招商銀行代銷信托項(xiàng)目違約一事持續(xù)發(fā)酵，該信托產(chǎn)品逾期未兌付波及私行自然人客戶，引發(fā)投資者關(guān)注。

事件起因于招商銀行代銷的5億元大業(yè)信托·君睿15號(hào)項(xiàng)目，未向投資者分配2021年第二季度的利息，從而出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約。據(jù)了解，該信托計(jì)劃于8月16日到期，但是投資者并未收到相關(guān)利益分配方案。

值得注意的是，作為本次代銷方的招商銀行，也因此出現(xiàn)了首次面向自然人違約的情況。據(jù)媒體報(bào)道，君睿15號(hào)有擔(dān)保方但無(wú)抵押物，發(fā)行額度由原有的10億元壓縮至5億元。主要由招行上海分行和北京分行的私人銀行自然人客戶“消化”，還有部分由招行私行的家族信托承接。

一位信托從業(yè)人員對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示，銀行代銷信托產(chǎn)品以前比較多，現(xiàn)在有所減少。以前很多都是通道業(yè)務(wù)，而且現(xiàn)在銀行一般也是帶標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。

冰鑒科技研究院高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示，銀行給私人銀行客戶推薦信托產(chǎn)品是比較常見(jiàn)的，但代銷是客戶自己自負(fù)盈虧，銀行收取中介費(fèi)，不能完全保證100%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，該信托資金用途與陷入債務(wù)危機(jī)的華夏幸福有關(guān)。據(jù)招行公告，該信托計(jì)劃的產(chǎn)品發(fā)行方及主動(dòng)管理人為大業(yè)信托，信托資金用于向華夏幸福間接全資子公司九通基業(yè)提供融資款5億元。為擔(dān)保九通基業(yè)投資有限公司支付義務(wù)的履行，華夏幸福提供了不可撤銷的連帶擔(dān)保責(zé)任。

招商銀行方面表示，目前，大業(yè)信托依據(jù)該信托計(jì)劃受益人的投票表決結(jié)果，已經(jīng)代表該信托計(jì)劃受益人加入了華夏幸福基業(yè)股份有限公司債委會(huì)（簡(jiǎn)稱債委會(huì)）。但是，目前債委會(huì)尚未公布債務(wù)化解方案。

此次招商銀行代銷信托違約，也引發(fā)了銀行高凈值客戶的擔(dān)憂。據(jù)了解，銀行一般擁有大量的高凈值客戶，代銷信托產(chǎn)品是部分銀行的一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，銀行有其相應(yīng)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。“現(xiàn)在銀行一般是代銷標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，比如偏低風(fēng)險(xiǎn)債券類產(chǎn)品，但是銀行會(huì)有相應(yīng)的上會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。”上述信托人士表示。

“因?yàn)殂y行的網(wǎng)點(diǎn)和客群優(yōu)勢(shì)，所以很多信托產(chǎn)品會(huì)通過(guò)銀行代銷。優(yōu)點(diǎn)是銀行網(wǎng)點(diǎn)多，購(gòu)買更方便，一般意義上說(shuō)銀行在選品的時(shí)候也會(huì)自己對(duì)產(chǎn)品做一定的調(diào)研。但缺點(diǎn)也很明顯，銀行收取的手續(xù)費(fèi)和服務(wù)費(fèi)會(huì)體現(xiàn)在產(chǎn)品收益率上，比信托公司直銷的要低一些。”一位有多年信托經(jīng)驗(yàn)人士對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示。

然而，關(guān)于銀行代銷信托產(chǎn)品的風(fēng)控問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士也有不同的看法。

零壹研究研究院院長(zhǎng)于百程認(rèn)為，銀行代銷信托產(chǎn)品，代銷機(jī)構(gòu)并不負(fù)責(zé)信托的運(yùn)營(yíng)管理，并不對(duì)信托產(chǎn)品本身償付風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。像此次償付出現(xiàn)問(wèn)題的君睿15號(hào)管理方是大業(yè)信托，作為代銷方招商銀行是從客戶利益角度出發(fā)，督促主動(dòng)管理方大業(yè)信托妥善解決信托利益的分配問(wèn)題。

“不過(guò)，代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該符合信托銷售相關(guān)監(jiān)管辦法要求，合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，比如必須履行合格投資者確定程序，有效識(shí)別投資者身份，審查投資者是否符合信托合格投資者標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)向個(gè)人投資者銷售的過(guò)程進(jìn)行錄音錄像；明示資金信托類型和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等。”于百程表示。

總的來(lái)看，信托產(chǎn)品是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，其代銷形式審查以及風(fēng)險(xiǎn)把握還是要落到事實(shí)性審查之上。冰鑒科技研究院高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)表示，信托產(chǎn)品是相對(duì)比較優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，近些年也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，到期不能兌付的情況時(shí)有發(fā)生，建議投資人購(gòu)買前多研究，不要盲目親信某個(gè)客戶經(jīng)理介紹，也不要盲