德弘資本再出手：押注浩云長盛，長期看好五大領域

在火熱的新基建領域，又一重磅交易落定。

2020年12月15日，德弘資本（DCP）宣布已與CPE聯合領投浩云長盛集團（下稱浩云長盛）3億美元規模股權融資，募集資金將主要用于支持浩云長盛繼續新建現代化、高效能的數據中心，從而把握中國數據中心行業快速發展的機遇。

“目前，中國人均數據用量僅相當于美國的13%，個人和企業的信息化仍有巨大提升空間。”德弘資本董事長劉海峰表示，隨著互聯網、云計算、人工智能等行業的蓬勃發展，數據量將不斷增加，數據中心將成為數據信息化的重要受益行業。

然而，這僅為德弘資本重倉的賽道之一。

成立3年，手握25億美元，德弘資本已投出啟明醫療、通化東寶、猿輔導、遠東宏信、堃博生物等知名項目，在消費、醫療、金融、互聯網、工業和企業服務五大領域持續深耕。

“我們一直堅持長期視角，秉承價值投資的理念。”劉海峰對投中網表示，“通過深耕行業發現獨特投資機會，并擁有非常強的投后管理能力，幫助被投企業實現運營效率提升，這對PE投資是至關重要的。”

押注浩云長盛：數據中心爆發式機遇涌現，商業模式已被驗證

據消息人士透露稱，在投資浩云長盛之前，德弘資本已對該項目追蹤近兩年。

公開資料顯示，浩云長盛成立于2015年，是一家專注于設計、建設及運營數據中心的云計算基礎設施服務商。憑借在通信領域積累的豐富戰略資源，浩云長盛為云計算、互聯網、金融、政府等客戶提供高品質的IT基礎設施和網絡通信服務。

“當下，中國真正成熟的大型數據中心企業其實并不多，浩云長盛在一線城市擁有非常好的數據中心資源，目前項目儲備已經超過八萬個機柜。同時，浩云長盛團隊非常具有創業型企業家精神，是一個執行力極強的團隊。”對于大手筆投資浩云長盛的原因，劉海峰如是闡述。

實際上，從2000年左右，德弘團隊便在全球范圍內對數據中心領域的項目進行關注。如今，德弘資本看到了這種商業模式在中國爆發的機遇，因為其作為互聯網應用的基礎設施，受益于互聯網及數據應用的高速發展，需求將會快速增長；同時其成熟的商業模式已在發達市場驗證，能夠實現跨越周期的穩定、有吸引力的單體經濟回報。

在當下，中國的數據中心需求呈現地理分布不均衡的特點，在一線城市集群內，數據中心的需求尤其旺盛。

看準賽道后，德弘團隊便開始持續尋找合適的出手機會。“未來，我們將與浩云長盛的管理團隊緊密合作，充分發揮德弘資本團隊的運營管理專長、資源網絡優勢和并購經驗，助力浩云長盛進一步鞏固市場領先地位，實現長期穩固的發展。”劉海峰表示。

德弘資本三年：深耕五大領域，已出手“第二個海爾”

2020年是德弘資本面世的第3年。

2017年，已進軍中國PE投資二十余年的劉海峰創立德弘資本。此前，劉海峰曾任KKR全球合伙人、KKR亞洲私募股權投資聯席主管兼大中華區CEO。加入KKR之前，劉海峰曾擔任摩根士丹利董事總經理兼亞洲直接投資部聯席主管。德弘資本管理團隊曾領導投資諸多知名企業，如中國平安、蒙牛乳業、青島海爾、中金公司、現代牧業、遠東宏信、恒安國際、百麗國際、中糧肉食、聯合環境、圣農發展等。

2019年4月，德弘資本宣布首期基金募集完成，總規模高達25億美元。時至今日，該基金的投資邏輯始終如一，即在消費、醫療、金融、互聯網、工業和企業服務五大領域找到具有潛力的項目，并出手重倉。

“總的來說，我們的大方向是‘投內需’，這么多年我們投的都是以內需為主的行業。”劉海峰總結稱。

醫療，則是2020年的頭等內需熱詞。

2020年7月16日，德弘資本聯合啟明創投與啟明醫療在北京宣布簽署協議，聯合發起成立新銳醫療投資平臺濟時資本。

據介紹，濟時資本旨在投資心肺行業的全球創新醫療器械技術，借助啟明醫療的產業資源，及德弘資本、啟明創投的資本力量，引進國外的先進技術及產品，加速其在中國的研發及商業化進程，同時推動中國自主產權的研發，培育、整合更多行業領先的醫療器械企業，推動中國創新醫療器械的發展。

“中國醫療器械市場規模超過6000億元，年均增速接近20%，是我們持續重點關注的大賽道。”劉海峰表示，“近年來，本土企業受益于政策支持、人才回流及持續的研發投入，市場競爭力凸顯，在很多細分市場表現出了進口替代的趨勢和長期發展潛力。我們希望借助本次投資，發掘更多優秀的創新醫療器械企業。”此前，德弘資本通過投資啟明醫療，與團隊建立了高度互信的合作伙伴關系，并成功促成了此次與啟明團隊再次合作。

2020年9月，德弘資本參與堃博生物C輪數千萬美元融資。同月，德弘資本宣布以約19.4億元人民幣戰略入股糖尿病領軍企業通化東寶。交易完成后，德弘資本持有通化東寶約9%的股份，并提名兩名董事進入公司董事會，與公司其他股東及管理層共同推動公司業務的更好發展。

值得注意的是，投資通化東寶被劉海峰看作是可以類比投資海爾的一次出手。

“投資通化東寶其實和當年我們投資海爾類似，都是拿到將近10%的股份，以戰略投資者的角色入股一家A股上市的行業龍頭公司。”劉海峰表示，“這不是一個簡單的財務投資，而是一次高度戰略性的合作。我們加入董事會，與其他股東和管理層高度協作，積極引入行業資源和投后管理專識為企業發展獻力獻策，在優化公司管理、建立激勵機制等方面為公司全力提供增值服務。”

不僅如此，新興的“國貨消費”同樣引起了德弘資本的注意。

隨著完美日記、喜茶、自嗨鍋、元気森林、泡泡瑪特、江小白等新一代消費品牌迎來爆發式增長，一級市場正式進入“中國新消費投資爆發期”。

劉海峰看到，首先，當下的90后和70后及80后對國貨有著完全不一樣的認知；其次，因為互聯網的發展，很多在以前被認定為不可能突破的行業壟斷實現了突破，業內出現了新的銷售渠道；最后，新的品牌從包裝到設計都在貼近新一代消費者，更愿意做出改變。

德弘團隊在歷史上曾投資過多家領先的消費品牌，如蒙牛乳業、百麗國際、恒安國際、南孚電池，在消費領域有豐富的經驗和網絡資源。因此，當這樣一股勢不可擋的新零售之風來襲，德弘資本也在全力投入，積極布局。

PE基金的自律：寧錯過不做錯，投資人要對項目有“敬畏心”

近期，新基建、醫療、新消費等賽道的火熱，也催生了一級市場項目估值的攀升。

Preqin數據顯示，2020年，由于頭部基金募集到了更多的資金，全球一級市場整體項目的估值持續攀升達到840億美元，同比提升34%。

對此，劉海峰表示，“每一次商機的出現，隨之而來的可能是資本市場的泡沫。一方面，VC/PE要追逐好的項目；另一方面，投資人必須有非常理性的投資心態和決策過程。非理性、盲目地追求熱門的項目，最后不一定有好的結果。”

捕捉優秀的投資機會的同時，如何“保持自律”是基金成功的關鍵所在。

“如何跨越周期達到長期優異回報，非常重要的是投資者的自律。”劉海峰對投中網表示，“從德弘資本的角度，我們要通過深耕行業，利用行業專識結合基本面分析，充分理解商業模式和企業本質，去尋找優秀的投資項目，并在長期投資的過程中，為被投企業提供除資金以外的增值服務。”

換言之，投資人要對項目有最起碼的“敬畏心”。

劉海峰始終堅信，“出手之前，投資者一定要把項目了解清楚，不要人云亦云地去做投資，不要盲目追逐市場熱點。太容易賺的錢，往往都不會太長久。”

“做VC的話，最重要的是不能錯過項目；而做PE的話，最重要的是避免做錯項目。從PE投資人的角度，需要真正了解企業本質和長期內在價值。我們做投資還是要嚴謹，不跟風投資。”劉海峰稱。