盡管遭遇“8億元捐款風波”，貴州茅臺股價仍創出新高。12月7日，貴州茅臺盤中創下1840.39元/股的歷史最高價。

最近，一名為“茅臺900元真不算高”的投資者在媒體平臺公開反映稱：“今年10月26日，貴州茅臺董事會對外發起的兩筆捐贈存在違規嫌疑?！睋撏顿Y者透露，公司未經股東大會批準，直接通過董事會完成了捐贈事宜，其中一筆2.6億元的捐贈用于茅臺鎮騎龍1萬噸生活污水處理廠，另一筆5.46億元的捐款則用于習新大道工程建設。

截至發稿，貴州茅臺并未就此事發布澄清公告。僅部分媒體收到消息稱：“捐贈涉及項目對公司長期發展有利?！?

董事會直接決議過億捐贈事項，是否涉嫌違法違規？

名為“茅臺900元真不算高”的投資者在接受相關媒體采訪時多次強調，貴州茅臺未經股東大會決議，董事會就擅自捐款，存在違規操作的嫌疑。

貴州茅臺2018年9月新修改發布的《公司章程》第101條也顯示，如出現對外大額捐贈和贊助等重大經營事項，必須先經黨組織研究討論再決定。事實上，在第三屆董事會2020年度的第四次會議中，茅臺鎮騎龍生活污水處理廠以及習水縣習新大道建設工程，直接以8票全部通過完成對外捐贈事宜。

名為“茅臺900元真不算高”的投資者聯合多位貴州茅臺中小股東擬發起集體訴訟，并向國家信訪局、中國證監會、上海證券交易所等監管機構舉報貴州茅臺上述行為涉嫌違規。根據其在社交平臺公開發布的“訴訟最新進展”，已有超230位貴州茅臺股東報名參加集體訴訟，另有超100位貴州茅臺股東或非股東表達了向其捐贈訴訟費的意向。

其在媒體平臺公開評論道：“中小股東起訴股份公司的意義本身不在官司輸贏。而是透過事件，此后類似不合規的捐贈事件將變得越來越少，股東們將獲得更長遠的利益，并使投資的發展性和長遠性更加健康。”

“中小投資者不想被代表。”簡言之，從某些職能部門的角度看，董事會擅自捐款僅代表一部分大股東的看法，并不代表全部股東的利益。在這些中小投資者看來，訴訟本身是很有意義的一件事。

兩大項目對茅臺實際發展究竟有何意義？

茅臺鎮騎龍污水處理廠主要涉及赤水河。

赤水河是目前中國最具財富貢獻力的白酒產業帶，某種意義上赤水河水質的好壞決定了茅臺以及一眾酒企的生死。作為環保升級措施，騎龍1萬噸生活污水處理廠將茅臺鎮和茅臺酒廠老廠區的生活污水集中流向非茅臺酒核心產區處理。這對貴州茅臺發展的重要性不言而喻。

據上海證券報實地探查發現，習新大道一端不僅緊貼著貴州茅臺醬香系列酒新增生產基地201廠新寨片區，還有201廠區的擴容項目。與此同時，貴州茅臺相關公告中也有部分簡單說明，“該工程建成后，公司醬香系列酒生產基地可直通高速，大大降低物流運輸成本，打破生產物流運輸瓶頸，全面提升通行能力和物流運輸能力?！?

作為主要干道，212國道沿線分布有多家釀酒企業，承擔著各種大中型貨車通行，交通壓力巨大。201廠實現全部投產后，新寨一帶將成為貴州茅臺醬香系列酒生產主基地，年產4萬噸醬香酒，所需高粱、小麥以及釀酒完成后產生的“丟糟”，進出運量高達50萬噸之巨。根據醬香酒釀造規律，這些運量分布也不均衡，集中在“下造沙”環節，公路承載壓力極大。

貴州茅臺亦對外表示，技改項目全部建成投產后，在此地工作的工人將會過一萬人，已經超負荷運行的212國道將難以承擔。另外，習新大道建成后，從201廠大門可直達遵赤高速路口，車輛通行時間由不堵車時的半小時縮減為10分鐘，可極大程度解決物流痛點。

為了推進工程進度，習新大道采取以捐代投方式，由貴州茅臺出部分資金，當地政府協調解決用地和拆遷工作，屬于成本最小、見效最快的一條路徑，而且茅臺享有道路兩側規定范圍內廣告資源無償使用權。若由貴州茅臺自行投資，因建設審批手續復雜，不但會造成工程延誤，而且后期公路的維護運行也會增加茅臺的成本和負擔。

盡管兩筆對外捐款項目對公司長遠發展而言，是一種利好。但近8億元的捐贈款項用于當地的基礎設施建設，這筆錢是否應由上市公司承擔尚有爭議。同時，整個捐款決策直接通過董事會決議，完全無關股東大會，流程上也缺乏合理性。

因涉嫌侵占中小投資者合法權益，名為“茅臺900真不算高”的投資者通過公共平臺發起了維權。

但是截至目前，這一切并未妨礙貴州茅臺以及眾白酒股的價格大漲。截至12月7日收盤，除貴州茅臺股價創新高以外，老白干酒、金種子酒、五糧液、瀘州老窖等也紛紛跟漲，白酒板塊整體走高。