零售金融或?qū)⑦M(jìn)入“后巨頭時(shí)代”

2021年，零售金融注定要重新洗牌！

1月20日，央行就《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》公開征求意見，這份文件中的反壟斷內(nèi)容必會讓“贏者通吃”的巨頭十分不適。

這種不適曾經(jīng)在支付寶身上發(fā)生過——微信的春節(jié)紅包，“通吃的贏者”從一個(gè)變成兩個(gè)，當(dāng)遍地都是它們的二維碼后，他們甚至想打造一個(gè)無現(xiàn)金社會。這當(dāng)然是壟斷！

新金融每每遭遇嚴(yán)監(jiān)管，就一定會有“怕親兒子飯碗被搶、打壓創(chuàng)新”的說法，這不免有些狹隘。

整個(gè)P2P行業(yè)最巔峰時(shí)總體量也不過和一家大型區(qū)域性銀行的水平，即使是金融科技一哥螞蟻集團(tuán)凈利潤也僅僅抵得上半個(gè)招商銀行。這些或失敗或成功的金融新勢力，能夠成為金融體系中的鯰魚，但距離“搶親兒子飯碗”還很遠(yuǎn)。

縱觀過去十幾年的新金融發(fā)展，監(jiān)管沒有將金融科技、金融創(chuàng)新的主角框死為持牌金融機(jī)構(gòu)，為的是什么？為金融市場注入活力；如今監(jiān)管一面反壟斷，一面大力推動利率市場化，為的又是什么？還是為金融市場注入活力。

支付是零售金融的根基，得支付者得到的是免費(fèi)的流量、用戶和數(shù)據(jù)，而這些支撐起了螞蟻、騰訊兩大金融帝國。

此前有不少銀行吐槽螞蟻的聲音，大意是說“螞蟻在合作中過于強(qiáng)勢、分走了太多錢”，這其中固然有矯情的成分，但也說明了一個(gè)事實(shí)——很多中小銀行的零售金融業(yè)務(wù)已經(jīng)弱到了不敢和巨頭“大嗓門”爭取利益的地步。

這當(dāng)然不是監(jiān)管希望見到的。社會需要的是一個(gè)活力十足的金融市場，而不是某幾家巨頭控制下的金融市場。壟斷怎么不反？

支付之外，零售金融最賺錢的信貸市場也熱鬧了起來。

近日，小額貸款公司等7類“非主流”金融機(jī)構(gòu)的地位得到認(rèn)可，不受4倍LPR限制；連“非主流”的金融機(jī)構(gòu)都被卡死，更何況是銀行、持牌消金等主流的金融機(jī)構(gòu)？

在這則消息傳出不久前，央行發(fā)布通知稱，自2021年1月1日起，取消信用卡透支利率上限和下限管理。

這意味著金融機(jī)構(gòu)與民間借貸共用同一利率上限的時(shí)代徹底過去。《民間借貸司法解釋》中的那句“經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，因發(fā)放貸款等相關(guān)金融業(yè)務(wù)引發(fā)的糾紛，不適用本規(guī)定”不再是一句空話。

回溯近年來零售金融的發(fā)展，可以將其分為三個(gè)階段：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的懶驢拉磨期，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、助貸、P2P等金融新勢力的百花齊放期以及如今“真”利率市場化下的成熟期。

沒有鯰魚

第一階段的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獨(dú)霸天下，沒有鯰魚，大家舒舒服服的賺錢，談何創(chuàng)新？

牌照、用戶（此處指有效且活躍的用戶）、資金、科技是零售金融業(yè)務(wù)的核心要素，銀行是同時(shí)握有前三大資源的寵兒，但受制于其金融科技的滯后性和“嫌貧愛富”的基因，并不是所有銀行和招商銀行那樣對零售金融具有前瞻性，零售金的融供給并沒有在第一階段實(shí)現(xiàn)大規(guī)模增長，“旱的旱死，澇的澇死”。

第二階段是零售金融大變局的開端：P2P有望讓民間借貸陽光化，助貸可以令金融機(jī)構(gòu)躺著享受零售金融的紅利，而以螞蟻為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們忙著革命、創(chuàng)新以及跑馬圈地。

新勢力結(jié)束了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)懶驢拉磨式的經(jīng)營。然百花齊放也是野蠻生長，如P2P的非法集資、714高炮的利率畸高、互聯(lián)網(wǎng)巨頭的杠桿無限化以及校園貸、裸貸、暴力催收、數(shù)據(jù)販賣等問題層出不窮，當(dāng)然還有支付巨頭的壟斷問題。

此時(shí)的零售金融不存在金融供給的問題：不怕你不還錢，就怕你不借錢。優(yōu)質(zhì)用戶可以向持牌金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭申請廉價(jià)貸款，其他用戶只要想、只要敢，也有P2P、714高炮愿意向他們伸出橄欖枝。

這當(dāng)然不是健康的市場。

第三階段的開始也是第二階段的結(jié)束：P2P首當(dāng)其沖的消失；良莠不齊的助貸“打死一批，規(guī)范一批”；而杠桿無限化的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的小貸業(yè)務(wù)面臨“一刀斬到脖子”的命運(yùn)，開始學(xué)乖，在沒有政策文件和窗口指導(dǎo)的情況下集體下線互聯(lián)網(wǎng)存款就很好的說明這點(diǎn)。

被修枝剪葉的不只是直接的從業(yè)者而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，整治714高炮牽起了一輪從獲客到數(shù)據(jù)再到貸后整個(gè)鏈條的洗牌，同樣是“”打死一批、規(guī)范一批”。

此外作為零售金融業(yè)務(wù)最重要的配套機(jī)構(gòu)——征信，也邁入了快車道：央行征信變得空前強(qiáng)大，百行征信、樸道征信相繼成立。

“揚(yáng)棄”是零售金融第三階段最好的總結(jié)。曾經(jīng)的影子銀行們，保留了“銀行”的屬性，去掉了“影子”，逐步暴露在陽光之下。

新金融結(jié)束了傳統(tǒng)金融的懶驢拉磨，監(jiān)管結(jié)束了新金融的肆意妄為。新時(shí)代，新氣象。