德邦基金黎瑩旗下基金被質疑名不符實,4年時間6.54億變0.4億元原创

        財富獨角獸天峰2024年08月26日 11时 大公司
        除了信批出錯,德邦基金旗下產品業績也不太理想,這其中黎瑩旗下基金業績一直深陷虧損泥潭,有基民甚至質疑黎瑩高位持股動機。

        8月14日,德邦基金發布公告,對旗下德邦民裕進取量化2021年二季度報告的錯誤進行更正,主要因為產品A類份額的管理人持有基金份額占比數據缺失,此前為0,更正后變為34.39%。值得關注的是,產品信披是投資者獲取信息的關鍵來源,披露內容的錯誤會對投資人做出正確決策產生影響,作為基金公司理應加強監管,避免此類事件頻繁發生。

        Wind統計顯示,年內已經有18只基金因歷史季報錯誤進行更正,一些基金公司出現季報錯誤的產品數量不止一只。除了信批出錯,德邦基金旗下產品業績也不太理想,這其中黎瑩旗下基金業績一直深陷虧損泥潭,有基民甚至質疑黎瑩高位持股動機。

        01

        黎瑩為何高位重倉持有聯化科技

        旗下德邦價值優選混合名不符實

        據天天基金網顯示,黎瑩曾任群益證券(醫藥行業)研究員,2014年4月加入德邦基金,現任公司投資一部(股票)總監,兼股票研究部總監,擔任德邦大健康靈活配置混合型證券投資基金、德邦樂享生活混合型證券投資基金的基金經理。2020年06月18日擔任德邦大消費混合型證券投資基金基金經理。曾任德邦新添利債券型證券投資基金基金經理。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        截至目前累計任職時間9年又81天,基金管理規模7.38億元,在管基金最佳任期回報30.40%。據天天基金網顯示,黎瑩旗下基金有5只基金,但從業績上看,各周期5只基金都出現虧損。今年來5只基金均跌超17%,其中有3只基金跌超20%。近1年來也有5只基金跌超28%,其中德邦科技創新一年定開混合基金跌超41%。近2年來也有5只基金跌超33%,其中虧損最大還是德邦科技創新一年定開混合基金,該基金跌超51%。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        筆者發現,德邦價值優選混合A一直由黎瑩單獨管理,其業績更具代表性。據天天基金網顯示,德邦價值優選混合A成立于2021年8月12日,截至2季度末基金規模3.04億元。截至8月21日基金凈值0.6068,從業績來看并不理想,該基金自成立來收益率-39.32%,這等于就是買入后一直持有,反而要虧損39%。今年來收益率-20.43%,近3月來收益率-22.87%,近6月來收益率-17.05%,近1年來收益率-31.36%,近2年來收益率-36.24%,近3年來收益率-38.95%。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        有基民表示,堅持持有快兩年多了,最終回報是虧了那么多錢,真的是無語。也有基民感慨,基金經理,我們的錢不是天上掉下來的,你這水平還真不如我們自己,13天就一天是紅的,你是怎么操作的?甚至有基民調侃,人家華為汽車是遙遙領先,到我這卻是回本遙遙無期。

        一般來說,基金業績差,與買賣股票的節奏有關,有基民表示,基建己經是過去式了,不調整一直持有干嘛呢?對此,筆者翻看季報持倉發現,該基金一直持有東方雨虹,2022年4季度持有98.61萬股的東方雨虹(在該基金買入前,東方雨虹股票價格已經跌了一波,該基金買入后,股票價格跌得更狠。)。

        2023年1季度持有83.58萬股(這期間有一波上漲,但該基金沒有借機平倉出來,而且在2023年2季度還增倉了),2023年2季度持有113.63萬股,2023年3季度持有115.59萬股,2023年4季度持有123.59萬股。2024年1季度持有123.59萬股,2024年2季度持有147.59萬股。然而,在整個持股期間,東方雨虹股票價格波動較為劇烈,從2022年10月8日-2024年8月21日股票價格下跌了60%。

        筆者還發現,盡管該基金名字德邦價值優選混合基金,但實際的選股能力完全是名不符實,稍微懂點經濟的都知道,近年來地產行業業績遭遇腰斬,與之相關的上市公司業績也出現下降。先不說上面的東方雨虹,這水泥行業也是深受影響,而該基金卻從2021年4季度開始持有海螺水泥,一直持有至今,按理說業績不好就平掉該股票唄,但從持倉來看,并不是基民所想,這也顯示了德邦基金的風控制度存在缺失。

        我們復盤一下該基金對于海螺水泥的買賣過程,筆者發現,該基金在2021年4季度就持有165.00萬股,2022年1季度持有106.00萬股,2022年2季度持有82.00萬股,2022年3季度持有98.00萬股,2022年4季度持有149.46萬股。

        2023年1季度持有88.45萬股,2023年2季度持有58.93萬股,2023年3季度持有58.93萬股,2023年4季度持有58.94萬股。2024年1季度持有46.94萬股,2024年2季度持有46.94萬股。然而,在這期間,海螺水泥出現下跌,從2021年10月8日-2024年8月21日股票價格下跌了47.16%。

        筆者還發現,該基金還在2021年4季度持有380.25萬股的聯化科技,2022年1季度還持有380.25萬股,2022年2季度持有380.25萬股,2022年3季度持有314.55萬股,2022年4季度持有329.55萬股。2023年1季度持有329.55萬股(前十大重倉股),2023年2季度持有317.64萬股(前十大重倉股),2023年3季度持有317.64萬股(前三大重倉股),2023年4季度持有317.64萬股(前三大重倉股)。

        2024年1季度持有317.64萬股(前三大重倉股),2024年2季度持有317.64萬股(前三大重倉股)。然而,筆者發現,從該基金成立之初就一直持有至今,但聯化科技股票價格卻出現暴跌,股票價格一直跌,但該基金卻一直持有,一直沒有采取止損措施。從2021年10月8日-2024年8月21日股票價格下跌了74.84%。

        筆者還發現,該基金一直拿著北新建材,從2021年4季度持有87.13萬股,2022年1季度持有81.19萬股,2022年2季度持有81.19萬股,2022年3季度持有100.97萬股,2022年4季度持有98.44萬股。2023年1季度持有106.44萬股,2023年2季度持有112.74萬股,2023年3季度持有45.18萬股,2023年4季度持有56.18萬股。2024年1季度持有37.43萬股,到了2024年2季度已經沒了份額。在整個持股期間,從2021年10月8日-2024年6月30日股票價格漲幅1%。

        筆者還發現該基金持有國一只高位持有的股票,該基金在2023年2季度持有56.91萬股的杭氧股份(這期間股票價格在每股32元-40元左右位置),2023年3季度持有67.22萬股,2023年4季度持有67.22萬股。2024年1季度持有64.72萬股,2024年2季度持有46.72萬股。然而,在整個持股期間,該基金買入時正是杭氧股份股票價格高位之處,買入后股票價格出現大跌,在2023年4月3日-2024年8月21日股票價格下跌了48.02%。

        筆者甚至發現,該基金還一直持有老板電器,在2021年4季度持有108.65萬股,2022年1季度持有94.15萬股,2022年2季度持有119.00萬股,2022年3季度持有131.00萬股,2022年4季度持有130.98萬股。2023年1季度持有115.73萬股,2023年2季度持有113.31萬股。

        2023年3季度持有82.14萬股,2023年4季度持有82.14萬股。2024年1季度持有69.14萬股,2024年2季度持有63.14萬股。然而,在整個持股周期,老板電器股票價格一直在下跌,從2021年10月8日-2024年8月21日股票價格下跌了41.75%。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        基金業績虧損,基金規模也會出現下降。據天天基金網顯示,德邦價值優選混合A成立之初募集了13.15億元,不過,募集完后運做了1個季度左右,2021年4季度就被贖回了1.64億份,2022年1季度又被大額贖回了3.63億份。最近的一次大額贖回是在2023年1季度被贖回了2.41億份。基金份額被大額贖回后,截至2024年6月30日,德邦價值優選混合A,期末凈資產3.04億元,比上期減少10.91%。

        02

        4年時間6.54億變0.4億元

        曾遭幫忙資金大額贖回?

        重倉歐派家居致基金業績虧損

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        除了德邦價值優選混合A基金業績差外,筆者發現,還有一只基金一直由黎瑩單獨管理,據天天基金網顯示,德邦大消費混合A基金成立于2020年6月18日,截至8月21日基金單位凈值0.7948,自基金成立來收益率-20.52%,今年來收益率-17.68%,近3月來收益率-24.47%,近6月來收益率-15.48%,近1年來收益率-32.21%,近2年來收益率-35.32%,近3年來收益率-33.89%。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        有基民表示,東方雨虹去年7月以來股價跌近60%,建議黎經理和團隊仔細研究此家企業發展趨勢。對于基民的疑問,筆者也發現,筆者在上文也說過,德邦價值優選混合A曾持有過東方雨虹,德邦價值優選混合A是在2022年4季度持有了98.61萬股的東方雨虹。

        筆者發現,德邦大消費混合A 基金也是在2022年4季度持有29.80萬股的東方雨虹,2023年1季度持有33.80萬股,2023年2季度持有60.90萬股,2023年3季度持有50.65萬股,2023年4季度持有48.95萬股。2024年1季度持有52.21萬股,2024年2季度持有57.21萬股。在整個持股期間,東方雨虹股票價格一直在下跌,從2022年10月10日-2024年8月21日股票價格下跌了60%。

        從東方雨虹業績來看,東方雨虹發布2023年年度報告,2023年實現營業收入328.23億元,同比增長5.15%(調整后);歸屬于上市公司股東的凈利潤22.73億元,同比增長7.16%(調整后);基本每股收益0.91元。擬向全體股東每10股派發現金紅利6元(含稅)。

        4月23日晚間,東方雨虹披露2024年一季報。2024年第一季度,東方雨虹實現營業總收入71.49億元,同比下降4.61%;歸母凈利潤3.48億元,同比下降9.81%;扣非凈利潤3.10億元,同比下降4.39%;經營活動產生的現金流量凈額為-18.89億元,上年同期為-38.06億元;報告期內,東方雨虹基本每股收益為0.14元,加權平均凈資產收益率為1.23%。從業績來看,東方雨虹的業績并不好,不過,該基金卻一直持有。

        筆者還發現,該基金還一直持有歐派家居,從2022年4季度持有9.57萬股,2023年1季度持有10.97萬股,2023年2季度持有17.79萬股,2023年3季度持有16.26萬股,2023年4季度持有16.05萬股。2024年1季度持有15.85萬股,2024年2季度持有15.85萬股。筆者發現,該基金在買進歐派家居后,股票價格一直處于下跌狀態,從2022年10月10日-2024年8月21日股票價格下跌了54.70%。

        筆者還發現,該基金還在2023年2季度持有77.00萬股的華夏航空,2023年3季度持有97.84萬股,2023年4季度持有78.57萬股。2024年1季度持有103.57萬股,2024年2季度持有103.57萬股。然而,在整個持股期間,華夏航空股票價格一直處于下跌走勢,在2023年4月1日-2024年8月21日股票價格下跌了50.62%。

        筆者甚至發現,與華夏航空持股周期一樣,該基金在2023年2季度也持有了春秋航空,在2023年2季度持有12.70萬股,2023年3季度持有14.19萬股,2023年4季度持有13.18萬股。2024年1季度持有11.38萬股,2024年2季度持有9.38萬股。然而,在該基金持有期間,春秋航空股票價格也出現下跌,從2023年4月1日-2024年8月21日股票價格下跌了20.91%。

        筆者還發現,該基金在2020年3季度持有30.00萬股的錦江酒店,2020年4季度持有26.67萬股。2021年1季度持有17.52萬股,2021年2季度持有7.02萬股,2021年3季度持有10.02萬股,2021年4季度持有4.42萬股,到了2022年1季度已經沒了相應的份額,在這期間錦江酒店股票價格一直維持上升狀態,在2020年7月3日-2022年3月31日股票價格上漲了60%。

        然而,在2022年2季度又開始逐步買入了0.92萬股,2022年3季度持有8.92萬股,2022年4季度持有13.40萬股。2023年1季度持有16.60萬股,2023年2季度大舉增倉至32.09萬股,2023年3季度持有27.97萬股,2023年4季度持有26.40萬股。2024年1季度持有25.94萬股,2024年2季度持有21.94萬股。這期間,錦江酒店在2022年2、3、4季度股票價格還有所上漲,但從2023年2季度開始股票價格開始下跌,從2022年4月2日-2024年8月21日股票價格下跌了52%。

        (數據來源于天天基金網 截至8月21日)

        值得關注的是,德邦大消費混合A成立之初規模曾達6.54億元,但該基金在運作了1個季度后,2020年3季度就出現4.54億份的大額贖回,2020年4季度又出現1.3億份的大額贖回,這兩次贖回直接導致基金規模降至2.20億元。后面的每個季度都有份額被贖回,截至2024年6月30日,德邦大消費混合A,期末凈資產0.42億元,比上期減少7.87%。

        所謂“幫忙資金”贊助認購基金是業內比較流行的做法,大家都不想首募規模太難看,但是普通投資者的投資熱情又很低,很難憑借正常渠道銷售獲得滿意的規模。特別是一些名氣不大的中小型基金公司,投資者對其認同度較低,只能選擇拉“幫忙資金”認購。

        這些資金通常來源于券商、銀行手中的大客戶資源。基金公司在發行新產品之前,會首先與銷售渠道聯系并簽訂銷售協議,客戶經理就會動員手中的客戶資源待基金發行時進入,一旦開放申贖就立即退出。特別是銀行系基金,憑借得天獨厚的銀行渠道資源,總行下達的任務如果無法完成,銀行員工也會出錢自購。所以,表面上看起來目前成立的新基金沒有什么水分,但實際上“幫忙資金”仍然占有一定比例。

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