華泰柏瑞權益類幾近“團滅”：方緯旗下基金跌超55%，百億經理何琦深陷虧損泥潭

截至8月18日，華泰柏瑞滬深300ETF最新單位凈值為3.8539元，累計凈值為1.6522元，較前一交易日下跌1.22%。然而，本篇文章并不把分析重點放在華泰柏瑞滬深300ETF上，本文重點還是在權益類產品的業績。下一篇著重分析華泰柏瑞滬深300ETF以及基金經理柳軍旗下基金的業績。

經歷上半年震蕩行情，全市場逾六成基金實現正收益。然而，公募行業權益類基金整體業績并不理想。相較于其他基金公司，華泰柏瑞基金旗下一些基金業績也并不理想，這其中百億基金經理旗下基金業績并不穩定，老將呂慧建旗下也有基金出現大幅虧損。

01

百億基金經理何琦深陷虧損泥潭

華泰柏瑞南方東英恒生科技成立來跌超45%

8月14日華泰柏瑞基金提交了華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF的申報材料。這是國內第一只投資東南亞科技產業領域的ETF產品，也是華泰柏瑞基金旗下第二只互掛ETF產品。近幾年來，“一帶一路”國家和地區特別是東南亞等新興經濟體受到中國需求和政策的推動，經濟快速增長，出現較多的投資機會。相關QDII產品也在快速上新，捕捉全球投資機遇。

值得關注的是，在華泰柏瑞布局全球的同時，筆者發現一只基金跌超4成——華泰柏瑞南方東英恒生科技，這是何琦旗下基金。據天天基金網顯示，何琦曾任匯豐銀行證券服務部證券結算師,2008年11月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,曾任交易部高級交易員,海外投資部基金經理助理。自2017年7月起擔任基金經理至今。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

據天天基金網顯示，目前何琦管理的基金規模145.94億元，任職基金回報31.34%。截至8月18日，何琦旗下正管理著10只基金，但這10 只基金業績并不理想。近3月來10只基金都出現虧損，近6月來有8只基金出現虧損，其中華泰柏瑞亞洲領導企業混合基金收益率-15.38%。

近1年來有7只基金出現虧損，有2只基金出現正收益；近2年來有6只基金出現虧損，其中華泰柏瑞港股通時代機遇混合A/C虧損最大，其收益率分別為-48.46%、-49.08%；華泰柏瑞亞洲領導企業混合收益率-47.95%；華泰柏瑞新經濟滬港深混合A收益率-44.27%。

（數據來源于天天基金網）

筆者發現，何琦旗下基金中規模最大的是華泰柏瑞南方東英恒生科技(QDII-ETF)，截至2季度末基金規模91.50億元。該基金成立于2021年5月24日，基金由柳軍和何琦共同管理，二人任職回報-44.13%。截至8月18日基金單位凈值0.5424 ，自成立來基金收益率-45.76%，今年來收益率-1.04%，同類平均4.95%；近6月來收益率-1.9%，近1年來收益率-30.51%。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

據天天基金網顯示，該基金成立初期期末凈資產11.72億元，自2021年3季度起每個季度都有申購和贖回基金的份額出現，2022年4季度申購和贖回的量都較大，到了2023年1季度末該基金出現大額申購，這一舉將該基金規模推升至112.17億元。值得關注的是，2023年2季度該基金大額贖回的份額多于申購份額，這也降低了該基金的規模。截至2023年6月30日，華泰柏瑞南方東英恒生科技(QDII-ETF),期末凈資產91.50億元，比上期減少18.43%。

據天天基金網顯示，華泰柏瑞港股通時代機遇混合A成立于2021年5月7日，截至今年2季度基金規模0.56億元，該基金由何琦單獨管理2年又105天里任職回報45.85%。截至8月18日該基金單位凈值0.5415。自成立來收益率-45.85%，今年來收益率-12.24%，近6月來收益率-13.71%，近1年來收益率-9.25%，近2年來收益率-48.46%。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

除了華泰柏瑞港股通時代機遇混合A業績差外，華泰柏瑞中證港股通50ETF 業績也不好。該基金成立于2020年12月30日，該基金也是由何琦和李茜共同管理。截至今年2季度末基金規模43.13億元。截至8月18日基金單位凈值0.7681。自成立來該基金收益率-23.19%，今年來收益率-4.2%，近6月來收益率-5.52%，近2年來收益率-17.36%。

據天天基金網顯示，自2021年1月18日至2023年8月17日友邦保險股票價格跌幅32.42%。2021年1季度該基金持有友邦保險799.96萬股，2021年2季度該基金減持友邦保險至605.72萬股，2021年3季度該基金減持至390.68萬股，2021年4季度該基金再度降至333.18萬股。

2022年1季度該基金增持至429.16萬股，2022年2季度該基金增持至449.14萬股，2022年3季度該基金調降至418.92萬股，2022年4季度該基金再度調降至296.30萬股。2023年1季度該基金對友邦保險調降至275.98萬股，2023年2季度該基金又增持至478.92萬股。然而，友邦保險的股價卻不爭取，今年1月5日友邦保險出現高價后，后面的兩個季度都出現下跌走勢，8月17日收盤于70港元/股。

除了何琦旗下基金業績差外，筆者發現，呂慧建旗下基金業績也出現虧損。據天天基金網顯示，呂慧建歷任中大投資管理有限公司行業研究員及中信基金管理有限公司的行業研究員。2007年6月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,任高級行業研究員,2007年11月起擔任基金經理助理,自2009年11月起擔任華泰柏瑞(原友邦華泰)行業領先混合型基金基金經理。累計任職時間13年又277天。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

據天天基金網顯示，呂慧建旗下基金業績深陷虧損泥潭，旗下4只基金無論是短周期還是長周期都出現虧損，近3月來4只基金都出現虧損，其中華泰柏瑞行業嚴選混合A/C虧損最大，其收益率分別為-5.98%、-6.12%。近6月來也有4只基金出現虧損，其中華泰柏瑞健康生活混合基金虧損最大，其收益率-13.34%；近1年來有3只基金出現虧損，其中華泰柏瑞行業嚴選混合A/C虧損最大，其收益率-29.83%、-30.25%；近2年來有3只基金虧損，其中還是華泰柏瑞行業嚴選混合A/C虧損最大，其收益率-31.96%、-32.79%。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，華泰柏瑞行業優選6個月持有期混合A成立于2022年11月22日，截至今年2季度基金規模1.67億元，基金成立未滿1年卻出現11%的虧損。截至8月18日該基金單位凈值0.8874。自成立來收益率-11.28%，近3月來收益率-5.51%，近6月來收益率-12.69%。

（數據來源于天天基金網）

筆者發現，呂慧建旗下還有一只基金也出現大幅虧損，華泰柏瑞行業嚴選混合A成立于2021年6月16日，截至8月18日基金單位凈值0.6919。截至2季度末基金規模1.23億元，自基金成立來收益率-30.81%，今年來收益率-11.88%，近6月來收益率-13.08%，近1年來收益率-29.83%，近2年來收益率-31.96%。

（數據來源于天天基金網）

基金業績大幅回撤，有基民表示，高位接盤豬肉股，真是牛人。也有基民表示疑問，為何死扛豬肉股。筆者發現，該基金的確一直持有牧原股份，自2021年3季度持有牧原股份50萬股，當時牧原股份價格每股54元-58元左右，2021年4季度33萬股。2022年1季度到4季度相繼持有38.29萬股、34.68萬股、28.73萬股、30.85萬股。2023年1、2季度持有30.85萬股、30.14萬股。然而，2021年10月21日至2023年8月18日股價下跌27.43%。

02

券商系基金公司業績虧損

方緯旗下基金自成立來跌超55%

據同花順數據顯示，華泰柏瑞基金2004年11月18日成立于上海,是一家中外合資基金管理公司，公司第一大股東為華泰證券占股49%，柏瑞投資占股49%，蘇州新區高新技術產業股份有限公司占股2%。據華泰證券發布的2022年年度報告顯示，華泰柏瑞總資產為24.995億元，凈資產15.83億元;2022年度，實現營業收入14.07億元，利潤總和5.09億元，實現凈利潤3.79億元。

盡管華泰柏瑞基金成立時間較早，在成立初期,2005至2012年前基金規模一直停滯不前。2012年2季度后基金規模才有所起色，到了2015年4季度基金規模升至1299.23億元。之后又出現下降，直到2019年四季度恰逢基金大年，自此華泰柏瑞基金規模才出現連漲。然而，截至2023年1季度，華泰柏瑞基金規模已經連續三個季度在3100億左右的規模徘徊。

截至2023年2季度，華泰柏瑞旗下管理規模為3359.20億元，與1季度相比規模增長不多。從產品結構方面，由于華泰證券是大股東，自然權益類基金產品占比較多，股票型基金規模1286.82億元，占比38.31%；混合型產品規模為595.84億元，占比17.74%；債券型基金規模為430.33億元，占比12.81%；貨幣型基金規模為941.96億元，占比28.04%。

據Wind數據顯示，今年二季度，該公司旗下215只產品單季合計實現利潤-55.03億元（各類份額分開計算），有137只基金虧損，占比為63.72%。其中，該公司總經理助理、指數投資部總監柳軍管理的華泰柏瑞滬深300ETF單季利潤為-26.14億元，暫居旗下基金虧損榜的首位。

筆者還發現，除了柳軍旗下業績差外，方緯旗下基金業績也不理想。據天天基金網顯示，方緯于2003年9月至2005年1月曾任上海金信研究所研究員;自2004年04月至2004年11月任上海金信管理研究有限公司研究所研究員;2005年1月至2007年2月任萬家基金管理有限公司高級研究員。

2007年2月加入華泰柏瑞基金管理有限公司,歷任研究員、高級研究員、基金經理助理。2020年03月又加入富國基金管理有限公司，但兩年后于2022年7月8日起任華泰柏瑞價值增長混合型證券投資基金基金經理。2022年9月1日起任華泰柏瑞質量領先混合型證券投資基金基金經理。2022年10月10日起擔任華泰柏瑞錦瑞債券型證券投資基金基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

再度回歸華泰柏瑞基金的方緯業績并不好，旗下基金相繼出現虧損，近3月來有3只基金出現虧損，近6月來有2只基金出現虧損，其中華泰柏瑞質量領先混合A/C虧損最大，其收益率分別-10.78%、-11.12%；近1年來有3只基金虧損，其中華泰柏瑞質量領先混合A/C虧損最大，其收益率-30.86%、-31.41%；近2年來有2只基金虧損，其中華泰柏瑞質量領先混合A/C虧損最大，其收益率-49.29%、-50.10%。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，華泰柏瑞質量領先混合A成立于2021年1月20日，基金經理為方緯，截至2季度末基金規模17.54億元。截至8月18日基金單位凈值0.4445，自成立來收益率-55.55%，今年來收益率-8.86%，近6月來收益率-10.78%、近1年來收益率-30.86%，近2年來收益率-49.29%。

（數據來源于天天基金網）

華泰柏瑞質量領先混合A業績出現大幅虧損，在其各季度持倉可以找到原因，該基金成立之時，正是“吃藥喝酒”行情最為火爆之時，2021年一季度重倉持有康龍化成、五糧液、貴州茅臺、泰格醫藥、工商銀行、建設銀行、中國海洋石油、郵儲銀行、華測檢測。

然而此后行情出現突變，當年2月滬深300掉頭直轉而下，此后最大回撤超過30%，A股持續多年以白酒、醫藥為代表的白馬出現估值重構，從而也拖累華泰柏瑞質量領先混合基金的業績。進入2023年盡管該基金持股出現一些變化，但其持有的股票仍然存在一定的問題。

我們以一季報為例，該基金重倉持有聚光科技、柏楚電子、寧德時代長達兩個季度，但今年迄今在二級市場迄今均體現為下跌，特別是隸屬于機械制造中的聚光科技，今年以來下跌已經超過了35%，跌幅領先于其他的9家重倉公司。1季度聚光科技持倉占比7.24%，遠遠領先于其他的重倉公司。

（數據來源于天天基金網 截至8月18日）

該基金成立之初，曾被寄予厚望，2021年01月發行時份額一日售罄，募集規模高達79.21億元。然而在短短1年又255天的任職期間，李曉西巨虧44.40%。2022年9月李曉西辭任該基金經理職位。而加盟富國基金后似乎“水土不服”的方緯，僅時隔2年便跳回前“東家”，火線接手“華泰柏瑞質量領先混合”。不過此后業績并未能止頹，方緯接替后距今已超半年，截至3月21日，任期內已續虧14.95%。截至2023年6月30日，華泰柏瑞質量領先混合A,期末凈資產17.54億元，比上期減少9.31%。

（數據來源于天天基金網）

除了華泰柏瑞質量領先混合A外，筆者發現華泰柏瑞價值增長混合A業績也并不理想。據天天基金網顯示，華泰柏瑞價值增長混合A成立于2008年7月16日，該基金成立時間較長，但近年來業績有所下降。截至8月18日基金單位凈值2.7777，自成立來收益率516.27%，今年來收益率-7.61%，近6月來收益率-10.74%，近1年來收益率-26.94%，近2年來收益率-41.52%，近3年來收益率-36.95%。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，在基金經理變動一覽表看出，沈雪峰和方緯共同管理的300天任職回報130.74%；而方緯單獨管理的4年又244天任職回報76.48%；此后又調整為方緯和李曉西共同管理的33天，任職回報-9.24%；此后，該基金交由李曉西管理，其管理的2年又106天任職回報32%；自2022年7月8日至今，由方緯單獨管理的1年又43天，任職回報-28.01%。

（數據來源于天天基金網）

對于方緯，有基民表示，業績好時跳槽去大公司，在大公司混不下去又回來了。也有基民跟帖表示，在富國基金從來都是高位接盤，虧的爹媽都不認識了。甚至有基民表示，太強了，我持有這只基金這么久竟然能虧37%，這么難做到的事情竟然讓基金經理做到了！