在火熱的新基建領(lǐng)域，又一重磅交易落定。

2020年12月15日，德弘資本（DCP）宣布已與CPE聯(lián)合領(lǐng)投浩云長(zhǎng)盛集團(tuán)（下稱浩云長(zhǎng)盛）3億美元規(guī)模股權(quán)融資，募集資金將主要用于支持浩云長(zhǎng)盛繼續(xù)新建現(xiàn)代化、高效能的數(shù)據(jù)中心，從而把握中國(guó)數(shù)據(jù)中心行業(yè)快速發(fā)展的機(jī)遇。

“目前，中國(guó)人均數(shù)據(jù)用量?jī)H相當(dāng)于美國(guó)的13%，個(gè)人和企業(yè)的信息化仍有巨大提升空間。”德弘資本董事長(zhǎng)劉海峰表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能等行業(yè)的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)量將不斷增加，數(shù)據(jù)中心將成為數(shù)據(jù)信息化的重要受益行業(yè)。

然而，這僅為德弘資本重倉(cāng)的賽道之一。

成立3年，手握25億美元，德弘資本已投出啟明醫(yī)療、通化東寶、猿輔導(dǎo)、遠(yuǎn)東宏信、堃博生物等知名項(xiàng)目，在消費(fèi)、醫(yī)療、金融、互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)和企業(yè)服務(wù)五大領(lǐng)域持續(xù)深耕。

“我們一直堅(jiān)持長(zhǎng)期視角，秉承價(jià)值投資的理念。”劉海峰對(duì)投中網(wǎng)表示，“通過(guò)深耕行業(yè)發(fā)現(xiàn)獨(dú)特投資機(jī)會(huì)，并擁有非常強(qiáng)的投后管理能力，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)效率提升，這對(duì)PE投資是至關(guān)重要的。”

押注浩云長(zhǎng)盛：數(shù)據(jù)中心爆發(fā)式機(jī)遇涌現(xiàn)，商業(yè)模式已被驗(yàn)證

據(jù)消息人士透露稱，在投資浩云長(zhǎng)盛之前，德弘資本已對(duì)該項(xiàng)目追蹤近兩年。

公開資料顯示，浩云長(zhǎng)盛成立于2015年，是一家專注于設(shè)計(jì)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心的云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商。憑借在通信領(lǐng)域積累的豐富戰(zhàn)略資源，浩云長(zhǎng)盛為云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、金融、政府等客戶提供高品質(zhì)的IT基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)通信服務(wù)。

“當(dāng)下，中國(guó)真正成熟的大型數(shù)據(jù)中心企業(yè)其實(shí)并不多，浩云長(zhǎng)盛在一線城市擁有非常好的數(shù)據(jù)中心資源，目前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備已經(jīng)超過(guò)八萬(wàn)個(gè)機(jī)柜。同時(shí)，浩云長(zhǎng)盛團(tuán)隊(duì)非常具有創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家精神，是一個(gè)執(zhí)行力極強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)。”對(duì)于大手筆投資浩云長(zhǎng)盛的原因，劉海峰如是闡述。

實(shí)際上，從2000年左右，德弘團(tuán)隊(duì)便在全球范圍內(nèi)對(duì)數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的項(xiàng)目進(jìn)行關(guān)注。如今，德弘資本看到了這種商業(yè)模式在中國(guó)爆發(fā)的機(jī)遇，因?yàn)槠渥鳛榛ヂ?lián)網(wǎng)應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施，受益于互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)應(yīng)用的高速發(fā)展，需求將會(huì)快速增長(zhǎng)；同時(shí)其成熟的商業(yè)模式已在發(fā)達(dá)市場(chǎng)驗(yàn)證，能夠?qū)崿F(xiàn)跨越周期的穩(wěn)定、有吸引力的單體經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

在當(dāng)下，中國(guó)的數(shù)據(jù)中心需求呈現(xiàn)地理分布不均衡的特點(diǎn)，在一線城市集群內(nèi)，數(shù)據(jù)中心的需求尤其旺盛。

看準(zhǔn)賽道后，德弘團(tuán)隊(duì)便開始持續(xù)尋找合適的出手機(jī)會(huì)。“未來(lái)，我們將與浩云長(zhǎng)盛的管理團(tuán)隊(duì)緊密合作，充分發(fā)揮德弘資本團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)管理專長(zhǎng)、資源網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，助力浩云長(zhǎng)盛進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)固的發(fā)展。”劉海峰表示。

德弘資本三年：深耕五大領(lǐng)域，已出手“第二個(gè)海爾”

2020年是德弘資本面世的第3年。

2017年，已進(jìn)軍中國(guó)PE投資二十余年的劉海峰創(chuàng)立德弘資本。此前，劉海峰曾任KKR全球合伙人、KKR亞洲私募股權(quán)投資聯(lián)席主管兼大中華區(qū)CEO。加入KKR之前，劉海峰曾擔(dān)任摩根士丹利董事總經(jīng)理兼亞洲直接投資部聯(lián)席主管。德弘資本管理團(tuán)隊(duì)曾領(lǐng)導(dǎo)投資諸多知名企業(yè)，如中國(guó)平安、蒙牛乳業(yè)、青島海爾、中金公司、現(xiàn)代牧業(yè)、遠(yuǎn)東宏信、恒安國(guó)際、百麗國(guó)際、中糧肉食、聯(lián)合環(huán)境、圣農(nóng)發(fā)展等。

2019年4月，德弘資本宣布首期基金募集完成，總規(guī)模高達(dá)25億美元。時(shí)至今日，該基金的投資邏輯始終如一，即在消費(fèi)、醫(yī)療、金融、互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)和企業(yè)服務(wù)五大領(lǐng)域找到具有潛力的項(xiàng)目，并出手重倉(cāng)。

“總的來(lái)說(shuō)，我們的大方向是‘投內(nèi)需’，這么多年我們投的都是以內(nèi)需為主的行業(yè)。”劉海峰總結(jié)稱。

醫(yī)療，則是2020年的頭等內(nèi)需熱詞。

2020年7月16日，德弘資本聯(lián)合啟明創(chuàng)投與啟明醫(yī)療在北京宣布簽署協(xié)議，聯(lián)合發(fā)起成立新銳醫(yī)療投資平臺(tái)濟(jì)時(shí)資本。

據(jù)介紹，濟(jì)時(shí)資本旨在投資心肺行業(yè)的全球創(chuàng)新醫(yī)療器械技術(shù)，借助啟明醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)資源，及德弘資本、啟明創(chuàng)投的資本力量，引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)及產(chǎn)品，加速其在中國(guó)的研發(fā)及商業(yè)化進(jìn)程，同時(shí)推動(dòng)中國(guó)自主產(chǎn)權(quán)的研發(fā)，培育、整合更多行業(yè)領(lǐng)先的醫(yī)療器械企業(yè)，推動(dòng)中國(guó)創(chuàng)新醫(yī)療器械的發(fā)展。

“中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)6000億元，年均增速接近20%，是我們持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注的大賽道。”劉海峰表示，“近年來(lái)，本土企業(yè)受益于政策支持、人才回流及持續(xù)的研發(fā)投入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力凸顯，在很多細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)出了進(jìn)口替代的趨勢(shì)和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀兿Ｍ柚敬瓮顿Y，發(fā)掘更多優(yōu)秀的創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)。”此前，德弘資本通過(guò)投資啟明醫(yī)療，與團(tuán)隊(duì)建立了高度互信的合作伙伴關(guān)系，并成功促成了此次與啟明團(tuán)隊(duì)再次合作。

2020年9月，德弘資本參與堃博生物C輪數(shù)千萬(wàn)美元融資。同月，德弘資本宣布以約19.4億元人民幣戰(zhàn)略入股糖尿病領(lǐng)軍企業(yè)通化東寶。交易完成后，德弘資本持有通化東寶約9%的股份，并提名兩名董事進(jìn)入公司董事會(huì)，與公司其他股東及管理層共同推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的更好發(fā)展。

值得注意的是，投資通化東寶被劉海峰看作是可以類比投資海爾的一次出手。

“投資通化東寶其實(shí)和當(dāng)年我們投資海爾類似，都是拿到將近10%的股份，以戰(zhàn)略投資者的角色入股一家A股上市的行業(yè)龍頭公司。”劉海峰表示，“這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資，而是一次高度戰(zhàn)略性的合作。我們加入董事會(huì)，與其他股東和管理層高度協(xié)作，積極引入行業(yè)資源和投后管理專識(shí)為企業(yè)發(fā)展獻(xiàn)力獻(xiàn)策，在優(yōu)化公司管理、建立激勵(lì)機(jī)制等方面為公司全力提供增值服務(wù)。”

不僅如此，新興的“國(guó)貨消費(fèi)”同樣引起了德弘資本的注意。

隨著完美日記、喜茶、自嗨鍋、元?dú)萆帧⑴菖莠斕亍⒔“椎刃乱淮M(fèi)品牌迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，一級(jí)市場(chǎng)正式進(jìn)入“中國(guó)新消費(fèi)投資爆發(fā)期”。

劉海峰看到，首先，當(dāng)下的90后和70后及80后對(duì)國(guó)貨有著完全不一樣的認(rèn)知；其次，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展，很多在以前被認(rèn)定為不可能突破的行業(yè)壟斷實(shí)現(xiàn)了突破，業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了新的銷售渠道；最后，新的品牌從包裝到設(shè)計(jì)都在貼近新一代消費(fèi)者，更愿意做出改變。

德弘團(tuán)隊(duì)在歷史上曾投資過(guò)多家領(lǐng)先的消費(fèi)品牌，如蒙牛乳業(yè)、百麗國(guó)際、恒安國(guó)際、南孚電池，在消費(fèi)領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗(yàn)和網(wǎng)絡(luò)資源。因此，當(dāng)這樣一股勢(shì)不可擋的新零售之風(fēng)來(lái)襲，德弘資本也在全力投入，積極布局。

PE基金的自律：寧錯(cuò)過(guò)不做錯(cuò)，投資人要對(duì)項(xiàng)目有“敬畏心”

近期，新基建、醫(yī)療、新消費(fèi)等賽道的火熱，也催生了一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目估值的攀升。

Preqin數(shù)據(jù)顯示，2020年，由于頭部基金募集到了更多的資金，全球一級(jí)市場(chǎng)整體項(xiàng)目的估值持續(xù)攀升達(dá)到840億美元，同比提升34%。

對(duì)此，劉海峰表示，“每一次商機(jī)的出現(xiàn)，隨之而來(lái)的可能是資本市場(chǎng)的泡沫。一方面，VC/PE要追逐好的項(xiàng)目；另一方面，投資人必須有非常理性的投資心態(tài)和決策過(guò)程。非理性、盲目地追求熱門的項(xiàng)目，最后不一定有好的結(jié)果。”

捕捉優(yōu)秀的投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，如何“保持自律”是基金成功的關(guān)鍵所在。

“如何跨越周期達(dá)到長(zhǎng)期優(yōu)異回報(bào)，非常重要的是投資者的自律。”劉海峰對(duì)投中網(wǎng)表示，“從德弘資本的角度，我們要通過(guò)深耕行業(yè)，利用行業(yè)專識(shí)結(jié)合基本面分析，充分理解商業(yè)模式和企業(yè)本質(zhì)，去尋找優(yōu)秀的投資項(xiàng)目，并在長(zhǎng)期投資的過(guò)程中，為被投企業(yè)提供除資金以外的增值服務(wù)。”

換言之，投資人要對(duì)項(xiàng)目有最起碼的“敬畏心”。

劉海峰始終堅(jiān)信，“出手之前，投資者一定要把項(xiàng)目了解清楚，不要人云亦云地去做投資，不要盲目追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)。太容易賺的錢，往往都不會(huì)太長(zhǎng)久。”

“做VC的話，最重要的是不能錯(cuò)過(guò)項(xiàng)目；而做PE的話，最重要的是避免做錯(cuò)項(xiàng)目。從PE投資人的角度，需要真正了解企業(yè)本質(zhì)和長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值。我們做投資還是要嚴(yán)謹(jǐn)，不跟風(fēng)投資。”劉海峰稱。