碧桂園的“嘉寶”上線，退市前夕“藍(lán)光嘉寶”高層集體“換防”

距離退市還有14天，藍(lán)光嘉寶（2606.HK）高管集體換防。

8月4日，藍(lán)光嘉寶董事成員發(fā)生變更，楊武正、劉俠、遲峰、孫哲峰、陳承義、常珩退出董事職務(wù)，王璐、張樟退出監(jiān)事職務(wù)。姚敏為現(xiàn)任執(zhí)行董事兼董事長。

本次變更后藍(lán)光嘉寶的主要成員為陳風(fēng)華、李長江、代濤、郭戰(zhàn)軍、劉鎮(zhèn)文、芮萌擔(dān)任董事職務(wù)，趙麗燕、黃丹擔(dān)任監(jiān)事職務(wù)。

此前，藍(lán)光嘉寶與碧桂園服務(wù)(6098.HK)聯(lián)合發(fā)布公告表示，藍(lán)光嘉寶的除牌接受條件已達(dá)成，將于8月19日從港交所退市。

一場雙贏的收購

2021年初，面對債務(wù)壓力，藍(lán)光發(fā)展選擇“賣子”擴(kuò)充其現(xiàn)金流。而碧桂園服務(wù)則可以通過擴(kuò)增物業(yè)面積，坐穩(wěn)物業(yè)“第一把交椅”，這或許是一個“雙贏”的收購交易。

來源：官網(wǎng)

2月25日，藍(lán)光發(fā)展與藍(lán)光嘉寶服務(wù)雙雙公告，擬將持有的藍(lán)光嘉寶服務(wù)64.62%股份，轉(zhuǎn)讓給碧桂園服務(wù)。

由于此次碧桂園服務(wù)收購股權(quán)已經(jīng)超過了30%。按照監(jiān)管規(guī)定，需要向藍(lán)光嘉寶股東方發(fā)起全面要約收購。

5月3日，碧桂園服務(wù)與藍(lán)光嘉寶聯(lián)合發(fā)布公告，表示將就藍(lán)光嘉寶所有已發(fā)行H股和內(nèi)資股做出無條件強(qiáng)制性現(xiàn)金要約，并建議自愿撤銷藍(lán)光嘉寶上市地位。

其中，無條件強(qiáng)制性現(xiàn)金要約的基礎(chǔ)股份要約價格為51.06港元/股，相當(dāng)于42.44元人民幣。并且同時提出，將以54.3港元/股（相當(dāng)于45.13元人民幣）的增強(qiáng)股份要約價格，收購獨(dú)立股東的股份。

這份“差價”對獨(dú)立股東贊成退市，形成了一定程度上的激勵作用。

6月17日，藍(lán)光嘉寶在股東大會上通過了“自愿撤銷藍(lán)光嘉寶服務(wù)H股上市地位”的特別決議案，意味著其退市進(jìn)入倒計時階段。

碧桂園服務(wù)總裁李長江此前在接受《經(jīng)濟(jì)觀察報》采訪中表示，現(xiàn)在碧桂園服務(wù)已經(jīng)全面接管藍(lán)光嘉寶，包括股權(quán)變更、業(yè)務(wù)監(jiān)管等各方面，目前處在私有化過程中，距離真正的退市就差一點(diǎn)點(diǎn)，毫無疑問是會成功的。

對于雙方合作的契機(jī)，李長江表示，碧桂園服務(wù)是第一時間得到信息，雙方的合作意愿極其強(qiáng)烈，然后走在一起談判，至于誰追求的誰，其實并不重要。

7月15日，兩公司發(fā)布公告，宣布除牌決議獲批準(zhǔn)、接受條件達(dá)成。藍(lán)光嘉寶預(yù)期在2021年8月19日（星期四）下午，從香港聯(lián)合交易所退市。

“賣身”后的人事?lián)Q防

事實上，此次人事調(diào)整并不突然，碧桂園服務(wù)與藍(lán)光嘉寶此前曾發(fā)布聯(lián)合公告，宣布要擬改組藍(lán)光董事會，向藍(lán)光嘉寶提名六位新董事。

據(jù)了解，有知情人士曾對外表示，碧桂園服務(wù)只用自己人。但為了保證公司的穩(wěn)定，與藍(lán)光嘉寶高管、區(qū)域一把手簽了一個內(nèi)部協(xié)議，承諾給其一定的股權(quán)激勵，要求對方兩或三年內(nèi)不能離任。

今年2月末，藍(lán)光嘉寶宣布了并購消息，而后其聯(lián)席總裁、首席財務(wù)官及聯(lián)席公司秘書鄒昊因個人職業(yè)發(fā)展選擇離開，并同時辭任港交所證券上市規(guī)則條款下的公司授權(quán)代表。

鄒昊辭任后，藍(lán)光嘉寶聯(lián)席公司秘書徐心兒，成為了新的授權(quán)代表。

值得一提的是，據(jù)同花順顯示，徐心兒在2015年的時候，曾在碧桂園集團(tuán)擔(dān)任了為期8個月的公司秘書主任，2018年11月成為了藍(lán)光嘉寶的聯(lián)席公司秘書。

6月17日，藍(lán)光嘉寶發(fā)布公告稱，劉俠由于個人職業(yè)發(fā)展等問題，不再擔(dān)任公司總裁，該職務(wù)由碧桂園服務(wù)副總裁陳風(fēng)華接任。

辭任后的第一天，劉俠在社交平臺上寫道：“2002年到藍(lán)光，與嘉寶結(jié)緣。19年兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，人來人往，到今天，講不出再見！唯有感恩與祝福！”

由此，藍(lán)光嘉寶已經(jīng)逐漸變?yōu)楸坦饒@的“嘉寶”。這樣看來，碧桂園服務(wù)收購的僅僅是藍(lán)光嘉寶的市場份額，而對于其管理層并不是照單全收。

短短兩年的上市之旅

值得注意的是，此次人事調(diào)整的時間節(jié)點(diǎn)非常關(guān)鍵，藍(lán)光嘉寶將于8月19日從港交所退市。

在藍(lán)光嘉寶退市前夕，回看其較為曲折的上市之路，從新三板到港交所，最終仍逃不過摘牌的“宿命”。

藍(lán)光嘉寶的“首次上市”之路是在新三板。2015年12月，當(dāng)時其作為藍(lán)光發(fā)展（600466·SH）旗下的物業(yè)公司以嘉寶股份的名稱，在新三板掛牌上市。

之后，為了業(yè)務(wù)擴(kuò)張，在2018年的下半年，嘉寶股份宣布正式從新三板摘牌，并準(zhǔn)備赴港上市。

2019年3月，嘉寶股份更名為藍(lán)光嘉寶，并首次向港交所遞交上市申請書，經(jīng)過了3個月審核，招股書通過聆訊。

讓人出乎意料的是，藍(lán)光嘉寶并沒有如期循例進(jìn)行招股，而是拖到2019年的8月末才更新了招股書，并于9月5日再次重新遞交上市申請，最終于2019年10月18日成功上市。

對于其“錯過”首次港交所聆訊，當(dāng)時有市場消息稱，主要是因為藍(lán)光嘉寶發(fā)行價定價過高，基石投資者縮單，進(jìn)而導(dǎo)致了發(fā)行的延期。

為了沖刺規(guī)模的快速增長，藍(lán)光嘉寶一直在不斷大規(guī)模收并購。

截至2019年12月末，藍(lán)光嘉寶在全國69個城市擁有在管項目達(dá)477個，其總在管建筑面積約為7171.7萬平方米，同比增長18.3%，合約面積約1.169億平方米，同比增長58.8%。

藍(lán)光嘉寶的主要收入來源于物業(yè)管理服務(wù)，在2020年1-9月期間，藍(lán)光嘉寶共斥資約5.3億元，先后收購了13家物管企業(yè)，獲得總在管面積超過2500萬平方米。

盡管其發(fā)展勢頭不錯，但由于母公司藍(lán)光發(fā)展債務(wù)問題進(jìn)一步惡化，不得不開啟“賣子”自救模式。

最終，碧桂園服務(wù)以54.32億元收購其71.17%的股權(quán)，成為物業(yè)領(lǐng)域迄今最大的一次收購。