“頂流”劉彥春也難阻下滑，景順長城今年以來6只產品清盤，規模排名或跌出前20

財富獨角獸天峰2023-11-20 18:01 大公司

景順長城截至3季度總規模減少了236.67億元，降至5131.75億元，總資產排名19/197。

隨著公募三季報陸續披露完畢，2023年三季度公募市場有87家基金公司的公募規模出現不同幅度的下降。其中，景順長城截至3季度總規模減少了236.67億元，降至5131.75億元，總資產排名19/197，離跌出前二十一步之遙。

值得關注的是，景順長城的規模下降，與一些迷你基金清盤有關。近日，景順長城又有一只“迷你基”進入了清算程序，包括此次被清盤的基金，今年來，景順長城已有6只基金清盤。除了基金規模下降的問題外，景順長城基金旗下頂流劉彥春的業績也不理想，近期正在發行新產品的張曉南旗下基金業績也不太理想。

今年來景順長城有6只基金清盤

值得關注的是，截至11月14日，今年以來已有227只基金清盤。今年清盤的基金中，股票型基金有58只、混合型基金有117只，債券型基金有34只，另類投資基金有3只，QDII基金有5只，FOF有10只。作為資產管理規模5000多億的景順長城，除了已清盤的6只迷你基外，旗下還有約80只“迷你基”。

今年景順長城共有6只基金清盤，都是因為“基金資產凈值連續50/60個工作日低于5000萬元”。截至三季度末，景順長城在管基金共299只（不同份額分開計算），有119只規模在1億元以下，低于5000萬元清盤線的有85只，占比28%。近日，景順長城基金連發兩條公告，旗下產品景順長城泰陽、景順長城泰祥因資產凈值低于5000萬元先后清盤。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

在景順長城基金發布清盤公告之際，景順長城基金也在發行3只新基金。據天天基金網顯示，景順長城景泰通利純債A/C擬由陳健賓與趙天彤共同管理，集中認購期2023年11月20日-2024年2月19日。而景順長城國證機器人產業ETF擬由張曉南單獨管理，集中認購期2023年11月20日-2023年11月24日，該基金屬于指數型-股票基金。

據天天基金網顯示，張曉南先生，經濟學碩士，CFA，FRM，曾任鵬華基金管理有限公司產品規劃部高級產品設計師，興銀基金管理有限公司研究發展部研究員、權益投資部基金經理。2020年2月加入景順長城基金公司，自2020年4 月起擔任ETF與創新投資部基金經理。

2023年11月15日景順長城基金發布公告顯示，因工作需要，公司聘任張曉南先生為景順長城恒生消費交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金（QDII）的基金經理助理。上述調整自公告之日起生效。目前管理基金規模105.43億元，任職期間最佳基金回報81.62%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

張曉南目前管理著14只，景順長城納斯達克科技ETF聯接(QDII)A/C人民幣、景順長城納斯達克科技ETF聯接(QDII)A/C美元現匯、景順長城全球半導體芯片股票A/C(QDII-LOF)(人民幣)、景順長城中證港股通科技ETF發起聯接A/C維持正收益外，還有一些基金的業績虧損較大，有些甚至虧損超40%。

筆者發現，張曉南旗下有14只基金產品，但其業績并不理想，景順長城國證新能源車電池ETF近2年來虧損49%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，景順長城國證新能源車電ETF成立于2021年7月21日，截至3季度末基金規模5.39億元。截至11月17日基金單位凈值0.5457，該基金自成立來收益率-45.43%，今年來收益率-23.89%，同類平均收益率-4.93%；近3月來收益率-13.53%，同類平均收益率-4.50%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

近6月來收益率-21.23%，同類平均收益率-7.35%；近1年來收益率-27.415，同類平均收益率-6.70%；近2年來收益率-49%，同類平均收益率-22.86%。據天天基金網顯示，該基金一直由張曉南參與管理，2021年7月21日-2022年5月19日任職302天，任職回報-19.85%；2022年5月20日-2023年6月18日由張曉南和汪洋共同管理，任職1年又29天，任職回報-16.28%；2023年6月19日至今由張曉南單獨管理，任職回報-18.67%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，該基金成立之初有8.66億元，但自2021年3季度以來，盡管有申購也有贖回，但贖回份額大于申購份額，贖回了9.48億份。2021年4季度也有4.71億份，2022年1季度也有4.31億份，2022年2季度被贖回3.64億份，每個季度都有份額被贖回。截至2023年9月30日，景順長城國證新能源車電池ETF,期末凈資產5.39億元，比上期增加4.22%。除了景順長城國證新能源車電ETF業績差外，還有一些景順長城國證新能源車電ETF該基金的聯接基金的業績也很差。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

除了新能源類指數基金業績差外，還有一只基金業績也不理想。景順長城中證港股通科技ETF該基金成立于2021年6月21日，截至3季度末基金規模50.97億元。截至11月17日基金單位凈值0.5149，自成立來該基金收益率-48.51%，今年來收益率-0.68%，近6月來收益率5.15%，近1年來收益率6.91%，近2年來收益率-37.25%。

誠然，ETF主要用于被動跟蹤投資，與基金經理本身的投資決策關聯度不大，但在已經發行的ETF基金虧損情況下，仍然持續發行新的類似ETF基金就有點“沖規?！敝?。畢竟，基金公司的收入主要來源于管理費，而基民則更關注收益。

余廣旗下基金規模遭遇腰斬

景順長城基金成立于2003年6月12日，是經中國證監會證監基金字[2003]76號文批準設立的國內首家中美合資的基金管理公司。景順長城基金由景順與長城證券聯合開灤集團和實德集團共同發起設立，其中景順和長城證券各持有49%的公司股份。公司注冊資本1.3億元人民幣，總部設在深圳，在北京、上海、廣州設有分公司。

盡管景順長城基金整體規模保持在5300億左右，但2022年營業收入和凈利潤都出現下降。據長城證券發布的2022年財務報告顯示，景順長城基金2022年度營業收入約為42.34億元，凈利潤約為13.68億元，同比分別下降6.34%、2.46%。

然而，經過半年的運作，景順長城基金的業績并未出現改善。8月24日，長城證券發布了2023年半年報，上半年實現營收22億元，實現凈利潤8.89億元。與長城證券上半年經營業績一起出爐的還有其參股控股的景順長城基金和長城基金的業績。

值得關注的是，景順長城基金上半年業績出現下滑，而長城基金上半年業績依然實現大幅增長。數據顯示，2023年上半年，長城基金實現營業收入5.80億元，同比增長24.28%，實現凈利潤1.18億元，同比增長93.06%；景順長城基金實現營業收入20.35億元，同比下降7.17%，實現凈利潤6.47億元，同比下降14.42%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

從產品結構上看，景順長城基金旗下貨幣型基金規模1728.70億元，占比33.69%；債券型基金規模1429.71億元，占比27.86%；混合型基金規模1473.77億元，占比28.72%；股票型規模464.37億元，占比9.05%。從產品占比來看，固定收益類產品規模大于權益類產品。從基金規模上看，截至3季度末景順長城基金總規模減少了236.67億元，降至5131.75億元，總資產排名19/197。

基金規模下降，一般與產品業績差有關，筆者發現，以往在寫景順長城基金的文章，總是圍繞著劉彥春寫，但其實除了頂流劉彥春外，余廣旗下基金業績也不理想。據天天基金網顯示，余廣曾先后擔任蛇口中華會計師事務所審計項目經理、杭州中融投資管理有限公司財務顧問項目經理、世紀證券綜合研究所研究員、中銀國際(中國)證券風險管理部高級經理等職務。

2005年1月加入景順長城基金管理有限公司,擔任研究員等職務;自2010年5月起擔任基金經理。現任景順長城基金管理有限公司總經理助理兼股票投資部投資總監兼股票投資部基金經理。2020年5月8日起擔任景順長城核心優選一年持有期混合型證券投資基金基金經理。曾任景順長城精選藍籌混合型證券投資基金基金經理。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，余廣累計任職時間13年又176天，目前管理基金規模112.06億元，任職期間最佳基金回報371.85%。目前余廣在管有4只基金，但無論長周期還是短周期均出現虧損。今年來有4只基金出現虧損，其中景順長城核心招景混合A/C基金虧損最大，其收益率-9.56%、-9.88%。

近6月來有4只基金出現虧損，其中景順長城核心中景一年持有混合基金虧損最大，其收益率-6.05%；近1年來也有4只基金出現虧損，其中景順長城核心中景一年持有混合基金虧損最大，其收益率-10.01%；近2年來有4只基金出現虧損，其中還是景順長城核心中景一年持有混合基金虧損最大，其收益率-33.75%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，景順長城核心招景混合A成立于2021年1月16日，基金經理為余廣，該基金一直由他管理，但任職回報-38.04%。截至3季度末基金規模40.97億元。截至11月17日基金單位凈值0.6196，該基金自成立來收益率-38.04%，今年來收益率-9.56%，近6月來收益率-5.71%，近1年來收益率-9.47%，近2年來收益率-32.64%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

筆者發現，景順長城基金11月15日在天天基金網發表為《景順長城余廣：現階段的調整可能是今年較重要的布局窗口》的主題報告。在報告中，余廣表示，整體來看，前期政策“組合拳”彰顯決策層的態度和決心，預計國內經濟基本面在去庫存接近尾聲且各種刺激政策逐步發力的背景下，有望企穩回升，疊加當前市場整體估值水平較低，股債收益率有利于權益市場。

我們將重點關注國內經濟數據的企穩以及海外因素的邊際變化。當前市場對短中期的不確定因素定價過度，基本面的改善與市場信心的回升需要一個過程。如果我們看長一些，看未來一年，現階段的調整可能是今年較重要的布局窗口；配置方向上，重點關注調整較為充分的、估值處于底部階段的各行業龍頭公司。有基民在其報告下面評論，余廣的基金三年多賠了37%，還有XX分析行情嗎？也有基民表示，余廣，你現在畫餅還有人信嗎？

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

基金活躍度并不高，該基金換手率最高時在2023年6月30日也僅有132.12%；換手率最低是在2022年2季度僅有42.62%；2021年2季度換手率95.60%，2021年4季度換手率104.82%；2022年4季度換手率也有51.16%。難怪有基民感慨，感覺這基金死水一灘一樣。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，該基金成立之初規模有79.07億元，盡管2021年1季度有12.97億份的申購，但也有3.27億份的贖回，2021年3季度甚至被贖回10.45億份，后面的每個季度都有份額被贖回。截至2023年9月30日，景順長城核心招景混合A,期末凈資產40.97億元，這相較于成立之初的80.64億元，該基金下降了39.67億元。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

據天天基金網顯示，景順長城核心中景一年持有混合成立于2020年12月16日，截至3季度末基金規模37.05億元，該基金一直由余廣單獨管理，任職的2年又338天，任職回報-37.53%。截至11月17日基金單位凈值0.6247，該基金自成立來收益率-37.53%，今年來收益率-9.74%，近3月來收益率-6.02%，近6月來收益率-6.05%，近1年來收益率-10.01%，近2年來收益率-33.75%。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

有基民發帖表示，持有該基金數年，結果虧了38962元。也有基民苦苦勸解，余廣經理你好，持有這只基金這么多年，盡管賠錢還信任你的，趕緊振作起來吧，否則人都跑光了，光桿司令誰陪你玩呀，都是血汗錢和養老錢，金牌經理發威吧?。?！

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

筆者發現，與景順長城核心招景混合A規模變化類似，景順長城核心中景一年持有混合成立初期也有80億元的規模，但自2021年4季度基金可以贖回后，當季就被贖回了4.1億份， 2022年1季度再度贖回了5.89億份，后面的每個季度都有份額被贖回。截至2023年9年30日，景順長城核心中景一年持有混合,期末凈資產37.05億元，比上期減少4.90%。這與該基金成立之初的80億元，下降了43億元。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

值得關注的是，余廣旗下目前有4只景順長城核心競爭力混合A、景順長城核心中景一年持有混合、景順長城核心優選一年持有混合、景順長城核心招景混合A基金產品，其中貴州茅臺、紫金礦業、愛瑪科技。3只基金持有中國海洋石油、藥明生物、雅迪控股、比亞迪、中國海油。接下來我們選取幾只基金，看看他們的持股節奏。

（數據來源于天天基金網截至11月17日）

我們以景順長城核心競爭力混合A (260116)為例，2023年1季度持有650.00萬股，2023年2季度持有900.00萬股，2023年3季度持有800.00萬股。然而，自4月19日紫金礦業創14元高位后，紫金礦業股票價格出現下跌，4月18日至11月17日紫金礦業股票價格下跌13.95%。

筆者還發現，在愛瑪科技上的持股也存在一定的問題，以景順長城核心招景混合A (010108)為例，該基金2022年2季度持有愛瑪科技80.00萬股；但2022年3季度并未繼續持有愛瑪科技。2022年4季度持有220.00萬股。2022年4季度愛瑪科技的股票價格在52元-62元之間波動，此時屬于高位持股。

2023年1季度持有300.01萬股，2023年2季度增持至450.01萬股，3季度持有450.01萬股。在持股區間，愛瑪科技的股票價格2022年10月10日-2023年11月17日下跌43.78%。4只基金持股節奏差不多，愛瑪科技下跌，自然也會影響到基金業績。