中信國安：連續7年財務造假，子公司淪為“變臉工具”，9高管被罰

日前，中信國安公告了一份中國證監會《行政處罰事先告知書》，告知書稱中信國安2009年至2015年間財報均存在虛假記載，涉及利潤總額逾10億元、投資收益多計3347.98萬元，包括董事長羅寧、總經理孫璐在內的9名高管因此受罰。

值得關注的是，現任總經理孫璐自2008年1月8日起就擔任總經理，而董事長羅寧自2014年4月9日起擔任董事長，在造假發生的2009至2015年間都擔任公司領導職務。

資料顯示，中信國安的造假主體是一家遠在青海的子公司青海中信國安科技發展有限公司（下稱青海國科），后者在11年前定下了10億元的銷售目標，而正是為了完成這一目標，青海國科成為了“造假工具”。

相比康得新破紀錄的300億元造假金額，中信國安長達7年的造假時長同樣引人注意，僅次于之前ST撫鋼創下的8年造假紀錄。

另外引人注意的是，中信國安20年間一直聘用同一審計機構，期間后者曾多次更名、對財報均是“無保留意見”，其中更是有10年的年報簽字記錄出現了同一注冊會計師。

3月8日，中信國安股價低開低走，最終收跌3.60%，股價報2.14元/股，總市值83.88億元。

青海國科成“造假工具”

根據證監會的告知書，青海國科造假主要是為完成當年10億元的銷售目標，方式則是預售，同時按照10%價格讓利和同期商業貸款利率支付客戶預付款利息。

青海國科收到客戶預售款后，借記銀行存款（或應收票據），貸記預收賬款，同時虛構貨物的銷售合同、出庫單等資料虛增收入，在賬面借記應收賬款，貸記主營業務收入，月底將預收賬款和應收賬款進行對沖核銷。

2009年-2014年間，青海國科累計虛增營收5.06億元，少計財務費用5.07億元，虛增利潤總額10.12億元。2015年1月至6月，又虛增凈利潤6832.61萬元。

具體來看，青海國科財務造假涉及的客戶有中農集團、邦力達、四川農資、中農上海、湖北楚豐、安徽輝隆、河北農資、吉林倍豐、廣東天禾和江蘇永德豐等10家客戶。

在實現10億的銷售目標后，中信國安選擇將青海國科出售。

2015年，中信國安將手中持有的青海國科股權轉讓給了中信國安投資，上市公司也在2015年1月至6月確認了相應投資收益，（虛假記載）導致公司當年賬面投資收益多計3347.97萬元，占投資收益總額的6.24%，利潤總額的8.56％。

2004年、2006年，中信國安先后斥資3.61億元、4.97億元收購了青海國科51%、46.5%股份，后者擁有青海西臺吉乃爾鹽湖采礦權，中信國安在2004年財報中稱：“該鹽湖鹵水蘊藏著豐富的鉀、鋰、硼、鎂等高價值元素，潛在經濟價值達1700 億元。”

至此，當時宣稱正致力于改進鋰離子正極材料生產工藝的中信國安，又借此進軍了資源開發業務。值得注意的是，上述交易的交易對手方正是中信國安大股東中信國安集團。而到了2014年底，已經全資控股青海國科的中信國安開始籌劃出售這一子公司，“接盤方”中信國安投資有限公司則是中信國安集團的全資子公司。

截至2015年，中信國安已經將青海國科股權全部出售，AI財經社發現，青海國科兩次出售金額分別是10.87億元、10.45億元，合計21.32億元。

通過青海國科，中信國安獲得了不菲的利潤。根據證監會披露的處罰文件，2009年-2014年間，青海國科賬面虛增利潤總額分別占到中信國安當年利潤總額的30.95%、51.54%、47.24%、154.23%、189.66%、6.56%。

同一審計機構服務20載

上市公司子公司連續7年造假，歷年年報審計結論卻均是“無保留意見”。

自1997年登陸A股20多年來，中信國安看似多次更換會計事務所，但只是“換個馬甲”。

公開資料顯示，中信國安2012年以來聘任的會計師事務所是致同會計師事務所（特殊普通合伙），之前名字雖然不一樣，但其實是同一家機構。

2008年12月，已經為中信國安提供8年審計服務的北京京都會計事務所與北京天華會計事務所合并，并更名為北京京都天華會計師事務所；

2010年1月，北京京都天華吸收多個會計事務所，并再次更名為京都天華會計事務所；

2012年6月，京都天華與天健正信會計事務所合并，更名為致同會計事務所（特殊普通合伙人）。

這也意味著，中信國安表面上幾次更換事務所，但實際負責公司審計的仍是原班人馬，比如公司2011年、2012年年報審計機構名稱不同，但簽字會計師均為王娟。2005年-2019年15年間，簽字注冊會計師錢斌的名字出現了10次。

“連續審計會使得審計與被審計雙方的關系越來越融洽，但更可能影響到審計的獨立性，出問題的可能性會越來越大，”知名財稅審計專家、資深注冊會計師劉志耕對AI財經社表示，“審計師喪失職業道德，可能就會視而不見，甚至共同合謀。一旦獲取了證據，對審計師的處罰會很嚴重，甚至會被刑事處罰。”

按照證監會計字[2003]13號規定，同一上市企業簽字5年以上的簽字注冊會計師必須輪換，在2年以內，不得重新為該上市企業提供審計服務。也就是說，每隔2-3年就出現的錢斌做到了“精準”保證在規定的時間范圍內。

近年來，致同會計師事務所也因審計工作違規多次受到處罰。2020年3月，致同會計師事務所因太化股份（600281.SH）2014年年報披露違法違規、財報審計時未盡勤勉盡責義務被證監會罰沒120萬元；同年9月，因雅迅網絡IPO（已終止）審計項目違規而收警示函。

60萬罰單或不是終點

相比300億元貨幣資金“無故蒸發”的康美，百億存款“離奇失蹤”的康得新，以及多次讓扇貝“背鍋”的獐子島，中信國安造假數額雖不是最大，但長達7年的造假時間讓不少投資者氣憤，在此之前創下紀錄的是連續8年造假的ST撫鋼。

對于上述違法違規事實，證監會擬對中信國安責令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；9名相關責任人被分別處以5萬元至30萬元不等的罰款。

盡管涉事公司相關負責人均受到不同程度處罰，去年3月1日起實施的新《證券法》也明確將上市公司財務造假處罰上限上調至1000萬元。業內人士表示，因為上述公司造假行為均發生于去年3月1日之前，故依然適用于原《證券法》，頂格處罰僅60萬元。

除了法律處罰，等待中信國安的或許還有投資者的巨額索賠。北京時擇律師事務所主任臧小麗認為，在2010年2月6日至2020年5月17日間買入中信國安股票，且到2020年5月18日及之后賣出或者持有的受損投資者，有望獲賠。

從近年凈利潤表現來看，中信國安業績波動不斷加大，2018年因子公司股權轉讓投資收益歸母凈利潤驟增6.7倍超過20億元，但扣非凈利因為有線電視投資收益下降降至-3.78億元低點。2019年，有線電視業務再次下滑，扣非凈利潤為-2.79億元；2020年度，預計虧損18.5億元至22億元，扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損19.4億元至22.9億元。

二級市場上，中信國安也在2017年達到股價高點后“一瀉千里”，目前股價僅2.14元/股，總市值不足85億元。早在2015年年末，公司曾對未來市值做出的預判“預計2018年年底市值將達到或超過千億”，如今變得遙不可及。