近日，常熟銀行管理層出現(xiàn)“巨震”，公司原董事長莊廣強(qiáng)、副行長付勁同日辭職，原行長薛文升任董事長，任命包劍、干晴為行長和副行長。任職資格還需監(jiān)管部門核準(zhǔn)。

對于管理層變動原因，常熟銀行回應(yīng)是正常工作調(diào)動，原董事長將前往江南農(nóng)商行擔(dān)任董事長。值得注意的是，新行長包劍為80后，是上市銀行中最年輕的行長。

常熟銀行作為業(yè)內(nèi)“小微標(biāo)桿”，也是“小而美”銀行的代表之一，依然面臨過于依賴息差業(yè)務(wù)、管理成本高等挑戰(zhàn)。新領(lǐng)導(dǎo)班子上任后，能否補(bǔ)上短板是未來需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。

年輕牌背后的考量

從常熟銀行管理層變動來看，年輕化戰(zhàn)略十分凸顯。

本次常熟銀行管理層變動主要由江蘇省農(nóng)聯(lián)社牽頭，除了常熟銀行外，此前變動還涉及到張家港銀行、無錫銀行、江陰銀行等高管。

對于常熟銀行而言，年輕化更加符合當(dāng)下的實(shí)際情況。具體還要從上一屆管理層說起。

其中前董事長莊廣強(qiáng)、前行長也即新董事長薛文都是常熟銀行的“老人”了，也是多年的老搭檔。前董事長莊廣強(qiáng)自2005年開始擔(dān)任副行長，2017年出任行長，到2021年進(jìn)一步被委任為董事長。薛文加入的時間更早，在常熟銀行2001年改制前便已任職，2014年擔(dān)任副行長，2021年改任行長。

在莊廣強(qiáng)的主政下，常熟銀行“IPC技術(shù)審核+信貸工廠”的微貸模式逐步成熟，并確立了行業(yè)地位，盈利能力也堪稱優(yōu)秀。尤其是凈息差，近3%的水平不僅甩開農(nóng)商行同行一條街，在全部銀行中也位居首位。

從業(yè)績的角度來看，莊廣強(qiáng)時代的常熟銀行業(yè)績增長較快，尤其是在他擔(dān)任行長之后，凈利潤從2017年的12.64億增長到2022年27.44億，年度增速多保持在20%以上。

但在靚麗的業(yè)績背后，常熟銀行業(yè)務(wù)條線發(fā)展出現(xiàn)失衡，“單條腿”走路情況十分嚴(yán)重。

2023年前三季度常熟銀行凈利息收入65.03億，營收占比達(dá)86.47%，明顯高于頭部的滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行。

對于非息收入的手續(xù)費(fèi)中收業(yè)務(wù)，近年來表現(xiàn)卻十分拉胯。自2017年之后規(guī)模達(dá)到4.24億后便一路下滑，到2023年前三季度只有0.18億，營收占比由超8%降至不足1%。

常熟銀行中收業(yè)務(wù)大幅下滑的原因，與其做小做散的業(yè)務(wù)模式有關(guān)。具體來講，常熟銀行的客戶主要是三農(nóng)群體和規(guī)模不大的“小小微”企業(yè)，這一點(diǎn)與滬農(nóng)商行、渝農(nóng)商行等主要面向大中企業(yè)的策略明顯不同。

數(shù)據(jù)顯示，2022年公司戶均貸款只有43萬，貸款金額低于100萬的客戶占比達(dá)到了94%。

同時，下沉市場客戶理財意識不高，資金實(shí)力相對薄弱，財富管理業(yè)務(wù)很難積累起規(guī)模優(yōu)勢。不過，這也是常熟銀行未來重要的發(fā)力方向。新行長包劍同樣在常熟銀行工作多年，曾擁有投資銀行的管理經(jīng)驗，在2022年9月短暫離任后如今再度回歸，未來或?qū)⒅厥爸惺諛I(yè)務(wù)。

推動管理層年輕化，也與常熟銀行極高的管理成本有關(guān)。

管理成本居高不下

多年來，常熟銀行較高的管理成本一直是其一大癥結(jié)。

以2023年前三季度為例，常熟銀行的管理費(fèi)用為29.48億，費(fèi)用率達(dá)39.3%，明顯高于滬農(nóng)商行28.35%和渝農(nóng)商行的31.06%。

放眼整個銀行業(yè)，常熟銀行的管理費(fèi)率同樣較高。例如同期“宇宙行”工商銀行只有24.02%、“零售之王”招商銀行為30.09%等。

過高的管理費(fèi)用嚴(yán)重影響了常熟銀行的利潤水平，已經(jīng)顯著高于當(dāng)期的25.18億歸母凈利潤。由此也導(dǎo)致了其凈利率只有36.1%，位居農(nóng)商行倒數(shù)第1。

作為農(nóng)商行一員，常熟銀行如此之高的管理費(fèi)用也與其下沉市場的客群有關(guān)。相較于大中型城市，縣域等下沉市場的信息有著很大的不對稱性，這也是常熟銀行資產(chǎn)收益率和凈息差較高的原因。

同時下沉市場因為規(guī)模小，資金實(shí)力薄弱，抗風(fēng)險能力差等原因，需要付出更多的審核成本，由此導(dǎo)致常熟銀行管理費(fèi)用較高。

這一點(diǎn)通過成本收入比指標(biāo)也能看出來。成本收入比是反映銀行業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，指的是取得單位收入所耗費(fèi)的經(jīng)營成本。

2023年前三季度常熟銀行成本收入比為39.3%，在農(nóng)商行中是最高的，在全部銀行中僅此于郵儲銀行，排在第2位。

面對較高的管理成本，數(shù)字化將是重要的解決方案。而管理層的年輕化，對新技術(shù)的接受度將更高，能充分利用數(shù)字化進(jìn)行降本增效。

從風(fēng)控來看，常熟銀行的村鎮(zhèn)銀行和資本金問題也不容忽視。

風(fēng)控指標(biāo)存隱憂

農(nóng)商行因為區(qū)域限制和客戶群體屬性等因素，整體不良率在國內(nèi)銀行類型中較高。

常熟銀行由于小而散的下沉市場策略，風(fēng)險更容易管控，整體風(fēng)控水平在農(nóng)商行中表現(xiàn)較好。

2023年上半年常熟銀行的不良貸款率為0.75%，在10家農(nóng)商行中是最低的。未來的擔(dān)憂主要在村鎮(zhèn)銀行上。

村鎮(zhèn)銀行作為常熟銀行業(yè)務(wù)的特色之一，當(dāng)下?lián)碛械目毓珊蛥⒐善髽I(yè)多達(dá)31家。2023年上半年業(yè)務(wù)的營收占比達(dá)24.4%，不良貸款率為0.97%，明顯要高于公司整體。

近年來，常熟銀行江蘇省外地區(qū)發(fā)展較快，同期省外村鎮(zhèn)銀行營收占比為17.22%，不良率為1.01%；此外就其優(yōu)勢的個人貸款而言，村鎮(zhèn)銀行個人貸款不良率也達(dá)到了1.14%，均高于整體業(yè)務(wù)的不良率。

未來隨著村鎮(zhèn)銀行營收規(guī)模的不斷擴(kuò)大，勢必會對常熟銀行的不良率造成壓力。

常熟銀行的核充率水平也是短板，制約了公司規(guī)模的增長。

2023年前三季度常熟銀行的核心一級資本充足率為10.24%，在10家農(nóng)商行中排在第7位，明顯低于滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行超13%的水平。

為解決資本金問題，常熟銀行分別在2018年和2022年進(jìn)行了2次可轉(zhuǎn)債募資，募資金額合計近90億。不斷募資使得股東權(quán)益明顯稀釋，股利支付率連年下降，由2018年的33.2%逐步降至2022年的24.97%。

對于常熟銀行的募資還有一大疑點(diǎn)，不在于融資本身，而是公司根本“不差錢”。

例如反映銀行業(yè)家底的撥備覆蓋率指標(biāo)，呈現(xiàn)出連年上漲的態(tài)勢。2017年為325.93%，到了2023年前三季度就增長到了536.96%，在全部42家上市銀行中排在第3位。

此前財政部曾就《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》的修訂稿公開征求意見，指出對于超過150%監(jiān)管要求2倍以上的，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向。

對于常熟銀行一邊囤積撥備一邊大手筆融資的操作，這樣不免讓人懷疑其融資的動機(jī)。

綜合而言，過高的管理成本是當(dāng)下常熟銀行亟待解決的問題，而未來能否做好財富管理，提振中收業(yè)務(wù)并打造成新的增長點(diǎn)，才是新一屆管理層的真正考驗。