張坤給基民大賺400億，兩公募豪取千億利潤

基金發(fā)行火爆，基金公司的賺錢能力再一次得到體現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，2020年公募基金合計為基民賺了近2萬億元收益，同比大增近7成。 

其中，易方達張坤、蕭楠，招商侯昊，景順長城劉彥春，以及興全董承非、謝治宇等明星基金經(jīng)理都為基民實現(xiàn)了超百億元回報。 

為基民賺錢的同時，基金公司也順帶為渠道機構(gòu)送上了一塊“大肥肉”。趁著行情火爆，去年發(fā)行了規(guī)模空前的3萬億元新產(chǎn)品，基金公司從中賺取了接近千億元管理費，第三方渠道也賺得盆滿缽滿，其中基金公司向銷售機構(gòu)支付的客戶維護費比2019年增長了約100億元，托管費增長了54億元，券商分倉傭金則接近翻倍。

“坤坤”給投資者賺了400億

19774.55億元，是整個2020年公募基金行業(yè)為投資人賺取的利潤。 

進一步從年報數(shù)據(jù)來看，“公募一哥”張坤確實為投資者賺了不少錢，而且一賺就是400億元。根據(jù)天相投顧提供的數(shù)據(jù)，張坤管理的易方達藍籌精選、易方達中小盤、易方達新絲路（今年2月11日離任）、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達亞洲精選5只基金，去年一年共為持有人賺取了399.04億元收益，在所有基金經(jīng)理中排名第一。 

其中，被190多萬人追捧的易方達藍籌精選，收益高達181.77億元，而在2019年持有這只基金的基民只有現(xiàn)在的1/10左右。數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，易方達藍籌精選混合收益率仍高達98.61%，但同期內(nèi)虧損的基民高達83%，其中有接近7成虧損5%以上。 

張坤旗下的另一只明星基金，易方達中小盤利潤也高達150.32億元。 

除了“男神”張坤，劉彥春、蕭楠、謝治宇等頭部基金經(jīng)理旗下也都有回報超百億元的產(chǎn)品。其中，“白酒一哥”侯昊管理的招商中證白酒收益高達172.18億元，緊隨易方達藍籌精選之后位列第三。劉彥春管理的景順長城新興成長，蕭楠、王元春共同管理的易方達消費行業(yè)，謝治宇管理的興全合宜，也都位列去年最賺錢的基金TOP10。

此外，華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF，去年分別實現(xiàn)了105.11億元和98.29億元的凈值增長，成為僅有的兩只進入收益前十的ETF。

千億管理費給渠道獻上營銷“肥肉”

合計來看，去年基金公司近2萬億的利潤增長，比2019年增長了68.38%，其中4052只混合型基金賺了1.11萬億元，同比翻倍增速達119.92%，股票型基金收益增長也達到70.22%，凈值增長額為5049.50億元，170只基金更是實現(xiàn)了111.24億利潤。 

頭部基金公司中，易方達、匯添富2020年分別為基民賺取了1608.05億元、1114.70億元的利潤，也是僅有的利潤增長達到千億的2家基金公司。再加上廣發(fā)基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金、南方基金、興證全球基金、中歐基金、景順長城（均超500億元），10家基金公司合計貢獻了基民手中超過9000億的利潤，占比接近半數(shù)。 

從規(guī)模來看，基金公司的賺錢能力與規(guī)模擴張能力也基本保持了一致，而規(guī)模是管理費的主要來源。去年的火爆行情中，公募基金新發(fā)行規(guī)模突破3萬億元，行業(yè)總規(guī)模也首次突破20萬億元，140多家基金公司也在這場空前的“全民‘炒’基”運動中賺到了931.20億元管理費，比2019年的626.25億元增長了300多億。 

其中，易方達以56.5億元管理費收入位列第一，匯添富、天弘基金、廣發(fā)基金管理費收入均在40億元以上，華夏基金、興證全球基金、富國基金、南方基金、嘉實基金緊隨其后，管理費收入均超過30億元。 

盡管基金公司在去年借助疫情加大了直播營銷等新形式，但那些動輒百億的“日光基”，很大程度上還是以銀行為主的代銷渠道的功勞，后者擁有眾多的營業(yè)網(wǎng)點和存款客戶，具備天然的銷售優(yōu)勢。在這場空前的“全民‘炒’基”運動中，銀行等代銷機構(gòu)也成了大贏家。 

去年全年，基金公司共計向銷售機構(gòu)支付了241.14億元客戶維護費，上年同期這一數(shù)據(jù)僅為144.77億元，同比增速達到67%。此外，第三方機構(gòu)收到的基金托管費也達到397.19億元，同比增加接近110億元。 

除銀行外，權(quán)益類基金規(guī)模大增背景下券商也“悄悄”受益。去年全年，公募基金股票交易量同比大增84.75%達到17.1萬億元，比2019年的9.25萬億接近翻倍，而股票交易量大幅增加也使得券商的基金分倉傭金收入大漲近80%達到135.26億元，其中中信證券、長江證券、中信建投、廣發(fā)證券、招商證券等8家超過5億元，收入超億元的超過30家，同比增速多在50%以上，其中廣發(fā)、國信、興業(yè)同比增速翻倍。 

不過仍有11家券商傭金收入增速下滑，多為中小券商。另外值得注意的是，雖然交易量大增，但基金租用券商席位支付的傭金占股票交易量的比例有所下滑，包括中信證券、中信建投等不少頭部券商率先將傭金率降到了萬分之八以下。此前，“萬八模式”一直是基金公司與券商之間約定俗成的傭金率，被業(yè)內(nèi)稱為“機構(gòu)批發(fā)價”。 

“在買賣雙方激烈博弈背景下，隨著買方主動權(quán)提升，券商下調(diào)分倉傭金率也是大勢所趨。”某公募基金人士告訴《財經(jīng)天下》周刊。

700萬人追捧的白酒指數(shù)和“乏力”的余額寶

一邊是權(quán)益類基金被瘋狂追捧，一邊是貨幣基金市場趨冷。 

《財經(jīng)天下》周刊注意到，盡管去年為基民賺錢最多的還是王登峰管理的天弘余額寶，但這只貨幣基金的持有人數(shù)量已經(jīng)進入瓶頸期。在此之前的2019年，余額寶曾連續(xù)遭遇5個季度的份額下降。近年來，余額寶的合作對象也從唯一的天弘余額寶基金，擴充至其他貨幣基金轉(zhuǎn)移。 

2020年，天弘余額寶共為持有人賺取了220.77億元的利潤，但隨著貨幣基金的收益下滑（2020年該類基金收益同比下滑16.03%），去年天弘余額寶的凈值收益率首次降至2%以下，為1.8509%。截至2020年末，天弘余額寶總規(guī)模達1.19萬億份，共有6.9億戶持有人，平均每戶持有1724.70份。個人投資者是余額寶的主要“買家”，占總份額比例高達99.99%，持有最多的個人投資者，買了2.2億份。 

一位業(yè)內(nèi)人士向《財經(jīng)天下》周刊表示：“天花板在那里，加上一系列因素余額寶走下坡路是必然的，天弘規(guī)模大收益肯定就低，選其他合作基金也是必然的選擇。” 

對比明顯的是，除了張坤一年近10倍的追捧者，在白酒“飛天”的2020年，侯昊旗下的招商中證白酒一度成為支付寶上購買人數(shù)最多的“國民指數(shù)基金”，目前合計持有人高達705.82萬人，而在今年1月時，更是達到800多萬。其中，位列前10的持有人有6位是個人投資者，前2名均為個人投資者，持有最多的人當(dāng)時規(guī)模約1400多萬。 

在股票型與混合型基金中，持有人數(shù)量緊隨招商中證白酒的，還有景順長城新興成長混合、易方達中小盤混合，二者持有人數(shù)量均在300萬以上，被罵“教人成長”諾安成長混合也有247.72萬人持倉，期間該基金份額翻了3倍多。 

截至去年年末，持有人數(shù)量在百萬以上的權(quán)益類基金（非封閉）有34只，多為市場上的明星基金，占比不足1%。