前有水井坊、來伊份，現(xiàn)有眾興菌業(yè)、吉宏股份，A股排隊上演“酒瘋”行情。

“瘋狂的醬酒”

赤水河的水不夠用了！繼水井坊、來伊份，眾興菌業(yè)之后，6月28日晚，主營電商和包裝業(yè)務(wù)的吉宏股份（002803.SZ）也公告，擬通過包括但不限于受讓股權(quán)、增資等方式收購貴州釣臺貢酒業(yè)不低于70%股權(quán)，最終實現(xiàn)控股仁懷市茅臺鎮(zhèn)古窖酒業(yè)。同時，準(zhǔn)備以1000萬元自有資金設(shè)立正奇私募，根據(jù)自身整體發(fā)展及白酒產(chǎn)業(yè)布局來運作。

值得注意的是，公告發(fā)布前，吉宏股份股價已經(jīng)“四天兩板”，四個交易日累計上漲超30%。不過，公告后首日吉宏股份漲停打開，最終收盤下跌1.09%；6月30日盤中跌停，最終大跌7.95%，以28.38元/股報收，總市值107.28億元。對于吉宏股份收購和股價提前異動，公司布局醬酒的消息是否提前泄露？交易所已發(fā)出關(guān)注函。

來源：深交所公司部關(guān)注函

現(xiàn)在的A股，只要是和赤水河醬酒沾邊，股價就發(fā)“酒瘋”。20日晚，主營金針菇、雙孢菇的眾興菌業(yè)公告擬收購茅臺鎮(zhèn)圣窖酒業(yè)，此后上演“八連板”，29日盤中再次觸板。巧合的是，與吉宏股份類似，公告之前，眾興菌業(yè)股價也曾連續(xù)四個交易日異動放量拉升。

去年底，大豪科技在停牌籌劃收購紅星二鍋頭的主體紅星公司前，股價也是漲停收盤，該股復(fù)牌后又連續(xù)11天封板。

這些消息還沒披露就上漲的公司，究竟是提前泄漏消息？還是市場資金更為敏銳？目前還不得而知。但A股的“白酒信仰”著實堅挺，尤其是“醬酒信仰”。“買酒”這戲碼帶來的股價上漲效應(yīng)，讓網(wǎng)友直呼赤水河的水不夠用了！

為何是赤水河？

曾因紅軍“四渡赤水”而聞名于世的“赤水河”素有美酒河的美譽，孕育了茅臺、郎酒、習(xí)酒等等多個中外馳名的醬香白酒品牌。郎酒公司一位在白酒行業(yè)干了十多年的人士告訴野馬財經(jīng)，郎酒曾經(jīng)想在其他地方擴(kuò)建酒廠，做過試驗，用同樣的工藝和原料配比釀酒，出來的味道總覺得和二郎鎮(zhèn)郎酒廠釀出來的有差距。分析下來，可能是因為赤水河沿岸生長的紅纓子高粱更優(yōu)質(zhì)；赤水河的水質(zhì)更好；還有就是赤水河流域空氣中特有的微生物群；再輔以獨特的釀造工藝，出來的酒就是正宗，離開這個地方味道就不對了。

來源：野馬財經(jīng)拍攝

對于近來上市公司紛紛涉足醬酒的熱潮，知名白酒專家肖竹青表示，目前主要是渠道熱帶動醬香酒熱，而渠道熱帶來了資本熱，最后將是消費熱。目前醬香酒還是精英階層在消費，如果中產(chǎn)階層和老百姓開始消費醬香酒，未來市場容量更大。

肖竹青判斷，從目前的渠道熱、資本熱到消費熱大概需要五年。當(dāng)前整個醬酒行業(yè)仍然供不應(yīng)求，現(xiàn)在新投入的產(chǎn)能在五年之后才能上市。那么在產(chǎn)能釋放之后，這種價格高昂的醬香酒有可能會走向平民化，這時就是大眾市場爆發(fā)的時候。

來源：野馬財經(jīng)拍攝

不過，肖竹青也強調(diào)，茅臺鎮(zhèn)目前有完整的采購高粱記錄、生產(chǎn)記錄、入庫記錄和依法納稅的規(guī)范酒廠并不多。當(dāng)?shù)鼐茝S需要主動尋求規(guī)范，完善自身治理結(jié)構(gòu)，只有這樣才會有被上市公司并購的價值。

吉宏股份的收購目標(biāo)古窖酒業(yè)也反映了茅臺鎮(zhèn)酒企的現(xiàn)狀。天眼查顯示，古窖酒業(yè)2020年末資產(chǎn)總額8752.09萬元，負(fù)債總額卻有8600.14萬元，凈資產(chǎn)也僅有151.95萬元。而且2020年僅實現(xiàn)銷售總額138.48萬元，實現(xiàn)凈利潤-177.72萬元。

但對于這樣財務(wù)狀況堪憂的醬酒資產(chǎn)，吉宏股份此次的收購目標(biāo)釣臺貢酒業(yè)，竟在今年2月，支付了1.75億元，買下了古窖酒業(yè)100%股權(quán)，溢價率高達(dá)114倍。足見醬酒之魅力（瘋狂)。

野馬財經(jīng)針對此次收購及對白酒領(lǐng)域布局的規(guī)劃，詢問吉宏股份，對方稱目前處于敏感期，具體詳情以公告為準(zhǔn)。

“醬香酒品類目前只有第一，沒有第二，也就是說每個醬香酒企業(yè)都有機(jī)會。”肖竹青對野馬財經(jīng)表示。

釀酒車間 來源：野馬財經(jīng)攝

不過，肖竹青還強調(diào)，過去茅臺鎮(zhèn)那些小酒廠過去只做貼牌酒的商業(yè)模式已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在醬香酒市場進(jìn)入2.0時代，核心關(guān)鍵點是品牌制勝，并且在全國建立銷售服務(wù)體系，同時應(yīng)該在營銷方面進(jìn)一步挖掘私域流量資源。

爭相充值“醬酒信仰”背后

除了醬酒自身的價值，上市公司也起到了推波助瀾的作用。

以交易所發(fā)出關(guān)注函的眾興菌業(yè)和吉宏股份為例。眾興菌業(yè)本身業(yè)績不穩(wěn)定，2018-2020年二季度均為虧損狀態(tài)；但吉宏股份歷來都是蹭熱點高手，上市5年來，已經(jīng)跨界過區(qū)塊鏈、跨境電商、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、地攤經(jīng)濟(jì)、字節(jié)跳動等多個概念，但都沒有做出什么大動靜。

眾興菌業(yè)給交易所的回復(fù)稱，主營的食用菌業(yè)務(wù)受市場供需，在季節(jié)上有不匹配的影響，凈利潤季節(jié)性波動很大。收購圣窖酒業(yè)“可以緩解利潤的季節(jié)性波動，又可以增加新的盈利增長點，提高公司抗風(fēng)險能力。”

而吉宏股份業(yè)務(wù)變化之快，讓人“嘆為觀止”。

吉宏股份在2016上市時主營業(yè)務(wù)為包裝，一年后成立廈門吉客印電子商務(wù)進(jìn)軍電商領(lǐng)域，2019年在區(qū)塊鏈熱潮時又成立深圳吉鏈區(qū)塊鏈，今年又宣稱要加強對白酒的布局。

來源：吉宏股份官網(wǎng)

白酒股成就兩大千億頂流

由于股價強勢，白酒早已被股民戲稱為A股“核心行業(yè)”。貴州茅臺更是被奉為“股王”，成為標(biāo)榜價值投資者最熱衷于討論的標(biāo)的，其股東大會歷來備受關(guān)注。

貴州茅臺2020年度股東大會

來源：貴州茅臺官網(wǎng)

那么，白酒傲立A股的秘密究竟是什么？

根據(jù)通達(dá)信金融終端白酒指數(shù)月線圖，白酒指數(shù)已經(jīng)從2005年編制之初的93.95點，上漲至最高13935.11點，漲幅高達(dá)148倍！申萬三級行業(yè)227個分類中，白酒是2014年至今漲幅第二的板塊，累計上漲16.79倍，僅次于鋰的19.76倍。

來源：通達(dá)信

從市值角度看，白酒也能笑傲A股江湖。

截至6月30日收盤，申萬白酒行業(yè)總市值5.38萬億，僅次于銀行的10.87萬億。雖然只有銀行的1/2，但個股數(shù)量卻是18:40，以個股論，白酒居前。貴州茅臺巔峰時總市值達(dá)2.65萬億，接近“宇宙行”工行的兩倍。而在2014年初的時候，白酒行業(yè)總市值尚不足銀行的1/10.

白酒尤其是貴州茅臺的強勢表現(xiàn)，給重倉它的基金帶來了豐厚的回報。唯二的千億頂流——張坤和劉彥春都是白酒，尤其是貴州茅臺的擁躉。

2015年至今，貴州茅臺和瀘州老窖從未缺席張坤所掌管的易方達(dá)中小盤年報前十重倉股，五糧液也僅2017年缺席一次。貴州茅臺也常年位列易方達(dá)藍(lán)籌精選前十重倉股之列。劉彥春管理的景順長城新興成長混合情況也大致如此，在其2021年一季報中，前十重倉股有4只白酒股，瀘州老窖、五糧液和貴州茅臺分別位列第一、第三和第四。

來源：景順長城新興成長混合型證券投資基金2021年一季報

除了買方的堅守，國泰君安陳顯順團(tuán)隊在此前“挑戰(zhàn)四千點”系列研報中，也認(rèn)為白酒成長股兼具彈性和性價比。

不過，具體到白酒個股，投資者還需要擦亮雙眼，仔細(xì)辨別哪些是真正用心經(jīng)營、對白酒行業(yè)有長遠(yuǎn)布局的企業(yè)，哪些是蹭熱點的高手。