但從具體的情況看，特別是同泰基金和北信瑞豐基金喜憂參半。從同泰基金來看，雖然王秀管理的同泰產業升級憑借重倉機器人收獲業績和口碑，但同時同泰的偏股混合型基金同泰慧澤卻幾乎跌至同類基金的尾部。對比來看，北信瑞豐基金的問題相對更多，不僅多只產品規模拉響清盤警報，而且由此引發基金經理豪賭單一賽道劍走偏鋒拼業績。

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同為押寶單一賽道

同泰產業升級收獲滿滿同泰慧澤岌岌可危？

從同泰基金的主動權益產品來看，最受基民關注的莫過于同泰產業升級，基金經理王秀在幾個財報窗口期頻繁變更賽道后，終于在今年二季度將目光定在了機器人賽道之上，從而也與另兩位酷愛機器人的女將贏得了“機器人三姐妹”的贊譽，但是她似乎更偏愛北交所乃至港股的相關標的，最新的三季報顯示她依然深耕機器人。

根據該基金的三季報，她對接近半數的重倉股進行了更換，比如三季度的頭號重倉股是來自創業板的東杰智能，其在近三個月的漲幅接近1.5倍；此外，當季的新面孔還有第四大重倉股科創板的國盾量子、第六大重倉股北交所的開特股份、第八大重倉股滬市主板的浙江榮泰、第十大重倉股港交所的微創機器人。同樣從近三個月的漲幅來看，浙江榮泰的漲幅也超過80%。

在季報總結中，王秀表示：“展望四季度，10月宇樹科技遞交上市材料、11月特斯拉股東大會、11-12月特斯拉Optimus3代發布會、11月英偉達展示和富士康合作的人形機器人等，機器人行業密集催化仍將持續，機器人板塊Beta機會顯著。本基金將持續布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所機器人方向的投資機會。”

同樣是同泰基金首批披露的產品，同泰慧澤的現狀則是令人堪憂，一方面是該基金今年到10月17日的收益僅為6.63%，這也導致反映基金長跑實力的年化收益僅僅約為-6.01%，排在同類產品的倒數第七位；另一方面是該基金的最新規模僅僅約為0.17億元，三季報中表示其出現連續六十個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形，清盤警報已經拉響。

從三季報的十大重倉股來看，其重倉的賽道是新消費中的寵物經濟概念股，比如中寵股份、乖寶寵物、源飛寵物、佩蒂股份、天元寵物等，大體占據了半壁江山；但是這一相對小眾的領域明顯不是近期市場的熱點，特別是在近三個月中的市場表現較為一般，例如其中表現最好的源飛寵物也不過是大約32%。整體看9月30日時的十大重倉股，這里面包括中寵股份、乖寶寵物、路斯股份、天元寵物等四只標的在近三個月的走勢均為下跌。

在季報總結中，基金經理也表示堅定看好寵物經濟：“我們堅定看好寵物經濟的投資機會。本基金投資方向較為集中，在具備高成長潛力的同時，也必然伴隨較大的市場波動。對于寵物經濟這一長期賽道，簡單地追漲或因短期波動恐慌離場均非理性策略。投資者應充分認知本基金的風險收益特征，審慎決策。若看好板塊長期發展，可考慮采用定期定額投資方式，以平滑短期波動，力爭分享寵物經濟的產業紅利。”

02

北信瑞豐龐文杰在管產品任職回報

全部為負三只產品規模不足2億元

同為第一批，北信瑞豐基金的產品也悉數披露了三季報，其中問題最大的是任職接近五年半的基金經理龐文杰所管的產品。

天天基金網顯示，他曾歷任清華大學生命科學學院院長助理,北京合正致淳投資管理有限公司研究部研究員,泰達宏利基金管理有限公司研究部助理研究員,工銀瑞信基金管理有限公司研究部醫藥研究員。2019年1月30日加入北信瑞豐基金管理有限公司,現任權益投資部基金經理。

從簡歷來看，他更擅長的似乎是醫藥賽道，尤其去年以來創新藥行業風起云涌，這似乎非常契合他的能力圈。對照來看，他所管理的偏醫藥主題基金北信瑞豐健康生活，也就順理成章地成為了在管產品中業績最好的一只，今年到目前的收益約為27%，在同類基金中排在前二分之一；但即便如此，該基金在9月30日時的規模也僅僅約為0.90億元，較為袖珍。

再看另兩只基金北信瑞豐產業升級和北信瑞豐優選成長，其當前的處境更為慘淡，特別是今年幾近在同類基金中淪為墊底的位置。特別是在管基金中時間最長的北信瑞豐優選成長，最新的同類排名大約在倒數二十位左右。另外，它們均非醫藥主題類產品。

北信瑞豐產業升級基金季報顯示，龐文杰在當季幾乎挖掘了清一色的新能源產業鏈中的光伏、儲能賽道股票，組合里包括愛旭股份、天合光能、隆基綠能、通威股份、晶澳科技等等。雖然它們在近三個月都出現了上漲，但是由于此前表現平淡，年內整體的表現它們趨于一般，組合中的天合光能、晶澳科技、晶科能源、三一重能到目前都沒能實現年內股價的轉正。

在基金季報中，龐文杰指出：“本基金重點配置于反內卷相關行業，本輪反內卷更多的關注于新興產業的健康發展和傳統產業的轉型升級，并非簡單的去產能，而是通過技術進步、產業轉型，實現高質量發展。因此我們在投資端更加關注于存在技術進步的新能源行業，以及存在智能化、綠色化升級機會的煤炭和建材行業。光伏、風電、儲能領域這類新興產業，技術仍在持續迭代升級，光伏領域N型電池逐步替代P型電池，并且更先進的BC、高效topcon、HJT、鈣鈦礦等新技術正在逐步落地，通過技術進步和能耗限制，逐步淘汰落后產能，從而實現產業高質量發展。”

但是無論怎樣的投資理念，業績是留住基民的硬道理，該基金在此前連虧三年后，今年到目前不到8%的收益也處在非常靠后的位置。另外，龐文杰在優選成長中配置的又幾乎是清一色的白酒。

需要強調的是，這三只基金都是由龐文杰一人所管理。由此，問題來了，醫藥、新能源、白酒，哪里才是他最擅長的領域呢？他是否真有實力實現全覆蓋呢？