交銀施羅德凈利降24%，劉鵬重倉紫光國微吃大虧，何帥深陷“藥明系”漩渦

近期公募基金2023年年報(bào)已發(fā)布完畢，其控股參股基金公司的經(jīng)營情況也浮出水面。從業(yè)績情況來看，2023年股市持續(xù)震蕩，基金公司的業(yè)績也出現(xiàn)分化，多家頭部公募去年凈利潤超過10億元，部分小基金公司則處于虧損狀態(tài)。不過，也有一些中小型公募基金公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績的逆勢(shì)增長。

3月27日晚間，交通銀行（601328）發(fā)布的2023年年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)受市場波動(dòng)等影響，交銀施羅德基金實(shí)現(xiàn)凈利潤12.01億元，同比減少24%。筆者發(fā)現(xiàn)，隨著權(quán)益市場連續(xù)調(diào)整，不少旗下業(yè)績不佳的基金公司權(quán)益類基金份額持續(xù)縮水，這其中交銀施羅德基金旗下權(quán)益類基金份額出現(xiàn)縮水，基金經(jīng)理劉鵬和何帥旗下基金業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損。

劉鵬重倉押注紫光國微吃大虧

自2023年以來市場持續(xù)調(diào)整，熱點(diǎn)板塊頻繁輪換、結(jié)構(gòu)性行情被演繹到極致，絕大多數(shù)權(quán)益類基金去年業(yè)績表現(xiàn)不佳，交銀施羅德基金旗下權(quán)益類基金也未能幸免。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，交銀施羅德基金旗下基金產(chǎn)品2023年合計(jì)虧損162.52億元，2023年交銀施羅德基金旗下基金產(chǎn)品較2022年末凈增11只，但旗下基金管理份額凈減113.23億份，其中旗下混合型基金數(shù)量增加8只，但份額凈減少187.65億份。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年交銀施羅德基金旗下基金合計(jì)收取管理費(fèi)26.11億元，較2022年的36.79億元下降明顯，此外，其銷售服務(wù)費(fèi)收入3.88億元，較2022年的3.33億元?jiǎng)t有小幅增長。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，交銀先進(jìn)制造混合A、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合、交銀新成長混合、交銀瑞和三年持有期混合等8只基金2023年虧損超10億元，其中交銀先進(jìn)制造混合A虧損19.45億元，該基金C類份額虧損0.99億元，該基金去年合計(jì)虧損超20億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

筆者發(fā)現(xiàn)，交銀先進(jìn)制造混合A基金成立于2011年6月22日，是劉鵬旗下規(guī)模最大的基金，目前基金規(guī)模54.27億元。自成立來收益率高達(dá)510.18%，但近年來業(yè)績卻出現(xiàn)虧損。截至4月3日基金單位凈值3.4283，近6月來收益-10.75%，近1年來收益率-24.07%，近2年來收益率-21.90%，近3年來收益率-13.96%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

業(yè)績虧損，有基民表示，軍工不是防御性板塊，這是2023年虧損24%，大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)的主因，紫光國微、振華科技、華夏航空，2023年跌幅近50%，為基金貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)虧損，2季度有小幅降倉，但做的還不夠，反觀，10大重倉幾乎沒有收益正貢。

宏觀層面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理解還不夠，思維慣性很害人，希望經(jīng)理加油啊，你的業(yè)績是基民跟隨你的動(dòng)力。也有基民表示，劉經(jīng)理，為何重倉天宜上佳？你是怎么看好這支股票？能說說理由嗎？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

然而，由于交銀先進(jìn)制造混合A成立時(shí)間過長看不出劉鵬的業(yè)績，我們可以看看交銀均衡成長一年混合A基金的業(yè)績，從這只基金的操作思路大概能反映出劉鵬的真實(shí)水平。該基金一直由劉鵬管理，任職周期長達(dá)3年又66天 ，但任職回報(bào)-19.38% 。

截至2024年4月3日，交銀均衡成長一年混合A基金單位凈值0.7636，近1年的凈值增長率為-22.99%。這表明在近一年的時(shí)間里，該基金的凈值下降了約23%，投資者因此面臨了資本損失。此外，近6個(gè)月的收益率下降了10.49%，顯示出基金在這段時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)也不盡人意。近2年來收益率-20.40%。

基金經(jīng)理劉鵬擁有5.4年的基金投資經(jīng)歷，自2021年2月1日起管理該基金6。盡管劉鵬在其他產(chǎn)品上取得了一定的業(yè)績，但在交銀均衡成長一年混合A上，任職期間回報(bào)為-18.45%，位居同類3857只基金中第1746名6。這反映了基金經(jīng)理在管理該基金時(shí)面臨的挑戰(zhàn)。

筆者發(fā)現(xiàn)，交銀均衡成長一年混合A在2021年4季度持有114.94萬股的紫光國微。2022年1季度持有129.83萬股，2022年2季度持有247.28萬股，2022年3季度持有306.10萬股，2022年4季度持有330.85萬股（2022年4季度紫光國微股票價(jià)格處于高位，但該基金卻大幅增持）。

2023年1季度持有336.28萬股（此時(shí)紫光國微股價(jià)出現(xiàn)大跌，但該基金該在增持，并未止損。），2023年2季度持有351.72萬股，2023年3季度持有362.95萬股，2023年4季度持有401.12萬股。然而，該基金在持股期間，紫光國微股票價(jià)格卻出現(xiàn)大跌，從2021年10月8日-2024年4月3日紫光國微股票價(jià)格下跌了56.88%，能從每股178元高位下跌到現(xiàn)在的63.59元，這操盤策略基民受得了嗎？或者說，看出要暴跌的趨勢(shì)，或許可以止損一下，等底部走穩(wěn)了再抄底也可以。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有188.78萬股的三環(huán)集團(tuán)，2021年3季度持有1,021.17萬股，2021年4季度持有1,021.17萬股。2022年1季度持有855.64萬股，2022年2季度持有772.04萬股，2022年3季度持有627.80萬股，2022年4季度持有550.64萬股。

2023年1季度持有603.12萬股，2023年2季度持有492.33萬股，到了2023年3季度沒了三環(huán)集團(tuán)的持股。筆者統(tǒng)計(jì)了一下，該基金持股期間從2021年4月1日-2023年9月29日三環(huán)集團(tuán)股票價(jià)格下跌了24.60%。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金又在2023年4季度持有109.94萬股，不過，三環(huán)集團(tuán)股票價(jià)格仍然出現(xiàn)下跌，持股期間又下跌了17.29%。

值得關(guān)注的是，該基金還在2021年2季度持有110.77萬股的華友鈷業(yè)，2021年3季度持有220.06萬股，2021年4季度持有289.61萬股。2022年1季度持有241.38萬股，2022年2季度持有157.61萬股，2022年3季度已經(jīng)沒了華友鈷業(yè)的倉位。然而，持股期間從2021年4月1日-2022年9月28日華友鈷業(yè)股票價(jià)格還是處于上漲趨勢(shì)，總體漲幅有22.66%。然而，在2022年4季度又持有了59.91萬股，2023年1季度持有又沒了華友鈷業(yè)的倉位，該基金持倉期間股票下跌了14.56%。

交銀均衡成長一年混合A基金還在2023年2季度持有172.12萬股的航發(fā)動(dòng)力，2023年3季度持有260.16萬股，2023年4季度持有332.43萬股。然而，該基金在持有航發(fā)動(dòng)力期間從2023年4月1日-2024年4月3日股票價(jià)格下跌了21.78%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

基金業(yè)績持續(xù)虧損，基金規(guī)模自然也會(huì)受到影響。該基金成立之初募集了57億元，2021年2、3、4季度基金規(guī)模一直在增加，到了2021年4季度最高到了92.82億元。然而，當(dāng)該基金想沖破100億之際，基金規(guī)模出現(xiàn)下降，2022年1季度被贖回了19.37億份，后面的7個(gè)季度都有份額被贖回。截至2023年12月31日，交銀均衡成長一年混合A,期末凈資產(chǎn)27.03億元，比上期減少12.10%。

何帥旗下基金深陷藥明系？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

除劉鵬旗下基金出現(xiàn)大虧外，筆者發(fā)現(xiàn)，何帥旗下也有基金出現(xiàn)虧損。交銀瑞和三年持有期混合，該基金是由何帥管理，在其任職的2年又37天，任職回報(bào)-29.41%。截至4月3日基金單位凈值0.7059，自基金成立來收益率-29.41%，今年來收益率-7.86%，近6月來收益率-17.81%，近1年來收益率-30.91%，近2年來收益率-29.29%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至4月3日）

基金業(yè)績持續(xù)虧損，有基民表示，別搞港股！平時(shí)跌就算了，還能不能給人好好放假，天天添堵！也有基民表示，經(jīng)理你自以為很清高很牛逼嗎？沒有啥子股票入你法眼？錯(cuò)了為什么不改正，怕丟面子？結(jié)果表明跌31%。死扛幾只醫(yī)藥股。這么多經(jīng)理就你聰明？這還是一只封閉式基金，只買不賣（估計(jì)這會(huì)沒人敢買了），操作這么差。

甚至有基民抱怨道，請(qǐng)問何經(jīng)理大人為什么二款藥明基金不換掉？基金持倉是不是過于集中這類公司，高股價(jià)、外包類公司過度依賴國外市場、比較集中賭這一板塊，看看近幾年一直持有的藥明系股票，股票價(jià)格一路下跌，而基金經(jīng)理卻選擇硬扛？

根據(jù)基民貼吧中的線索，筆者翻看該基金個(gè)季度持倉發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有364.49萬股的藥明生物，2022年3季度持有543.34萬股，2022年4季度持有704.92萬股。2023年1季度持有653.97萬股，2023年2季度持有807.47萬股，2023年3季度持有775.82萬股，2023年4季度持有748.60萬股。

然而，藥明生物股票價(jià)格走勢(shì)卻不那么樂觀，從2021年開始藥明生物一直在跌，2022年并不止跌，而此時(shí)該基金卻持續(xù)增持，到了2023年還增持至807萬股，該基金持股期間，藥明生物股票價(jià)格從2022年4月1日-2024年4月3日下跌了79.46%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金還在2022年2季度買進(jìn)182.28萬股的藥明康德，2022年3季度持有331.10萬股，2022年4季度持有356.67萬股。2023年1季度持有337.11萬股，2023年2季度持有407.22萬股，2023年3季度持有363.39萬股，2023年4季度持有367.04萬股。然而，該基金在持有藥明康德期間，藥明康德股票價(jià)格一直在下跌，從2022年4月1日-2024年4月3日下跌了57.37%。

受近期美國《生命安全法案》風(fēng)波影響，藥明康德股價(jià)持續(xù)下挫，2024年以來股價(jià)跌幅達(dá)26.59%。自1月下旬美國《生物安全法案》有關(guān)提案發(fā)酵以來，藥明系股價(jià)持續(xù)波動(dòng)，風(fēng)波至今仍未平息。尤其是在3月6日美國參議院國土安全與政府事務(wù)委員會(huì)舉行的聽證會(huì)上，《生物安全法案》以高票通過后，市場對(duì)藥明康德的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。

3月13日，世界最大的生物技術(shù)貿(mào)易協(xié)會(huì)BIO在其官網(wǎng)披露的一份新聞稿中宣稱將支持《生物安全法案》；隨后，藥明康德也主動(dòng)終止了其在BIO組織內(nèi)的會(huì)員資格。根據(jù)藥明康德在其微信公眾號(hào)上發(fā)布的新聞稿，公司董事長兼首席執(zhí)行官李革也再次強(qiáng)調(diào)：“最近美國國會(huì)擬議法案對(duì)公司做出未經(jīng)正當(dāng)程序的預(yù)先和不公平的定義。由于法案草案仍有待進(jìn)一步審議及變更，我們將繼續(xù)與相關(guān)方進(jìn)行交流，探討可能的解決方案，并持續(xù)要求獲得公開透明、基于事實(shí)考慮的正當(dāng)程序。公司始終致力于‘做對(duì)的事，把事做好’，并從未受過任何制裁，我們不對(duì)任何國家構(gòu)成國家安全風(fēng)險(xiǎn)?！?

除了藥明系的股票，該基金還持有泰格醫(yī)藥。筆者仔細(xì)查看下，該基金也是持有港股和A股的兩地股份，而且從2021年后泰格醫(yī)藥股票價(jià)格一直在下跌，而該基金從2022年才介入，高位介入自然會(huì)影響基金總體業(yè)績。我們以港股的泰格醫(yī)藥為例，該基金在2022年2季度持有117.17萬股的泰格醫(yī)藥，2022年3季度持有172.33萬股，2022年4季度持有139.28萬股。2023年1季度持有112.56萬股，2023年2季度持有222.68萬股，2023年3季度持有257.34萬股，2023年4季度持有288.56萬股。然而，港股的泰格醫(yī)藥股票價(jià)格一路下跌，在2022年4月1日-2024年4月3日泰格醫(yī)藥股票價(jià)格下跌了70.44%。

值得關(guān)注的是，3月29日泰格醫(yī)藥(300347)（300347.SZ）發(fā)布2023年全年業(yè)績報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入73.84億元，同比增長4.21%，歸母凈利潤為20.25億元，同比增長0.91%；扣非凈利潤14.77億元，同比下降4.05%。報(bào)告期內(nèi)，泰格醫(yī)藥經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11.5億元，同比下降15.25%，資產(chǎn)負(fù)債率為17.61%，同比上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。銷售毛利率為38.58%，同比下降1.06個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為29.12%，較上年同期下降2.94個(gè)百分點(diǎn)。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有48.69萬股的愛美客，2022年3季度持有53.12萬股，2022年4季度持有54.58萬股（2022年2、3、4三個(gè)季度該基金一直在增持愛美客，這期間股價(jià)持續(xù)攀升至每股500元的位置）。2023年1季度持有61.68萬股（愛美谷股票價(jià)格開始下跌，該基金仍在增持，自然該基金的持有成本會(huì)拉高），2023年2季度持有62.29萬股，2023年3季度持有70.72萬股，2023年4季度增持至90.93萬股（股票價(jià)格已經(jīng)從每股500元多跌至每股320元）。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金從2022年4月1日-2024年4月3日愛美客股票價(jià)格下跌了31.65%。

筆者回顧交銀瑞和三年持有期混合一路的持股歷程，的確令人值得深思。除了上述兩位基金經(jīng)理的業(yè)績，筆者還發(fā)現(xiàn)交銀施羅德基金旗下FOF類基金也出現(xiàn)變化。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年年末時(shí)交銀施羅德基金旗下FOF基金份額一度達(dá)到340.76億份，至2023年年末，旗下FOF基金數(shù)量由5只增至8只，份額卻降至134.74億份，份額減少超六成。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，不包括成立時(shí)間不滿半年的FOF基金，交銀施羅德基金旗下可統(tǒng)計(jì)的14只FOF基金中僅2只成立以來正收益，其他12只FOF基金成立以來業(yè)績均告負(fù)。其中交銀智選星光混合(FOF-LOF)A/C兩只基金成立于2021年11月，成立以來凈值分別累計(jì)下跌12.50%、13.03%，業(yè)績不佳是FOF基金當(dāng)下遭遇凈贖回的主要原因。