13年虧損46.8%！諾德基金牛致遠“散戶化”投資年換手率高達5191%

關(guān)于“賠了夫人又折兵”，在投資市場幾乎每天都有上演。這種情形也無形中提醒著每一位投資者，對市場要始終保持敬畏。

但諾德優(yōu)選30混合基金，無疑刷新了筆者對投資管理的認知底線。該基金成立近13年管基金收益-46.80%，基金換手率比散戶還高，除了管理費，基民還要額外承擔因基金經(jīng)理追漲殺跌超高換手產(chǎn)生的巨額交易費。

為什么諾德優(yōu)選30混合基金經(jīng)歷如此漫長的時間依舊大幅虧損，這背后原因是什么？

長跑13年 業(yè)績一塌涂地

公開資料顯示，諾德優(yōu)選30混合基金成立于2011年5月5日，運行至今已近13年。目前市場上成立超過十年的公募基金寥寥可數(shù)，成立十余年依然虧損的基金更是鳳毛麟角，諾德優(yōu)選30混合基金正是其中之一。

根據(jù)天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月19日，該基金成立以來總回報為-46.80%，同期滬深300指數(shù)、同類平均分別上漲了13.29%、120.11%。   

業(yè)績一塌涂地，諾德優(yōu)選30混合基金的規(guī)模不斷縮水。該基金在成立初時規(guī)模為11.81億元，截至2023年末，基金規(guī)模僅為0.2億元，處在隨時清盤的邊緣線。

非常可笑的一點是，諾德優(yōu)選30混合基金成立13年來累計收取的管理費是現(xiàn)在規(guī)模的3倍多。

從2023年報來看，諾德優(yōu)選30自成立以來基金累計虧損969萬元，但管理費收取共計6801萬元，比2023基金規(guī)模高出4801萬元，累計收取的管理費是現(xiàn)在基金規(guī)模的3.4倍。

數(shù)據(jù)來源：基金年報

交易王者

操作猛如虎業(yè)績還是負

羅馬不是一天建成的，業(yè)績崩塌也不是一天的事兒。

回溯諾德優(yōu)選30混合基金的歷史表現(xiàn)，其實該產(chǎn)品在2017、2019和2020等年份也曾獲得正回報，其中2020年收益31.92%，截至2020年末等累計收益還近100%。諾德優(yōu)選30混合基金的跌幅主要發(fā)生在現(xiàn)任基金牛致遠管理期間。

牛致遠，何方神圣？

挺闊的胸膛、茂密的頭發(fā)，從公開照片可以看到是一位朝氣蓬勃的小伙子。牛致遠，目前的累計任職時間是1年零256天，畢業(yè)于美國俄亥俄州立大學材料科學與工程系，擁有博士學位的牛致遠，在擔任諾德優(yōu)選30混合基金經(jīng)理前，2019年加入諾德基金以機械新能源行業(yè)研究員身份專注投研3年時間。2022年8月，牛致遠升任基金經(jīng)理，與楊霞輝共同管理諾德優(yōu)選30混合，隔年5月，獨自負責該產(chǎn)品運作，也是牛致遠唯一管理的基金。

筆者相信，在牛致遠升任基金經(jīng)理時一定是躊躇滿志、勢要橫掃A股，因為牛致遠真的太“勤奮”了，堪稱“交易王者”。對比楊霞輝單獨管理諾德優(yōu)選30混合基金期間，自牛致遠加入共同管理之后，不僅基金重倉股由消費轉(zhuǎn)為新能源，基金換手率大漲。

以牛致遠獨立管理完整1年的2023年為例，諾德優(yōu)選30混合基金換手率高達5191%，牛致遠在2023年二三季度對所有前十大重倉股進行了替換，四季度繼續(xù)大調(diào)倉，前十大重倉股持續(xù)持有的僅為1只。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告

如果大家對牛致遠5191%的換手率感受不深，可以類比下2023年全市場主動基金平均持股換手率，僅為 224%。

能看得出牛致遠很想用這只基金來證明自己，已經(jīng)在用瘋狂擇時來企圖博取更好的成績。說好的價值投資，背后玩追漲殺跌比散戶還溜。

但事與愿違，頻繁調(diào)倉并沒有能夠為基金帶來正向回報，反而無形之中增加了巨幅的交易成本。

做的越多錯的越多

無形之中徒增交易成本

要知道，高換手率的交易行為就意味著買賣股票更加的頻繁，背后產(chǎn)生的交易費用自然更高。而這些費用，由基金直接從基金資產(chǎn)里支付，反映在每日凈值里。

在上漲行情或?qū)τ诒旧硪逊e累較大漲幅的產(chǎn)品，投資者對交易傭金費用并不敏感。但是，對于諾德優(yōu)選30混合基金，因基金經(jīng)理擇股失誤已經(jīng)虧損嚴重，如今比散戶還高的換手率只是在徒增交易成本，進一步影響凈值，加重基金虧損而已。

數(shù)據(jù)顯示，諾德優(yōu)選30混合基金2023年向十多家券商支付的交易傭金費高達83.90萬，占整個基金規(guī)模4.2%。

注：諾德優(yōu)選30混合基金2023年進行股票投資及傭金支付情況部分截圖，來源基金年報

此刻筆者只能替持有諾德優(yōu)選30混合基金的基友們無力的悲嘆，既浪費時間，又浪費感情。

13年時間，管理費沒少交，基金收益接近腰斬，目前的現(xiàn)任基金經(jīng)理能力明顯也指望不上，基金還面臨著巨幅震蕩和清盤的風險。

諾德優(yōu)選30混合基金2023年年度報告顯示，報告期內(nèi)，基金存在單一投資者持有份額占比達到或超過20%的情形，由此可能導致：產(chǎn)品流動性風險、巨額贖回風險以及凈值波動風險等。

最后，筆者想問一下：諾德基金為何不委任一個資歷更深厚的基金經(jīng)理來接管？究竟是公司人才緊缺，還是公司并不重視這只基金？買入的基民，又該怎么辦呢？隨意聘任基金經(jīng)理拿著基民的錢去豪賭，信任崩塌的結(jié)局你承受得了嗎？