再收罰單，大股東頻繁減持，80億配股方案待敲定，紅塔證券在這個冬季遭遇凜冽寒風。

紅塔證券（601236.SH）于2019年7月5日正式登陸A股市場，作為A股上市的券商新勢力，又有強大的股東背景，紅塔證券上市以來的成長頗受市場關注。

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廉潔從業(yè)不到位被責令整改

12月21日，因存在廉潔從業(yè)內部控制相關制度不完善，未覆蓋結算、交割業(yè)務種類、環(huán)節(jié)等四宗違規(guī)事項，紅塔證券被云南證監(jiān)局責令整改。

具體來看，紅塔證券存在以下違規(guī)行為：

一是廉潔從業(yè)內部控制相關制度不完善，未覆蓋結算、交割業(yè)務種類、環(huán)節(jié)。《紅塔證券客戶交易結算資金管理辦法》未對廉潔從業(yè)作出規(guī)定，《紅塔證券問責工作管理辦法》未覆蓋結算、交割業(yè)務種類、環(huán)節(jié)。

二是公司董事會未制定廉潔從業(yè)管理目標。

三是在員工離職辦理流程中，未對其廉潔從業(yè)情況予以考察評估。

四是公司未對股東方開展廉潔從業(yè)的輔導和宣傳工作。

事實上，紅塔證券上市一年多以來，曾多次收到證監(jiān)會及其派出機構等監(jiān)管部門的罰單。

2020年6月，證監(jiān)會發(fā)布的《關于對紅塔證券采取出具警示函措施的決定》顯示，紅塔證券在開展債券交易業(yè)務存在三個問題：

一是信息系統(tǒng)化監(jiān)控不到位，公司風控系統(tǒng)未設置關聯(lián)交易額度風控閾值，資管業(yè)務通過手工臺賬審核回購利率偏離情況；

二是債券投資交易人員薪酬遞延制度不符合監(jiān)管要求；

三是債券交易詢價活動留痕不到位。

2020年9月7日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票配售對象限制名單公告(2020年第7號)》顯示，紅塔證券股份有限公司自營賬戶于2020年9月8日起至2021年3月7日被列入限制名單。在被限制期間，該配售對象不得參與科創(chuàng)板及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票網下詢價。

而此次屬于紅塔證券首次因為廉潔從業(yè)問題被監(jiān)管部門責令整改。

對紅塔證券影響幾何？

今年3月末，紅塔證券曾發(fā)布公告擬配股融資不超80億元，12月21日該公司公告稱已收到證監(jiān)會的反饋意見通知書。

這意味著紅塔證券的配股進程仍在推進中，今年以來多次被監(jiān)管，是否會對紅塔證券配股申請有所影響？

通過查閱《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》及有關法規(guī)得知，上市公司配股的條件有如下幾點：距前一次發(fā)行股票的時間間隔不少于12個月；前一次發(fā)行股票所募集的資金用途與當時該公司的招股說明書、配股說明書或股東大會有關決議相符；公司連續(xù)兩年盈利；近三年無重大違法行為；本次配股募集資金的用途符合國家產業(yè)政策規(guī)定。

而上市公司若有未按有關法律、法規(guī)的規(guī)定履行信息披露義務、近3年有重大違法、違規(guī)行為等情形的，其配股申請不予核準。

一位資深券商投資顧問表示，廉潔問題是因為公司內部制度不完善，并沒有形成實際的財務影響或者其他重大違法問題，這個事件本身并不會影響紅塔證券的配股進程。

公司盈利方面，根據(jù)紅塔證券財報顯示，近兩年來處于盈利狀態(tài)。

對于今年9月份自營賬戶被列入限制名單的處罰，紅塔證券董秘曾在投資者互動平臺中回應，新股配售在公司自營業(yè)務收入中的占比較小，不會對公司的自營業(yè)務及業(yè)績造成重大不利影響。

所謂券商自營，證券經營機構以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業(yè)務，所使用的資金為自有資本金。

通過查閱今年半年報披露的數(shù)據(jù)，紅塔證券上半年證券投資收入高達12.7億元，同比增長147%。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

公司前三季度投資收益為21.16億元，同比增長144.71%，主要原因依然是證券投資實現(xiàn)投資收益增加。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

從三季度開始，其自營賬戶被限制半年的時間，未來業(yè)績是否受到影響，目前還不可知。紅塔證券最終是否能夠獲得配股資格，還需拭目以待。

與此同時，紅塔證券迎上市以來最大規(guī)模股東拋售。

根據(jù)紅塔證券披露的《關于股東減持達到1%的提示性公告》顯示，截至2020年12月2日，云南白藥通過集中競價交易方式累計減持了紅塔證券股份0.37億股，占紅塔證券總股本的1.03%，減持價格區(qū)間為16.39-23.35元/股，即至少套現(xiàn)6.14億元。至此，云南白藥已經減持了所持紅塔證券股份的近80%。

12月7日晚間，紅塔證券發(fā)布公告稱，持股比例達4.58%的第七大股東云南工投擬自2020年12月14日至2021年3月14日期間通過競價交易方式，減持公司股份不超過1100萬股，減持比例不超過公司總股本的0.3%。

紅塔證券曾向媒體表示，上述股東是因自身資金需求原因而對其進行減持。不過，一邊是業(yè)績向好，另一邊卻是大股東密集減持，結合近期違規(guī)事件頻發(fā)，這其中的關聯(lián)難免引人遐想。

還有一點值得注意，2020年，證監(jiān)會公布的最新證券公司分類評價中，A類規(guī)模持續(xù)增加，紅塔證券評級下降一級，從BBB下降至BB級，成為為數(shù)不多評級下滑的上市券商。

廉潔從業(yè)尺度持續(xù)收緊，

哪些券商曾被點名？

2018年5月，證監(jiān)會出臺《證券期貨經營機構及其工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》，具體來看，該規(guī)定包括五個方面，一是明確適用范圍和基本要求；二是強化機構管控主體責任；三是明晰具體要求，確立執(zhí)業(yè)紅線；四是突出對投行類業(yè)務重點規(guī)范；五是加大問責力度，對違反情形制定具體罰則。

而后，2019年11月，中國證券業(yè)協(xié)會曾發(fā)布證券行業(yè)文化建設倡議書，將廉潔自律寫入文化建設范圍。

另外，為了加強整體行業(yè)對內控制度、組織機制、定期檢查和考核問責等問題的重視，2020年3月中國證券業(yè)協(xié)會進一步發(fā)布了《證券機構及其工作人員廉潔從業(yè)實施細則》（以下稱《實施細則》），從投資銀行、融資融券、資產管理、經紀業(yè)務、證券投資咨詢等業(yè)務條線做出較為詳細的禁止性規(guī)定，進一步細化要求、強化管理。

《實施細則》要求證券經營機構梳理各主要業(yè)務條線廉潔從業(yè)風險點，明確處罰機制，區(qū)分依法合理營銷活動與謀取或輸送不正當利益行為、機構責任與個人責任，明確處罰機制，區(qū)分依法合理營銷活動與謀取或輸送不正當利益行為、機構責任與個人責任。

監(jiān)管部門對于券業(yè)廉潔從業(yè)監(jiān)管的日趨嚴格，可見“廉潔”對于券商來說，是非常需要警惕的原則性問題。

近年來券業(yè)不乏各類因廉潔問題引發(fā)的案件。

2018年，原申萬證券從業(yè)人員邊曉磊利用職務之便，在金融業(yè)務活動中非法收受好處150萬元，不僅讓其身陷囹圄，也讓他吃下了廉潔從業(yè)新規(guī)下的首個處理通報。

2020年11月6日，安徽證監(jiān)局對華安證券采取責令改正并增加內部合規(guī)檢查次數(shù)措施的決定。其違規(guī)案由顯示，一是由于華安證券在奧莎動力掛牌申請和持續(xù)督導工作中，盡職調查不夠充分、內核把關不夠嚴格、持續(xù)督導不夠盡責；二是華安證券廉潔從業(yè)風險管控機制建設不夠完善，對員工執(zhí)業(yè)行為規(guī)范性缺乏有效約束。

2020年11月10日，因在國榮醫(yī)療推薦掛牌過程中，存在員工廉潔問題且引發(fā)客戶糾紛的情況，興業(yè)證券被福建證監(jiān)局認定對員工管控不力，相關業(yè)務內部控制不完善，公司對員工管控不力等問題。

除此之外，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，浙商證券、宏信證券、第一創(chuàng)業(yè)都有證券從業(yè)人員違反廉潔從業(yè)的規(guī)定。

自今年3月《證券經營機構及其工作人員廉潔從業(yè)實施細則》發(fā)布以來，各大券商積極響應落實各項要求，促進資本市場生態(tài)不斷向好發(fā)展。比如中國銀河證券開展了包括股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員及各層級管理人員、全體工作人員的培訓和教育工作；招商證券通過修訂制度，貫徹落實細則的各項要求等等。

通過梳理發(fā)現(xiàn)，國元證券、東海證券等也均有發(fā)布廉潔從業(yè)管理制度的正式文件。

而紅塔證券此次所接“廉潔罰單”，四項違規(guī)直指廉潔管理不力，再次給整個行業(yè)敲響警鐘。