3月15日，中銀基金發(fā)布公告稱，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金（下稱“中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票”）近期擬召開基金份額持有人會(huì)議，審議關(guān)于修改基金合同條款的決議，會(huì)議投票時(shí)間為2024年3月20日至2024年4月15日17時(shí)。

據(jù)了解，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金是由周斌單獨(dú)管理的基金，成立僅8個(gè)多月的時(shí)間便面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。筆者曾于2023年10月份寫過中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金存在的一些問題，此前，該基金一直在發(fā)布基金合同終止情形的提示性公告，但此次該基金份額持有人會(huì)議審議的是關(guān)于修改基金合同中基金合同終止條款的議案。

筆者發(fā)現(xiàn)，2023年9月26日就發(fā)布過《中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》?；鸪闪⒅两瘢呀?jīng)至少發(fā)布過6次基金合同終止情形的提示性公告。不過，現(xiàn)在筆者最關(guān)心的一個(gè)問題是，中銀基金修改《基金合同》相關(guān)條款，這種舉動(dòng)是否會(huì)侵害持有該份額的基民的權(quán)益？

01

一份惹爭(zhēng)議的清盤公告

旗下基金成立僅8個(gè)月就要清盤

筆者發(fā)現(xiàn)，在此次基金份額持有人大會(huì)的公告中，最為引人關(guān)注的是審議《關(guān)于中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金修改基金合同終止條款的議案》，這與2月1日發(fā)布的《中銀基金管理有限公司關(guān)于中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》公告內(nèi)容區(qū)別較大。

（截圖來源于中銀基金公告）

據(jù)公告顯示，修改《基金合同》“第五部分 基金備案”中“三、基金存續(xù)期內(nèi)的基金份額持有人數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)?！保?

原文：“《基金合同》生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照《基金合同》的約定程序進(jìn)行清算并終止《基金合同》，并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告，但不需要召開基金份額持有人大會(huì)。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定?！?

修訂為：“《基金合同》生效后，連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如持續(xù)運(yùn)作、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并在 6 個(gè)月內(nèi)召集基金份額持有人大會(huì)。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定?！?

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者翻看該基金公告發(fā)現(xiàn)，該基金成立于2023年7月11日，但成立兩個(gè)月后，2023年9月26日就發(fā)布過《中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告》，基金成立至今，已經(jīng)至少發(fā)布過6次基金合同終止情形的提示性公告。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票A基金成立于2017年7月11日，截至3月19日基金單位凈值0.9264，該基金由周斌單獨(dú)管理，任職天數(shù)252天，任職回報(bào)-6.28%。該基金自成立來收益率-7.36%，今年來收益率-5.53%，近1月來收益率14.58%，近3月來收益率-4.63%，近6月來收益率-6.51%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

從規(guī)模上看，中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金成立之初募集了2.3億元，但2023年3季度該基金卻被贖回了1.99億份，而申購的數(shù)量?jī)H761.01萬份，凈贖回額達(dá)1.9億多份。截至2023年 12月31日中銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金總份額為3320.35萬份，基金資產(chǎn)凈值為3255.9萬元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)于股票基金成立于2023年7月11日，距今僅8個(gè)多月的時(shí)間。有基民抱怨，這個(gè)基金成立不到一年就要清算，真是倒了血霉了。值得關(guān)注的是，從修改后的終止條例來看，更加具有主動(dòng)性，基金是否清盤還是持續(xù)運(yùn)作，交由基金持有人來決定。相較于之前的終止條款，只要觸及了條件，就將終止運(yùn)作有所不同。對(duì)于后續(xù)事態(tài)發(fā)展，筆者會(huì)持續(xù)關(guān)注。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀新能源產(chǎn)于股票基金一直由周斌單獨(dú)管理，目前周斌有4只在管基金，但近年來這幾只基金業(yè)績(jī)都不太理想。今年來4只基金都出現(xiàn)虧損，近兩年也有2只基金出現(xiàn)25%以上的跌幅。從就職履歷上看，周斌于2016年加入中銀基金管理有限公司,曾任研究員。

現(xiàn)任中銀成長優(yōu)選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年12月4日任中銀核心精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年1月31日擔(dān)任中銀智能制造股票型證券投資基金基金經(jīng)理。累計(jì)任職時(shí)間1年又355天，從任職時(shí)間上看并不長。目前在管規(guī)模19.10億元，任職期間最佳基金回報(bào)17.25%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

我們?cè)賮砜纯粗鼙笃煜碌牧硪恢换鹬秀y成長優(yōu)選股票A基金，該基金成立于2021年3月23日，目前規(guī)模0.94億元。截至3月19日基金單位凈值0.7449，自基金成立來收益率-25.51%，今年來收益率-5.79%，近3月來收益率-3.90%，近6月來收益率-8.50%，近1年來收益率-17.45%，近2年來收益率-26.65%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

有基民表示，在低位把新易盛拋掉，這基不是一次這么操作了，老鼠的嫌疑很大，一查一個(gè)準(zhǔn)。也有基民表示，持有這么久，收了這么多基金管理費(fèi)了，你倒是漲漲啊，看基金規(guī)模縮水成啥啦，手里握了幾只基金，操盤成這樣。除了基金凈值下降，該基金的回撤率也很大。

從回撤率上看，在近1年中該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為16.5788%，大于同類平均；最大回撤為38.7185%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為中。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為-，小于同類平均；最大回撤為51.0669%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

基金業(yè)績(jī)下降，一般與基金持股節(jié)奏有關(guān)。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有1.50萬股的寧德時(shí)代；2022年1季度持有1.50萬股，2022年2季度持有1.14萬股，2022年3季度持有2.27萬股，2022年4季度持有2.03萬股。2023年1季度持有1.58萬股，2023年2季度持有2.15萬股，2023年3季度持有2.02萬股，2023年4季度持有1.16萬股。然而，該基金在持有該股期間，從2021年10月8日-2024年3月19日寧德時(shí)代股票價(jià)格下跌了35%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還在2021年2季度持有1.08萬股的招商銀行，2021年3季度大舉增持至16.98萬股（這期間招商銀行股票價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下跌），2021年4季度持有16.98萬股。2022年1季度持有16.98萬股，2022年2季度持有3.96萬股，到了2022年3季度就沒了招商銀行的持倉。然而，該基金持有招商銀行時(shí)，業(yè)績(jī)并不好。筆者發(fā)現(xiàn)，從2021年4月1日-2022年9月30日招商銀行股票價(jià)格下跌了31%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

基金業(yè)績(jī)下降，基金規(guī)模也出現(xiàn)持續(xù)下滑。中銀成長優(yōu)選股票A基金成立之初有3.09億元，但從2021年2季度開始就出現(xiàn)大額贖回，2021年3季度甚至出現(xiàn)1.39億份的贖回，后面各季度一直有份額被贖回。截至2023年12月31日中銀成長優(yōu)選股票A,期末凈資產(chǎn)0.94億元，比上期減少5.70%。

02

基民感慨買基金不如存銀行

中銀基金發(fā)新產(chǎn)品基民會(huì)認(rèn)可嗎？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者發(fā)現(xiàn)，周斌除了中銀成長優(yōu)選股票A 業(yè)績(jī)差外，還有中銀核心精選混合A業(yè)績(jī)也不理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中銀核心精選混合A基金成立于2021年12月28日，目前規(guī)模2.59億元。截至3月19日基金單位凈值0.6666，自該基金成立來收益率-33.34%，今年來收益率-2.13%，近6月來收益率-6.14%，近1年來收益率-21.32%，近2年來收益率-30.89%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

有基民表示，基金經(jīng)理，一年多啦都不如放在銀行存利息！也有基民表示，你這是想虧完吧。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金一直持有深信服，2022年1季度持有5.00萬股，2022年2季度持有5.00萬股，2022年3季度持倉突然大幅增至持有34.00萬股（2022年3季度深信服股票價(jià)格的確處于上升階段，該基金也進(jìn)行了加倉。），2022年4季度持有30.00萬股。

2023年1季度持有24.00萬股，但到了2023年2季度就沒了深信服的持倉，估計(jì)是在2023年2季度平倉了。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金買入深信服是股票價(jià)格已經(jīng)處于202元/股的高位，但買入后股票價(jià)格一直在下跌，在2022年下半股票有上漲，但2023年1、2季度股票價(jià)格波動(dòng)較大，在該基金持股期間（2022年1月4日-2023年6月28日深信服股票價(jià)格下跌了40%。）

筆者還發(fā)現(xiàn)，中銀核心精選混合A基金在2023年3季度持有30.00萬股的小鵬汽車-W，2023年4季度持有24.60萬股。但從2023年7月3日-2024年3月15日小鵬汽車股票價(jià)格下跌了24%。此外，中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有35.00萬股的伊利股份，2022年2季度持有70.00萬股，到了2022年3季度已經(jīng)沒了伊利股份的持倉。然而，伊利股份股票價(jià)格從2022年1月3日-2022年9月30日下跌了19%。

中銀核心精選混合A基金還在2022年1季度持有5.00萬股的騰訊控股，2022年2季度該基金加倉至14.00萬股（此時(shí)騰訊控股股票價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下跌），到了2022年3季度也是沒了騰訊控股的持倉。然而，在持股期間從2022年1月3日-2022年9月30日騰訊控股股票價(jià)格下跌了39%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，近期中銀基金正在發(fā)行多只產(chǎn)品，其中姚衛(wèi)巍正在發(fā)行中銀睿澤穩(wěn)健3個(gè)月持有混合(FOF)A/C，其中認(rèn)購期為2023年12月26日-2024年3月25日；趙建忠也在發(fā)行中銀中證央企紅利50指數(shù)A/C，這屬于指數(shù)類基金，集中認(rèn)購期為2024年3月6日-2024年3月20日。

還有趙志華也在發(fā)行中銀量化選股混合發(fā)起A/C，這是一只量化基金，2023年關(guān)于量化基金的討論一只不絕于耳。不過，筆者發(fā)現(xiàn)，劉晨也在發(fā)行新產(chǎn)品，中銀數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A/C，這只混合型基金，集中認(rèn)購期為2024年1月24日-2024年4月23日。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

目前劉晨在管1只基金，劉晨歷任中國國際金融有限公司資產(chǎn)管理部經(jīng)理,方正富邦基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理,永贏基金管理有限公司投資經(jīng)理。2014年8月加入中歐基金管理有限公司,曾任研究員,2017年7月7日至2020年5月29日任中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2018年7月12日至2020年5月29日擔(dān)任中歐價(jià)值智選回報(bào)混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

曾任達(dá)誠基金管理有限公司副總經(jīng)理。2022年1月27日離任達(dá)誠宜創(chuàng)精選混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年加入中銀基金管理有限公司。2023年3月28日擔(dān)任中銀頤利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。筆者發(fā)現(xiàn)，劉晨從業(yè)經(jīng)歷已經(jīng)不短，累計(jì)任職時(shí)間6年又114天，2018年-2020年業(yè)績(jī)還算不錯(cuò)，但近年來業(yè)績(jī)并不好，而且管理的基金數(shù)也不多。目前基金管理總規(guī)模1.11億元，任職期間最佳基金回報(bào)65.62%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至3月19日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前劉晨管理中銀頤利混合A基金，其業(yè)績(jī)并不理想。該基金成立于2016年8月9日，基金規(guī)模0.51億元。截至3月19日基金單位凈值0.7900，自基金成立來收益率5.39%，今年來收益率-3.3%，近3月來收益率-10.23%，近6月來收益率-10.53%，近1年來收益率-24.97%，近2年來收益率-27.31%，近3年來收益率-25.88%，近5年來收益率-9.19%。

在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為20.3378%，大于同類平均；最大回撤為45.3488%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。在近5年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為9.5755%，小于同類平均；最大回撤為45.9166%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為中。

中銀頤利混合A基金在選股能力α為-0.0094%，列同類基金2050/2348，選股能力一般，對(duì)比同類選股能力α中位值為0.0176%。其中體現(xiàn)出正確選股能力的基金為724只，體現(xiàn)出錯(cuò)誤選股能力的基金為37只，未體現(xiàn)出選股能力的基金為1587只。

該基金在擇時(shí)能力方面，本基金擇時(shí)能力γ為0.0073，列同類基金533/2348，擇時(shí)能力一般，對(duì)比同類擇時(shí)能力γ中位值為-0.0015。其中體現(xiàn)出正確擇時(shí)能力的基金為487只，體現(xiàn)出錯(cuò)誤擇時(shí)能力的基金為509只，未體現(xiàn)出擇時(shí)能力的基金為1352只。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有20.41萬股的啟明星辰，2023年3季度持有19.70萬股，2023年4季度持有14.86萬股。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在持有啟明星辰期間股票價(jià)格卻出現(xiàn)下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日啟明星辰股票價(jià)格下跌了36%。

2月22日晚間，啟明星辰(002439.SZ)發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)。快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)啟明星辰實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.29億元，較上年同期增長2.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.35億元，較上年同期增長17.44%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.92億元，較上年同期減少5.67%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有27.12萬股的中科軟，2023年3季度持有24.61萬股，2023年4季度持有25.08萬股。不過，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度買入中科軟后，中科軟股票價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下跌，從2023年4月1日-2024年3月19日中科軟股票價(jià)格下跌了16%。如果后期股價(jià)不能持續(xù)反彈，并出現(xiàn)下跌，那對(duì)該基金凈值又會(huì)造成影響。

除了基金業(yè)績(jī)下滑的問題外，中銀基金也存在一些問題。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日末，中銀基金公募管理規(guī)模為4846.35億元，其中，股票型產(chǎn)品規(guī)模為42.27億元，混合型產(chǎn)品規(guī)模為279.45億元，債券型產(chǎn)品規(guī)模為2525.12億元，貨幣型產(chǎn)品規(guī)模為1988.32億元。權(quán)益類產(chǎn)品（股票型和混合型）規(guī)模為321.72億元，固收類產(chǎn)品（債券型和貨幣型）規(guī)模為4513.44億元。

相較于其他銀行系公募相比，中銀基金近年來基金整體規(guī)模都有“掉隊(duì)”的趨勢(shì)。因此，中銀基金后市需要不斷提升權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模。而且，近年來中銀基金面臨清盤的基金有逐漸增加的趨勢(shì)，近期旗下一只多次面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)的次新基金，擬修改終止運(yùn)作條件的事宜還引起公募圈廣發(fā)討論，這對(duì)中銀基金后續(xù)產(chǎn)品發(fā)布也會(huì)造成影響。