中融基金旗下兩只產品跌超20%，都是新能源“惹的禍”？

到6月8日收盤，中融新機遇2023年凈值下跌21.47%,在同類基金中排名后五十位；從年化收益來看，該基金的最新年化收益約為-1.35%，在同類基金中同樣排名較為靠后。該基金在3月31日時的最新規模僅為0.54億元，清盤危機隱約浮出水面。不僅中融新機遇面臨如此尷尬，中融產業趨勢一年定開同樣業績大幅回撤，產品A類份額下跌22%。

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2022年以來業績持續萎靡不振

天天基金網數據顯示，基金經理駱尖目前任職大約兩年半的時間，在公司至今總共管理過三只公募基金產品，不過今年1月已經卸任了中融高股息混合的基金經理職務，繼續管理的價值成長六個月和一年定開兩只也是情況堪憂，任職回報均下跌超過25%。

就2023年以來的情況看，從一季報的基金十大重倉股并結合目前的組合凈值來推斷，駱尖很有可能踏空了今年火熱的中特估與人工智能行情。3月31日時，基金的十大重倉延續了上一季度主攻新能源的思路，雖然整體各只標的配比相對平均，但是無奈于所重倉的賽道不在風口，因此整體組合的表現極為慘不忍睹。

逐一分析該基金的重倉股，筆者發現他在第一季度新進重倉的華工科技年內也成功實現了股價翻番，但是基金經理持有該股的比例極為有限，大約為4個百分點。除此之外，筆者發現僅有三只當季的重倉能夠實現年內上漲。

相反，7只重倉股從年初至今體現為下跌，前三大重倉均為新能源領域的龍頭公司，寧德時代和陽光電源今年未能延續此前的強勢，彼時重倉中今年目前走勢最差的是科士達。到最新收盤為止，該基金年內的跌幅已經超過了30%。

在基金季報中，駱尖表示：“我們將持續關注新能源與高端制造業各細分方向的復蘇順序、力度、持續強度，以及業績兌現情況，去尋找長期具備競爭力，中期可持續復蘇或者業績可持續增長的細分方向和標的進行投資?！?

再看他管理的另一只基金中融價值成長六個月持有混合，這是他在今年1月5日才接手前任柯海東管理的。從業績分析，似乎不難看出基金經理為何要做這樣的調換。2022年全年，該基金所實現的凈值增長率約為-37.18%，在同類基金中排在極為靠后的位置上。從這個層面來看，只有一季報才能反映出他的調倉思路。

不過他在這只基金中的思路明顯不同：“2022年受到影響的出行鏈條、白酒消費、餐飲消費、電子通信、傳媒影視等大消費領域基本面在2023年將由弱轉強，有望成為投資主線之一。而中國作為制造業立國的大國，具備全球最全面的制造業產業鏈和供應能力，隨著疫情影響弱化，經濟逐步復蘇，制造業將重新煥發活力，并持續向核心技術與核心零部件方向升級，仍然是中長期的投資方向?！蹦敲?，在目前的業績比較效應背后，產業趨勢一年定開的投資思路是否應該向價值成長六個月看齊呢？

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中融新機遇規模滑落至清盤線邊緣

與中融產業趨勢一年定開相比，公司的另一只主動權益類基金中融新機遇也淪落為難兄難弟。今年截至目前，該基金的凈值增長率約為-20.68%，在同類基金中排在倒數后二十位。

需要關注的是，3月31日時，該基金的規模僅僅剩下0.54億元，目前產品是開放申購和開放贖回的狀態，也就代表著如果業績持續不見起色的話，產品的清盤警報響起只是時間的問題。

對比基金四季報和今年一季報來看，基金經理還是做出了多處重倉股的調換，特別是將新能源產業鏈中的“風光儲能”進行了較大的更迭，但問題是新重倉的公司也沒有太過亮眼的表現。在3月31日重倉的10家公司中，表現最好的是漲幅接近40%的科創板公司奧來德。

此外，持續排在第十重倉的英維克年內漲幅超過20%，另外還有三家標的實現了不到20%的年內上漲。比較少見的是，該基金在一季度末的第一大重倉股竟然是一家ST公司—ST龍凈。對比來看，當季重倉的有五家公司至今年內股價下跌?？紤]到單一標的在組合中占比較低，所以很有可能基金業績不好還是基金經理沒有捕捉到熱點所導致。

從基金季報中，也可以看出基金經理對于新能源的喜愛頗為盲目：“在一季度初，本基金主要配置新能源產業中的光伏、儲能、鈣鈦礦電池等。展望二季度，我認為中國經濟回升的態勢不變，縱然市場對節奏存在各種分歧，但方向是明確的。我將在抓住新能源投資機會的同時，嘗試兼顧TMT、軍工、機械、估值較低的央國企等概念，挖掘投資機會。”

那么，新上任的基金經理會有辦法改變產品的命運嗎？天天基金網顯示，該基金是他管理的首只產品，目前恰好上任一個月。他畢業于上海交通大學材料科學與工程專業,研究生、碩士學位,具有基金從業資格。2010年7月至2011年4月,任東海證券股份有限公司研究部研究員;2011年4月至2019年6月,任上投摩根基金管理有限公司研究部行業專家。2019年7月加入中融基金管理有限公司,現任研究部基金經理?，F任中融新機遇靈活配置混合型證券投資基金基金經理。這位工科畢業生或許有辦法踩準當前AI浪，暫時拭目以待靜靜觀察！