8月14 日，網易有道公布2025年第二季度未經審計的財務報告。報告期內，有道Q2凈收入達14.2億元，同比增長7.2%。經營利潤為2880萬元，首次實現二季度盈利。今年上半年，網易有道經營利潤達1.3億元，創下歷史新高；凈收入總計27億元，經營性現金流出同比大幅收窄49.9%。

在“AI原生”戰略下，有道持續推動AI技術升級與落地，在教育和廣告領域商業化成果顯著，推動其實現連續第四個季度的可持續盈利。

網易有道CEO周楓在財報電話會上表示：我們的盈利能力一直在改善，表明長期現金流持續增強。這種利潤的改善源于我們通過AI技術不斷增強產品和服務能力，并減少運營費用，這將帶來長期現金流的改善。今年下半年，我們將繼續利用我們的AI優勢，提高運營效率，優化成本和費用。我們有信心實現2025年全年經營利潤的加速增長。

聚焦高價值場景，AI賦能持續釋放業績彈性

二季度，網易有道持續通過AI來建構核心業務的長期競爭力。

學習服務作為有道AI技術落地的重要試驗田，二季度凈收入達6.6億，同比增長2.2%。其中，數字內容服務凈收入4.5億元。有道領世凈收入同比增長約30%。AI作文批改、AI高考志愿填報等功能進一步帶動用戶留存率提升至75%以上，突破歷史峰值。

同時，在強大技術推動下AI訂閱服務也實現強勁增長。二季度，銷售額近8000萬元，同比增長約30%。

二季度，在線營銷服務板塊創下6.3億元收入新高，同比增長23.8%。全鏈路AI化是增長關鍵。報告期內，有道推出AI廣告投放優化師“有道小智”，基于AI投放決策模型和自有數據庫，該產品能實現從需求分析到效果追蹤的全鏈路AI決策。此外，有道加強了與網易游戲和其他游戲廣告商在國內外活動中的合作，驅動游戲廣告收入同比上漲50%以上。

智能硬件業務在報告期內持續改善業務健康度。有道詞典筆保持市場領先地位，連續6年蟬聯電商平臺銷量冠軍。二季度推出的有道詞典筆S7 Pro和A7，正在逐步擴大對中端市場的覆蓋范圍。 網易有道CEO周楓透露，即將推出全新智能硬件新品。

大模型加速滲透行業，開源賦能生態繁榮

有道通過對“子曰”大模型的深度優化構建其技術護城河。報告期內，有道開源了“子曰3”數學模型——國內首個專注于數學教育，具有顯著成本優勢的開源推理模型。該模型在一系列數學推理任務中取得當前最優性能，超越了許多規模更大的通用模型。在其加持下，AI全科學習助手有道小P的K12階段數學答題準確率提升至95%以上。

自2023年7月推出“子曰”以來，有道堅持探索大模型在教育行業的應用價值。據悉，“子曰3”數學模型的服務成本每百萬token低至0.15美元，遠低于目前大多數通用大模型。這意味著更廣泛的教育機構和開發者都能以低成本部署專業級的數學AI應用。

連續四個季度盈利的業績表現充分驗證了有道在垂直領域的商業化路徑已初見成效。當行業仍困于大模型投入與產出的失衡時，有道已邁向從技術領先到商業可持續的關鍵一步。隨著AI技術和應用持續深化，其戰略先發優勢或將拉開更大身位 。

周楓表示：“得益于‘AI原生’戰略的高效執行，公司二季度財務表現強勁。展望未來，我們將持續深化這一戰略，通過場景驅動子曰大模型迭代優化，并加速在學習和廣告領域的技術創新與落地，從而進一步提升用戶的學習效率及廣告投資回報率。”