銀行業的增長路徑正發生微妙變化。隨著利率下行，機構之間的業務重心和資源投向正在重新組合，資產負債的操作方式也更加多樣。

從近期推進的兩期合計超過260億元的信用卡不良資產批量轉讓，到多地分支機構因合規問題受到監管處罰，再到凈利潤仍處下行狀態，民生銀行的多項變化，勾勒出當前銀行業正在發生的一種典型演進。

01

超260億元不良轉讓背后，

民生信用卡不良轉讓透露出什么？

民生銀行近期集中掛牌的第6期與第8期信用卡不良貸款轉讓項目，兩期合計擬轉讓本息規模超過260億元，信用卡不良資產成該行當前不良處置體系中具有一定量級的板塊。

《中國民生銀行股份有限公司信用卡中心關于2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目不良貸款轉讓公告》顯示，該批擬轉讓資產的未償本金超過24億元，息費合計近27億元，對應借款人超過14萬人，筆數約14.84萬筆。加權平均逾期天數超過1800天。

圖片來源：中國民生銀行股份有限公司信用卡中心關于2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目不良貸款轉讓公告

在當前行業周期下，信用卡不良資產的出清也不是民生銀行一家的選擇。此前，已有多家股份行選擇以打包轉讓、債轉股、資產證券化等方式對尾部資產進行集中處理，以緩解催收資源緊張與撥備占用壓力。從行業經驗來看，適時剝離深度不良資產，可為后續信貸資源配置與風控策略優化騰挪空間。

《中國民生銀行股份有限公司信用卡中心關于2025年第8期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目的招商公告》顯示，該筆轉讓在體量上相對更具規模。以2025年11月9日為債權基準日，該項目未償本金超過112億元，息費規模超過104億元，合計本息規模約216億元，債權筆數超53萬筆，覆蓋借款人約52萬戶，橫跨廣東、福建、山東、河南、浙江等29個地區。資產性質全部為損失類信用卡透支貸款類，且前期已處置為表外資產，均未發起訴訟。

圖片來源：中國民生銀行股份有限公司信用卡中心關于2025年第8期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目的招商公告

兩期項目，本息合計超過260億元。對照中國民生銀行2025半年度報告數據，截至2025年6月末，民生銀行整體不良率為1.48%，比去年末高出0.01個百分點。其中，個人貸款不良率整體為1.89%，高于公司類的1.21%。個人貸款中，住房貸款不良率低于1%，小微貸款略高于1.5%，而信用卡則達到3.68%。

圖片來源：中國民生銀行2025半年度報告

信用卡不良資產占比高，不是民生銀行一家的問題。在不少銀行中，信用卡的不良率都高于個人房貸和小微貸款。出清壞賬這類處理，也說明銀行在盡快將一些拖了太久的壞賬清空，為新業務留出空間。

中國民生銀行2025半年度報告數據顯示，貸款遷徙率方面，正常類貸款遷徙率為1.69%，關注類貸款遷徙率為34.95%，均高于去年末。可疑類與次級類貸款的遷徙率分別約為135%和171%。

圖片來源：中國民生銀行2025半年度報告

值得注意的是，近年來，不良率在多個銀行普遍攀升，背后既有宏觀消費承壓，也有過往授信較快、風控迭代周期滯后的影響。在行業普遍壓降個人信用風險敞口的背景下，民生銀行的操作亦可理解為防御性調整，而非單一銀行獨有的問題體現。

02

5865萬元罰單之外，

合規文化建設與內控機制仍有優化和提升空間

2025年10月31日，中國民生銀行股份有限公司及相關責任人員，因“相關貸款、票據、同業等業務管理不審慎，監管數據報送不合規等”，金融監管總局對中國民生銀行股份有限公司罰款5865萬元。對王某某、向某、李某、何某、王某某、黃某某警告并罰款合計36萬元。

圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖

從罰單分布來看，除了10月這張最大罰單之外，民生銀行今年在多個地區也出現合規問題。9月12日，中國民生銀行股份有限公司因“系統使用管控不到位、基礎軟件版本管理不足、生產運維管理不嚴等”，金融監管總局對中國民生銀行股份有限公司罰款590萬元。

圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖

隨著監管穿透式力度增強，銀行面臨的合規要求正顯著提升。特別是在數據報送、系統安全、資金用途穿透識別等方面，不少機構都在加快整改。處罰頻次上升，更多也反映出監管對流程細節的持續關注，推動行業整體規范化水平的不斷提高。

此外，2025年8月1日，民生銀行海口分行因“貸款管理不盡職、票據業務管理不盡職”，被國家金融監督管理總局海南監管局罰款95萬元。同日，民生銀行三亞分行因“固定資產貸款管理不盡職”，被國家金融監督管理總局海南監管局罰款55萬元。

圖片來源：國家金融監督管理總局官網截圖

從行業角度看，基層業務高頻操作壓力、系統規則更新傳導與人員培訓覆蓋等因素，往往會影響一線合規執行。尤其是在全國性股份制銀行日常處理大體量、多層級業務流程中，局部操作偏差并不罕見，關鍵在于是否能通過合規內控建設升級實現對應優化和強化、提升全鏈條的合規響應速度。

不過，無論系統多復雜、業務多繁重，合規文化和內控機制始終是股份行運營中不可被忽視的基本盤。尤其是在處理大量標準化業務時，如果流程不是高度統一，而是依賴臨場判斷和人為經驗，最終結果或難以一致。從行業長期發展的角度看，強化全員對合規的認識、提升分工邊界的清晰度、讓每一項制度真正落到日常操作中，比事后整改更關鍵。

對于民生銀行而言，如何將上述多地罰單中彰顯的合規問題向流程、培訓和責任鏈條進一步壓實，或將成為2026年及以后能否有效降低罰單頻率與規模，有效控制風險、提升合規水平的關鍵。

03

營收增幅為正，歸母凈利潤同比下降，

2025年三季度表現未走出壓力區

中國民生銀行2025第三季度報告顯示，2025年第三季度，民生銀行實現營業收入361.25億元，同比增長4.61%。但與此同時，歸屬母公司股東的凈利潤為71.62億元，同比下降10.61%。營收雖然在增長，但凈利潤依然在下降，未能同步上行。

2025年前三季度，民生銀行營業收入為1085.09億元，同比增長6.74%。其中，利息凈收入為755.10億元，同比增長2.40%。然而，這一增長并未有效轉化為利潤。2025年前三季度歸母凈利潤為285.42億元，同比下降6.38%。

圖片來源：中國民生銀行股份有限公司2025年第三季度報告

中國民生銀行第三季度報告顯示，截至2025年9月末，該行正常貸款占比為98.52%，比去年底略有回落。其中，正常類貸款占比下降至95.78%，而關注類貸款占比則由2.70%升至2.74%。盡管整體貸款質量仍處于相對穩定狀態，但這一升一降的變化或在一定程度上說明其部分貸款正從穩健的范圍邊緣滑出，貸款質量存在小幅波動的跡象，或對邊緣類貸款的管理需更精細化。

報告期內，不良貸款總占比為1.48%，與去年底的1.47%基本持平，整體未發生明顯變化。但從具體分類來看，內部差異值得關注。次級類貸款占比從0.45%下降至0.32%，出現明顯收縮，而可疑類貸款和損失類貸款分別由0.27%和0.75%升至0.33%和0.83%。這一轉變反映出部分貸款需要進一步重視。盡管總量保持平穩，但貸款質量的下沉趨勢對風險管理提出了更高要求，特別是在貸后核查與問題資產處理方面，仍需保持持續的主動應對。

圖片來源：中國民生銀行股份有限公司2025年第三季度報告

綜合來看，民生銀行整體不良率仍維持在較低水平，但結合財務報告來看，其個人貸款尤其是信用卡資產的壓力開始上浮。在總量穩中微升的同時，資產質量和風險管理已成為當下關注重點之一。

而在宏觀環境下，銀行盈利承壓已成為行業普遍現象。受制于息差壓縮、非息增長有限、撥備高位運行等多重因素，亦出現利潤下行態勢。民生銀行的表現雖有個別特征，但整體仍處于行業大環境的共同周期之內。類似民生銀行這樣的股份行所面臨的問題，既是行業調整的縮影，也是監管穿透力與市場變化交匯下的承壓釋放過程。換句話說，一家銀行的指標波動背后，往往投射著整個行業的深層結構變化。而民生銀行如何破局，我們不妨拭目以待。