“辣條一哥”衛(wèi)龍赴港上市，1包賺5毛8，年入41億

5月12日，衛(wèi)龍美味全球控股有限公司（下稱：衛(wèi)龍）正式向港交所遞交了IPO申請書。

憑借先發(fā)優(yōu)勢，穩(wěn)坐龍頭地位的衛(wèi)龍已成為資本關注的對象，甚至同時吸引了騰訊和阿里的投資。

據(jù)桔子IT數(shù)據(jù)顯示，5月13日，衛(wèi)龍已完成了Pre-IPO融資，融資金額5.49億美元（折合人民幣約為35.42億元），本輪融資由中信產(chǎn)業(yè)基金和高瓴資本聯(lián)合領投，騰訊投資、云鋒基金、紅杉資本中國等知名機構跟投。其中，鋒基金則由馬云和虞鋒持股。

隨著招股書披露，衛(wèi)龍的主要股東也浮出水面，包括和和全球資本、劉衛(wèi)平、和和綠色理念、劉福平、和和集團創(chuàng)新、The He He Trust、Beacon Flash Limited、Decision Stone Limited等。其中，The Integrity Trust和He He Trust是以和和綠色理念（劉衛(wèi)平的全資附屬公司）及和和集團創(chuàng)新（劉福平的全資附屬公司）為受益人而設立的信托。

旺旺、周黑鴨、絕味鴨脖、有友泡椒鳳爪、洽洽瓜子......衛(wèi)龍或成為敲開上市大門的又一“國民零食”。

1998年，湖南發(fā)生了特大洪水災害，作為平江縣醬豆干產(chǎn)業(yè)主要原料的大豆產(chǎn)能出現(xiàn)大滑坡，幾個農(nóng)民為尋找新生計用面粉替代豆粉，加佐料加工后制成了麻辣面筋，也就是初版辣條。

衛(wèi)龍辣條的誕生僅僅比第一根初版辣條誕生晚一年。

由于制作簡單，生產(chǎn)門檻極低，市面上出現(xiàn)大量小作坊式的“地下產(chǎn)商”，當?shù)氐拿娣酆芸炀筒粔蛴昧恕Ｆ浇h并不盛產(chǎn)小麥，盛產(chǎn)小麥的中原地區(qū)河南就成了生產(chǎn)麻辣面筋的首選地。一些平江人開始北上，在河南繼續(xù)自己的麻辣面筋創(chuàng)業(yè)。

1998年左右，高中畢業(yè)的劉衛(wèi)平正在廣東的一家臺灣工廠打工。看到老鄉(xiāng)們創(chuàng)業(yè)后，他也躍躍欲試，在1999年和兄弟劉福平跑到河南漯河創(chuàng)業(yè)。2001年，劉衛(wèi)平從傳統(tǒng)牛筋面找到靈感，開發(fā)出中國第一根辣條——麻辣絲，并于2003年注冊“衛(wèi)龍”商標。

2004年，漯河市平平食品有限責任公司正式成立。同年，劉衛(wèi)平開始采購全自動先進設備擴大公司規(guī)模，帶領銷售團隊在各大便利店進行瘋狂的地推。

衛(wèi)龍擅長營銷是被公認的。就連衛(wèi)龍的名字，也與功夫巨星成龍有關。衛(wèi)龍的創(chuàng)始人劉衛(wèi)平曾表示，2003年時成龍正火，劉衛(wèi)平遂各取一字叫“衛(wèi)龍”。趙薇、楊冪都曾是衛(wèi)龍的品牌代言人。

2015年，劉衛(wèi)平又帶著衛(wèi)龍布局電商渠道，展開“蹭熱點”的品牌營銷。火箭少女101吳宣儀吃辣條的圖片也曾被衛(wèi)龍搬到了自己的微淘動態(tài)上。

當然，企業(yè)最終還是要靠產(chǎn)品說話。發(fā)展至今，衛(wèi)龍已經(jīng)成為集研發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售為一體的現(xiàn)代化休閑食品品牌，主要產(chǎn)品為調味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品，包括市面上我們見到的大面筋、小面筋、親嘴燒、豆皮、魔芋爽、辣牛肉等。

▲來源官網(wǎng)

招股書顯示，目前衛(wèi)龍是中國最大的辣味休閑食品企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2020年零售額計算，衛(wèi)龍在辣味休閑食品行業(yè)居首位，市場份額達到5.7%，是第二名的3.8倍。同時，衛(wèi)龍在調味面制品、辣味休閑蔬菜制品等細分行業(yè)的市場份額均排名第一。

雖然衛(wèi)龍單筆交易小，但憑借規(guī)模優(yōu)勢，衛(wèi)龍用小辣條撬動了一筆大生意。2018-2020年，衛(wèi)龍營收分別為27.52億元、33.84億、41.2億；毛利率分別為34.7%、37.1%、38%。

▲來源官網(wǎng)

粗略算了一筆賬，按照2020年衛(wèi)龍調味面制品15元/千克的售價，38%的毛利率，衛(wèi)龍通過下圖中一包102克的經(jīng)典辣條，能夠賺毛利0.58元，其市面價格在4-6.5元不等。

▲來源招股書

中國食品專家團成員、鯨平臺智庫專家韓亮表示，衛(wèi)龍同時具備利潤率高、市場份額高、行業(yè)地位高，是獲得資本青睞的主要原因。此外，衛(wèi)龍已經(jīng)發(fā)展了20多年，產(chǎn)品突出的口味，在幾代人的味覺記憶里已經(jīng)根深蒂固，也有著穩(wěn)定的客群基礎。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，辣條技術門檻低、可替代性強、行業(yè)集中度低，衛(wèi)龍通過營銷“出圈”，對辣條依賴程度高，拓展品類進入其他賽道，還需要大量的投入與優(yōu)勢企業(yè)競爭。

相比于擅長營銷的衛(wèi)龍，創(chuàng)始人劉衛(wèi)平則十分低調，公開資料少之又少。事實上，作為白手起家的創(chuàng)業(yè)者之一，劉衛(wèi)平已經(jīng)擁有了一定規(guī)模的事業(yè)版圖。

通過天眼查發(fā)現(xiàn)，劉衛(wèi)平的所有公司為14家，其中有4家已經(jīng)注銷。他擔任法人的公司有4家，分別是上海衛(wèi)來信息技術有限責任公司、上海市嘉烽實業(yè)有限責任公司、衛(wèi)你淳在（上海）實業(yè)有限公司、漯河經(jīng)濟開發(fā)區(qū)福音日用品商行。

其中，上海衛(wèi)來信息技術有限責任公司成立于2017年，由劉衛(wèi)平全資控股，經(jīng)營范圍包括信息科技、網(wǎng)絡科技領域內(nèi)的技術開發(fā)、技術轉讓、技術咨詢、技術服務，計算機軟件開發(fā)等，公司參保人數(shù)為0。2018年，該公司因違反稅收管理被罰款50元。

上海市嘉烽實業(yè)有限責任公司和衛(wèi)你淳在（上海）實業(yè)有限公司的經(jīng)營范圍一樣，都是企業(yè)管理咨詢、財務咨詢，計算機軟件開發(fā)，辦公用品、通訊設備、電子產(chǎn)品、日用百貨的銷售等，公司參保人數(shù)均為0。持股方面，劉衛(wèi)平在上海市嘉烽實業(yè)有限責任公司持股約為48.45%，在衛(wèi)你淳在（上海）實業(yè)有限公司持股約為95%。

漯河經(jīng)濟開發(fā)區(qū)福音日用品商行的經(jīng)營范圍是日用品銷售，由劉衛(wèi)平全資擁有，但注冊資本僅為1萬人民幣。

此外，劉衛(wèi)平還擔任上海純福實業(yè)有限責任公司的股東，該公司的法人和實控人均為劉福平。公司經(jīng)營范圍同樣是企業(yè)管理咨詢，財務咨詢，計算機軟件開發(fā)，辦公用品、通訊設備、電子產(chǎn)品、日用百貨的銷售等，參保人數(shù)為0。

與此同時，劉衛(wèi)平還投資了幾個股權投資相關業(yè)務的公司。

天眼查顯示，劉衛(wèi)平是寧波常樂緣實業(yè)投資有限公司股東，該公司經(jīng)營范圍是實業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資、投資管理及咨詢、企業(yè)重組及并購咨詢、股權投資、股權投資管理，公司參保人數(shù)為3。他還是霍爾果斯劉氏股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）股東，從事對非上市企業(yè)的股權投資、通過認購非公開發(fā)行股票或者受讓股權等方式持有上市公司股份以及相關咨詢服務，公司參保人數(shù)為0。

值得一提的是，作為辣條界扛把子，衛(wèi)龍只對外投資了一家公司，還是一家小貸公司。

▲來源天眼查

天眼查顯示，北京金鼎盛小額貸款股份有限公司（下稱“金鼎盛”）成立于2014年，是北京市金融局批準的專門從事貸款業(yè)務的股份公司，在北京市豐臺區(qū)范圍內(nèi)發(fā)放貸款。公司注冊資本和實繳資本均為1億元人民幣。

漯河市衛(wèi)龍商貿(mào)有限公司旗下的漯河市平平食品有限責任公司持有金鼎盛20%的股份。和和國際事業(yè)有限公司最終受益股份比例為19.8%。2020年8月及11月，金鼎盛均因民間借貸糾紛打官司。

天眼查顯示，2020年11月3日，吳瑕因民事借貸糾紛起訴金鼎盛被正式立案。

此外，平平食品與李紅斌也存在民間借貸糾紛。2020年11月5日，平平食品和李紅斌同成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的均為2014.18萬元。

金鼎盛的歷史高管中有一人名字也是李紅斌。

▲來源天眼查

根據(jù)披露的民事判決書了解到，2014年8月8日，平平食品公司向李紅斌共計轉賬5000萬元，每筆轉賬憑證上標注的交易用途均為借款。雙方就該筆款項均未能提交書面協(xié)議。其后，李紅斌分8筆共計向平平食品公司轉賬還款3000萬。剩余2000萬元款項至今未還，平平食品公司提起訴訟，要求李紅斌還款2000萬元并支付利息。

值得注意的是，針對平平食品公司與李紅斌直接存在5000萬元的債權債務關系，平平食品主張雙方之間就該筆款項的法律關系為民間借貸法律關系。李紅斌不予認可，主張該5000萬元款項性質為委托理財。

在衛(wèi)龍的招股書中，并沒有披露關于糾紛的案件。