華泰柏瑞權(quán)益類幾近“團滅”：方緯旗下基金跌超55%，百億經(jīng)理何琦深陷虧損泥潭

截至8月18日，華泰柏瑞滬深300ETF最新單位凈值為3.8539元，累計凈值為1.6522元，較前一交易日下跌1.22%。然而，本篇文章并不把分析重點放在華泰柏瑞滬深300ETF上，本文重點還是在權(quán)益類產(chǎn)品的業(yè)績。下一篇著重分析華泰柏瑞滬深300ETF以及基金經(jīng)理柳軍旗下基金的業(yè)績。

經(jīng)歷上半年震蕩行情，全市場逾六成基金實現(xiàn)正收益。然而，公募行業(yè)權(quán)益類基金整體業(yè)績并不理想。相較于其他基金公司，華泰柏瑞基金旗下一些基金業(yè)績也并不理想，這其中百億基金經(jīng)理旗下基金業(yè)績并不穩(wěn)定，老將呂慧建旗下也有基金出現(xiàn)大幅虧損。

01

百億基金經(jīng)理何琦深陷虧損泥潭

華泰柏瑞南方東英恒生科技成立來跌超45%

8月14日華泰柏瑞基金提交了華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF的申報材料。這是國內(nèi)第一只投資東南亞科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的ETF產(chǎn)品，也是華泰柏瑞基金旗下第二只互掛ETF產(chǎn)品。近幾年來，“一帶一路”國家和地區(qū)特別是東南亞等新興經(jīng)濟體受到中國需求和政策的推動，經(jīng)濟快速增長，出現(xiàn)較多的投資機會。相關(guān)QDII產(chǎn)品也在快速上新，捕捉全球投資機遇。

值得關(guān)注的是，在華泰柏瑞布局全球的同時，筆者發(fā)現(xiàn)一只基金跌超4成——華泰柏瑞南方東英恒生科技，這是何琦旗下基金。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，何琦曾任匯豐銀行證券服務(wù)部證券結(jié)算師,2008年11月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,曾任交易部高級交易員,海外投資部基金經(jīng)理助理。自2017年7月起擔任基金經(jīng)理至今。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前何琦管理的基金規(guī)模145.94億元，任職基金回報31.34%。截至8月18日，何琦旗下正管理著10只基金，但這10 只基金業(yè)績并不理想。近3月來10只基金都出現(xiàn)虧損，近6月來有8只基金出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)混合基金收益率-15.38%。

近1年來有7只基金出現(xiàn)虧損，有2只基金出現(xiàn)正收益；近2年來有6只基金出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞港股通時代機遇混合A/C虧損最大，其收益率分別為-48.46%、-49.08%；華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)混合收益率-47.95%；華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合A收益率-44.27%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，何琦旗下基金中規(guī)模最大的是華泰柏瑞南方東英恒生科技(QDII-ETF)，截至2季度末基金規(guī)模91.50億元。該基金成立于2021年5月24日，基金由柳軍和何琦共同管理，二人任職回報-44.13%。截至8月18日基金單位凈值0.5424 ，自成立來基金收益率-45.76%，今年來收益率-1.04%，同類平均4.95%；近6月來收益率-1.9%，近1年來收益率-30.51%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立初期期末凈資產(chǎn)11.72億元，自2021年3季度起每個季度都有申購和贖回基金的份額出現(xiàn)，2022年4季度申購和贖回的量都較大，到了2023年1季度末該基金出現(xiàn)大額申購，這一舉將該基金規(guī)模推升至112.17億元。值得關(guān)注的是，2023年2季度該基金大額贖回的份額多于申購份額，這也降低了該基金的規(guī)模。截至2023年6月30日，華泰柏瑞南方東英恒生科技(QDII-ETF),期末凈資產(chǎn)91.50億元，比上期減少18.43%。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華泰柏瑞港股通時代機遇混合A成立于2021年5月7日，截至今年2季度基金規(guī)模0.56億元，該基金由何琦單獨管理2年又105天里任職回報45.85%。截至8月18日該基金單位凈值0.5415。自成立來收益率-45.85%，今年來收益率-12.24%，近6月來收益率-13.71%，近1年來收益率-9.25%，近2年來收益率-48.46%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

除了華泰柏瑞港股通時代機遇混合A業(yè)績差外，華泰柏瑞中證港股通50ETF 業(yè)績也不好。該基金成立于2020年12月30日，該基金也是由何琦和李茜共同管理。截至今年2季度末基金規(guī)模43.13億元。截至8月18日基金單位凈值0.7681。自成立來該基金收益率-23.19%，今年來收益率-4.2%，近6月來收益率-5.52%，近2年來收益率-17.36%。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，自2021年1月18日至2023年8月17日友邦保險股票價格跌幅32.42%。2021年1季度該基金持有友邦保險799.96萬股，2021年2季度該基金減持友邦保險至605.72萬股，2021年3季度該基金減持至390.68萬股，2021年4季度該基金再度降至333.18萬股。

2022年1季度該基金增持至429.16萬股，2022年2季度該基金增持至449.14萬股，2022年3季度該基金調(diào)降至418.92萬股，2022年4季度該基金再度調(diào)降至296.30萬股。2023年1季度該基金對友邦保險調(diào)降至275.98萬股，2023年2季度該基金又增持至478.92萬股。然而，友邦保險的股價卻不爭取，今年1月5日友邦保險出現(xiàn)高價后，后面的兩個季度都出現(xiàn)下跌走勢，8月17日收盤于70港元/股。

除了何琦旗下基金業(yè)績差外，筆者發(fā)現(xiàn)，呂慧建旗下基金業(yè)績也出現(xiàn)虧損。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，呂慧建歷任中大投資管理有限公司行業(yè)研究員及中信基金管理有限公司的行業(yè)研究員。2007年6月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,任高級行業(yè)研究員,2007年11月起擔任基金經(jīng)理助理,自2009年11月起擔任華泰柏瑞(原友邦華泰)行業(yè)領(lǐng)先混合型基金基金經(jīng)理。累計任職時間13年又277天。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，呂慧建旗下基金業(yè)績深陷虧損泥潭，旗下4只基金無論是短周期還是長周期都出現(xiàn)虧損，近3月來4只基金都出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞行業(yè)嚴選混合A/C虧損最大，其收益率分別為-5.98%、-6.12%。近6月來也有4只基金出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞健康生活混合基金虧損最大，其收益率-13.34%；近1年來有3只基金出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞行業(yè)嚴選混合A/C虧損最大，其收益率-29.83%、-30.25%；近2年來有3只基金虧損，其中還是華泰柏瑞行業(yè)嚴選混合A/C虧損最大，其收益率-31.96%、-32.79%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華泰柏瑞行業(yè)優(yōu)選6個月持有期混合A成立于2022年11月22日，截至今年2季度基金規(guī)模1.67億元，基金成立未滿1年卻出現(xiàn)11%的虧損。截至8月18日該基金單位凈值0.8874。自成立來收益率-11.28%，近3月來收益率-5.51%，近6月來收益率-12.69%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，呂慧建旗下還有一只基金也出現(xiàn)大幅虧損，華泰柏瑞行業(yè)嚴選混合A成立于2021年6月16日，截至8月18日基金單位凈值0.6919。截至2季度末基金規(guī)模1.23億元，自基金成立來收益率-30.81%，今年來收益率-11.88%，近6月來收益率-13.08%，近1年來收益率-29.83%，近2年來收益率-31.96%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

基金業(yè)績大幅回撤，有基民表示，高位接盤豬肉股，真是牛人。也有基民表示疑問，為何死扛豬肉股。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金的確一直持有牧原股份，自2021年3季度持有牧原股份50萬股，當時牧原股份價格每股54元-58元左右，2021年4季度33萬股。2022年1季度到4季度相繼持有38.29萬股、34.68萬股、28.73萬股、30.85萬股。2023年1、2季度持有30.85萬股、30.14萬股。然而，2021年10月21日至2023年8月18日股價下跌27.43%。

02

券商系基金公司業(yè)績虧損

方緯旗下基金自成立來跌超55%

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞基金2004年11月18日成立于上海,是一家中外合資基金管理公司，公司第一大股東為華泰證券占股49%，柏瑞投資占股49%，蘇州新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司占股2%。據(jù)華泰證券發(fā)布的2022年年度報告顯示，華泰柏瑞總資產(chǎn)為24.995億元，凈資產(chǎn)15.83億元;2022年度，實現(xiàn)營業(yè)收入14.07億元，利潤總和5.09億元，實現(xiàn)凈利潤3.79億元。

盡管華泰柏瑞基金成立時間較早，在成立初期,2005至2012年前基金規(guī)模一直停滯不前。2012年2季度后基金規(guī)模才有所起色，到了2015年4季度基金規(guī)模升至1299.23億元。之后又出現(xiàn)下降，直到2019年四季度恰逢基金大年，自此華泰柏瑞基金規(guī)模才出現(xiàn)連漲。然而，截至2023年1季度，華泰柏瑞基金規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個季度在3100億左右的規(guī)模徘徊。

截至2023年2季度，華泰柏瑞旗下管理規(guī)模為3359.20億元，與1季度相比規(guī)模增長不多。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，由于華泰證券是大股東，自然權(quán)益類基金產(chǎn)品占比較多，股票型基金規(guī)模1286.82億元，占比38.31%；混合型產(chǎn)品規(guī)模為595.84億元，占比17.74%；債券型基金規(guī)模為430.33億元，占比12.81%；貨幣型基金規(guī)模為941.96億元，占比28.04%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，該公司旗下215只產(chǎn)品單季合計實現(xiàn)利潤-55.03億元（各類份額分開計算），有137只基金虧損，占比為63.72%。其中，該公司總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍管理的華泰柏瑞滬深300ETF單季利潤為-26.14億元，暫居旗下基金虧損榜的首位。

筆者還發(fā)現(xiàn)，除了柳軍旗下業(yè)績差外，方緯旗下基金業(yè)績也不理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，方緯于2003年9月至2005年1月曾任上海金信研究所研究員;自2004年04月至2004年11月任上海金信管理研究有限公司研究所研究員;2005年1月至2007年2月任萬家基金管理有限公司高級研究員。

2007年2月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,歷任研究員、高級研究員、基金經(jīng)理助理。2020年03月又加入富國基金管理有限公司，但兩年后于2022年7月8日起任華泰柏瑞價值增長混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年9月1日起任華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年10月10日起擔任華泰柏瑞錦瑞債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

再度回歸華泰柏瑞基金的方緯業(yè)績并不好，旗下基金相繼出現(xiàn)虧損，近3月來有3只基金出現(xiàn)虧損，近6月來有2只基金出現(xiàn)虧損，其中華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A/C虧損最大，其收益率分別-10.78%、-11.12%；近1年來有3只基金虧損，其中華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A/C虧損最大，其收益率-30.86%、-31.41%；近2年來有2只基金虧損，其中華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A/C虧損最大，其收益率-49.29%、-50.10%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A成立于2021年1月20日，基金經(jīng)理為方緯，截至2季度末基金規(guī)模17.54億元。截至8月18日基金單位凈值0.4445，自成立來收益率-55.55%，今年來收益率-8.86%，近6月來收益率-10.78%、近1年來收益率-30.86%，近2年來收益率-49.29%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損，在其各季度持倉可以找到原因，該基金成立之時，正是“吃藥喝酒”行情最為火爆之時，2021年一季度重倉持有康龍化成、五糧液、貴州茅臺、泰格醫(yī)藥、工商銀行、建設(shè)銀行、中國海洋石油、郵儲銀行、華測檢測。

然而此后行情出現(xiàn)突變，當年2月滬深300掉頭直轉(zhuǎn)而下，此后最大回撤超過30%，A股持續(xù)多年以白酒、醫(yī)藥為代表的白馬出現(xiàn)估值重構(gòu)，從而也拖累華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合基金的業(yè)績。進入2023年盡管該基金持股出現(xiàn)一些變化，但其持有的股票仍然存在一定的問題。

我們以一季報為例，該基金重倉持有聚光科技、柏楚電子、寧德時代長達兩個季度，但今年迄今在二級市場迄今均體現(xiàn)為下跌，特別是隸屬于機械制造中的聚光科技，今年以來下跌已經(jīng)超過了35%，跌幅領(lǐng)先于其他的9家重倉公司。1季度聚光科技持倉占比7.24%，遠遠領(lǐng)先于其他的重倉公司。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月18日）

該基金成立之初，曾被寄予厚望，2021年01月發(fā)行時份額一日售罄，募集規(guī)模高達79.21億元。然而在短短1年又255天的任職期間，李曉西巨虧44.40%。2022年9月李曉西辭任該基金經(jīng)理職位。而加盟富國基金后似乎“水土不服”的方緯，僅時隔2年便跳回前“東家”，火線接手“華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合”。不過此后業(yè)績并未能止頹，方緯接替后距今已超半年，截至3月21日，任期內(nèi)已續(xù)虧14.95%。截至2023年6月30日，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A,期末凈資產(chǎn)17.54億元，比上期減少9.31%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

除了華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A外，筆者發(fā)現(xiàn)華泰柏瑞價值增長混合A業(yè)績也并不理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華泰柏瑞價值增長混合A成立于2008年7月16日，該基金成立時間較長，但近年來業(yè)績有所下降。截至8月18日基金單位凈值2.7777，自成立來收益率516.27%，今年來收益率-7.61%，近6月來收益率-10.74%，近1年來收益率-26.94%，近2年來收益率-41.52%，近3年來收益率-36.95%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，在基金經(jīng)理變動一覽表看出，沈雪峰和方緯共同管理的300天任職回報130.74%；而方緯單獨管理的4年又244天任職回報76.48%；此后又調(diào)整為方緯和李曉西共同管理的33天，任職回報-9.24%；此后，該基金交由李曉西管理，其管理的2年又106天任職回報32%；自2022年7月8日至今，由方緯單獨管理的1年又43天，任職回報-28.01%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

對于方緯，有基民表示，業(yè)績好時跳槽去大公司，在大公司混不下去又回來了。也有基民跟帖表示，在富國基金從來都是高位接盤，虧的爹媽都不認識了。甚至有基民表示，太強了，我持有這只基金這么久竟然能虧37%，這么難做到的事情竟然讓基金經(jīng)理做到了！