漲瘋了！銀華體育文化6個月狂飆77%，受益小規(guī)模+"AI春風(fēng)"？

今年來在ChatGPT和政策的帶動下，以AI為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)成最強(qiáng)主線，從應(yīng)用到硬件相關(guān)板塊呈現(xiàn)出雞犬升天的沸騰場面，其中傳媒行業(yè)在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中一騎絕塵，今年來漲幅超50%。

押注傳媒、計算機(jī)板塊的基金收益率一路“狂飆”，銀華體育文化6個月漲幅77%，領(lǐng)跑同類型全市場基金。

文體類主題基金經(jīng)歷了前幾年的震蕩大跌后，疊加從去年底以來的反彈行情，不少基民對其2023年市場的期待值逐漸高起來。銀華體育文化現(xiàn)在能買嗎？基金經(jīng)理唐能怎么樣？今天一起來嘮嘮～

一路狂飆的銀華體育文化

銀華體育文化成立于2016年11月份，是一只靈活配置型基金，成立6年半累計收益99%，其中近半年累計漲幅77%，穩(wěn)坐年內(nèi)主動權(quán)益基金業(yè)績第一“寶座”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.5.5

回溯業(yè)績來源，銀華體育文化這波強(qiáng)勢攻勢，屬于是“等風(fēng)來，隨風(fēng)起”，有點莊子逍遙游的意思在里面。

從銀華體育文化的前十大重倉股上看，其不僅精準(zhǔn)蟄伏在了傳媒、計算機(jī)等近期大熱的板塊內(nèi)，年內(nèi)漲幅翻好幾倍的牛股也被它集結(jié)起來了，比如昆侖萬維、神州泰岳、三六零、愷英網(wǎng)絡(luò)等。其中吉比特、三七互娛、科大訊飛更是銀華體育十大重倉股名單中的“常駐”。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.3.31

此時，估計會有朋友好奇銀華體育文化背后的基金經(jīng)理是何方神圣？

小而美的銀華基金唐能

銀華基金唐能，自2021年6月開始管理銀華體育，是一枚從業(yè)已超10年，擔(dān)任基金經(jīng)理近8年的投資“老兵”，投資穿越過完整牛熊，曾任家電、農(nóng)業(yè)、新能源電池、通信、醫(yī)藥等多行業(yè)的研究員，能力圈涉足廣泛。

目前唐能在銀華基金任職管理8只基金，累計管理規(guī)模36億，投資年化回報相比滬深300超額收益6.43%，總回報累計超額收益52%，屬于是“小而美”的基金經(jīng)理。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.5.5

而銀華體育文化能在市場中堅定等風(fēng)來，主要與唐能的投資理念分不開。唐能在采訪中透露，他的投資風(fēng)格是希望長期持有優(yōu)質(zhì)公司，以獲取這些公司業(yè)績帶來的復(fù)合收益。

直白一些說就是，希望掙公司業(yè)績增長的收益，而不是掙市場博弈的錢。

尤記得，2020-2021年新能源的風(fēng)吹的市場沸騰，與之對應(yīng)的傳媒板塊表現(xiàn)疲軟，鮮少有資金問津，被市場認(rèn)為是“低估值陷阱”行業(yè)。

部分文體類主題基金，在招募書嚴(yán)格界定投資主題比例的情況下，公然追風(fēng)“漂移”至新能源板塊，實現(xiàn)名利雙收，更是創(chuàng)造出“畫線派”基金經(jīng)理。

但資本市場的魅力就在于，盈虧同源。進(jìn)入到今年4月份，A股人工智能行情掀起第二輪高潮，機(jī)構(gòu)繼續(xù)砍倉新能源等老賽道加倉計算機(jī)、傳媒等TMT板塊。曾經(jīng)重倉新能源的文體類基金，也遭到新能源的反噬。

圖片來源：天天基金，某基金討論吧

銀華基金唐能目前來看可以繼續(xù)關(guān)注，至少他目前來看投資言行一致，邏輯自洽。

但有一點需要注意，銀華體育文化目前有一個獨特優(yōu)勢，就是基金規(guī)模小，截至2023年一季度末，規(guī)模僅有1.02億元。

相較于百億級規(guī)模的基金產(chǎn)品，小規(guī)模基金的優(yōu)勢在于：第一，基金經(jīng)理可以相對靈活地進(jìn)行調(diào)倉，以適應(yīng)行業(yè)輪動和風(fēng)格切換；第二，小規(guī)模基金可以購買中小市值股票，而近兩年就是中小市值的天下。

目前，唐能管理的基金規(guī)模最高不超過15億元，普遍規(guī)模在1-5億元之間。基民要注意警惕，伴隨業(yè)績爆發(fā)后的規(guī)模暴漲風(fēng)險，畢竟大規(guī)模始終是基金經(jīng)理投資運(yùn)作難言的痛。