百度Q3財報發布：凈虧損超165億元，被快手拖累

11月17日，百度交出了2021年第三季度成績單。

財報顯示，百度第三季度實現營收319億元，同比增長13%，非美國通用會計準則下，歸屬百度的凈利潤為50.9億元；在美國通用會計準則（GAAP）下，百度凈虧損165.59億元。

而這筆虧損，或與快手有關。百度對快手的持股比例為3.78%，早在今年第二季度，快手的股價持續下跌，市值蒸發迅速，就直接影響了股東百度的業績。

如今看來在第三季度，快手的影響還在延續。

在發布財報后，百度股價迎來下挫，美股和港股紛紛下跌。百度港股今日低開，午盤股價跌8.01%，報156.5港元；美股方面，百度股價收盤跌5.52%，報161.82美元。

快手下跌，百度“過冬”

成也快手，敗也快手。

2016年，百度參與了快手的C輪融資，當時的快手估值為20億美元。

此后經過多輪的融資稀釋，快手IPO前顯示百度持股比例為3.78%。今年2月，頂著“中國短視頻第一股”光環，快手赴港上市。

發行價為115港元的快手在上市后一路飆升，股價最高至417.8港元，市值最高達1.7萬億港元。

這直接給百度帶來超200億的投資收益。今年第一季度，百度的凈利潤為256.5億元，其中靠投資快手回報就有237億元。

百度也在第一季度財報中表示：“主要來自投資快手的收益。”

然而好景不長，此后快手的股價一路下跌，超400港元的股價已經成為遙不可及的高點，截至發稿前，快手收盤價101.2港元。

快手的股價暴跌引起了連鎖反應，一榮俱榮一損俱損，今年第二、第三連續兩個季度，百度的業績都受到了不同程度的影響。

2021年第三季度，按美國統計規則，百度凈虧損165.59億，相比于第二季度凈虧損5.83億，虧損持續擴大了近30倍。

對此，百度官方解釋道，主要與快手市值調整有關。由于快手的股價持續下跌，市值大幅縮水，使得百度對其長期投資價值有所調整。

為了完善自身生態，互聯網大廠往往會選擇“業務+投資”雙輪驅動的策略，但百度的業績在今年第一季度大漲，第二季度、第三季度又大跌，體現出了百度投資收益對于快手業績的依賴。

顯然，百度的利潤被快手“綁架”，若快手股價若難有明顯起色，作為其投資者的百度將會繼續被拖累。

百度尋找新引擎

財報顯示第三季度，百度核心收入為人民幣247億元。其中，在線營銷收入為人民幣195億元；非在線營銷收入為人民幣52億元。

而在第二季度，這三個數據分別為240億元、190億元、50億元。由此可見，百度的核心收入環比增速緩慢。

百度的首席戰略官余正鈞在電話會議上表示，公司三季度的廣告業務增速開始出現放緩，拖累增長的行業主要有教育，房地產，室內裝潢，旅游和連鎖等等，這種情況還可能在四季度持續，而且預計猜測未來幾個季度皆會如此。

本季度的增速放緩只是冰山一角，事實上，回顧百度近兩年以來財務數據，公司整體的營收增速較為緩慢，凈利同比增長也正在下滑。

顯然，除了占據絕對優勢的搜索業務以外，一直在尋找新盈利方向的百度，還需要講出新故事。

以在線廣告為主要增長引擎的百度核心業務之外，百度在致力于打造以智能云為“中長期增長第二曲線”，以自動駕駛等前沿業務為“第三增長曲線”的增長模式。

在智能云方面，百度的增幅較為亮眼。近兩個季度的財報中，百度都提到了智能公有云市場，強調二季度百度智能云營收同比增長71%，三季度智能云收入同比增長73%，第三季度智能云單季收入達41億。

對此百度首席財務官羅戎表示：“由于智能云收入同比增長73%的驅動，百度核心再次取得良好的業績。百度AI產品組合包括云服務、智能交通、智能設備、智能駕駛、智能電動車和自動駕駛出行服務。豐富的AI產品組合將為我們長期增長奠定堅實的基礎。”

百度提到，據IDC報告顯示，2021年上半年百度智能云穩居“中國科技公司四朵云之一”。其中，百度智能云增速第一。

然而與阿里云和騰訊云相比，百度智能云的營收有些相形見絀，2020年百度實現智能云服務營收為92億元。

數據顯示，2018年阿里云營收規模213.6億元，2019年阿里云營收為247億元，2020年進一步增長62%至400.16億元。騰訊云也從2018年91億元的營收增長至2020年的255億元。

在短期內，從體量和增速來看，百度智能云業務都還難以追趕上阿里云和騰訊云。

在自動駕駛方面，財報顯示，Apollo L4累計測試里程多達10百萬英里，同比增長189%。目前，Apollo已獲得411張自動駕駛測試牌照。

而汽車板塊上，百度整體仍在承諾階段，離兌現還有很長距離。今年年初，百度才以整車制造商的身份進軍汽車行業，作為新玩家的百度，能否可以依靠造車擺脫困局依然是一個未知數。

關于集度汽車的業務，李彥宏在電話會議上表示，集度概念車計劃將于明年在北京車展上亮相，這款車會在架構方面最后定型，至于量產，則需要等到2023年下半年。

依靠不斷創收的廣告業務，百度正在通過智能云、自動駕駛等方向積極尋找新的增長引擎。憑借AI破局，百度帶著科技的基因認真布局下一個十年，希望打造“科技硬核”企業形象，但對于現階段的百度而言，依然長路漫漫。