“老十家”華安基金日漸衰落：8年老將蔣璆旗下基金跌超30%，基民坦言買基金如同“拆盲盒”

7月初華安基金曾發布多則基金經理變更公告，據公告內容顯示，自7月7日起，華安基金朱寶臣因個人原因，不再擔任華安中證1000指數增強、華安中證500指數增強和華安創新醫藥銳選量化股票發起式基金經理。至此，朱寶臣卸任華安基金旗下全部產品基金經理。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，朱寶臣歷任中國國際金融股份有限公司資產管理部執行總經理,量化投資總監;2017年10月加入中金基金管理有限公司；2021年8月加入華安基金,現任量化投資部總監、基金經理。朱寶臣曾管理過3只華安基金產品，但任職回報并不理想，最長任期1年又38天，任職回報-8.6%。

今年A股呈現結構化行情，一些權益類產品押錯賽道跌跌不休，這其中華安基金一些產品業績回撤較大，8年老將蔣璆旗下基金跌超30%，而且老將蔣璆旗下基金還存在一拖多且持股同質化問題。值得關注的是，由于業績虧損，蔣璆旗下的華安成長先鋒混合A曾出現基民連續贖回基金份額傷心離場尷尬局面。

8年老將蔣璆旗下基金跌超30%

2023年6月1日，華安基金發布公告稱，旗下新基金——華安產業優選混合（A/C）（簡稱“華安產業優選混合”）募集期延長，截止日期由原來的6月2日延長至6月9日。該基金原定募集期為2023年5月15日至2023年6月2日。據天天基金網顯示，華安產業優選混合的基金經理是蔣璆，這也是蔣璆今年以來新發的第二只基金。

筆者發現，今年2月初蔣璆剛發行完一只基金華安碳中和主題混合基金，但截至8月11日基金單位凈值0.9417，該基金業績并不好，自成立來收益率-5.83%，近6月來收益率-5.82%。有基民表示，短短不到半年時間又發新基金，華安碳中和主題混合基金已經出現虧損，再回顧一下過往發行的基金，其產品業績并不理想。

據天天基金網顯示，蔣璆曾任國泰君安證券有限公司研究員、華寶興業基金管理有限公司研究員。2011年6月加入華安基金管理有限公司,擔任投資研究部行業分析師、基金經理助理。自2015年6月擔任華安安信消費混合型基金、華安升級主題混合型等基金經理。蔣璆累計任職時間8年又55天，目前基金規模 78.71億元，任職期間最佳基金回報196.99%。

（數據來源于天天基金網 截至8月11日）

據天天基金網顯示，目前蔣璆旗下有9只基金，但這9只基金都出現虧損，近6月來有8只基金出現虧損，其中華安制造先鋒混合A/C虧損最大，該基金收益率分別為-17.05%、-17.30%；華安制造升級一年持有混合A/C也出現虧損，其收益率分別為-16.66%、-16.91%。

近1年來蔣璆旗下也有7只基金出現虧損，其中華安制造先鋒混合A/C虧損最大，該基金收益率分別為-28.04%、-28.47%；華安制造升級一年持有混合A/C也出現虧損，其收益率分別為-26.96%、-27.40%；華安產業動力6個月持有混合A/C也出現虧損，其其收益率分別為-25.11%、-25.56%。近2年來蔣璆旗下也有5只基金出現虧損，其中有3只基金跌超20%，有2只基金跌超10%。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，華安制造升級一年持有混合A成立于2021年12月17日，基金經理為蔣璆，蔣璆在該基金任職天數1年又237天，任職回報-29.27%。截至8月11日基金單位凈值0.6983。截至2季度末基金規模10.18億元。從業績上看，該基金業績不理想，成立來一直在虧損，自成立來收益率-30.17%，今年來收益率-9.31%，近6月來收益率-16.66%，近1年來收益率-26.96%。與同類基金業績相比較，華安制造升級一年持有混合A跌幅都大于同類平均水平。

（數據來源于天天基金網）

基金業績持續虧損，基金貼吧里怨聲四起，針對基金經理的謾罵帖子，我們會盡量回避，但有基民感慨，膘肥體壯歡喜進門，瘦骨嶙峋掃地出門。那有什么投資，明明是上門挨宰。也有基民表示，以后再也不敢買這些封閉式的新基，贖回也贖不了，補倉的部分又將會再封閉一年，要是漲還好，但一路看著下坡，一路綠，從認購綠到現在……不幸中的大幸，幸好只是買了一點點試試水，任你跌光也虧不了多少。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，這只基金成立之初規模為15.49億元，由于業績下降，自2022年4季度開始出現連續贖回，3個季度相繼贖回了0.43億份、0.61億份、0.58億份，基金規模也從2022年2季度的15.04億元，下降至2023年2季度末的 10.18億元，4個季度下降了5個億。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，華安產業動力6個月持有混合A成立于2021年12月23日，基金經理是蔣璆，該基金經理任職天數是1年又231天，任職回報-26.89%。截至8月11日基金單位凈值0.7201。截至2季度末基金規模5.61億元，該基金自成立來收益率-27.99%，今年來收益率-8.97%，同類平均收益率-5.63%。

近6月來收益率-16.58%，同類平均收益率-10.66%；近1年來收益率-25.11%，同類平均收益率-15.97%。從業績來看，該基金收益率均低于同類平均水平。值得關注的是，在近1年中，該基金的下行風險為15.5905%，大于同類平均；最大回撤為25.6032%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。

據同花順顯示，華安產業動力6個月持有混合A選股能力α為-0.0511%，列同類基金2914/3851，選股能力一般，對比同類選股能力α中位值為0.0043%。其中體現出正確選股能力的基金為551只，體現出錯誤選股能力的基金為201只，未體現出選股能力的基金為3099只。

華安產業動力6個月持有混合A擇時能力γ為0.0156，列同類基金907/3851，擇時能力一般，對比同類擇時能力γ中位值為-0.0053。其中體現出正確擇時能力的基金為386只，體現出錯誤擇時能力的基金為802只，未體現出擇時能力的基金為2663只。

（數據來源于天天基金網）

除了華安制造升級一年持有混合A和華安產業動力6個月持有混合A業績大虧外，筆者發現，盡管自成立來華安制造先鋒混合A成立來收益率192.96%，但近年來業績出現虧損，今年來收益率-9.60%，近3月來收益率-5.69%，近6月來收益率-17.05%，近1年來收益率-28.04%，近2年來收益率-29.92%。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，華安制造先鋒混合A成立于2018年12月25日，基金經理也是蔣璆，截至8月11日基金單位凈值2.9296，截至今年2季度末基金規模8.14億元。這與華安制造先鋒混合C份額有所區別，華安制造先鋒混合C成立于2021年9月6日，截至8月11日基金單位凈值2.8963。然而，自該基金成立來收益率-33.77%，今年來收益率-9.93%，近3月來收益率-5.84%，近6月來收益率-17.30%，近1年來收益率-28.47%。

華安制造先鋒混合C份額業績虧損三成，但華安制造先鋒混合A，在二季報中表示,我國疫情防控取得重大決定性勝利,經濟社會全面恢復常態化運行,宏觀政策靠前協同發力,需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解,經濟增長好于預期,市場需求逐步恢復,經濟發展呈現回升向好態勢。

上半年A股市場整體穩中有升,但2季度有所回調。報告期內上證指數下跌2.16%,深證成指下跌5.97%,滬深300下跌5.15%,創業板指下跌7.69%,主要指數均有所回落;從行業表現來看,人工智能創新浪潮對應的通信和傳媒板塊漲幅繼續領先,家用電器、公用事業、機械設備、國防軍工、汽車等行業亦錄得季度正收益,但大部分行業指數均為季度負收益,其中商貿零售、食品飲料、建筑材料、美容護理、農林牧漁、基礎化工等行業跌幅居前。

從風格來看,所有板塊均為季度虧損,其中消費和醫藥醫療走勢最弱,先進制造和TMT則相對抗跌。本基金在2季度維持較高倉位運作,因整體配置傾向于高端制造方向,對于TMT科技方向參與較少,導致報告期內凈值表現一般。

（數據來源于天天基金網）

基金業績虧損，有基民表示，基金一直跌，又看不了估值，每天開肓盒，也不敢加，躺平。也有基民表示，我買了兩支華安的基金，一支科技，一支消費，基金經理不是同一個人，但每天出凈值都是同時出，比如今天，別的基金都出凈值了，這兩支還沒出來，不知何故！甚至有基民表示，蔣經理從來沒少跌呀，買入42天，跌去11點多！厲害了！

華安基金旗下一拖多持股同質化問題嚴重

作為“老十家”公募基金公司之一，華安基金成立長達25年，盡管華安基金資歷過硬，但近年來華安基金業績并不理想，特別是在基金規模增長問題上，“老十家”（國泰、南方、華夏、華安、博時、鵬華、嘉實、長盛、大成、富國）基金公司中，除了長盛基金（648億）和大成基金（2246億元）外，其余7家基金公司管理規模均超過華安基金。

南方基金和華夏基金的管理規模超過1萬億，博時基金、鵬華基金、嘉實基金、富國基金的管理規模也在8000億以上，超過華安基金50%。2020年10月，張霄嶺在大盤風格轉換之際接任華安基金總經理一職后，面對諸多挑戰，首當其沖的是，這家25年歷史的老公募是否能重返頭部隊列。

筆者發現，華安基金的規模有所波動，2022年2季度曾上沖至5991.32億元，但后來規模出現下降，2022年4季度基金規模下降至5523億元。2023年1、2季度又出現回升，截至2023年2季度末，華安基金規模又到了6006.65億元，排名15/197。

值得關注的是，作為截至今年2季度末，從產品結構上看，固定收益類產品仍占6成，其中債券型基金規模1256.03億元，占比20.96%；貨幣型基金規模2606.06億元，占比43.49%；混合型基金規模1275.11億元，占比21.28%；股票型基金規模526.54億元，占比8.79%。

盡管華安基金2季度基金規模出現增長，但是否具備可持續性，還需要進一步觀察。不過，考察一家基金公司賺錢能力的關鍵指標之一還是主動權益產品業績，而主動權益產品中，頭部基金經理的業績表現又決定著該公司當下和未來對投資人的吸引力及潛在規模。從這個維度看的話，華安基金旗下一些基金的業績并不理想，不僅蔣璆業績差外，而且蔣璆有5只基金的持股居然是一致，饒曉鵬也是深陷虧損泥潭。

（數據來源于天天基金網）

筆者發現，蔣璆除了上文3只基金出現虧損外，還有華安成長先鋒混合A也出現虧損。華安成長先鋒混合A成立于2021年2月23日，截至今年2季度基金規模9.82億元。截至8月11日基金單位凈值1.0179。據天天基金網顯示，該基金自成立來僅有1.79%的收益，今年來收益率卻出現虧損，收益率-8.77%。近3月來收益率-4.29%，近6月來收益率-16.63%，近1年來收益率-24.86%，近2年來收益率-26.18%。

（數據來源于天天基金網）

基民看著產品業績不斷虧損，忍不住提出疑問，有基民表示，說說永興，從塊錢炒到100多元，你干嘛100多進幾遍漲，能漲到哪去，可要是跌呢，那可是血本無歸呀，難道你不知道，那你為什么要這么高的價格進倉，你的目的是什么。也有基民表示，真的是虧了快30%，想出來又虧太多了，不出來又怕繼續再深陷下去，這只基金可真臭。

（數據來源于天天基金網）

有基民表示，這就是買高位股的風險，早就說了，別買爆炒過幾倍甚至十幾倍的高位股，散戶都知道，難道你不知道嗎？很明顯，購買高位股不是為了掙錢，是為了穩估價，免得下跌的過快，真懷疑你是不是另有所圖？基金業績虧損，基金規模也持續下降。

該基金成立之初規模37.48億元，但令人生疑的是，基金成立后的兩個基金就出現大額贖回，2021年2、3季度連續出現14.60億份、15.80億份大額贖回。2021年4季度也出現3.52億份的贖回，進入2022年1季度也有1.47億份，2022年2、3季度也有1.31億、1.07億份贖回。該基金幾乎每個季度都有基金被贖回，從這也能看出，該基金業績真是讓基民傷透了心。截至2023年6月30日，華安成長先鋒混合A,期末凈資產9.82億元，比上期減少5.39%。

（數據來源于天天基金網）

筆者在分析上述五只基金業績同時發現，這五只基金的換手率并不高，筆者隨機選取該基金經理旗下今年2季度5只基金前十大重倉股發現，5只基金前十大重倉股均是三角防務、愛樂達、永興材料、寧德時代、贛鋒鋰業、富瀚微、雅克科技、廣聯航空、鴻遠電子，這4只基金差不多有9只股票趨于一致。

基金經理“一拖多”的做法一直為市場所詬病，為此，相關部門出臺有關規定，要求基金經理與督察長在申報產品時承諾基金產品不存在“掛名”行為，各家基金公司開始“做減法”。有公募人士指出，近年基金數量迅速擴容、公募人才相對短缺，導致基金經理普遍“一拖多”；對于主動權益基金來說，基金經理“一拖多”可能會造成哪些影響，需要具體分析。

“若‘一拖多’的總體規模不大，或是產品主要集中于部分行業，例如在管產品以主題基金為主，基金經理在決策與操作上的難度通常不會太大。”該人士認為，若在管產品覆蓋面廣、投資范圍大、總體規模較大，對于基金經理來說，“一拖多”會非?？简炂渫堆心芰Α?

但有資深的業內人士認為，權益基金的基金經理“一拖多”造成的主要影響，是持倉高度同質化會給持有人帶來風險。“在基金經理跟上市場節奏的情況下，‘一拖多’權益產品有望給持有人帶來較好收益；但一旦基金經理踏空，或重倉個股爆雷，將影響到旗下多只產品。”他認為，公募基金可以放慢發行同質化基金的節奏。