華為成立新基金，獲“國家隊”力撐，這場“中國芯”反擊戰能否打響？

繼余承東公開承認華為沒芯片，被美國“扼住喉嚨”之后，如今，華為再次爆出新動作。

據資料顯示，8月12日，華為和深圳市引導基金等共同成立了一只新基金—深圳市紅土善利私募股權投資基金合伙企業（有限合伙），經營范圍為股權投資，創業投資，注冊資本6億人民幣。

據融中財經獨家了解到，這只基金是以深創投為主進行管理，哈勃為其提供一些技術咨詢與服務。哈勃作為華為投資主體，自2019年4月成立以來表現活躍。據不完全統計，哈勃圍繞半導體產業鏈已密集投資了14家企業，總投資額逾2億元。

如果說中國半導體需要“向下扎根，向上捅破天”。那么深度布局半導體產業鏈的哈勃，能否成為“扎根”、“捅天”的“利器”？又能否拉近我們和“中國芯”的距離？

據資料顯示，深圳市紅土善利私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）的第一大股東為深圳市引導基金投資有限公司，持股49%。華為技術有限公司為第二大股東，持股31.67%。北京建信本源新興股權投資管理中心、哈勃科技投資、深圳市羅湖紅土創業投資分別以16.67%、1.67%、1%的持股比例位于第三、四、五股東的位置。

值得注意的是，北京建信本源新興股權投資管理中心于6月4日成立，其第一大股東為建信財富（北京）股權投資基金管理有限公司，而建信財富的背后則是國有控股企業建信信托。據公開信息顯示，迄今為止，北京建信本源新興股權投資管理中心只投資了深圳市紅土善利私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）這一只基金。

通過華為技術和哈勃投資，華為合計持股33.34%。第五大股東深圳市羅湖紅土創業投資管理有限公司則由深創投100%持股。據天眼查顯示，深圳市紅土善利私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）的最終受益人為深圳市財政委員會和華為投資控股有限公司工會委員會。

曾獲哪些機構投資？

近日，華為消費者業務CEO 余承東公開表示，2020年可能是華為麒麟高端芯片的最后一代，華為Mate40將成為搭載高端麒麟芯片的“絕版”機。因美國制裁，華為芯片訂單到 9月16 號生產就停止。

一波激起千層浪之后，如今華為“塔山計劃”再次登上熱搜。

“塔山計劃”源于遼沈戰役。“塔山”是一個小村莊，既無塔也無山，但地理位置卻很重要，去往錦州的道路直接從塔山穿過。在解放戰爭時期，東北野戰軍在此地建立防御陣地，不惜付出一切代價守住塔山。此地在錦州戰役、遼沈戰役中均起到了重要作用。

據微博博主@鵬朋君駕到爆料，由于國際環境的變化，使臺積電等無法代工生產華為芯片，華為將以入股、合作研發的方式扶植材料、設備企業。華為主要做實驗，不做重資產量產投入，以幫助生產廠家跑通生產線為目的。

“塔山”計劃中，華為正為建設45nm的芯片生產線做準備，這條生產線將完全不涉及美國技術，預計年內建成，同時，在28nm的自主技術芯片生產線的建立上，華為將在未來幾年實現跑通。華為將“突破包括EDA設計、材料、材料的生產制造、工藝、設計、半導體制造、芯片封測等在內的各個半導體產業關鍵環節，實現半導體技術的全面自主可控”作為戰略目標，針對卡脖子的設備端，正式開始在芯片領域全方位布局的新進程。

據爆料人稱，第一批入選華為合作公司名單的有16家企業，分別為：上海微電子、沈陽芯源（芯源微）、盛美、北方華創、中微、沈陽拓荊、沈陽中科（中科儀）、成都南科、華海清科、北京中科信、上海凱世通（萬業企業）、中科飛測、上海睿勵、上海精測（精測電子）、科益虹源、中科晶源。

這16家企業中，有的為已上市企業，有的尚未登陸資本市場。除了個別企業外，均獲得不止一家機構的投資。融中財經整理了部分企業背后的投資方，如下圖所示：

“塔山計劃”是否屬實？截止發稿，華為并未對此進行官方回應，據某媒體報道，部分華為內部人士表示對此計劃并不知情。但同時據21世紀報道，有接近華為的人士對其表示，近期華為內部確實有關于“塔山”的說法。此外，華為還在近期啟動了“南泥灣”項目，意在規避應用美國技術制造終端產品，一些不受美國影響的筆記本電腦、智慧屏等產品被納入該項目。

從國際化擴張轉為密集布局半導體產業鏈

華為有兩個投資主體。一個是華為技術有限公司，一個是哈勃科技投資有限公司。

據不完全統計，以華為技術為投資主體，華為從2006年至2016年間公開投資了港灣網絡、易寶支付、趣游、潤和軟件、昆侖萬維、英國集成電子研究中心、XMOS、Caliopa等17筆（含11筆并購）投資并購案例。這些案例主要以國外并購、國內投資為主，聚焦領域為芯片、物聯網、存儲等。此外，華為還以LP的身份投資了國創元禾創業投資基金與國創開元股權投資基金。

哈勃投資成立于2019年4月，注冊資本為7億元人民幣，在2020年1月，華為將哈勃投資的注冊資金增至17億元。據不完全統計，圍繞半導體產業鏈，哈勃自成立來密集投資了14家企業，總投資額逾2億元。投資情況如下圖所示：

慶虹電子成立于2001年7月，主要生產各類儀用接插件、各類精沖模、精密型腔模、模具標準件及五金件。據知情人士透露，臺灣知名連接器制造商慶良電子是華為供應商之一，而慶虹電子疑似慶良電子的大陸公司。投資慶虹電子，一度被業內人士解讀為華為欲進入連接傳感領域的動作。

山東天岳成立于2010年11月,是從事碳化硅單晶襯底研發與生產的高新技術企業,建成了國際的碳化硅單晶生長及襯底加工生產基地，其產品可廣泛應用于大功率高頻電子器件、半導體發光二極管（LED），以及諸如5G通訊、物流網等微波通訊領域。2019年8月，哈勃投資認繳出資額908.75萬元，以8.37%的持股比例成為山東天岳的第三大股東。

杰華特微電子（杭州）有限公司從事電源管理芯片設計，致力于功率管理芯片研究，為電力、通信、電動汽車等行業用戶提供系統的解決方案與產品服務。其產品廣泛應用在手機、筆記本電腦等電子設備產品。天眼查顯示，2019年7月，哈勃投資成為杰華特新增股東。目前，哈勃投資以持5.4%的持股比例為公司第三大股東。

深思考人工智能是一家專注于類腦人工智能與深度學習核心科技的AI公司。公司最為突出的技術是“多模態深度語義理解技術”，主要面向場景為智慧醫療大健康和智能汽車。蘇州裕太車通為以太網PHY芯片供應商，致力于有線通訊物理層芯片的研發。其業務除了布局汽車領域之外，還涉足安防、工業及特種行業。

鯤游光電專注于晶圓級光芯片的研發與應用，致力于探索通過半導體工藝與光學工藝的融合，以半導體晶圓思路設計、制成納米級、低成本的光學芯片。好達電子為聲表面波器件生產廠商，主要產品包括聲表面波濾波器、雙工器、諧振器，應用于手機、通信基站，LTE模塊，物聯網，車聯網，智能家居，及其它射頻通訊領域。

蘇州東微半導體自主研發的新能源汽車直流大功率充電樁用核心芯片于2016年實現量產，在國內高性能功率半導體領域具有非一般的影響力。縱慧芯光是中國第一家擁有自主知識產權的VCSEL芯片公司。目前是華為Mate 30 Pro中VCSEL的主要供應商。

燦勤科技主要從事微波介質陶瓷元器件的研發、生產和銷售，介質波導濾波器是其最主要的一款產品，可應用于5G宏基站。思瑞浦是一家專注于模擬集成電路產品研發和銷售的集成電路設計企業。目前也是華為的供應商之一。

思特威是一家高性能CIS圖像傳感器芯片設計公司，創立于2011年。其產品多應用于安防監控、車載影像、機器視覺及消費類電子產品等應用領域。常州富烯科技股份有限公司于2014年12月成立，是一家擁有自主知識產權，專業從事石墨烯導熱膜研發、生產和銷售為一體的高科技企業。其自主研發的石墨烯導熱膜早已成功進入華為等國內頂尖手機廠商的供應鏈體系。

在哈勃投資的14家企業中，除了慶虹電子為通訊制造行業、深思考為人工智能之外，其余企業均屬半導體產業鏈企業。所投企業產品涵蓋碳化硅材料、模擬芯片、射頻濾波器、功率芯片、車載通訊芯片、人工智能芯片、連接器等半導體領域的熱門產品。其中，有多家企業產品涉及到汽車領域和5G。

從投資比例看，哈勃對慶虹電子的投資占比最大，以2206萬元的投資額占比32%。其余投資比例均低于10%。從投資金額上看，哈勃對燦勤科技1.1億元的投資金額居于投資眾企業之首，對其余企業的投資金額從幾十萬、幾百萬，到幾千萬不等。

最為關鍵的是，這些被投企業有一個共同特征：技術均為自主研發，在各自細分領域具有一定影響力。

隨著以華為技術為投資主體的國際化擴張投資策略，轉變為以哈勃為投資主體的圍繞半導體產業鏈進行密集投資，華為的投資策略在調整，這是順勢而為，也是其不得不作出的選擇。

2017年，華為輪值 CEO 徐直軍曾提出“三不原則”，即不碰數據、不做應用、不做股權投資。當時華為宣布聚焦云計算和大數據人工智能平臺，以客戶為中心，聚焦在萬物互聯的優勢領域（ICT基礎設施和智能終端）進行價值創造。

如今通過投資，哈勃成為其尋找供應鏈國產替代解決方案的重要途徑。因為有了華為的資本助力，被投企業比如思瑞浦等扭虧為盈，在上市之后為華為帶來了數倍的回報。然而，華為投資主要目的并非單純追求財務回報，而是為了構建產業生態布局，擺脫對國外技術的依賴。

“在半導體方面，華為將全方位扎根，突破物理學材料學的基礎研究和精密制造。在終端器件方面，比如顯示模組、攝像頭模組、5G器件等方面，華為正大力加大材料與核心技術的投入，實現新材料＋新工藝緊密聯動，突破制約創新的瓶頸”。余承東在近日表示。

中國芯的未來還有多遠？獲“國家隊”力撐的華為能否打響這場反擊戰？或許正如余承東所說，“天下沒有做不成的事情，只有不夠大的決心和不夠大的投入。”