成立8個月即面臨清盤，中銀基金欲修改基金合同條款引基民質疑

3月15日，中銀基金發(fā)布公告稱，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金（下稱“中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票”）近期擬召開基金份額持有人會議，審議關于修改基金合同條款的決議，會議投票時間為2024年3月20日至2024年4月15日17時。

據(jù)了解，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金是由周斌單獨管理的基金，成立僅8個多月的時間便面臨清盤風險。筆者曾于2023年10月份寫過中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金存在的一些問題，此前，該基金一直在發(fā)布基金合同終止情形的提示性公告，但此次該基金份額持有人會議審議的是關于修改基金合同中基金合同終止條款的議案。

筆者發(fā)現(xiàn)，2023年9月26日就發(fā)布過《中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》?；鸪闪⒅两?，已經(jīng)至少發(fā)布過6次基金合同終止情形的提示性公告。不過，現(xiàn)在筆者最關心的一個問題是，中銀基金修改《基金合同》相關條款，這種舉動是否會侵害持有該份額的基民的權益？

01

一份惹爭議的清盤公告

旗下基金成立僅8個月就要清盤

筆者發(fā)現(xiàn)，在此次基金份額持有人大會的公告中，最為引人關注的是審議《關于中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金修改基金合同終止條款的議案》，這與2月1日發(fā)布的《中銀基金管理有限公司關于中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》公告內(nèi)容區(qū)別較大。

（截圖來源于中銀基金公告）

據(jù)公告顯示，修改《基金合同》“第五部分 基金備案”中“三、基金存續(xù)期內(nèi)的基金份額持有人數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)?！保?

原文：“《基金合同》生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應當按照《基金合同》的約定程序進行清算并終止《基金合同》，并向中國證監(jiān)會報告，但不需要召開基金份額持有人大會。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會另有規(guī)定時，從其規(guī)定?！?

修訂為：“《基金合同》生效后，連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應當在10個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如持續(xù)運作、轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并在 6 個月內(nèi)召集基金份額持有人大會。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會另有規(guī)定時，從其規(guī)定。”

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者翻看該基金公告發(fā)現(xiàn)，該基金成立于2023年7月11日，但成立兩個月后，2023年9月26日就發(fā)布過《中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》，基金成立至今，已經(jīng)至少發(fā)布過6次基金合同終止情形的提示性公告。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票A基金成立于2017年7月11日，截至3月19日基金單位凈值0.9264，該基金由周斌單獨管理，任職天數(shù)252天，任職回報-6.28%。該基金自成立來收益率-7.36%，今年來收益率-5.53%，近1月來收益率14.58%，近3月來收益率-4.63%，近6月來收益率-6.51%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

從規(guī)模上看，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金成立之初募集了2.3億元，但2023年3季度該基金卻被贖回了1.99億份，而申購的數(shù)量僅761.01萬份，凈贖回額達1.9億多份。截至2023年 12月31日中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金總份額為3320.35萬份，基金資產(chǎn)凈值為3255.9萬元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)于股票基金成立于2023年7月11日，距今僅8個多月的時間。有基民抱怨，這個基金成立不到一年就要清算，真是倒了血霉了。值得關注的是，從修改后的終止條例來看，更加具有主動性，基金是否清盤還是持續(xù)運作，交由基金持有人來決定。相較于之前的終止條款，只要觸及了條件，就將終止運作有所不同。對于后續(xù)事態(tài)發(fā)展，筆者會持續(xù)關注。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)于股票基金一直由周斌單獨管理，目前周斌有4只在管基金，但近年來這幾只基金業(yè)績都不太理想。今年來4只基金都出現(xiàn)虧損，近兩年也有2只基金出現(xiàn)25%以上的跌幅。從就職履歷上看，周斌于2016年加入中銀基金管理有限公司,曾任研究員。

現(xiàn)任中銀成長優(yōu)選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年12月4日任中銀核心精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年1月31日擔任中銀智能制造股票型證券投資基金基金經(jīng)理。累計任職時間1年又355天，從任職時間上看并不長。目前在管規(guī)模19.10億元，任職期間最佳基金回報17.25%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

我們再來看看周斌旗下的另一只基金中銀成長優(yōu)選股票A基金，該基金成立于2021年3月23日，目前規(guī)模0.94億元。截至3月19日基金單位凈值0.7449，自基金成立來收益率-25.51%，今年來收益率-5.79%，近3月來收益率-3.90%，近6月來收益率-8.50%，近1年來收益率-17.45%，近2年來收益率-26.65%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

有基民表示，在低位把新易盛拋掉，這基不是一次這么操作了，老鼠的嫌疑很大，一查一個準。也有基民表示，持有這么久，收了這么多基金管理費了，你倒是漲漲啊，看基金規(guī)?？s水成啥啦，手里握了幾只基金，操盤成這樣。除了基金凈值下降，該基金的回撤率也很大。

從回撤率上看，在近1年中該基金的下行風險為16.5788%，大于同類平均；最大回撤為38.7185%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。在近3年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為51.0669%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。

基金業(yè)績下降，一般與基金持股節(jié)奏有關。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有1.50萬股的寧德時代；2022年1季度持有1.50萬股，2022年2季度持有1.14萬股，2022年3季度持有2.27萬股，2022年4季度持有2.03萬股。2023年1季度持有1.58萬股，2023年2季度持有2.15萬股，2023年3季度持有2.02萬股，2023年4季度持有1.16萬股。然而，該基金在持有該股期間，從2021年10月8日-2024年3月19日寧德時代股票價格下跌了35%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還在2021年2季度持有1.08萬股的招商銀行，2021年3季度大舉增持至16.98萬股（這期間招商銀行股票價格已經(jīng)出現(xiàn)下跌），2021年4季度持有16.98萬股。2022年1季度持有16.98萬股，2022年2季度持有3.96萬股，到了2022年3季度就沒了招商銀行的持倉。然而，該基金持有招商銀行時，業(yè)績并不好。筆者發(fā)現(xiàn)，從2021年4月1日-2022年9月30日招商銀行股票價格下跌了31%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

基金業(yè)績下降，基金規(guī)模也出現(xiàn)持續(xù)下滑。中銀成長優(yōu)選股票A基金成立之初有3.09億元，但從2021年2季度開始就出現(xiàn)大額贖回，2021年3季度甚至出現(xiàn)1.39億份的贖回，后面各季度一直有份額被贖回。截至2023年12月31日中銀成長優(yōu)選股票A,期末凈資產(chǎn)0.94億元，比上期減少5.70%。

02

基民感慨買基金不如存銀行

中銀基金發(fā)新產(chǎn)品基民會認可嗎？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者發(fā)現(xiàn)，周斌除了中銀成長優(yōu)選股票A 業(yè)績差外，還有中銀核心精選混合A業(yè)績也不理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀核心精選混合A基金成立于2021年12月28日，目前規(guī)模2.59億元。截至3月19日基金單位凈值0.6666，自該基金成立來收益率-33.34%，今年來收益率-2.13%，近6月來收益率-6.14%，近1年來收益率-21.32%，近2年來收益率-30.89%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

有基民表示，基金經(jīng)理，一年多啦都不如放在銀行存利息！也有基民表示，你這是想虧完吧。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金一直持有深信服，2022年1季度持有5.00萬股，2022年2季度持有5.00萬股，2022年3季度持倉突然大幅增至持有34.00萬股（2022年3季度深信服股票價格的確處于上升階段，該基金也進行了加倉。），2022年4季度持有30.00萬股。

2023年1季度持有24.00萬股，但到了2023年2季度就沒了深信服的持倉，估計是在2023年2季度平倉了。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金買入深信服是股票價格已經(jīng)處于202元/股的高位，但買入后股票價格一直在下跌，在2022年下半股票有上漲，但2023年1、2季度股票價格波動較大，在該基金持股期間（2022年1月4日-2023年6月28日深信服股票價格下跌了40%。）

筆者還發(fā)現(xiàn)，中銀核心精選混合A基金在2023年3季度持有30.00萬股的小鵬汽車-W，2023年4季度持有24.60萬股。但從2023年7月3日-2024年3月15日小鵬汽車股票價格下跌了24%。此外，中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有35.00萬股的伊利股份，2022年2季度持有70.00萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒了伊利股份的持倉。然而，伊利股份股票價格從2022年1月3日-2022年9月30日下跌了19%。

中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有5.00萬股的騰訊控股，2022年2季度該基金加倉至14.00萬股（此時騰訊控股股票價格出現(xiàn)持續(xù)下跌），到了2022年3季度也是沒了騰訊控股的持倉。然而，在持股期間從2022年1月3日-2022年9月30日騰訊控股股票價格下跌了39%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，近期中銀基金正在發(fā)行多只產(chǎn)品，其中姚衛(wèi)巍正在發(fā)行中銀睿澤穩(wěn)健3個月持有混合(FOF)A/C，其中認購期為2023年12月26日-2024年3月25日；趙建忠也在發(fā)行中銀中證央企紅利50指數(shù)A/C，這屬于指數(shù)類基金，集中認購期為2024年3月6日-2024年3月20日。

還有趙志華也在發(fā)行中銀量化選股混合發(fā)起A/C，這是一只量化基金，2023年關于量化基金的討論一只不絕于耳。不過，筆者發(fā)現(xiàn)，劉晨也在發(fā)行新產(chǎn)品，中銀數(shù)字經(jīng)濟混合A/C，這只混合型基金，集中認購期為2024年1月24日-2024年4月23日。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

目前劉晨在管1只基金，劉晨歷任中國國際金融有限公司資產(chǎn)管理部經(jīng)理,方正富邦基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理,永贏基金管理有限公司投資經(jīng)理。2014年8月加入中歐基金管理有限公司,曾任研究員,2017年7月7日至2020年5月29日任中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2018年7月12日至2020年5月29日擔任中歐價值智選回報混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

曾任達誠基金管理有限公司副總經(jīng)理。2022年1月27日離任達誠宜創(chuàng)精選混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年加入中銀基金管理有限公司。2023年3月28日擔任中銀頤利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。筆者發(fā)現(xiàn)，劉晨從業(yè)經(jīng)歷已經(jīng)不短，累計任職時間6年又114天，2018年-2020年業(yè)績還算不錯，但近年來業(yè)績并不好，而且管理的基金數(shù)也不多。目前基金管理總規(guī)模1.11億元，任職期間最佳基金回報65.62%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前劉晨管理中銀頤利混合A基金，其業(yè)績并不理想。該基金成立于2016年8月9日，基金規(guī)模0.51億元。截至3月19日基金單位凈值0.7900，自基金成立來收益率5.39%，今年來收益率-3.3%，近3月來收益率-10.23%，近6月來收益率-10.53%，近1年來收益率-24.97%，近2年來收益率-27.31%，近3年來收益率-25.88%，近5年來收益率-9.19%。

在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風險為20.3378%，大于同類平均；最大回撤為45.3488%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。在近5年中，該基金的下行風險為9.5755%，小于同類平均；最大回撤為45.9166%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。

中銀頤利混合A基金在選股能力α為-0.0094%，列同類基金2050/2348，選股能力一般，對比同類選股能力α中位值為0.0176%。其中體現(xiàn)出正確選股能力的基金為724只，體現(xiàn)出錯誤選股能力的基金為37只，未體現(xiàn)出選股能力的基金為1587只。

該基金在擇時能力方面，本基金擇時能力γ為0.0073，列同類基金533/2348，擇時能力一般，對比同類擇時能力γ中位值為-0.0015。其中體現(xiàn)出正確擇時能力的基金為487只，體現(xiàn)出錯誤擇時能力的基金為509只，未體現(xiàn)出擇時能力的基金為1352只。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有20.41萬股的啟明星辰，2023年3季度持有19.70萬股，2023年4季度持有14.86萬股。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在持有啟明星辰期間股票價格卻出現(xiàn)下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日啟明星辰股票價格下跌了36%。

2月22日晚間，啟明星辰(002439.SZ)發(fā)布2023年度業(yè)績快報?？靾箫@示，報告期內(nèi)啟明星辰實現(xiàn)營業(yè)收入45.29億元，較上年同期增長2.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.35億元，較上年同期增長17.44%；實現(xiàn)扣非凈利潤4.92億元，較上年同期減少5.67%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有27.12萬股的中科軟，2023年3季度持有24.61萬股，2023年4季度持有25.08萬股。不過，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度買入中科軟后，中科軟股票價格已經(jīng)出現(xiàn)下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日中科軟股票價格下跌了16%。如果后期股價不能持續(xù)反彈，并出現(xiàn)下跌，那對該基金凈值又會造成影響。

除了基金業(yè)績下滑的問題外，中銀基金也存在一些問題。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日末，中銀基金公募管理規(guī)模為4846.35億元，其中，股票型產(chǎn)品規(guī)模為42.27億元，混合型產(chǎn)品規(guī)模為279.45億元，債券型產(chǎn)品規(guī)模為2525.12億元，貨幣型產(chǎn)品規(guī)模為1988.32億元。權益類產(chǎn)品（股票型和混合型）規(guī)模為321.72億元，固收類產(chǎn)品（債券型和貨幣型）規(guī)模為4513.44億元。

相較于其他銀行系公募相比，中銀基金近年來基金整體規(guī)模都有“掉隊”的趨勢。因此，中銀基金后市需要不斷提升權益類產(chǎn)品規(guī)模。而且，近年來中銀基金面臨清盤的基金有逐漸增加的趨勢，近期旗下一只多次面臨清盤風險的次新基金，擬修改終止運作條件的事宜還引起公募圈廣發(fā)討論，這對中銀基金后續(xù)產(chǎn)品發(fā)布也會造成影響。