2025年以來滬深股指走出強勁上行態勢，市場整體呈現“慢牛”震蕩攀升格局。上證指數年內漲幅超17%，一舉突破4000點整數關口，創下10年來新高。深證成指上漲近28%，創業板指和科創綜指更是成為領漲先鋒，累計漲幅均接近50%。

伴隨股指大幅走強，權益類基金業績迎來強勢回升，賺錢效應顯著回歸。截至10月底，主動權益基金前10月平均凈值增長率達27.48%,其中34只產品業績翻倍，最牛基金收益率超200%。筆者發現，平安基金旗下經理黃維的產品業績優異，其中平安睿享文娛混合A/C,任職回報高達290.91%、263.97%。

01

技術背景賦能產業洞察

投資哲學：價值與成長的辯證統一

據天天基金網顯示，黃維畢業于北京大學微電子學與固體電子學碩士,2010年加入廣發證券,歷任廣發證券發展研究中心電子行業研究員、廣發證券資產管理(廣東)有限公司TMT行業研究員、廣發證券資產管理(廣東)有限公司理財5號投資經理助理,2016年5月加入平安基金管理有限公司。

目前管理基金多達7只基金，累計任職時間9年又83天，現任基金資產總規模37.82億元，在管基金最佳任期回報281.87%。也正是憑借北京大學微電子學碩士的專業背景，賦予黃維理解硬核科技產業的獨特優勢。在分析半導體、AI算力、電子元器件等高技術壁壘行業時，他能夠穿透財務報表，深入理解技術路徑、工藝流程、競爭格局等底層邏輯。

這種"技術+金融"的復合知識結構，使其在捕捉產業趨勢時具備前瞻性。例如，在2021年市場率先布局電子半導體、AI算力等細分領域，正是其技術背景轉化投資優勢的典型體現。黃維明確提出"價值與成長不是割裂的，而是互為融合"的投資哲學。

他認為，基金經理既要在成長趨勢中捕捉企業價值，也要在價值洼地里把脈成長預期。這一理念打破了傳統價值與成長二元對立的思維定式，形成了動態均衡的投資框架。具體實踐中，他聚焦消費升級和產業升級兩大主線，在確定向上賽道的前提下，尋找具有α特質的優質公司。

筆者也發現，黃維的業績表現離不開平安基金完善的投研生態支持。作為頭部基金公司，平安基金為權益投資團隊提供了三大核心支撐：一是覆蓋全行業的研究團隊，為個股挖掘與賽道研判提供數據支持；二是風險控制體系，通過動態倉位管理、估值預警等機制輔助基金經理決策；三是多元化的投資平臺，支持A股、港股通等多市場布局，拓寬了投資邊界。

從產品布局看，黃維管理的基金涵蓋靈活配置型、偏股混合型等多種類型，股票倉位區間為60%-95%，這種靈活的產品設計與平臺資源整合，使其能夠更好地適配不同市場環境，捕捉跨市場投資機會。黃維將精力集中于事前研究而非頻繁換手，但會根據行業景氣度變化與估值水平動態調整組合，展現出較強的抗風險能力。

02

精準低位買入科技股

平安睿享文娛A：長周期優秀標桿

（數據來源于天天基金網截至11月6日）

筆者發現，平安睿享文娛混合A基金的業績極其優異，該基金成立于2016年3月29日，截至2025年3季度末基金規模7.76億元。截至11月6日基金單位凈值2.5510，自基金成立來收益率277.62%，今年來收益率64.69%，近3月來收益里33.14%，近6月來收益率59.14%，近1年來收益率68.05%，近2年來收益率59.17%，近3年來收益率36.40%，近5年來收益率54.26%。

在配置策略上，黃維采用"自上而下選賽道，自下而上選個股"的策略。在行業層面，他聚焦兩大維度，一是景氣度向上的行業，重點關注產業趨勢明確、政策支持、需求爆發的行業，如2019-2021年的新能源、半導體，2023年的AI算力。

二是偏好關注具備永續增長潛力的領域，如醫藥創新、高端制造、消費升級等。這種策略使其能夠抓住主線行情，同時通過個股精選獲取超額收益。數據顯示，平安睿享文娛A在2018-2022年連續五個年度跑贏滬深300指數，累計超額收益達142.53%。

2024年2季度買入44.65萬股的新易盛，到了2024年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格上漲了93%。2025年2季度第二次買入20.09萬股，2025年3季度持有28.88萬股，目前不清楚4季度是否還持有，我們以繼續持倉來分析。在該基金持有期間，在2025年4月1日-2025年11月7日股票價格上漲了256%。

筆者還發現，該基金在2023年4季度買入229.98萬股的恒銘達，2024年1季度持有205.11萬股，2024年2季度持有192.83萬股，2024年3季度持有121.88萬股，2024年3季度持有106.08萬股。2025年1季度持有95.69萬股，2025年2季度持有73.22萬股，2025年3季度持有85.43萬股。然而，在該基金持有期間，在2023年10月8日-2025年11月7日股票價格上漲了155%。

筆者發現，該基金在2024年2季度買入14.52萬股的比亞迪，2024年3季度持有19.41萬股，2024年4季度持有10.79萬股。2025年1季度持有10.45萬股，2025年2季度持有7.19萬股，到了2025年2季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2025年9月30日股票價格上漲了65%。

筆者還發現，該基金在貴州茅臺的持倉，在2019年1季度買入0.22萬股的貴州茅臺，2019年2季度持有0.26萬股，2019年3季度持有0.41萬股，2019年4季度持有0.43萬股。2020年1季度持有0.67萬股，2020年2季度持有2.15萬股，2020年3季度持有3.16萬股，2020年4季度持有4.90萬股。

2021年1季度持有3.64萬股，2021年2季度持有3.47萬股，2021年3季度持有1.77萬股，2021年4季度持有1.49萬股。2022年1季度持有1.49萬股，2022年2季度持有1.09萬股，到了2022年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2019年1月3日-2022年9月30日股票價格上漲217%。

筆者還發現，該基金在2024年2季度買入165.08萬股的杰克股份，2024年3季度持有148.12萬股，2024年4季度持有32.56萬股，2025年1季度持有87.76萬股，2025年2季度持有89.53萬股，到了2025年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2025年9月30日股票價格上漲了132%。

筆者發現，該基金在2024年3季度買入98.92萬股的三環集團，2024年4季度持有91.41萬股。2025年1季度持有91.41萬股，2025年2季度持有56.08萬股，到了2025年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年7月1日-2025年9月30日股票價格上漲了62%。

筆者甚至發現，該基金在2025年2季度買入12.16萬股的中際旭創，2025年3季度持有17.53萬股，目前不清楚2025年4季度持倉情況，我們以繼續持有來分析。在該基金持有期間，在2025年4月1日-2025年11月7日股票價格上漲了396%。

值得關注的是，國內“十四五”規劃對科技創新、高端制造的政策支持持續加碼。例如，半導體設備進口替代補貼政策直接刺激了國內晶圓廠對國產設備的采購；新能源汽車購置稅減免政策延長至2027年，推動了汽車智能化相關產業鏈的發展。黃維的持倉企業如中際旭創、滬光股份均深度受益于這些政策紅利。

全球央行在2025年維持低利率政策，國內貨幣政策保持適度寬松，市場流動性充裕。這推動資金從債券、貨幣基金等低風險資產向權益市場轉移，成長股估值中樞上移。受益于市場風險偏好提升帶來的估值擴張，平安睿享文娛混合A基金凈值也獲得大幅上漲。

03

曾低位買入通策醫療

旗下基金自成立收益率221.04%

（數據來源于天天基金網截至11月6日）

筆者還發現，黃維旗下基金平安優勢產業混合C基金業績也不錯，該基金成立于2018年8月22日，截至11月6日單位凈值2.7071，該基金自成立來收益率221.04%，今年來收益率66.26%，近3月來收益率31.49%，近6月來收益率60.30%，近1年來收益率69.36%，近2年來收益里52.71%，近3年來收益率25.17%，近5年來收益率38.68%。

（數據來源于天天基金網截至11月6日）

據天天基金網顯示，平安優勢產業混合A在2025年三季度持倉中際旭創（光模塊）、路維光電（半導體材料）、滬光股份（汽車電子）等企業，體現了對國產替代和制造業升級的持續關注。例如，路維光電作為國內半導體掩膜版龍頭，受益于國內晶圓廠擴產和先進制程突破；滬光股份則深度綁定新能源汽車智能化趨勢，其高壓線束產品在高端車型中滲透率快速提升。

黃經理采用“適度集中重倉股 + 分散行業配置”的策略，對深度研究的標的提高持倉集中度（單只重倉股占比最高達 5.92%），同時通過覆蓋科技、消費、制造等多元領域，降低單一行業波動風險。例如，平安優勢產業混合的前十大重倉股分布于汽車零部件、半導體、資源、家電等 6 個行業，既保證了核心資產的收益彈性，又通過行業輪動平滑組合波動。

筆者發現，該基金在2019年1季度買入1.63萬股的通策醫療，2019年2季度持有2.66萬股，2019年3季度大幅增倉至9.47萬股，2019年4季度持有14.50萬股。2020年1季度持有16.73萬股，2020年2季度持有11.48萬股，2020年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。在該基金持有期間，在2019年1月2日-2020年9月30日股票價格上漲了350%。

筆者發現，該基金在2019年2季度買入6.11萬股的海大集團，2019年3季度持有21.12萬股，2019年4季度持有34.93萬股。2020年1季度大幅加倉至66.16萬股，2020年2季度持有43.03萬股，到了2020年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。在該基金持有期間，在2019年4月1日-2020年9月30日股票價格上漲了117%。

筆者發現，該基金在2018年4季度買入9.96萬股的山東藥玻，2019年1季度持有5.40萬股，2019年2季度持有7.56萬股，2019年3季度持有34.79萬股，2019年4季度持有37.53萬股，到了2020年1季度已經沒有了此前購買的股票份額。在該基金持有期間，在2018年10月9日-2020年3月31日股票價格上漲了95%。

筆者還發現，該基金在2024年2季度買入61.91萬股的紫金礦業，2024年3季度持有92.87萬股，2024年4季度持有94.91萬股。2025年1季度持有49.02萬股，2025年2季度持有85.59萬股，2025年3季度持有92.65萬股。在該基金持有期間，在2024年4月1日-2025年11月7日股票價格上漲了79%。

黃維業績優異的底層邏輯可概括為“專業積淀+精準擇時+科學管理+平臺賦能”的四維共振。其核心競爭力在于，以10年行業研究為基礎，精準錨定產業升級與消費升級主線；以商業模式為核心，構建高勝率選股體系；以均衡配置為原則，實現收益與風險的動態平衡；再疊加平安基金的投研資源支持，最終形成了“長期穩健、超額顯著”的業績特征。

在2025年的市場環境中，其聚焦AI算力、高端制造、消費升級的布局充分受益于政策紅利和技術變革。盡管面臨科技行業波動和規模擴張等挑戰，黃維通過動態調整持倉和優化組合管理，持續為投資者創造超額收益。未來，若其能繼續保持對產業趨勢的敏銳洞察和研究深度，有望在長期投資中維持領先地位。