2022年股市跌宕起伏，主動(dòng)權(quán)益類基金排名呈現(xiàn)顯著變化，一方面是曾經(jīng)的爆款基金經(jīng)理、掌管百億公募名將集體跌落神壇，同時(shí)2021年涌現(xiàn)的一批畫線派基金經(jīng)理業(yè)績(jī)也有所退步，最典型的是楊金金和劉暢暢。

今年截至9月30日，排名主動(dòng)權(quán)益類基金前四的產(chǎn)品全來(lái)自萬(wàn)家基金，其中三只是由黃海管理的產(chǎn)品，另外一只是由章恒所管理，其實(shí)兩人的任職時(shí)長(zhǎng)都在三年以內(nèi)。緊隨萬(wàn)家系之后的是金元順安元啟，雖然基金經(jīng)理繆瑋彬并不算新人，但是這只基金此前幾年常因布局獨(dú)門股卻業(yè)績(jī)欠佳遭遇詬病，如今終于是苦盡甘來(lái)。

再往后就是已經(jīng)在新能源領(lǐng)域闖出名氣的王鵬。若再往后梳理的話，筆者發(fā)現(xiàn)包括李彪、孫權(quán)、周智碩等人基本也都是出道時(shí)間不長(zhǎng)的基金經(jīng)理。值得一提的是，小基金公司產(chǎn)品英大國(guó)企改革也沖上排行榜前列，兩位基金經(jīng)理張媛和湯戈出道時(shí)間也都不長(zhǎng)，在圈內(nèi)基本也沒(méi)有太大的知名度。

實(shí)現(xiàn)超10%收益是一道分水嶺

從目前的情況來(lái)看，萬(wàn)家基金的黃海今年已在排行榜首盤踞多日，有很大的可能復(fù)制近幾年劉格菘、趙詣、崔宸龍等人包攬前三的成績(jī)。但是對(duì)于基金投資者來(lái)說(shuō)，需要注意幾點(diǎn)：首先，雖然現(xiàn)在基金三季報(bào)沒(méi)出，我們不知道三季度黃海是怎樣的調(diào)倉(cāng)思路，但是從一季度、二季度重倉(cāng)思路來(lái)看，黃海大概率還是延續(xù)著煤炭等傳統(tǒng)能源股為主、房地產(chǎn)為輔的思路，而這樣的思路能否繼續(xù)在四季度延續(xù)尚未可知還需要畫上問(wèn)號(hào)。

其次，從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，前幾個(gè)季度排名靠前的基金大概率會(huì)吸引資金蜂擁而來(lái)追捧，如果不及時(shí)封閉規(guī)模，那么四季度放緩前行的腳步是很大可能發(fā)生的事情，同時(shí)為了鎖定冠軍在市場(chǎng)變化時(shí)減倉(cāng)也是基金經(jīng)理的常見(jiàn)手法，因此后入場(chǎng)者經(jīng)常可能被高位套牢。

那么，或許要關(guān)注一些排行榜中暫時(shí)被忽略的名字實(shí)為上策。比如來(lái)自招商基金的李崟，按理說(shuō)這位任職超過(guò)6年的基金經(jīng)理算不上新人，不過(guò)或許是由于主要管理混合型基金中的固收加產(chǎn)品，因此業(yè)績(jī)到今年才開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。從今年前三季度業(yè)績(jī)排名來(lái)看，他管理的招商穩(wěn)健平衡和招商安泰平衡均較為出色，招商穩(wěn)健平衡漲幅接近20%一線，同時(shí)代表作招商安泰平衡的漲幅也超過(guò)了10%。

以招商安泰平衡為例，今年兩份季報(bào)中主打的都是以煤炭為代表的資源類股票，一季度時(shí)十大重倉(cāng)的前五席均為煤炭股，它們分別是兗礦能源、陜西煤業(yè)、平煤股份、晉控煤業(yè)、中國(guó)神華，而上述五只股票在二季度重倉(cāng)中依然在列，同時(shí)重倉(cāng)股中又多了一只煤炭股盤江股份，另外恒逸石化也新進(jìn)重倉(cāng)股序列中，形成了罕見(jiàn)的7只資源股霸屏的場(chǎng)面。此外，另外的三只重倉(cāng)股萬(wàn)科A保利發(fā)展中國(guó)平安也是保持穩(wěn)定，這三只股票雖然對(duì)組合貢獻(xiàn)不多，但是回撤也不大，沒(méi)有拖業(yè)績(jī)的后腿。

同樣大概率沾光煤飛色舞的基金是英大國(guó)企改革，雖然這只基金是雙基金經(jīng)理共管，但是通過(guò)比較兩位掌門張媛和湯戈在管產(chǎn)品的重倉(cāng)不難發(fā)現(xiàn)，英大國(guó)企改革更大可能是任職時(shí)間較短的湯戈在發(fā)揮主要作用，二季度重倉(cāng)了清一色的傳統(tǒng)能源類股票，其中絕大部分是煤炭股。

與因煤炭身價(jià)上升的基金經(jīng)理不同，包括王鵬在內(nèi)的一批基金經(jīng)理還是因?yàn)槌掷m(xù)衷情新能源在今年前三季沖到了前面，在超過(guò)10%的基金經(jīng)理名單中，來(lái)自中信建投的周紫光相對(duì)是一個(gè)陌生的名字。在他管理的產(chǎn)品中，今年到目前表現(xiàn)最好的是中信建投低碳成長(zhǎng)，迄今產(chǎn)品的兩類份額凈值增長(zhǎng)率均超過(guò)了17%。由于是隸屬于新能源主題類的產(chǎn)品，因此年內(nèi)兩份季報(bào)中的重倉(cāng)股都是新能源領(lǐng)域內(nèi)的公司。但從一個(gè)側(cè)面可以看出基金經(jīng)理的擇時(shí)能力造詣不凡，比如三季度遭遇大幅下殺的寧德時(shí)代，從基金一季報(bào)中的頭號(hào)重倉(cāng)股退至基金二季報(bào)中的第七重倉(cāng)股。

整體分析，前三季度能夠?qū)崿F(xiàn)超過(guò)10%收益的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品皆有兩把刷子，從現(xiàn)任的基金經(jīng)理來(lái)看，章恒、葉勇、白冰洋、繆瑋彬、李彪等陌生的名字逐漸被人關(guān)注，究竟他們能否像去年的楊金金、劉暢暢等人一樣被關(guān)注，還需要最后一個(gè)季度的時(shí)間檢驗(yàn)。

這幾位“劍走偏鋒”者持續(xù)怒放

從前三季度主動(dòng)權(quán)益類基金的排名看，筆者發(fā)現(xiàn)還是有幾位已經(jīng)闖出了名氣的基金經(jīng)理跑在了前面，他們?nèi)羲募径壤^續(xù)閃光，或許能成為公募頂流中的新翹楚，他們大致包括了王鵬、丘棟榮、林英睿、周海棟、楊宗昌、蕭楠、王元春等。

從隸屬的基金公司來(lái)看，這里面來(lái)自于易方達(dá)的占據(jù)了三位，筆者分析可見(jiàn)，同樣大概率是沾了重倉(cāng)煤炭等資源股的光才能夠脫穎而出。這里面名氣最大的白酒天王蕭楠或許是躺贏者，由他和王元春合作管理的易方達(dá)瑞恒今年高居同類基金的第八位。

但是從6月30日時(shí)的十大重倉(cāng)來(lái)看，年內(nèi)表現(xiàn)最好的全是煤炭化工等資源類的股票，比如兗礦能源和山煤國(guó)際都實(shí)現(xiàn)了翻番的業(yè)績(jī)，陜西煤業(yè)也接近股價(jià)翻番，相對(duì)表現(xiàn)差強(qiáng)人意的都是白酒類股票，這些長(zhǎng)期都是蕭楠所重倉(cāng)的標(biāo)的。相比這只煤炭白酒各占一半的基金，楊宗昌管理的易方達(dá)供給改革則是完完全全的依靠煤炭等資源股來(lái)打天下。

在這份名單中，丘棟榮和林英睿的成名時(shí)間同樣不短了，兩人基本風(fēng)格有很多趨近的地方，他們都是依靠低估甚至逆向在內(nèi)地公募基金圈中獨(dú)樹一幟。相比去年以來(lái)一直業(yè)績(jī)穩(wěn)健的丘棟榮，林英睿則是三季度后期實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)急起直追，目前幾乎實(shí)現(xiàn)了在管產(chǎn)品的全線翻紅，

如果是二季度時(shí)的重倉(cāng)風(fēng)格延續(xù)的話，則或許林英睿仍然保持航空加上銀行的主配思路。

最后還要提到的是華商的周海棟，在明星走馬燈般變化的華商，這位任職超過(guò)8年的老將今年幾乎保持全線業(yè)績(jī)領(lǐng)先，在周海棟管理的四只產(chǎn)品中，僅有華商盛世成長(zhǎng)年初至今微跌0.66%，其余三只產(chǎn)品——華商甄選回報(bào)、華商新趨勢(shì)優(yōu)選、華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)今年以來(lái)回報(bào)分別為9.41%、5.62%、1.87%。從此前兩個(gè)季度的重倉(cāng)來(lái)看，雖然他的整體風(fēng)格趨于平衡，不過(guò)還是以煤炭等資源類股票為主。