紫金礦業(yè)(601899.SH)的“黃金大劫案”還在進(jìn)行中。

11月14日，多家媒體援引《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，紫金礦業(yè)在哥倫比亞的金礦遭到販毒集團(tuán)掠奪，2023年損失超過3.2噸黃金，價(jià)值約2億美元（約合人民幣15億），相當(dāng)于該礦總產(chǎn)量的38%。

該消息一度登陸微博熱搜榜一。不過紫金礦業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)“第一財(cái)經(jīng)”表示，盜采確實(shí)存在，在2020年紫金礦業(yè)進(jìn)入該礦山前就已經(jīng)存在，公司也不清楚非法開采的實(shí)際數(shù)量。“盜采者是進(jìn)入，實(shí)際非法開采數(shù)量很難統(tǒng)計(jì)，我們也不知道網(wǎng)上流傳的‘3噸黃金’是從哪來。”

上述負(fù)責(zé)人還表示：“盜采對(duì)公司業(yè)績影響較小。”

11月14日晚間，紫金礦業(yè)在官網(wǎng)就該事件發(fā)布情況說明，稱“由于歷史原因以及現(xiàn)場條件制約，武里蒂卡金礦被非法采礦組織控制和盜采了淺部部分高品位礦體，給大陸黃金帶來了一定的損失，損失的資源確切數(shù)量尚需核實(shí)。”

來源：微博截圖

然而很多投資者并不買賬，有投資者認(rèn)為：“影響小？？輕飄飄的解釋，不說這種情況帶來的長期損失如何評(píng)估？整個(gè)礦會(huì)不會(huì)都折進(jìn)去？”還有投資者戲謔：“哈哈，黃金會(huì)自己跑路的”“問題丟給毒販了”。

來源：股吧

不過也有投資者表示，這都已經(jīng)是2023年的事了，“撥開標(biāo)題嚇?biāo)廊耍屑?xì)一看很虛驚，還好還好！”

來源：股吧

二級(jí)市場方面，11月14日，紫金礦業(yè)報(bào)收于15.61元/股，跌2.44%，總市值4148.81億元。

01

紫金礦業(yè)在海外遇

“黃金大劫案”

紫金礦業(yè)黃金被掠奪事件發(fā)生在哥倫比亞，據(jù)悉，近年來，在金價(jià)不斷創(chuàng)歷史新高的推動(dòng)下，南美洲的非法金礦開采活動(dòng)有所擴(kuò)大。

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，哥倫比亞當(dāng)?shù)刈躺隽艘慌欠ǖV工，他們從“海灣幫”(Gulf Clan)那里獲得進(jìn)入礦道的途徑、保護(hù)和設(shè)備。“海灣幫”是一個(gè)約有7000人的武裝民兵組織，他們沿著通往美國的路線販運(yùn)可卡因和移民。該組織為非法礦工占領(lǐng)紫金礦業(yè)的礦道，以換取一部分“戰(zhàn)利品”。

在金礦的礦道中，雙方?jīng)_突激烈，紫金礦業(yè)的安保人員還要在幽閉的通道中抵御投擲過來的爆炸物和AK-47突擊步槍射過來的子彈。

2023年有兩名金礦安保人員遇害，另有數(shù)人受傷。而在2023年5月，紫金礦業(yè)也曾公告披露了該事項(xiàng)。

報(bào)道顯示，在紫金礦業(yè)的礦山以及哥倫比亞其他地方均有非法礦工和“海灣幫”在活動(dòng)，哥倫比亞沒有能力將這些非法礦工從“地下戰(zhàn)場”中清除出去。當(dāng)時(shí)甚至“和稀泥”，希望避免可能危及平民的暴力沖突。

非法礦工從山上一系列小屋進(jìn)入紫金礦業(yè)的礦區(qū)，而當(dāng)?shù)氐V山已經(jīng)開始像瑞士奶酪一樣，縱橫交錯(cuò)的簡易通道和隧道從大約380個(gè)地面入口通向地下。

02

70億元收購的金礦

還有312噸黃金儲(chǔ)量

此次身陷黃金被掠風(fēng)波的是紫金礦業(yè)控股子公司大陸黃金。大陸黃金是哥倫比亞的一家大型金礦公司，是紫金礦業(yè)于2019年12月斥資13.3億加元（約合70.3億元人民幣）收購而來。

2020年，紫金礦業(yè)完成對(duì)大陸黃金69.28%股份收購，大陸黃金100%持有哥倫比亞武里蒂卡金礦權(quán)益，這座金礦也是大陸黃金的核心資產(chǎn)。

當(dāng)時(shí)紫金礦業(yè)的公告稱，收購將為公司帶來強(qiáng)勁的利潤和現(xiàn)金流。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將成為哥倫比亞最大的獨(dú)立金礦。同時(shí)，紫金礦業(yè)也將增加礦山黃金產(chǎn)量約20%。

根據(jù)紫金礦業(yè)官網(wǎng)，武里蒂卡金礦目前金資源量達(dá)312噸，平均品位為6.75克/噸。

來源：紫金礦業(yè)官網(wǎng)

但值得注意的是，收購?fù)凇督鹑跁r(shí)報(bào)》就曾指出，這個(gè)項(xiàng)目并非沒有問題，去年（2018年），槍手在兩起襲擊案中殺死了四名雇員；而“路透社”則援引大陸黃金一位高管的說法稱，“紫金礦業(yè)在哥倫比亞毫無經(jīng)驗(yàn)，我們過去顯然有過一些事故”。

顯然，紫金礦業(yè)是看中了武里蒂卡龐大的黃金儲(chǔ)量，這才鋌而走險(xiǎn)拿下了這一項(xiàng)目。未曾想積聚的風(fēng)險(xiǎn)，終于在2023年爆發(fā)。

03

對(duì)業(yè)績影響幾何？

紫金礦業(yè)回應(yīng)哥倫比亞黃金被掠對(duì)業(yè)績的影響不大，其實(shí)也是有數(shù)據(jù)依據(jù)的。

2023年紫金礦業(yè)營收2934億元，凈利潤211.19億元，而武里蒂卡金礦的年?duì)I收為37.5億元。其收入僅占紫金礦業(yè)總營收的1.2%。

不過，武里蒂卡對(duì)于紫金礦業(yè)整體金礦布局的意義，也確實(shí)不像數(shù)字呈現(xiàn)出的無足輕重。

紫金礦業(yè)的營收構(gòu)成中，除了金還有白銀、鐵礦、銅、鋅/鉛等金屬，其中黃金業(yè)務(wù)銷售收入占2024年上半年?duì)I業(yè)收入的46.5%，毛利占集團(tuán)毛利的28.3%。毛利占比更低的原因則是與金相關(guān)業(yè)務(wù)中，毛利率較低的加工、冶煉和貿(mào)易收入占了大頭。

因此單把任何一座公司旗下金礦的利潤拿出來與公司總利潤進(jìn)行對(duì)比，得到的結(jié)果都不會(huì)太突出。但如果從另一個(gè)角度看，武里蒂卡當(dāng)前的金資源量為312噸，占公司總量的10%，2024年前三季度大陸黃金對(duì)黃金產(chǎn)量7.5噸，占公司去年總黃金產(chǎn)量的13.82%。

紫金礦業(yè)主要的黃金礦山中，礦產(chǎn)金和權(quán)益產(chǎn)金最多的就是武里蒂卡。那么武里蒂卡對(duì)紫金礦業(yè)而言，就不再顯得可有可無。

來源：罐頭圖庫

不過紫金礦業(yè)方面也表示，“我們?cè)诟鐐惐葋喌V的核心區(qū)還是在自己手里，去年采了8噸多，今年到現(xiàn)在也完成了任務(wù)，不受影響，不過，外圍可能是會(huì)有被盜采的。”

實(shí)際上，在此次事故發(fā)生前，紫金礦業(yè)與董事長陳景河進(jìn)入公眾視野還是因?yàn)樵趪鴥?nèi)外大舉買礦。在美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期、國際金價(jià)低迷的背景下，2022年陳景河曾多次逆勢(shì)出手。

而除了銅礦、金礦外，紫金礦業(yè)的野心還擴(kuò)展到了新能源領(lǐng)域。“我們爭取到2025年要成為全球重要的鋰供應(yīng)商，鎳、鈷、鉑族等金屬也在布局中。”陳景河曾表示。

不到30年的時(shí)間里，紫金礦業(yè)已經(jīng)從一家縣級(jí)企業(yè)發(fā)展為如今超4000億市值的跨國巨頭。

但不斷地?cái)U(kuò)張和并購，也給紫金礦業(yè)帶來了各種不同形式的風(fēng)險(xiǎn)。

香頌資本董事沈萌認(rèn)為，全球產(chǎn)業(yè)布局的企業(yè)都免不了受到地緣政治等風(fēng)險(xiǎn)的影響，而通常跨國企業(yè)也都會(huì)聘請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等進(jìn)行事前評(píng)估以及后續(xù)保障，因此雖然在消息面上會(huì)對(duì)短期形成一定波動(dòng)，但如果紫金礦業(yè)也采用了大型跨國企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的策略和工具的話，中長期的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該已經(jīng)被提前納入考量。

在沈萌看來，任何跨國企業(yè)都有必要評(píng)估潛在市場具有的各類風(fēng)險(xiǎn)，不僅是礦業(yè)資源，其他行業(yè)都可能面臨同樣的各類型潛在利益沖突。

紫金礦業(yè)在最新回應(yīng)中稱，公司及大陸黃金堅(jiān)持與非法采礦活動(dòng)作斗爭，在當(dāng)?shù)剀娋脖Ｈ藛T及項(xiàng)目員工的共同努力之下，礦山雖然受到非法采礦的影響，但安全仍然處于可控狀態(tài)，黃金產(chǎn)量持續(xù)上升。