“老十家”華安基金日漸衰落：8年老將蔣璆旗下基金跌超30%，基民坦言買基金如同“拆盲盒”

7月初華安基金曾發(fā)布多則基金經(jīng)理變更公告，據(jù)公告內(nèi)容顯示，自7月7日起，華安基金朱寶臣因個(gè)人原因，不再擔(dān)任華安中證1000指數(shù)增強(qiáng)、華安中證500指數(shù)增強(qiáng)和華安創(chuàng)新醫(yī)藥銳選量化股票發(fā)起式基金經(jīng)理。至此，朱寶臣卸任華安基金旗下全部產(chǎn)品基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，朱寶臣?xì)v任中國國際金融股份有限公司資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理,量化投資總監(jiān);2017年10月加入中金基金管理有限公司；2021年8月加入華安基金,現(xiàn)任量化投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。朱寶臣曾管理過3只華安基金產(chǎn)品，但任職回報(bào)并不理想，最長(zhǎng)任期1年又38天，任職回報(bào)-8.6%。

今年A股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化行情，一些權(quán)益類產(chǎn)品押錯(cuò)賽道跌跌不休，這其中華安基金一些產(chǎn)品業(yè)績(jī)回撤較大，8年老將蔣璆旗下基金跌超30%，而且老將蔣璆旗下基金還存在一拖多且持股同質(zhì)化問題。值得關(guān)注的是，由于業(yè)績(jī)虧損，蔣璆旗下的華安成長(zhǎng)先鋒混合A曾出現(xiàn)基民連續(xù)贖回基金份額傷心離場(chǎng)尷尬局面。

8年老將蔣璆旗下基金跌超30%

2023年6月1日，華安基金發(fā)布公告稱，旗下新基金——華安產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合（A/C）（簡(jiǎn)稱“華安產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合”）募集期延長(zhǎng)，截止日期由原來的6月2日延長(zhǎng)至6月9日。該基金原定募集期為2023年5月15日至2023年6月2日。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華安產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合的基金經(jīng)理是蔣璆，這也是蔣璆今年以來新發(fā)的第二只基金。

筆者發(fā)現(xiàn)，今年2月初蔣璆剛發(fā)行完一只基金華安碳中和主題混合基金，但截至8月11日基金單位凈值0.9417，該基金業(yè)績(jī)并不好，自成立來收益率-5.83%，近6月來收益率-5.82%。有基民表示，短短不到半年時(shí)間又發(fā)新基金，華安碳中和主題混合基金已經(jīng)出現(xiàn)虧損，再回顧一下過往發(fā)行的基金，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)并不理想。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，蔣璆曾任國泰君安證券有限公司研究員、華寶興業(yè)基金管理有限公司研究員。2011年6月加入華安基金管理有限公司,擔(dān)任投資研究部行業(yè)分析師、基金經(jīng)理助理。自2015年6月?lián)稳A安安信消費(fèi)混合型基金、華安升級(jí)主題混合型等基金經(jīng)理。蔣璆累計(jì)任職時(shí)間8年又55天，目前基金規(guī)模 78.71億元，任職期間最佳基金回報(bào)196.99%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月11日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前蔣璆旗下有9只基金，但這9只基金都出現(xiàn)虧損，近6月來有8只基金出現(xiàn)虧損，其中華安制造先鋒混合A/C虧損最大，該基金收益率分別為-17.05%、-17.30%；華安制造升級(jí)一年持有混合A/C也出現(xiàn)虧損，其收益率分別為-16.66%、-16.91%。

近1年來蔣璆旗下也有7只基金出現(xiàn)虧損，其中華安制造先鋒混合A/C虧損最大，該基金收益率分別為-28.04%、-28.47%；華安制造升級(jí)一年持有混合A/C也出現(xiàn)虧損，其收益率分別為-26.96%、-27.40%；華安產(chǎn)業(yè)動(dòng)力6個(gè)月持有混合A/C也出現(xiàn)虧損，其其收益率分別為-25.11%、-25.56%。近2年來蔣璆旗下也有5只基金出現(xiàn)虧損，其中有3只基金跌超20%，有2只基金跌超10%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華安制造升級(jí)一年持有混合A成立于2021年12月17日，基金經(jīng)理為蔣璆，蔣璆在該基金任職天數(shù)1年又237天，任職回報(bào)-29.27%。截至8月11日基金單位凈值0.6983。截至2季度末基金規(guī)模10.18億元。從業(yè)績(jī)上看，該基金業(yè)績(jī)不理想，成立來一直在虧損，自成立來收益率-30.17%，今年來收益率-9.31%，近6月來收益率-16.66%，近1年來收益率-26.96%。與同類基金業(yè)績(jī)相比較，華安制造升級(jí)一年持有混合A跌幅都大于同類平均水平。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

基金業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，基金貼吧里怨聲四起，針對(duì)基金經(jīng)理的謾罵帖子，我們會(huì)盡量回避，但有基民感慨，膘肥體壯歡喜進(jìn)門，瘦骨嶙峋掃地出門。那有什么投資，明明是上門挨宰。也有基民表示，以后再也不敢買這些封閉式的新基，贖回也贖不了，補(bǔ)倉的部分又將會(huì)再封閉一年，要是漲還好，但一路看著下坡，一路綠，從認(rèn)購綠到現(xiàn)在……不幸中的大幸，幸好只是買了一點(diǎn)點(diǎn)試試水，任你跌光也虧不了多少。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，這只基金成立之初規(guī)模為15.49億元，由于業(yè)績(jī)下降，自2022年4季度開始出現(xiàn)連續(xù)贖回，3個(gè)季度相繼贖回了0.43億份、0.61億份、0.58億份，基金規(guī)模也從2022年2季度的15.04億元，下降至2023年2季度末的 10.18億元，4個(gè)季度下降了5個(gè)億。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華安產(chǎn)業(yè)動(dòng)力6個(gè)月持有混合A成立于2021年12月23日，基金經(jīng)理是蔣璆，該基金經(jīng)理任職天數(shù)是1年又231天，任職回報(bào)-26.89%。截至8月11日基金單位凈值0.7201。截至2季度末基金規(guī)模5.61億元，該基金自成立來收益率-27.99%，今年來收益率-8.97%，同類平均收益率-5.63%。

近6月來收益率-16.58%，同類平均收益率-10.66%；近1年來收益率-25.11%，同類平均收益率-15.97%。從業(yè)績(jī)來看，該基金收益率均低于同類平均水平。值得關(guān)注的是，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為15.5905%，大于同類平均；最大回撤為25.6032%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

據(jù)同花順顯示，華安產(chǎn)業(yè)動(dòng)力6個(gè)月持有混合A選股能力α為-0.0511%，列同類基金2914/3851，選股能力一般，對(duì)比同類選股能力α中位值為0.0043%。其中體現(xiàn)出正確選股能力的基金為551只，體現(xiàn)出錯(cuò)誤選股能力的基金為201只，未體現(xiàn)出選股能力的基金為3099只。

華安產(chǎn)業(yè)動(dòng)力6個(gè)月持有混合A擇時(shí)能力γ為0.0156，列同類基金907/3851，擇時(shí)能力一般，對(duì)比同類擇時(shí)能力γ中位值為-0.0053。其中體現(xiàn)出正確擇時(shí)能力的基金為386只，體現(xiàn)出錯(cuò)誤擇時(shí)能力的基金為802只，未體現(xiàn)出擇時(shí)能力的基金為2663只。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

除了華安制造升級(jí)一年持有混合A和華安產(chǎn)業(yè)動(dòng)力6個(gè)月持有混合A業(yè)績(jī)大虧外，筆者發(fā)現(xiàn)，盡管自成立來華安制造先鋒混合A成立來收益率192.96%，但近年來業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，今年來收益率-9.60%，近3月來收益率-5.69%，近6月來收益率-17.05%，近1年來收益率-28.04%，近2年來收益率-29.92%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華安制造先鋒混合A成立于2018年12月25日，基金經(jīng)理也是蔣璆，截至8月11日基金單位凈值2.9296，截至今年2季度末基金規(guī)模8.14億元。這與華安制造先鋒混合C份額有所區(qū)別，華安制造先鋒混合C成立于2021年9月6日，截至8月11日基金單位凈值2.8963。然而，自該基金成立來收益率-33.77%，今年來收益率-9.93%，近3月來收益率-5.84%，近6月來收益率-17.30%，近1年來收益率-28.47%。

華安制造先鋒混合C份額業(yè)績(jī)虧損三成，但華安制造先鋒混合A，在二季報(bào)中表示,我國疫情防控取得重大決定性勝利,經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行,宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力,需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期,市場(chǎng)需求逐步恢復(fù),經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)。

上半年A股市場(chǎng)整體穩(wěn)中有升,但2季度有所回調(diào)。報(bào)告期內(nèi)上證指數(shù)下跌2.16%,深證成指下跌5.97%,滬深300下跌5.15%,創(chuàng)業(yè)板指下跌7.69%,主要指數(shù)均有所回落;從行業(yè)表現(xiàn)來看,人工智能創(chuàng)新浪潮對(duì)應(yīng)的通信和傳媒板塊漲幅繼續(xù)領(lǐng)先,家用電器、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、國防軍工、汽車等行業(yè)亦錄得季度正收益,但大部分行業(yè)指數(shù)均為季度負(fù)收益,其中商貿(mào)零售、食品飲料、建筑材料、美容護(hù)理、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工等行業(yè)跌幅居前。

從風(fēng)格來看,所有板塊均為季度虧損,其中消費(fèi)和醫(yī)藥醫(yī)療走勢(shì)最弱,先進(jìn)制造和TMT則相對(duì)抗跌。本基金在2季度維持較高倉位運(yùn)作,因整體配置傾向于高端制造方向,對(duì)于TMT科技方向參與較少,導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)凈值表現(xiàn)一般。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，基金一直跌，又看不了估值，每天開肓盒，也不敢加，躺平。也有基民表示，我買了兩支華安的基金，一支科技，一支消費(fèi)，基金經(jīng)理不是同一個(gè)人，但每天出凈值都是同時(shí)出，比如今天，別的基金都出凈值了，這兩支還沒出來，不知何故！甚至有基民表示，蔣經(jīng)理從來沒少跌呀，買入42天，跌去11點(diǎn)多！厲害了！

華安基金旗下一拖多持股同質(zhì)化問題嚴(yán)重

作為“老十家”公募基金公司之一，華安基金成立長(zhǎng)達(dá)25年，盡管華安基金資歷過硬，但近年來華安基金業(yè)績(jī)并不理想，特別是在基金規(guī)模增長(zhǎng)問題上，“老十家”（國泰、南方、華夏、華安、博時(shí)、鵬華、嘉實(shí)、長(zhǎng)盛、大成、富國）基金公司中，除了長(zhǎng)盛基金（648億）和大成基金（2246億元）外，其余7家基金公司管理規(guī)模均超過華安基金。

南方基金和華夏基金的管理規(guī)模超過1萬億，博時(shí)基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、富國基金的管理規(guī)模也在8000億以上，超過華安基金50%。2020年10月，張霄嶺在大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換之際接任華安基金總經(jīng)理一職后，面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的是，這家25年歷史的老公募是否能重返頭部隊(duì)列。

筆者發(fā)現(xiàn)，華安基金的規(guī)模有所波動(dòng)，2022年2季度曾上沖至5991.32億元，但后來規(guī)模出現(xiàn)下降，2022年4季度基金規(guī)模下降至5523億元。2023年1、2季度又出現(xiàn)回升，截至2023年2季度末，華安基金規(guī)模又到了6006.65億元，排名15/197。

值得關(guān)注的是，作為截至今年2季度末，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，固定收益類產(chǎn)品仍占6成，其中債券型基金規(guī)模1256.03億元，占比20.96%；貨幣型基金規(guī)模2606.06億元，占比43.49%；混合型基金規(guī)模1275.11億元，占比21.28%；股票型基金規(guī)模526.54億元，占比8.79%。

盡管華安基金2季度基金規(guī)模出現(xiàn)增長(zhǎng)，但是否具備可持續(xù)性，還需要進(jìn)一步觀察。不過，考察一家基金公司賺錢能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一還是主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)，而主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中，頭部基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)又決定著該公司當(dāng)下和未來對(duì)投資人的吸引力及潛在規(guī)模。從這個(gè)維度看的話，華安基金旗下一些基金的業(yè)績(jī)并不理想，不僅蔣璆業(yè)績(jī)差外，而且蔣璆有5只基金的持股居然是一致，饒曉鵬也是深陷虧損泥潭。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，蔣璆除了上文3只基金出現(xiàn)虧損外，還有華安成長(zhǎng)先鋒混合A也出現(xiàn)虧損。華安成長(zhǎng)先鋒混合A成立于2021年2月23日，截至今年2季度基金規(guī)模9.82億元。截至8月11日基金單位凈值1.0179。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金自成立來僅有1.79%的收益，今年來收益率卻出現(xiàn)虧損，收益率-8.77%。近3月來收益率-4.29%，近6月來收益率-16.63%，近1年來收益率-24.86%，近2年來收益率-26.18%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

基民看著產(chǎn)品業(yè)績(jī)不斷虧損，忍不住提出疑問，有基民表示，說說永興，從塊錢炒到100多元，你干嘛100多進(jìn)幾遍漲，能漲到哪去，可要是跌呢，那可是血本無歸呀，難道你不知道，那你為什么要這么高的價(jià)格進(jìn)倉，你的目的是什么。也有基民表示，真的是虧了快30%，想出來又虧太多了，不出來又怕繼續(xù)再深陷下去，這只基金可真臭。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

有基民表示，這就是買高位股的風(fēng)險(xiǎn)，早就說了，別買爆炒過幾倍甚至十幾倍的高位股，散戶都知道，難道你不知道嗎？很明顯，購買高位股不是為了掙錢，是為了穩(wěn)估價(jià)，免得下跌的過快，真懷疑你是不是另有所圖？基金業(yè)績(jī)虧損，基金規(guī)模也持續(xù)下降。

該基金成立之初規(guī)模37.48億元，但令人生疑的是，基金成立后的兩個(gè)基金就出現(xiàn)大額贖回，2021年2、3季度連續(xù)出現(xiàn)14.60億份、15.80億份大額贖回。2021年4季度也出現(xiàn)3.52億份的贖回，進(jìn)入2022年1季度也有1.47億份，2022年2、3季度也有1.31億、1.07億份贖回。該基金幾乎每個(gè)季度都有基金被贖回，從這也能看出，該基金業(yè)績(jī)真是讓基民傷透了心。截至2023年6月30日，華安成長(zhǎng)先鋒混合A,期末凈資產(chǎn)9.82億元，比上期減少5.39%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者在分析上述五只基金業(yè)績(jī)同時(shí)發(fā)現(xiàn)，這五只基金的換手率并不高，筆者隨機(jī)選取該基金經(jīng)理旗下今年2季度5只基金前十大重倉股發(fā)現(xiàn)，5只基金前十大重倉股均是三角防務(wù)、愛樂達(dá)、永興材料、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、富瀚微、雅克科技、廣聯(lián)航空、鴻遠(yuǎn)電子，這4只基金差不多有9只股票趨于一致。

基金經(jīng)理“一拖多”的做法一直為市場(chǎng)所詬病，為此，相關(guān)部門出臺(tái)有關(guān)規(guī)定，要求基金經(jīng)理與督察長(zhǎng)在申報(bào)產(chǎn)品時(shí)承諾基金產(chǎn)品不存在“掛名”行為，各家基金公司開始“做減法”。有公募人士指出，近年基金數(shù)量迅速擴(kuò)容、公募人才相對(duì)短缺，導(dǎo)致基金經(jīng)理普遍“一拖多”；對(duì)于主動(dòng)權(quán)益基金來說，基金經(jīng)理“一拖多”可能會(huì)造成哪些影響，需要具體分析。

“若‘一拖多’的總體規(guī)模不大，或是產(chǎn)品主要集中于部分行業(yè)，例如在管產(chǎn)品以主題基金為主，基金經(jīng)理在決策與操作上的難度通常不會(huì)太大?！痹撊耸空J(rèn)為，若在管產(chǎn)品覆蓋面廣、投資范圍大、總體規(guī)模較大，對(duì)于基金經(jīng)理來說，“一拖多”會(huì)非常考驗(yàn)其投研能力。

但有資深的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，權(quán)益基金的基金經(jīng)理“一拖多”造成的主要影響，是持倉高度同質(zhì)化會(huì)給持有人帶來風(fēng)險(xiǎn)?！霸诨鸾?jīng)理跟上市場(chǎng)節(jié)奏的情況下，‘一拖多’權(quán)益產(chǎn)品有望給持有人帶來較好收益；但一旦基金經(jīng)理踏空，或重倉個(gè)股爆雷，將影響到旗下多只產(chǎn)品?！彼J(rèn)為，公募基金可以放慢發(fā)行同質(zhì)化基金的節(jié)奏。