初代互聯(lián)網(wǎng)巨頭58同城，在本月辦了兩件“大事”。

一是本月初，設(shè)立北京神騏奮斗企業(yè)管理發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），基金出資額約144.5億元；二是在本月中旬，設(shè)立北京神騏前行企業(yè)管理發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），基金出資額約14.5億元。

單論金額，兩支基金出資規(guī)模共計(jì)159億，應(yīng)該是近來動作最大的市場化基金了。且LP只有58同城。

其中，144.5億規(guī)模的北京神騏奮斗企業(yè)管理發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），CVSource投中數(shù)據(jù)中顯示，是今年最大的由非國資的市場化LP出資設(shè)立的單一基金。

管理這兩支基金的是58同城旗下CVC神騏資本。這家成立于2018年的機(jī)構(gòu)，脫胎于58同城產(chǎn)業(yè)基金。據(jù)CVSoure投中數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，58同城和CVC神騏資本在近10年的時間里，共出手了約150次。

在2023年之前，兩個投資主體主要投資消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，包括信息服務(wù)、家政服務(wù)、人才招聘等領(lǐng)域。而最近的變化是，兩者的投資正在新能源、先進(jìn)制造等方向延伸。這不僅受投資環(huán)境變化的影響，也同時反映了58同城向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型。

2020年58同城從紐交所退市時，姚勁波說，如果沒有看到數(shù)倍乃至10倍的回報，是不會做出私有化的動作。4年時間過去，58同城的轉(zhuǎn)型進(jìn)展到底如何了呢？豪擲百億的投資動作，或?qū)⒊蔀橛^察58同城的一個窗口。

初代巨頭的投資往事

姚勁波最近曝光于媒體，是在今年初接受《中國企業(yè)家》等雜志采訪時，表達(dá)了對AI的重視。“這是一個比當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)革命還要更大的一次革命……我希望我們能夠深度參與其中。”姚勁波對外宣布說。與此同時，他還給出了58同城未來的計(jì)劃：將借助AI技術(shù)，探索國際化，進(jìn)入歐洲、東南亞和中東等市場。

而本月設(shè)立總規(guī)模近160億的產(chǎn)業(yè)基金，是58同城退市后在一級市場最大的手筆。可能有的讀者已經(jīng)忘記了，作為中國初代互聯(lián)網(wǎng)大佬，58同城曾是股權(quán)投資市場最活躍的產(chǎn)業(yè)投資方之一。

據(jù)工商信息顯示，58同城的公開投資事件高達(dá)94起，特別是在2013年-2020年之間，出手最為密集，是58同城IPO后的高光時刻。

2013年10月，成立8年的58同城以每股17美元的價格發(fā)行1100萬股ADS，正式登陸紐交所正式掛牌上市。此后，58同城以投資、并購為手段，不斷拓展自己的業(yè)務(wù)版圖。

比如在房產(chǎn)家居領(lǐng)域，先后投資（或并購）了安居客、土巴兔、我愛我家、窩趣等公司；在汽車服務(wù)領(lǐng)域，先后投資（或并購）了呱呱洗車、駕校一點(diǎn)通、吱道二手車、優(yōu)信二手車等公司；在招聘領(lǐng)域投資（或并購）了中華英才網(wǎng)等公司；在生活服務(wù)領(lǐng)域，投資（或并購）了趕集網(wǎng)、啄木鳥、快狗打車、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等公司。

在當(dāng)時，創(chuàng)始人姚勁波甚至還公開表示過，將投資100家O2O公司，以持續(xù)擴(kuò)張來形成58的生態(tài)體系。通過不斷地買買買，58同城終于構(gòu)建了分類信息帝國，業(yè)務(wù)拓展至房地產(chǎn)、人力資源、家政、汽車等多個領(lǐng)域，自命“一家神奇的網(wǎng)站”。

但整體業(yè)務(wù)擴(kuò)大，不僅沒有形成真正的護(hù)城河，反而分散了精力。幾乎在每一個垂直領(lǐng)域58同城都遭遇了同行的激烈競爭。再加上2015年后，互聯(lián)網(wǎng)從PC端向移動端遷移，58同城在關(guān)鍵時刻轉(zhuǎn)型滯后，神奇的網(wǎng)站變得沒那么神奇了。

不再神奇的信號清晰無誤地反映在公司財(cái)報里：2015年～2020年，58同城營收增速持續(xù)下滑，從185.1%的增速跌落到-15.45%。股價自2018年5月的高點(diǎn)89.9美元/股后陡然下跌，此后一蹶不振。

于是在2020年9月，58同城宣告從紐交所退市。姚勁波聯(lián)合華平投資、鷗翎投資等組建了收購財(cái)團(tuán)，以87億美元的價格，私有化了企業(yè)。此后姚勁波和58同城在產(chǎn)業(yè)投資上就采取了收縮政策，放慢了節(jié)奏。

神騏資本投向何處？

姚勁波在一次演講中說道，私有化是做的最正確的一件事。

退市之后，他計(jì)劃通過將橫向的信息分類平臺，裂變?yōu)槎鄠€垂直產(chǎn)業(yè)平臺，獨(dú)立經(jīng)營分拆上市。比如旗下的家政服務(wù)平臺天鵝到家、房產(chǎn)信息服務(wù)平臺安居客、打車平臺快狗打車等都先后向資本市場發(fā)起了沖擊。

雖然目前只有快狗打車在2022年6月順利上市，但推動組織變革、深耕垂直領(lǐng)域、關(guān)注利潤指標(biāo)……一些列大刀闊斧的改革措施還是給外界留下了深刻印象。

而在投資領(lǐng)域，58同城放慢了直投速度。公開信息顯示，2021-2023年，58同城每年直投案例下降到2筆。而在2018年最巔峰的時候，58同城一年出手13次，遠(yuǎn)超現(xiàn)在的數(shù)據(jù)。

不過，公司CVC神騏資本依然保持著與過往相當(dāng)?shù)耐顿Y頻率。據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，神騏資本累計(jì)投資事件數(shù)60，累計(jì)投資企業(yè)50家。其中2023年出手了14次，2022年出手了8次，2021年出手了18次。雖然有所起伏，但出手次數(shù)依然保持著較高頻率。

而在投資標(biāo)的上，最近一年還可以清楚地感受到神騏資本的投資轉(zhuǎn)向：在去年之前，神騏資本延續(xù)了之前的投資策略，以投資信息化服務(wù)、生活消費(fèi)等領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司為主。

典型案例包括投資境外包車游服務(wù)平臺皇包車、母嬰護(hù)理服務(wù)商貝康國際、IT教育平臺牛客等項(xiàng)目。這些項(xiàng)目都與58同城生活服務(wù)的業(yè)務(wù)密切相關(guān)。

自2023年開始，神騏資本加大了在新能源和先進(jìn)制造領(lǐng)域的投資力度。

2023年5月，神騏資本投資了可穿戴外骨骼機(jī)器人研發(fā)公司邁寶智能，這家公司生產(chǎn)的外骨骼機(jī)器人能夠幫助使用者增加負(fù)重能力。兩個月后，神騏資本又參與了新能源公司大秦?cái)?shù)能的C輪融資，這是一家太陽能電池儲能系統(tǒng)研發(fā)商。而在今年4月，神騏資本投資了鈣鈦礦光伏企業(yè)光因科技。

投資策略調(diào)整，除了受投資環(huán)境變化的影響外，58同城的戰(zhàn)略調(diào)整——從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型——也或是重要原因之一。

一個具體的表現(xiàn)是，光因科技的上一輪投資方包括58同城和58系公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)原是閑置二手交易平臺，在2022年轉(zhuǎn)型循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)公司后，致力于推動綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這意味著58同城的轉(zhuǎn)型邏輯正在偏向更上游的制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)界。而與之相應(yīng)的，神騏資本也在同步調(diào)整投資策略。

除了投資外，在募資端神騏資本也在經(jīng)歷一些變化。

神騏資本管理的基金中，LP主要分為兩類：第一類是企業(yè)LP，主要以母公司58同城為主；第二類是政府引導(dǎo)基金，以湖南、天津、無錫等地的國資機(jī)構(gòu)為主。58同城的出資暫按下不表，先單說說國資LP。

2018年，神騏資本管理的“湖南五八阡陌基金”成立，LP主要為湖南的政府引導(dǎo)基金：湖南省新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、湖南湘江盛世股權(quán)基金。前者背后是湖南省出資平臺，后者是長沙市出資平臺。兩支基金共出資4.5億，占比45%。

一年后，神騏資本又發(fā)起設(shè)立了“天津南五八海河互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金”，這支基金的主要LP為天津市海河產(chǎn)業(yè)基金，出資3億，占比30%。

2022年，神騏資本發(fā)起設(shè)立了兩支基金：13.2億的“無錫神騏好匯創(chuàng)業(yè)投資基金”和3.8億的“無錫神騏樂業(yè)私募基金”，背后LP均為惠合資本，共計(jì)出資約8億元，這是無錫惠山區(qū)及惠山經(jīng)開區(qū)著力打造的投資平臺。

但最近的變化是，本月設(shè)立的兩支新基金中，LP只有58同城，既沒其他市場化機(jī)構(gòu)或企業(yè)出資，也沒有政府引導(dǎo)基金。這讓我想起了姚勁波在4年前的表態(tài)：他在2020年的“58神奇日”的演講中說，要把過去15年積累的資金在新一輪產(chǎn)業(yè)升級和自我革新中，全部投向市場。

而這筆近160億的巨款后續(xù)投向何處，或?qū)⑹怯^察58同城產(chǎn)業(yè)升級、自我更新的一個窗口。

參考資料：

1，姚勁波：若不是看到10倍的空間，58同城不會冒險退市

2，創(chuàng)業(yè)邦，617億元退市，58同城憑什么值這么多？

3，中國企業(yè)家，姚勁波：一個新機(jī)會正擺在所有人面前｜連線兩會

4，亞布力論壇，姚勁波：中國企業(yè)如能有效應(yīng)對AI變量，就能贏得國際市場