茅臺也有利潤焦慮，6.88億元投建玻璃廠，包材比酒貴

茅臺要自己做酒瓶了？

據貴州茅臺官微5月8日報道，茅臺集團黨委副書記、總經理李靜仁率隊前往貴定晶琪玻璃制品項目現場調研。

貴定晶琪玻璃制品項目由茅臺集團技術開發公司投資建設。據悉，該項目于2019年底已開工建設，總投資6.88億元，預計達產后，生產規模為15.3萬噸/年，可生產500ml容積480g規格玻璃瓶3.2億只，產值可達7.7元，同時還可以解決1000多人的就業問題。

按照規劃，該項目將于2021年6月底前建成投產。

對此，酒業分析師蔡學飛向我們表示，“作為集團公司，保證包材的穩定與高品質工藝應該是一個正常的發展方向，也是茅臺提高整體集團溢價能力的重點。”

但事實上，更直接的利好反映在，上市公司的利潤或將因此提升。

據公開消息，貴定晶琪玻璃制品項目核心產品為茅臺玻璃酒瓶，以及其他普通產品如乳白玻瓶、高白玻瓶、烤花烤漆瓶等。

翻看貴州茅臺歷年財報，AI財經社發現自2016年起，公司包裝材料成本就開始反超釀酒原材料成本從而成為總采購金額的支出大頭，前者甚至平均每年高出后者近10個百分點左右。直到2020年，這種情況才得以扭轉。

此次茅臺集團技術開發公司投資建設玻璃廠，自然將進一步降低包裝材料采購成本，提升公司利潤。

如今，沖刺千億營收的茅臺難免有些焦慮。2020，茅臺酒銷售毛利率為93.99%，相比2017年93.74%僅提升0.25%。同時公司整體營收及利潤增速自2018年開始出現大幅下滑且不敵五糧液表現強勁。

有觀點認為，如今醬酒熱的大環境下，除了能將茅臺推到一個更高的位置上外，也不乏另一種可能，隨著酒類消費量下降，消費升級，以及越來越弱化的信息不對稱格局，未來醬酒行業也可能走上“劣幣驅逐良幣”的結果。

完善產業鏈配套自然更有利于公司未來的持續發展。“且獨立包裝板塊，在茅臺的大品牌背書下，茅臺集團也能促進全省白酒包裝配套比重的提升，成為企業提升經濟效益完善產業鏈結構的重要組成部分。”