首先就是白酒四大天王之一的劉彥春，今年到目前在管的基金產(chǎn)品處于全部浮虧的狀態(tài)，其中代表作景順長城新興成長今年最新的凈值增長率是-16.80%，不過這一水平也還是同類的中上。他管理產(chǎn)品中目前最差的是景順長城集英兩年定開混合，目前年內(nèi)下跌已經(jīng)超過了19%。對比來看，近幾年因頻頻發(fā)表小作文而出圈的楊銳文也業(yè)績倒下。同樣，權(quán)益團(tuán)隊中較知名的劉蘇和李進(jìn)今年業(yè)績也有些慘不忍睹。昔日的狀元余廣也是再不復(fù)往昔風(fēng)采。

相對來說，公司權(quán)益團(tuán)隊表現(xiàn)較好的是韓文強(qiáng)，不過這位任職時間還不到3年的基金經(jīng)理管理的規(guī)模還不到40億元，他的表現(xiàn)從各方面來看還需要觀察。

01

延續(xù)喝酒吃藥風(fēng)格，劉彥春不得不忍受平庸業(yè)績

作為管理規(guī)模接近900億元的超級大咖，劉彥春早已是頂流之列，但是或許是由于船大難調(diào)頭的緣故，相比起銳意求變的張坤，劉彥春長期保持著吃藥喝酒風(fēng)格的投資思路，這兩大板塊一類是行情被持續(xù)殺估值，另一類是受到疫情影響喪失社交場景的白酒。

還是看他的代表作景順長城新興成長，從半年報時來看的話，當(dāng)時居然有三只重倉股的被持倉比例超過了10%，它們分別是中國中免、五糧液和瀘洲老窖。但是從三家公司的年內(nèi)表現(xiàn)看，目前五糧液的跌幅超過20%，另外兩家還算抗跌，跌幅不到10%。從當(dāng)時的10只重倉股來看，包括藥明康德、美的集團(tuán)、邁瑞醫(yī)療均年內(nèi)跌超已經(jīng)超過24%，或許對組合的殺傷力更大。

還好，劉彥春當(dāng)時選的10只重倉股到目前還有一只收紅，迄今古井貢酒年內(nèi)的漲幅超過了10%。比較耐人尋味的是，該基金的重倉位次連續(xù)多個季度保持在第八位，同時基金重倉該股也是穩(wěn)定在1000萬股。如果就僅看前十的話，幾乎每個季度都是如出一轍的10家公司。

如果從基金的中報全部持倉名單來看，筆者發(fā)現(xiàn)劉彥春在6月30日有倉位的標(biāo)的也不過是20只，排在第11~20位11公司分別是晨光股份、海康威視、伊利股份、愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、海天味業(yè)、長春高新、珀萊雅、天味食品、涪陵榨菜，可以看到依然是毫無科技成長賽道的半點痕跡。整體來看劉彥春的管理產(chǎn)品，基本都是重疊度頗高的持倉，這也就造成了盡管名稱不同，但實際不同產(chǎn)品的收益率相差無幾。

比如對比新興成長和目前業(yè)績稍好的內(nèi)需增長貳號，在6月30日時的前10中僅有一處不同，新興成長中是美的集團(tuán)，但是內(nèi)需增長貳號中是晨光股份。對于劉彥春來說，對于新半軍的幾乎零涉獵基本代表了他對于科技成長不參與，當(dāng)然這對于他的產(chǎn)品體量來說也是無奈之選，因此產(chǎn)品業(yè)績很難單一年份出類拔萃。

02

金句疊出的楊銳文成為公司最短板

相比起劉彥春的不溫不火，最近幾年因文采飛揚受到關(guān)注的楊銳文更是成為基民的焦點，遺憾的是他的成績卻成為今年公司一眾權(quán)益類基金經(jīng)理中的最短板。半年報顯示，他今年上半年給基民虧了76.25億元。

從規(guī)模數(shù)據(jù)看，截至二季度末，景順長城明星基金經(jīng)理楊銳文旗下9只基金總規(guī)模為373.21億元，而去年年末，他在管的8只基金總規(guī)模達(dá)到482.49億元。數(shù)字對比可見，半年內(nèi)楊銳文在管規(guī)模縮水超100億元。

天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度倒數(shù)第三個交易日落幕，他所管理的大部分基金凈值增長率下跌都超過了20%，特別是景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票，該基金年內(nèi)下跌已經(jīng)超過了30%。從基金二季報的十大重倉來大致判斷，楊銳文所選擇的是清一色的科技成長類賽道股票。但是這里面竟然有半數(shù)年內(nèi)下跌都超過了40%，它們分別是石頭科技、九號公司-w、欣旺達(dá)、睿創(chuàng)微納。季報中楊銳文指出，未來比較明確的主線方向無外乎三個方向——能源線、自主可控線、消費升級線。聞泰科技。這里面除去欣旺達(dá)外，另外的股票也是楊銳文在一季報時所重倉持有的。

而在最近一次的公開直播中，他表示：“面對急劇的變化，我充滿危機(jī)感，我深信只有擁抱未來才能不被時代所拋棄，因此無論風(fēng)雨飄搖我始終堅持投資成長股。” 在看好的主線上,他做了微調(diào)的闡述：“新能源、自主可控、消費升級。而新能源行業(yè)全面性的Beta機(jī)會已經(jīng)過去了，未來主要是 alpha 機(jī)會。但半導(dǎo)體領(lǐng)域，他認(rèn)為，隨著自主可控的最大級別的浪潮到來，半導(dǎo)體行業(yè)會出現(xiàn)許多幾倍，乃至十倍以上的個股機(jī)會。”

整體來看，公司今年業(yè)績最好的是名氣稍遜一籌的韓文強(qiáng)，這位不算新人的新人管理了三只基金，其中表現(xiàn)最好的是一只偏債混基。從偏股混基表現(xiàn)來看，業(yè)績不錯的表象下同樣引發(fā)質(zhì)疑，這只名為資源壟斷的非房地產(chǎn)主題產(chǎn)品，卻幾乎重倉了一條龍的地產(chǎn)和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈股。