三大運營商：捂緊錢包，上半年投資驟降25%，會影響5G進度嗎？

最近，三大電信運營商都披露了上半年財報。備受關注的是，三家都捂緊了錢包，謹慎投資。根據(jù)財報，三家共對外投資1273億元，同比減少25%。其中，中國移動完成全年規(guī)劃投資的46.8%，中國電信完成31%，中國聯(lián)通僅完成20.4%。

而5G建設是運營商投資的重要部分，例如5G占中國移動上半年投資的58%，占中國電信的41%，中國聯(lián)通則未單獨列項。“此前運營商將這段時間確定為建設新高速網(wǎng)絡的高峰時期。”有媒體質(zhì)疑，這樣謹慎的投資是否影響到5G建設的速度？

但對上述推測，有行業(yè)人士認為是“虛驚一場”。Strategy Analytics無線運營商戰(zhàn)略高級分析師楊光告訴AI財經(jīng)社，其實運營商全年的投資不會少，是投資節(jié)奏問題。中國移動與中國廣電的700MHz設備招標剛結(jié)束，中國聯(lián)通與中國電信也類似。“完美錯過了上半年，沒有反映到財報里面。”

在更大的層面，去年業(yè)內(nèi)就有討論，國內(nèi)5G建設超前，投資數(shù)千億，很可能收不回投資。但隨后工信部表示，要堅持“適度超前建設”。今年7月，工信部主導的《揚帆計劃》更明確，5G投資在近3年都將保持高速。

5G基站年底將達140萬個

AI財經(jīng)社從行業(yè)人士處獲悉，從全年規(guī)劃來看，5G基站建設并沒有放緩，預計年底將達到140萬個。這相比2020年底的71.8萬個又翻一倍。

三大運營商上半年謹慎投資，各有原因。根據(jù)中國移動的說法，上半年放緩5G建設，是因為和中國廣電共建700MHz頻段的問題還在協(xié)商。此前，中國移動獨立建設5G網(wǎng)絡，但中國廣電擁有的700MHz頻段更優(yōu)質(zhì)，在該頻段，中國移動和中國廣電將共建5G網(wǎng)絡。

不過，中國廣電的組織架構(gòu)調(diào)整延緩了雙方共建5G的進度。2019年，中國廣電拿到了國內(nèi)第四張基礎電信業(yè)務牌照。成為第四家電信運營商之后，中國廣電進行了組織架構(gòu)調(diào)整。“以前廣電網(wǎng)絡是分散到各個省的，現(xiàn)在需要整合成一家全國性的公司，要花一些時間，然后再開始招標。”楊光說。

在另外半壁江山上，中國聯(lián)通和中國電信則在共建2.1GHz 5G基站，在7月開始招標，計劃建成24萬個基站，將于近期公布結(jié)果。中國電信表示，上半年建設放緩有半導體短缺，導致采購設備延遲的問題。另一方面，“他們也要看中國移動的情況，來決定自己的建設節(jié)奏。”楊光說。

簡單地說，中國移動和廣電在700MHz和2.6GHz兩個頻段，中國電信和聯(lián)通在2.1GHz和3.5GHz兩個頻段，分別建設5G網(wǎng)絡。近期招標的是新頻段，而已經(jīng)部分建設的2.6GHz和3.5GHz也在擴容。“擴容還在做，投資量很大，只是沒有那么引人關注”，有通信人士說。

對此，獨立電信分析師付亮也表示：上半年三大運營商都在“換檔期”，在新的規(guī)劃沒有全面實施前，適度放慢投資是正常舉措。下半年，5G網(wǎng)絡投資會再加速。

今年7月工信部牽頭發(fā)布《5G應用“揚帆”行動計劃》，規(guī)劃到2023年5G接入流量超過50%，普及率超過40%，用戶數(shù)超過5.6億，每萬人擁有5G基站超過18個等。即使按14億人口計算，也需要建設5G基站252萬個。從2021年到2023年，都將維持比較大的投資力度。

5G不能只算經(jīng)濟賬

三大運營商財報中關于5G的部分，也潛藏著隱憂。最大的問題就是移動業(yè)務的用戶數(shù)不增長，即便5G做得再好，但總用戶就這么多了。如果用戶數(shù)不漲，就只能漲ARPU（用戶月均收入）。從4G轉(zhuǎn)5G后，中國移動用戶的APRU漲了10%，已經(jīng)是非常大的幅度，進一步提升的空間可能有限。

于是，運營商目前將目光投向了增量市場，即政企業(yè)務。

中興一位人士對AI財經(jīng)社說，從2019年開始，三大運營商都放下架子，低調(diào)地去找工廠合作，這跟4G時代不一樣了。“工廠成了‘甲方’，運營商成了‘乙方’。”

“爭奪得很激烈。”一位行業(yè)人士稱，“據(jù)我所知，一個大企業(yè)都跟中國聯(lián)通要簽署合作備忘錄了，那邊中國移動還在不停地挖腳、找高管。”

激烈爭奪的背后，是巨大的蛋糕。根據(jù)中國移動2021年上半年財報，政企業(yè)務營收為730.74億元，占總營收18.58%，并且最近三年都在逐年上升。政企業(yè)務主要涉及5G、云計算、大數(shù)據(jù)，其中多個部分增速都在50%以上。比如，移動云增速達到118%。相比之下，個人市場的增速只有0.7%。

在政企業(yè)務上，5G的影響不能只用數(shù)字衡量。“它成了凝聚共識、吸引企業(yè)（做數(shù)字化轉(zhuǎn)型）加快進度的一面旗幟。”楊光說。過去幾年，5G的高曝光吸引企業(yè)加大了基礎設施的投資，從港口、礦山到鋼鐵廠都有采用5G通信指揮機械、替代勞動力的案例，進而影響了企業(yè)整個生產(chǎn)流程。

而在這方面，運營商的想象空間頗豐。不同于歐美發(fā)達市場，國內(nèi)企業(yè)使用公有云服務的比例仍不高，運營商有機會以5G為突破口，拿下這塊市場。例如為企業(yè)建立5G專網(wǎng)，順勢拿下企業(yè)的邊緣計算、云計算和各種運維需求。近期，中國電信上市融資，融到的錢主要就是投云；中國移動也是投云計算、大數(shù)據(jù)等。

縱然，相比5G數(shù)千億的總投資，運營商短期要收回投資并不容易。“但現(xiàn)在不是算經(jīng)濟賬的時候”，有通信人士說。楊光也表示，四大運營商是國有企業(yè)，其決策可能會受到更宏觀的社會經(jīng)濟發(fā)展目標的影響。

相比3G和4G，5G是中國首次在通信網(wǎng)絡上領先，有望帶動其他行業(yè)發(fā)展。“無非是先修路再造車（應用），還是‘堵車了再修路’的路線問題。”有通信人士說。