的資金復制標的指數，而剩下的20%資金會由基金經理和投資團隊采用精選個股等策略，力爭增厚產品收益。

簡單來說，指數增強基金就是指數基金的Plus版，既復制指數走勢，賺指數漲跌的錢，也通過主動管理，賺選股的錢，是被動投資與主動管理的有機結合。

指數增強基金表現又如何？

通常情況下，為了實現更好的“增強”效果，指數增強基金主要有兩種策略來獲取Alpha超額收益：

軍營里常說一句話，誰英雄誰好漢，訓練場上比比看。同理，說一千，道一萬，指數增強基金具體成績怎樣？

數據顯示，過去十年，寬基指數基金漲幅為86.23%、年化收益6.41%，增強規模指數基金漲幅為135.23%、年化收益8.92%。可見，指數增強基金確實能帶來一些Alpha收益。（數據來源：中國銀河證券基金研究中心，截止日期：2024年3月31日）

數據來源：中國銀河證券基金研究中心《不同類型公募基金長期業績評價報告（指數法)（20240331）》；過去十年為2014.4.1-2024.3.31。

滿足投資者多元配置需求

中銀基金全面布局指數增強產品線

作為國內量化領域的先行者，中銀基金早在2009年就成立了量化團隊，經過10多年的深耕和發展，已經形成了相對完整的團隊架構。據了解，中銀基金量化團隊的成員均來自國內外一流學府，學科背景豐富，涵蓋統計分析、金融數學等，自主構建了因子庫和多個模型，內部已形成了一套較為成熟的量化投研體系，為投資者的產品保駕護航。

在強有力的投研實力支持下，目前中銀基金正全面布局指數增強基金產品線，已完成多個寬基指增及風格指增的布局。

在寬基方面，中銀基金目前已有代表大盤風格的中銀MSCI中國A50互聯互通指數增強基金、中銀中證100指數增強基金、中銀滬深300指數增強基金；中小盤風格方面有中銀中證1000指數增強基金、中銀中證500指數增強基金。

需注意的是，不同的指數增強基金跟蹤不同的標的指數，這些指數會有不同的特點，大家在選擇時要仔細了解、匹配好自己的投資需求。畢竟馬兒跑的快不快，除了與精心養護有關，馬的品種基因才是關鍵，選擇指數增強基金也一樣。

除了選擇標的指數外，一個成熟的團隊也是選擇指增基金需要關注的方面。中銀基金量化團隊負責人趙志華是中銀基金助理副總裁，這位金融工程博士有著19年證券從業經驗，超8年公募基金管理經驗。同時，趙志華也是國內量化實盤投資先行者，有著嚴謹穩健的投資風格，堅持邏輯主導、立足基本面，在量化投資的方面有著深刻的積累和經驗。

在趙志華看來，指數增強產品介于主動投資和被動指數之間，短期受β影響較大，長期看阿爾法可以適當熨平市場波動風險，即短期買貝塔，長期看重阿爾法。對于指數增強產品，團隊的投資理念是嚴格執行量化模型，努力提供穩健的阿爾法。

據悉，未來中銀基金可能還會布局部分特色的指數增強產品，爭取為投資者提供多樣化的投資工具。感興趣的投資者可以保持關注～

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。指數基金所跟蹤的標的指數過往表現也不預示指數基金的未來表現，基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證，請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。文中觀點不構成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發生改變。