揭秘國產(chǎn)“EDA”第一股：市占率6%國內(nèi)最大，曾以“熊貓”命名

資本市場(chǎng)即將迎來真正的EDA第一股。EDA被認(rèn)為是卡脖子的芯片技術(shù)之一。近日，國內(nèi)EDA龍頭華大九天在深交所遞交了招股書，向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖刺。

國內(nèi)最大，但市占率為6%

EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化工具），是芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)必不可缺的重要工具。上世紀(jì)80年代，由于巴黎統(tǒng)籌委員會(huì)對(duì)中國實(shí)施禁運(yùn)管制， 無法購買到國外的 EDA工具，國內(nèi)開始進(jìn)行自主研發(fā)。90年代，華大九天的初始團(tuán)隊(duì)參與研發(fā)成功了中國第一款具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 EDA 工具——“熊貓 ICCAD 系統(tǒng)”。

但好景不長，之后國外解除了對(duì)我國 EDA 工具的封鎖，國外EDA工具大量進(jìn)入中國，在起步早、技術(shù)積累更豐厚、商業(yè)化更成熟的國外EDA產(chǎn)品面前，國內(nèi) EDA 工具的研發(fā)和應(yīng)用陷入低谷。直到現(xiàn)在，國內(nèi)85%的EDA市場(chǎng)仍被美國三大巨頭Synopsys、Cadence、Mentor壟斷。

繼承了熊貓系統(tǒng)的核心技術(shù)，2009年，華大九天正式成立，并承擔(dān)了國家重大科技專項(xiàng)中“先進(jìn) EDA 工具平臺(tái)開發(fā)”與“EDA 工具系統(tǒng)開發(fā)及應(yīng)用” 兩項(xiàng) EDA 相關(guān)課題，目前是本土實(shí)力最強(qiáng)的EDA企業(yè)，但根據(jù)IPO文件，2020年華大九天依然只占國內(nèi)EDA市場(chǎng)6%的份額。

從招股書中來看，2018年-2020年，華大九天的營收保持較快增長，分別為1.5億元，2.57億元和4.14億元。上海華虹、京東方科技和一家名為K1的神秘企業(yè)一直是公司前五大客戶，其中，K1是華大九天最大的金主，2020年占營收的32.48%。此外，上海兆芯、TCL科技等企業(yè)也是華大九天的大客戶。

但是華大九天的凈利潤卻并不樂觀，主要是公司的研發(fā)支出占了大頭。2018年至2020年，華大九天研發(fā)費(fèi)用分別約為0.75億元、1.35億元、1.83億元，占營收的比重分別為50%、53%和44%。通過這些數(shù)據(jù)也可看出，華為九天的研發(fā)投入相當(dāng)密集。

通過IPO文件還可以看出，最近幾年，政府對(duì)其支持力度在加大。報(bào)告期內(nèi)，華大九天分別得到了4389.20萬元、5430.27 萬元和 7040.57萬元的政府補(bǔ)助，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為90.46%、95.00%和 67.99%。這些補(bǔ)貼主要是軟件產(chǎn)品增值稅即征即退款和 EDA項(xiàng)目補(bǔ)助。

此外，華大九天和其子公司還享受著包括集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和軟件企業(yè)所得稅“兩免三減半”、高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠等政策紅利。

追趕國際三巨頭

這些政策紅利之外，華大九天還是目前國家大基金入股的唯一一家EDA企業(yè)。去年12月，中國電子有限、九創(chuàng)匯新、上海建元、中電金投、大基金、中小企業(yè)基金、 深創(chuàng)投、疌泉投資 8 家企業(yè)作為發(fā)起人，華大九天整體變更設(shè)立股份有限公司。招股書披露，大基金目前持股11.09%，是第五大股東。

一位EDA行業(yè)人士告訴AI財(cái)經(jīng)社，國內(nèi)其他的EDA廠商營收規(guī)模都比較小，銷售額普遍在1億元左右，就算給公司10倍估值，大基金入股20%，可能在兩個(gè)億，這對(duì)于大基金上千億的盤子來說太小，“他們手里有幾百個(gè)項(xiàng)目，根本管不過來”。因此，華大九天目前就成了EDA行業(yè)唯一被重點(diǎn)扶持的對(duì)象。

過去幾年，國內(nèi)EDA企業(yè)數(shù)量大增。根據(jù)芯思想研究院的統(tǒng)計(jì)，2020年中國EDA公司保有數(shù)量28家，而在2017年只有16家，3年時(shí)間EDA公司保有數(shù)量增長了75%。但據(jù)AI財(cái)經(jīng)社了解，由于整個(gè)設(shè)計(jì)鏈條非常長，需要用到眾多種類的工具，國內(nèi)多數(shù)企業(yè)只在單點(diǎn)做出了突破。

華大九天稱，公司已擁有模擬電路設(shè)計(jì)全流程ED工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA工具、平板顯示電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造ED工具等多款EDA軟件。但仍無法像國際三巨頭一樣實(shí)現(xiàn)EDA全流程、全細(xì)分領(lǐng)域的覆蓋。

招股書中華大九天也也稱，和國際三大巨頭相比，公司在品牌影響力、技術(shù)研發(fā)水平、資金實(shí)力和市場(chǎng)占有率等方面均存在一定差距。為了繼續(xù)加大研發(fā)，開拓市場(chǎng)，華大九天迫切需要依靠上市融資。

在多位EDA人士看來，只有做好單點(diǎn)突破，做出一些特色化的產(chǎn)品，才有望在之后串聯(lián)起更多的應(yīng)用和流程，這也是國產(chǎn)EDA企業(yè)唯一的路。