百億經理黃興亮陷入虧損泥潭，新手周慧狂接8只基金，萬家基金投研青黃不接？

8月3日萬家基金還發布另一則公告，萬家瑞益靈活配置混合基金的基金經理章恒離任，章恒因公司工作安排不再擔任本基金的基金經理。值得關注的是，該基金2022年11月9日-2023年6月11日由章恒和莫敬敏共同管理，任職回報-0.36%，此后幾經調整，現在由周慧單獨管理。

筆者發現，相較于其他基金經理，周慧是個基金新手，此前并未有管理經驗，而且今年上半年一口氣接了8只基金，萬家基金如此安排是否合適？除了8月有基金經理變更外，5月18日，萬家基金一連發布6則基金經理變更公告，這些產品的離任基金經理均為同一人——尹誠庸。離任后，他在公司沒有任何在管產品，也并無轉任公司其他崗位的說明。

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基金新手周慧狂接8只基金

萬家基金投研隊伍青黃不接？

據萬家基金5月18日發布的基金經理變更公告，尹誠庸已于公告日離任萬家民瑞祥明6個月持有期混合、萬家惠享39個月定期開放債券、萬家年年恒榮定期開放債券、萬家瑞堯靈活配置混合、萬家安恒純債3個月持有期債券發起式、萬家瑞舜靈活配置混合這6只基金。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，目前尹誠庸在現任基金公司一欄已經處于空白狀態，尹誠庸旗下也沒有在管基金產品。至于原因，公告中指出是尹誠庸因“個人原因”離任產品基金經理職位。當被問及一連更換6只產品基金經理是否會對產品業績和投資策略等造成影響，萬家基金方面也僅對媒體表示，一切以公告為準。

盡管說公募基金經理離任早已成業內正常現象。Wind數據顯示，截至5月19日，市場上共有超百人次基金經理發生任職變動。此外，公募基金經理離職人數在逐年激增，但離職率卻在下降，但對于基民來說，一些基金經理離職后，接管這些基金的管理人能力是基民最為關注。

我們以萬家招瑞回報一年持有混合A為例，該基金成立兩年多時間收益不高，還出現虧損，自成立來收益率-2.58%，近期基金規模也出現下降。此次增聘張永強與蘇謀東共同管理該基金，作為基金公司來說，基金產品的增聘或許是為了提高業績，但有些基金經理的增聘，是否合適？

我們可以看看張永強以往的業績，張永強曾任上海恒生聚源數據服務有限公司研發中心指標算法研究員,上海元普投資管理有限公司量化投資部量化策略研究員,上海尋乾資產管理有限公司量化投資部量化策略研究員,巨杉(上海)資產管理有限公司量化投資部量化策略研究員等職。

2019月7月入職萬家基金管理有限公司,任量化投資部基金經理,歷任量化投資部研究員、投資經理。2023年1月3日任萬家瑞豐靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。從就職履歷看出，張永強真正管理基金的時間并不長累計任職時間213天。目前管理基金總規模16億元，任職回報3.07%。

（數據來源于天天基金網 截至8月4日）

據天天基金網顯示，張永強目前管理4只基金，但任職天數都很短，最短的只有3天，最長的也僅有213天。如果天天基金網的數據準確的話，張永強此前沒有管理過基金產品的經理，萬家基金此次如此積極的啟用新人，對這些基金產品的持有者是好還是壞呢。未來張永強旗下基金產品的業績，筆者會持續關注。

除了張永強外，筆者還發現，萬家瑞益靈活配置混合基金的經理也是個基金新手。據天天基金網顯示，周慧2012年11月入職萬家基金管理有限公司,現任債券投資部基金經理,曾任交易部債券交易員、債券投資部基金經理助理等職。2023年1月11日擔任萬家鑫璟純債債券型證券投資基金基金經理、萬家民瑞祥和6個月持有期債券型證券投資基金基金經理。

2023年2月28日擔任萬家鑫融純債債券型證券投資基金基金經理。2023年6月2日任萬家瑞豐靈活配置混合型證券投資基金、萬家鑫安純債債券型證券投資基金、萬家家瑞債券型證券投資基金、萬家瑞益靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2023年6月10日擔任萬家鑫豐純債債券型證券投資基金基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至8月4日）

筆者發現，盡管周慧早已入職萬家基金，但此前也沒有獨立管理基金的經理。而且大部分基金都是在今年的1月、2月以及6月相繼接管，截至8月4日任職最短的基金55天，任職最長的基金也僅有205天，周慧一下子接管了8只基金，基金規模多達184.66億元，這未來業績是否能保持強勢，筆者會持續關注。

除了基金經理頻繁變更外，萬家基金旗下也有一些經理業績不太理想。據天天基金網顯示，尹航曾于2013年7月至2014年12月在德邦基金管理有限公司金融工程與產品部擔任量化研究及產品崗,2014年12月至2015年5月在鑫元基金管理有限公司戰略發展部擔任產品經理。

2015年6月加入萬家基金管理有限公司,先后擔任量化投資部研究員、投資經理等職,現任量化投資部基金經理。2020年7月21日任職萬家量化同順多策略靈活配置混合型證券投資基金基金經理。現任萬家互聯互通中國優勢量化策略混合型證券投資基金的基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至8月3日）

據天天基金網顯示，尹航累計任職時間3年又12天，目前管理基金規模5.95億元，任職期間最佳基金回報-8.72%。尹航旗下3只基金的業績并不理想，除了萬家量化同順混合A/C的業績有所回正外，另外2只基金都處于虧損狀態。近6月來有2只基金出現虧損，其中萬家互聯互通中國優勢A/C虧損最大，分別為-4.31%、4.54%。

近1年來3只基金都出現虧損，其中還是萬家互聯互通中國優勢A/C虧損最大，其收益率分別為-12.19%、-12.61%；近2年來3只基金均出現20%-30%以上的虧損，其中萬家量化同順混合A/C虧損最大，分別為-32.79%、-33.49%。萬家互聯互通中國優勢A/C收益率分別為-29.74%、-30.43%。

（數據來源于天天基金網 截至8月3日）

據天天基金網顯示，萬家互聯互通中國優勢A成立于2020年11月4日，截至2季度末基金規模4.24億元，是尹航旗下管理基金中規模最大的一只基金。截至8月3日，基金單位凈值0.8212。基金經理為尹航，尹航自管理該基金以來的2年又271天里，任職回報-17.73%，這等于是說，該基金自成立來一直在虧損，自成立來收益率-17.88%，近6月來收益率-4.31%，近1年來收益率-12.19%，近2年來收益率-29.74%。

（數據來源于天天基金網 截至8月3日）

據天天基金網顯示，基金業績一直在虧損，一些基民對此表示質疑，他們表示，現在量化基金因為業績好都在限購，你開盤宣傳該基金就是量化基金，現在怎么這個業績？？？請解釋！也有基民表示不解，從互聯網換醫藥又換鋼材，你換股的依據是什么？

（數據來源于天天基金網 截至8月1日）

對于基民的質疑，筆者也翻看了一下該基金各季度的前十大重倉股持倉，每個季度的換股頻率的確很快，特別是從換手率上看，自2021年2季度開始，各季度換手率都很高，2022年2、4季度兩個季度額的換手率高達1200%。有基民表示，這家伙買的好幾只股票這幾個月都是翻倍大漲，但它凈值卻連回到1都不能，難道天天高賣低買砸盤玩去了？

（數據來源于天天基金網）

基金業績虧損導致基民贖回手中的份額，其實，自基金設立初期，該基金凈資產為7.62億元。到了2021年1季度末，基金凈資產提升至11.04億元，但后期2021年1、2、3季度出現連續贖回，贖回份額分別為4.05億份、2.13億份、2.13億份，此后各季度也出現小幅贖回。截至2023年6月30日，萬家互聯互通中國優勢A,期末凈資產僅剩4.24億元，相較于2021年1季度基金規模下降了50%。

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百億經理黃興亮陷入虧損泥潭

據萬家基金官網顯示，萬家基金是一家20余年老牌公募基金管理公司，綜合實力雄厚，行業排名領先，旗下權益、固收、量化、組合投資四大業務均衡發展，產品線完善，業績優異。憑借卓越的長期業績，公司榮獲近50座“金牛獎”、“金基金獎”、“明星基金獎”等行業權威大獎，蟬聯2017、2018年度金牛基金管理公司獎，近四年三度斬獲金基金·TOP公司獎。

（數據來源于同花順）

然而，筆者發現，萬家基金的產品結構也不太均衡，主要還是以固定收益類產品為主。截至今年2季度末，萬家基金貨幣型基金規模2195.22億元，占比56.27%；債券型產品規模913.07億元，占比23.41%；混合型產品規模581.29億元，占比14.90%；股票型產品規模188.09億元。

近年來券商加快對公募基金業務的布局，或是增持股權，或是申請牌照。伴隨著股權變更的完成，截至今年2月24日，中泰證券完成了對萬家基金11%股權的收購，目前持有萬家基金 60%的股權。中泰證券年報顯示，截至2022年12月末，萬家基金旗下管理公募基金120只，管理規模3489.24億元，較年初增長836.57億元，增幅31.54%，其中，非貨規模1808.70億元，較年初增長173.88億元，增幅10.64%。

業內人士表示，近年來公募基金公司之間的盈利能力出現分化，頭部基金公司通過規模效應和更好的市場地位來獲得更多的收益，而小型基金公司則只能通過努力地提高產品質量、完善研究體系，以提升盈利能力，其中基金產品業績，以及基金經理自身的投研實力起到決定性作用。

今年來證監會根據行業發展實際和投資者需求，制定了公募基金行業費率改革工作方案，指導公募基金行業穩妥有序開展費率機制改革，支持公募基金管理人及其他行業機構合理調降基金費率。下一步，證監會將全面優化公募基金費率模式，穩步降低行業綜合費率水平，逐步建立健全適合我國國情市情、與我國公募基金行業發展階段相適應的費率制度機制。

在公募基金降費已成趨勢的大背景下，一些業績差的基金產品是否也應該降一下基金管理費？筆者發現，萬家基金曾憑借歷史上較好的業績表現，萬家基金于2020年、2021年連續發行多只由黃興亮管理的產品。然而，今年以來，其掌舵產品業績并不理想。

據天天基金網顯示，黃興亮曾于2007年8月至2011年5月在交銀施羅德基金管理有限公司投研部擔任研究員;2011年6月至2018年10月在光大保德信基金管理有限公司工作,先后擔任投資部研究員、基金經理;2018年11月加入萬家基金管理有限公司。

現任萬家行業優選混合型證券投資基金(LOF)、萬家經濟新動能混合型證券投資基金、萬家科技創新混合型證券投資基金的基金經理。2020年2月10日起任萬家自主創新混合型證券投資基金基金經理。2020年8月14日擔任萬家創業板2年定期開放混合型證券投資基金基金經理。

（數據來源于天天基金網 截至8月4日）

據天天基金網顯示，黃興亮累計任職時間9年又47天，旗下基金規模177.43億元，職期間最佳基金回報107.47%。黃興亮旗下有6只基金，盡管短期內業績有所回正，但長期來看還是處于虧損狀態。近3月來5只基金出現虧損，虧損最大的是萬家全球成長一年持有期混合基金，其收益率分別為-3.23%、-3.39%。

近6月來6只基金全部出現虧損，其中還是萬家全球成長一年持有期混合基金A/C最大，其收益率分別為-17.15%、-17.39%；萬家創業板2年定期開放混合A/C，其收益率分別為-8.82%、-9.05%；近1年來收益率有所回正，但從近2年來5只基金的狀態來看，5只基金均出現30%的虧損，其中萬家行業優選混合(LOF)虧損最大，其收益率-39.54%；萬家經濟新動能混合A/C也有-37.22%、-37.85%。

（數據來源于天天基金網 截至8月3日）

據天天基金網顯示，萬家全球成長一年持有期混合(QDII)A成立于2021年9月22日，截至8月3日基金單位凈值0.6027。截至2季度末基金規模8.78億元。從業績上看，該基金業績自成立來一直在虧損-39.73%，這等于買1000元基金，要虧損400元。

今年以來，基金仍出現回撤，今年來收益率-8.76%，同類平均收益率已經8.59%；近3月來收益率-3.23%，同類平均收益率7.64%；近6月來收益率-17.15%，同類平均收益率2.23%；近1年來收益率-16.64%，同類平均收益率6.59%。總體來看，收益率并不佳。2023年一季報顯示，基金持倉風格偏成長。受海外市場硅谷銀行破產影響、融資敏感類初創科技公司下跌較多等因素影響，基金表現有所拖累。

（數據來源于天天基金網）

筆者翻看該基金各季度持倉發現，該基金自2021年4季度持有深信服80萬股，當時股價每股210元-214元。2022年2季度增持至100萬股，截至2023年2季度還持有80萬股的深信服。不過，自2021年4季度至今深信服股價跌幅45%。

用友網絡的持倉節奏也是較為類似，2021年4季度持有300萬股，2022年1、2季度均保持300萬股的持有量，到了2022年3季度增持至500萬股，2022年4季度減持至400萬股，到了2023年2季度減持至333.33萬股。但自2021年4季度至2023年8月3日用友網絡跌幅37.66%。

自該基金成立來至今，一直處在虧損狀態，基金規模也是持續下降。截至2023年一季度末，萬家全球成長一年持有期混合(QDII)合并規模累計虧損8.22億。值得關注的是，萬家基金仍然可以憑借管理費收入實現“旱澇保收”。截至2022年末，基金已經累計向基民收取4109萬元管理費。基金合同顯示，萬家全球成長一年持有期混合(QDII)管理費率同樣達到1.8%，托管費率為0.3%。在公募基金降費已成趨勢的大背景下，仍然收取1.8%的管理費，并且運營至今凈值大幅虧損，或存更大降費壓力。

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，萬家行業優選混合(LOF)成立于2005年7月15日，截至8月4日基金單位凈值1.1284。基金經理是黃興亮，基金規模94.48億元是黃興亮旗下規模最大的基金。該基金總體業績很優異，但近年來業績卻出現下降。近3月來收益率-2.8%，近6月來收益率-9.7%，近1年來收益率-4.13%，近2年來收益率-39.54%，近3年來收益率-17.07%，近5年來收益率156.90%。

（數據來源于天天基金網）

與上一季度相比，該基金前十大重倉股新增科大訊飛，奧普特，兆易創新；并對用友網絡(600588)增倉166.66萬股，為該基金第一大重倉股；金山辦公，圣邦股份(300661)，中微公司(688012)等退出前十大重倉股。以2022年二季報，萬家自主創新、萬家科技創新、萬家經濟新動能和萬家行業優選，前10大重倉股的重合度較高，有7只股票被四只基金同時重倉，3只股票被三只基金同時重倉。重倉股高度雷同的情況下，上述四只基金產品今年以來凈值回撤均在-30%左右浮動。

（數據來源于天天基金網）

有基民表示，能不能回答一下，萬家是不是沒有考核機制？這樣的成績基金經理穩坐釣魚臺？還是公司本來就存在道德問題？自查了嗎？以前有估值還能大差不差干嘚兒精準些，現在沒估值了就是伸手不見五指的干啊，不過有沒有估值，雞精經理們都是瞎幾把干，干的一地雞毛！