100億，香港又放大招，招商、搶人

近日剛在港股上市的七牛智能破發(fā)了，發(fā)行價(jià)2.75港元一股，收盤跌了一半多，股價(jià)只有一塊二毛多港元了。公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、所處賽道前景等自然是關(guān)鍵問(wèn)題，但有一說(shuō)一，這年頭能有基石投資人買單，成功進(jìn)行IPO，也算不上多差。那么，是港交所或者確切地說(shuō)是香港不行嗎？

我認(rèn)為這口鍋香港是絕對(duì)背不上的，況且這些年來(lái)，香港真的已經(jīng)很努力了。

這不10月16日，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超在特區(qū)立法會(huì)發(fā)表施政報(bào)告，在這份年度重磅報(bào)告中，有多項(xiàng)涉及到了招商和搶人，這意味著，香港政府的重點(diǎn)已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，此次施政報(bào)告也被認(rèn)為是香港走出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的關(guān)鍵藍(lán)圖。

毫不夸張，這次香港已經(jīng)把對(duì)企業(yè)和人才的渴望擺在了明面上。我仔細(xì)閱讀了施政報(bào)告的全文，這大大小小的228條主要是圍繞著金融、科創(chuàng)和人才三個(gè)方面展開的。

錢，這次香港準(zhǔn)備拿出100億設(shè)立科創(chuàng)母基金；人才，“高端人才通行證計(jì)劃”繼續(xù)擴(kuò)大范圍，納入海內(nèi)外198所高等學(xué)府；金融，除了允許中小企業(yè)“還息不還本”外，在資本層面還將與“一帶一路”地區(qū)的主權(quán)財(cái)富基金合作，優(yōu)化審批上市和提升效率等舉措。

當(dāng)然，藍(lán)圖歸藍(lán)圖，具體還要看落地的情況。就過(guò)去一段時(shí)間來(lái)看，香港的成績(jī)是喜人的。過(guò)去兩年，香港已成功引入超過(guò)100家創(chuàng)科企業(yè)，包括黑芝麻智能、壁仞科技、元化智能、地平線、多點(diǎn)等；港股的IPO也明顯升溫，國(guó)慶前，美的集團(tuán)在港交所成功募集46億美元，正在IPO的地平線、華潤(rùn)飲料募資進(jìn)展也都不錯(cuò)。

100億元?jiǎng)?chuàng)科產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

在今年李家超的施政報(bào)告中，最引人關(guān)注的就是香港新設(shè)立的百億港元科創(chuàng)母基金。李家超在報(bào)告中提出，將加大投資和引領(lǐng)市場(chǎng)資金，革新政府投資創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)的思路。具體包括：

（i）設(shè)立100億元港元“創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金”——成立母基金，加強(qiáng)引導(dǎo)市場(chǎng)資金投資指定策略性新興和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，包括生命健康科技、人工智能與機(jī)械人、半導(dǎo)體與智能設(shè)備、先進(jìn)材料和新能源等，系統(tǒng)性建設(shè)創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈；

（ii）優(yōu)化“創(chuàng)科創(chuàng)投基金”——調(diào)撥15億港元與業(yè)界配對(duì)成立聯(lián)合基金，投資策略性產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)一步提升香港初創(chuàng)生態(tài)圈建設(shè)；

（iii）發(fā)揮港投公司“耐心資本”力量——港投公司會(huì)繼續(xù)引導(dǎo)和杠桿市場(chǎng)的資金，合力吸引創(chuàng)科企業(yè)落戶和扎根香港。

兩年前，李家超在施政報(bào)告中提出成立香港投資管理有限公司，現(xiàn)在已經(jīng)開始逐步落地了。

另外從這百億港元的投資重點(diǎn)來(lái)看，也大多是近兩年的熱門領(lǐng)域，尤其是生命科學(xué)與人工智能兩大領(lǐng)域，可以說(shuō)對(duì)于香港來(lái)說(shuō)是有些遺憾的，其在這兩個(gè)領(lǐng)域的長(zhǎng)期積累并不算差，但由于一些原因，卻總是有點(diǎn)錯(cuò)失時(shí)機(jī)。

值得一提的是，這并不是香港近期在母基金上的唯一動(dòng)作，幾天前，香港中小上市公司協(xié)會(huì)成立，據(jù)悉，該協(xié)會(huì)將協(xié)調(diào)發(fā)起設(shè)立中小上市公司聯(lián)盟共生母基金，并分設(shè)IPO打新基金、股票投資基金、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金等若干子基金。

如果說(shuō)給錢只是招商的第一步，那么只有吸引來(lái)人才才能夠盤活這些資金。

于是，我們看到在搶人才上，香港又放了一個(gè)大招，那就是革新各項(xiàng)輸入人才機(jī)制，其中包括擴(kuò)大“高端人才通行證計(jì)劃”大學(xué)名單，加入13所海內(nèi)外頂尖大學(xué)至198所，把計(jì)劃內(nèi)高收入人才的首個(gè)簽證期限由兩年延長(zhǎng)至三年；在“優(yōu)秀人才入境計(jì)劃”下增設(shè)機(jī)制，主動(dòng)邀請(qǐng)頂尖人才來(lái)港發(fā)展，推進(jìn)國(guó)際高端人才集聚香港等。

除此之外，為了發(fā)展科創(chuàng)生態(tài)，施政報(bào)告還提出了吸引國(guó)際初創(chuàng)加速器落戶香港的政策，即政府將推出“創(chuàng)科加速器先導(dǎo)計(jì)劃”，并撥款1.8億元以1（政府）：2（機(jī)構(gòu)）的配對(duì)比例，資助上限為3000萬(wàn)元，吸引海內(nèi)外具豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)初創(chuàng)企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在香港建立加速器基地，促成初創(chuàng)企業(yè)壯大。

總之，如果說(shuō)此前香港是決心要戴正“創(chuàng)新科技中心”這頂帽子，那么現(xiàn)在就是要戴得更穩(wěn)了。

吸引大企業(yè)，幫扶小企業(yè)

而把這帽子戴穩(wěn)的第一步就是要發(fā)力產(chǎn)業(yè)集群，因?yàn)橹挥羞@樣才能真正具備招商的優(yōu)勢(shì)。

施政報(bào)告中提到，要完善新型工業(yè)發(fā)展策略和體制建設(shè)，這包括將制訂香港新型工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展方案，并推動(dòng)成立“香港新型工業(yè)發(fā)展聯(lián)盟”，促進(jìn)“政、產(chǎn)、學(xué)、研、投”緊密協(xié)作，構(gòu)建香港新型工業(yè)合作平臺(tái)，包括提供融資機(jī)會(huì)、促進(jìn)新來(lái)港上市企業(yè)與本地大學(xué)開展創(chuàng)科合作等。

同時(shí)還要推進(jìn)第三個(gè)“InnoHK創(chuàng)新香港研發(fā)平臺(tái)”建設(shè)，聚焦先進(jìn)制造、材料、能源及可持續(xù)發(fā)展。目前InnoHK現(xiàn)匯聚本地和全球各地約2500名科研人員。

這還不夠，最近兩年，如果你對(duì)香港最近的動(dòng)態(tài)稍加關(guān)注，就不難發(fā)現(xiàn)將總部或者分部研究中心遷入的頭部企業(yè)越來(lái)越多。

像我們之前寫過(guò)的，今年7月，估值70億的D輪獨(dú)角獸普渡科技將全球總部設(shè)在了香港。

同一個(gè)月，科大訊飛宣布將包括國(guó)際研發(fā)中心、國(guó)際業(yè)務(wù)總部和國(guó)際貿(mào)易及資金管理平臺(tái)的國(guó)際總部落戶香港。其中，國(guó)際研發(fā)中心將推進(jìn)智能語(yǔ)音、認(rèn)知大模型等核心技術(shù)建設(shè)，研發(fā)適用于香港的人工智能應(yīng)用。而訊飛醫(yī)療將在香港數(shù)碼港設(shè)立國(guó)際研究院，聚焦融合醫(yī)療健康及人工智能的前沿技術(shù)研究。

再之前，思謀科技將在香港創(chuàng)立首個(gè)人工智能研究院，百圖生科也將國(guó)際創(chuàng)新中心落在了香港。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去兩年，香港已成功引入超過(guò)100家創(chuàng)科企業(yè)，包括黑芝麻智能、壁仞科技、元化智能、地平線、多點(diǎn)等。

而如今這一風(fēng)潮還繼續(xù)，就在施政報(bào)告發(fā)布前一天，寧德時(shí)代香港研究院正式揭牌，落戶香港科學(xué)園。據(jù)悉，這是寧德時(shí)代在中國(guó)大陸及德國(guó)之外設(shè)立的第六個(gè)全球研發(fā)中心。寧德時(shí)代香港研究院一期將啟動(dòng)近百個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，并計(jì)劃招聘200人從事科研工作。

對(duì)此，李家超表示，香港特區(qū)政府投資推廣署與香港貿(mào)易發(fā)展局會(huì)建立機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)接，吸引內(nèi)地企業(yè)到香港建立國(guó)際或區(qū)域總部，并為在港企業(yè)提供一站式多元專業(yè)咨詢服務(wù)，協(xié)助它們“走出去”。

而施政報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)了要推動(dòng)總部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府將加大力度吸引海內(nèi)外重點(diǎn)企業(yè)在香港設(shè)立總部或分部業(yè)務(wù)。財(cái)庫(kù)局今年內(nèi)提交條例草案，制訂引入公司遷冊(cè)機(jī)制，讓有意來(lái)港的公司，無(wú)須先在海外的原注冊(cè)地清盤并在港成立全新公司，而可保留公司的法人團(tuán)體身份，讓公司業(yè)務(wù)得以持續(xù)運(yùn)作，簡(jiǎn)化流程、節(jié)省成本。

需要指出的的，大企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中只能做到火車頭的作用，真正決定產(chǎn)業(yè)生態(tài)繁榮的還得是中小企業(yè)。

針對(duì)當(dāng)下中小企業(yè)的融資困難，香港將再推“還息不還本”措施，容許“中小企融資擔(dān)保計(jì)劃”的借款企業(yè)申請(qǐng)最多12個(gè)月“還息不還本”，并將八成和九成信貸擔(dān)保產(chǎn)品的最長(zhǎng)貸款擔(dān)保期分別延長(zhǎng)至十年和八年，同時(shí)向兩種擔(dān)保產(chǎn)品下新造貸款提供“部分本金還款”選項(xiàng)。

港股IPO復(fù)興在即

除了在科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)上的持續(xù)發(fā)力，這份施政報(bào)告中關(guān)于港股IPO的相關(guān)政策也是一個(gè)重點(diǎn)。

最近行業(yè)內(nèi)有不少聲音在說(shuō)，港股IPO正在回溫，我們也在之前的稿件中提到過(guò)一些數(shù)據(jù)，比如：2024年前三季度港交所的IPO募資規(guī)模位列全球第四，僅次于納斯達(dá)克、紐約證券交易所和印度國(guó)家證券交易所。

不僅如此，上個(gè)月美的集團(tuán)籌集了46億美元，因?yàn)橥顿Y者的熱烈響應(yīng)使得這家老牌家電公司行使了超額配售選擇權(quán)，將融資額增加了15%。

另港交所官網(wǎng)顯示，截至10月10日，上市申請(qǐng) “處理中”的排隊(duì)企業(yè)數(shù)量超過(guò)90家，集中在生物科技、材料、零售等行業(yè)。但似乎這并不能滿足港交所當(dāng)下的野心，亦或者不能滿足香港對(duì)港交所的期望，畢竟在2009年到2019年期間，港交所曾七次奪得全球最大IPO市場(chǎng)的桂冠。

所以，香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇豈能少得了港交所這關(guān)鍵一環(huán)，可以看到，在施政報(bào)告中對(duì)IPO的著墨雖然不及科創(chuàng)多，但卻條條都直擊了當(dāng)下問(wèn)題的要害。措施包括：

（i）開拓海外新資金——落實(shí)追蹤香港股票指數(shù)的交易所買賣基金（ETF）在中東上市，吸納當(dāng)?shù)刭Y金配置港股；

（ii）爭(zhēng)取企業(yè)上市——善用與內(nèi)地市場(chǎng)“互聯(lián)互通”的優(yōu)勢(shì)，吸引國(guó)際企業(yè)來(lái)港上市，同時(shí)推動(dòng)內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，爭(zhēng)取短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性的公開招股（IPO）；

（iii）優(yōu)化上市審批——香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（香港證監(jiān)會(huì)）和港交所將公布進(jìn)一步優(yōu)化上市批核流程的具體措施，令上市申請(qǐng)審批時(shí)間更有確定性；

（iv）提升市場(chǎng)效率——香港證監(jiān)會(huì)和港交所會(huì)提升市場(chǎng)效率及降低交易成本，包括檢視保證金的存入安排、優(yōu)化保證金和抵押品要求等。

關(guān)于第一點(diǎn)，李家超還強(qiáng)調(diào)稱，將香港將尋求與“一帶一路”地區(qū)的主權(quán)財(cái)富基金合作，特別是中東地區(qū)的大型主權(quán)財(cái)富基金。幾天前，香港證監(jiān)會(huì)首席執(zhí)行官梁鳳儀表示，兩只交易所交易基金計(jì)劃于10月底在沙特阿拉伯Tadawul交易所上市，讓中東投資者能夠涉足香港上市股票。

而關(guān)于優(yōu)化審批上市和提升效率方面，有分析指出，港交所現(xiàn)行規(guī)則的審核時(shí)間和流程相對(duì)其他交易所來(lái)講比較長(zhǎng)，這無(wú)形中增加了不確定性，也容易打消投資者的積極性。如果能夠?qū)⑦@點(diǎn)改進(jìn)，確實(shí)可以吸納一部分資金流進(jìn)來(lái)。

更多標(biāo)志性IPO也正在趕來(lái)，比如近期熱議的智能駕駛科技公司地平線，其估值已超530億。

據(jù)悉，地平線本次IPO擬發(fā)售13.55億股股份，其中香港公開發(fā)售1.355億股，占約10%；國(guó)際配售12.195億股，占約90%，另有超額配股權(quán)15%。每股發(fā)售價(jià)3.73至3.99港元，募集資金上限約54億港元（約50億人民幣）。

其中阿里巴巴、百度、法國(guó)航運(yùn)巨頭達(dá)飛集團(tuán)和一家寧波市政府基金為本次IPO的基石投資者，認(rèn)購(gòu)總額達(dá)到2.2億美元（約 15.6 億人民幣）。

另外同期登陸港交所的怡寶母公司華潤(rùn)飲料，目前的認(rèn)購(gòu)情況也不錯(cuò)，華潤(rùn)飲料此次計(jì)劃發(fā)售3.48億股股份，發(fā)售價(jià)將在13.5港元至14.5港元之間，預(yù)計(jì)籌資金額最高可達(dá)50.4億港元。

華潤(rùn)飲料基石投資者包括瑞銀資產(chǎn)（UBS AM Singapore）、香港中旅、中郵保險(xiǎn)、美國(guó)橡樹資本（Oaktree Capital）、博裕資本（Wildlife Willow Limited）、PT Indadi、Athos、Ghisallo、Pamalican，上述機(jī)構(gòu)一共認(rèn)購(gòu)3.1億美元。據(jù)此估算，其最新估值也將超過(guò)300億港元。

不難推測(cè)，在兩家明星公司的帶動(dòng)下，港股IPO將進(jìn)入新一輪熱潮。