政策利好，資本熱捧，預(yù)制菜還能火多久？

在政策紅利的持續(xù)刺激下，走進(jìn)大眾視野不過(guò)3年時(shí)間的預(yù)制菜就要“飛”起來(lái)了。

2月13日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于做好2023年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》（也就是“中央一號(hào)文件”）中首次提及，“培育發(fā)展預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)。”

據(jù)“金融時(shí)報(bào)”報(bào)道，一位私募人士說(shuō)出了自己的看法，“從宏觀來(lái)看，在鄉(xiāng)村發(fā)展預(yù)制菜對(duì)促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品深加工、食品制造轉(zhuǎn)型、消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)就業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需等方面均具有積極意義，這也是近年來(lái)政策對(duì)該領(lǐng)域支持力度不斷加大的原因所在；從微觀來(lái)看，對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言，這意味著預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、涉及領(lǐng)域廣泛的特點(diǎn)將進(jìn)一步凸顯，成為投資和發(fā)展該產(chǎn)業(yè)的最大優(yōu)勢(shì)。越來(lái)越多的企業(yè)涌入預(yù)制菜行業(yè)，會(huì)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)、盈利點(diǎn)，從而給予投資人挖掘并培育一個(gè)清晰且有差異化品牌的機(jī)會(huì)。”

的確，預(yù)制菜尚處于行業(yè)發(fā)展初期，但有望成為下一個(gè)萬(wàn)億市場(chǎng)。根據(jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模達(dá)4,196億元，2019年至2021年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為28.8%，預(yù)計(jì)2026年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.07萬(wàn)億。隨著餐飲連鎖化率加速，單身經(jīng)濟(jì)的興起，長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)億元以上規(guī)模。

在如此重大利好之下，預(yù)制菜概念板塊持續(xù)走強(qiáng)。A股市場(chǎng)上，已有84家上市公司涉及預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)。在中央一號(hào)文件出來(lái)當(dāng)日，廣州酒家（603043.SH）、三江購(gòu)物（601116.SH）、金陵飯店（601007.SH）、西安飲食（000721.SZ）等預(yù)制菜概念股漲幅均在6%以上。

01

政策助力下，萬(wàn)億黃金賽道加速走來(lái)

至于何為預(yù)制菜，度娘給出的解釋是，“預(yù)制菜，又稱為預(yù)制調(diào)理食品，一般指以各類農(nóng)、畜、禽、水產(chǎn)品為原輔料，配以調(diào)味料等輔料（含食品添加劑），經(jīng)預(yù)選、調(diào)制等工藝加工而成的半成品或成品。通常預(yù)制菜需要在冷鏈條件下貯存或運(yùn)輸，供消費(fèi)者或餐飲環(huán)節(jié)加工者簡(jiǎn)單加熱或烹飪后食用。”

根據(jù)加工需求，預(yù)制菜分為即食食品、即熱食品、即烹食品、即配食品四種主要形態(tài)。

資料來(lái)源：創(chuàng)客貼研報(bào)。

事實(shí)上，中國(guó)預(yù)制菜起步較晚，初期受制于行業(yè)消費(fèi)者認(rèn)知不高、餐飲專業(yè)化分工程度低、冷鏈運(yùn)輸建設(shè)不完善等因素發(fā)展緩慢，2014年開始受外賣經(jīng)濟(jì)、物流體系完善、宅家/懶人經(jīng)濟(jì)、疫情等多種因素的綜合影響，預(yù)制菜行業(yè)才迎來(lái)了快速發(fā)展期。

企業(yè)數(shù)量往往能反映出行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)“創(chuàng)客貼”研報(bào)顯示，我國(guó)有近7萬(wàn)家企業(yè)名稱或經(jīng)營(yíng)范圍包含“速凍、預(yù)制菜、預(yù)制食品、半成品食品、即食、凈菜”的預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)，其中近58%的企業(yè)成立于5年內(nèi)，超半數(shù)企業(yè)注冊(cè)資本在100萬(wàn)元以內(nèi)；2018年至2020年預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量均超1萬(wàn)。

根據(jù)中物聯(lián)食材供應(yīng)鏈分會(huì)調(diào)研推算，2021年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模約4070.8億元，較2018年增長(zhǎng)近4倍，年綜合增長(zhǎng)率高達(dá)50%，并且未來(lái)將以30%以上的增長(zhǎng)率逐年上升。

資料來(lái)源：中物聯(lián)食材供應(yīng)鏈分會(huì)研報(bào)。

另?yè)?jù)紅餐產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)2026年將達(dá)1.07萬(wàn)億，長(zhǎng)期來(lái)看有望實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)億元以上規(guī)模。

進(jìn)一步細(xì)分，預(yù)制菜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由上游原材料供應(yīng)商、中游預(yù)制菜生產(chǎn)加工和下游消費(fèi)端共同構(gòu)成。其中，上游原材料價(jià)格波動(dòng)直接影響預(yù)制菜成本；中游加工參與者較多，其發(fā)展能促進(jìn)上游原材料的標(biāo)準(zhǔn)化、集約化；下游由B端和C端市場(chǎng)構(gòu)成，主要消費(fèi)市場(chǎng)是餐飲市場(chǎng)及食品加工市場(chǎng)為主的B端市場(chǎng)。

資料來(lái)源：創(chuàng)客貼研報(bào)。

不得不說(shuō)，目前預(yù)制菜行業(yè)參與者眾多，分散態(tài)勢(shì)明顯，但可大致分為專業(yè)預(yù)制菜企業(yè)（味知香）、速凍企業(yè)（安井食品、千味央廚）、農(nóng)林牧漁企業(yè)（圣農(nóng)發(fā)展、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)）、餐飲供應(yīng)鏈平臺(tái)（蜀海供應(yīng)鏈、找食材）、餐飲中央廚房（海底撈）、生鮮零售平臺(tái)（盒馬、叮咚買菜）六種類型。

本就欣欣向榮的預(yù)制菜市場(chǎng)，在中央一號(hào)文件的強(qiáng)力支持下，助長(zhǎng)了火勢(shì)。

與此同時(shí)，廣東、廣西、河南、山東等多個(gè)省份明確將預(yù)制菜寫進(jìn)2023年政府工作報(bào)告。比如，廣東省政府在2023年工作報(bào)告中提出，深化農(nóng)產(chǎn)品“12221”市場(chǎng)體系建設(shè)，培育壯大休閑旅游、數(shù)字農(nóng)業(yè)、預(yù)制菜、農(nóng)業(yè)微生物產(chǎn)業(yè)等新業(yè)態(tài)，促進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

未來(lái)，隨著消費(fèi)者健康的意識(shí)不斷提升，預(yù)制菜市場(chǎng)將展現(xiàn)出營(yíng)養(yǎng)健康化趨勢(shì)，同時(shí)基于我國(guó)疆域遼闊、菜系派系多元且品類繁雜，復(fù)合地域特點(diǎn)的預(yù)制菜才能滿足消費(fèi)者喜好。

02

嘗到甜頭，繼續(xù)加碼布局

面對(duì)如此富有“錢”景的預(yù)制菜賽道，誰(shuí)又能抵住誘惑不想去分一杯羹呢。

基于此，多家上市公司紛紛表示，2023年將加碼布局預(yù)制菜業(yè)務(wù)。

以國(guó)聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）為例，一直以“為人類提供健康海洋食品”為使命，專注于水產(chǎn)行業(yè)，現(xiàn)已發(fā)展成為集育苗、工廠化養(yǎng)殖、飼料、海洋食品加工、國(guó)內(nèi)國(guó)際貿(mào)易、水產(chǎn)科研為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)。

不久前，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示當(dāng)年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2700萬(wàn)元至4000萬(wàn)元，由上年同期虧損1384萬(wàn)元扭虧為盈。

對(duì)此，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)解釋稱，“2022年，公司所在行業(yè)雖然受疫情影響較為嚴(yán)重，但公司通過(guò)繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)破局，營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)扭虧為盈。”

其中，一個(gè)重要原因在于，“公司堅(jiān)持聚焦預(yù)制菜進(jìn)行商業(yè)模式升級(jí)，大力拓展預(yù)制菜業(yè)務(wù)，不斷提高預(yù)制菜等高附加值產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入規(guī)模。公司研發(fā)能力持續(xù)增強(qiáng)，公司新品上市實(shí)現(xiàn)較快上量，烤魚、酸菜魚等系列產(chǎn)品增長(zhǎng)顯著。公司圍繞預(yù)制菜產(chǎn)品，構(gòu)建‘小霸龍’預(yù)制菜品牌，打造預(yù)制菜品牌新高地，產(chǎn)品品牌的市場(chǎng)影響力不斷提高。”

嘗到甜頭的國(guó)聯(lián)水產(chǎn)表示未來(lái)將繼續(xù)聚焦預(yù)制菜賽道。2月13日，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)在投資者關(guān)系活動(dòng)中明確提及，“2023年，公司將繼續(xù)聚焦預(yù)制菜，通過(guò)強(qiáng)化產(chǎn)品力、渠道力、品牌力建設(shè)，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，制造標(biāo)準(zhǔn)化，狠抓質(zhì)量安全建設(shè)、營(yíng)銷推廣和品牌建設(shè)，多舉措比學(xué)趕超，競(jìng)標(biāo)爭(zhēng)先，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。隨著疫情對(duì)餐飲、消費(fèi)行業(yè)影響消退，公司對(duì)2023年充滿信心。”

資料來(lái)源：國(guó)聯(lián)水產(chǎn)官網(wǎng)。

事實(shí)上，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)只是眾多受益預(yù)制菜賽道火熱中的一員。

以火鍋料制品(以速凍魚糜制品、速凍肉制品為主)和速凍面米制品為主要產(chǎn)品的安井食品同樣在預(yù)制菜的拉動(dòng)下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙漲。根據(jù)2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，全年安井食品營(yíng)收同比增長(zhǎng)31%至約121.75億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55%以上至10.60多億元，一個(gè)主要原因在于“重點(diǎn)布局的預(yù)制菜肴板塊業(yè)務(wù)快速上量，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)帶來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)”。

未來(lái)，安井食品還表示，“凍品先生預(yù)制菜今年新品的發(fā)展方向以C端為主、BC兼顧。”

03

下一站，綜合實(shí)力掌握話語(yǔ)權(quán)

假想一下，隨著布局預(yù)制菜行業(yè)的玩家越來(lái)越多，賽道擁擠只是時(shí)間問(wèn)題，如何才能避免被市場(chǎng)淘汰成為下一階段各家需要考慮的問(wèn)題。

對(duì)此，中信建投食品飲料行業(yè)首席研究員安雅澤表示，“預(yù)制菜并非憑空出現(xiàn)也不會(huì)曇花一現(xiàn)，消費(fèi)者對(duì)于便捷生活、安全食物的追求，以及餐飲企業(yè)連鎖化、降本增速的需求，共同引發(fā)了行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。而冷鏈物流和餐飲供應(yīng)鏈的建設(shè)，則為這次產(chǎn)業(yè)‘盛宴’奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。從終局視角看，在產(chǎn)品研發(fā)、渠道推廣、品牌運(yùn)營(yíng)等方面具備綜合優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化，具備更大的發(fā)展?jié)摿Γ型摲f而出”。

面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)也表示：“從預(yù)制菜市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)預(yù)制菜有廣闊的市場(chǎng)空間。預(yù)制菜品行業(yè)具有一定門檻，在品牌規(guī)模、食品質(zhì)量及安全、渠道及客戶、研發(fā)及創(chuàng)新等方面都存在一定壁壘，需要企業(yè)緊跟客戶及消費(fèi)者需求，持續(xù)創(chuàng)新，快速研發(fā)、迭代新產(chǎn)品、精細(xì)高效管理滿足客戶要求。預(yù)制菜賽道具有其特殊性，先行者只要做到成本最優(yōu)、生產(chǎn)自動(dòng)化程度高、渠道布局完善，其他的企業(yè)將很難跟上。比如，目前的餐飲渠道，更看中的是采購(gòu)、品控、渠道和研發(fā)等一體化服務(wù)，中小企業(yè)難以追趕先行者。”

先發(fā)優(yōu)勢(shì)固然重要，后天努力同樣不可或缺，預(yù)制菜萬(wàn)億賽道中誰(shuí)會(huì)是下一匹“黑馬”，市場(chǎng)將給出答案，我們拭目以待。