3600億方正“選婿”！珠海國資PK泰康保險(xiǎn)誰贏？

自2019年12月首現(xiàn)債券違約，“中國最大校企”北大方正集團(tuán)有限公司（下稱“北大方正”）的命運(yùn)就時(shí)刻牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。截至2018年底，北大方正總資產(chǎn)3606億元。

10月22日第一次債權(quán)人會(huì)議召開后，北大方正重整之路愈發(fā)清晰，戰(zhàn)投遴選已經(jīng)進(jìn)入最終環(huán)節(jié)，候選人僅剩兩位。

與此同時(shí)，在債權(quán)人申報(bào)的2311.67億元債權(quán)金額中，北大方正管理人已確認(rèn)1364.4億元，目前正在征求受償意向。

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       珠海國資VS泰康保險(xiǎn)，戰(zhàn)投花落誰家？

10月22日上午9時(shí)30分，北大方正集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“北大方正”）及四家子公司實(shí)質(zhì)合并重整的第一次債權(quán)人會(huì)議召開。

北大方正管理人在會(huì)議上表示，經(jīng)過三輪遴選，目前有兩個(gè)聯(lián)合體進(jìn)入北大方正的戰(zhàn)略投資者終選名單，一個(gè)是珠海國資+中國平安，另一個(gè)是泰康保險(xiǎn)集團(tuán)+武漢國資。

如今，兩大候選戰(zhàn)投均為“國資+險(xiǎn)資”的豪華陣容，究竟誰將成為北大方正的未來股東呢？資金實(shí)力無疑是管理人的重要考慮因素。

此前，北大方正管理人曾公布戰(zhàn)略投資者的招募條件，對(duì)戰(zhàn)略投資者的資金實(shí)力提出要求：最近一年經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)額不低于500億元或凈資產(chǎn)不低于200億元。

不過，招募條件還指出，在相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)地位或有豐富并購整合經(jīng)驗(yàn)的可適當(dāng)放寬。

恰好，珠海華發(fā)和泰康保險(xiǎn)在這方面都有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。

去年套現(xiàn)格力電器后，珠海國資在二級(jí)市場(chǎng)一直動(dòng)作頻頻，積極布局上市公司，9億元拿下維業(yè)股份、13.6億元入主歐比特、成為長(zhǎng)園集團(tuán)第一大股東、16億元拿下寶鷹股份。

此外，珠海國資旗下華發(fā)集團(tuán)還疑似接觸了北大方正。有知情人士透露，今年2月，北大資產(chǎn)曾與珠海華發(fā)進(jìn)行過商談，珠海華發(fā)還做過盡調(diào)。

另一大戰(zhàn)投候選人泰康保險(xiǎn)也頗有看點(diǎn)，近年來在地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)配置上展現(xiàn)濃厚興趣。前幾年，當(dāng)房企對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域投向目光時(shí)，泰康保險(xiǎn)曾與萬科、保利等巨頭展開合作。

2016年，泰康保險(xiǎn)曾以60億元入股保利；2018年，萬科旗下的物流地產(chǎn)投資基金亦引入了泰康人壽。今年9月，泰康保險(xiǎn)還從陽光城第二大股東手中受讓陽光城13.53%的股份。

兩大候選人競(jìng)爭(zhēng)北大方正的戰(zhàn)投，也相當(dāng)于對(duì)后者的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)展開爭(zhēng)奪。

據(jù)公開信息，北大方正旗下有6家上市公司，包括方正科技(600601.SH)、北大醫(yī)藥(000788.SZ)、中國高科(600730.SH)、方正證券(601901.SH)、方正控股(0418.HK)和北大資源(0618.HK)；1家保險(xiǎn)公司方正人壽，以及1家財(cái)務(wù)公司。

可以預(yù)見的是，無論是珠海華發(fā)和泰康保險(xiǎn)誰成為戰(zhàn)投，對(duì)于身處漩渦之中的北大方正都是一次新的生機(jī)。

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       已確認(rèn)債權(quán)1364億，征求受償意向

北大方正一度被外界稱為“中國最大校企”。據(jù)官網(wǎng)介紹，北大方正是北大于1986年投資創(chuàng)辦的大型國有控股企業(yè)集團(tuán)，IT、醫(yī)療、產(chǎn)業(yè)金融、產(chǎn)城融合等業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

截至2018年底，北大方正總資產(chǎn)3606億元，凈資產(chǎn)655億元。2018年，北大方正年收入1333億元，年凈利潤(rùn)14.9億元。目前，北大方正海內(nèi)外員工合計(jì)約3.8萬名。

然而在狂奔數(shù)十載后，北大方正的債務(wù)問題也日益嚴(yán)峻。

2019年12月2日，這家“中國校企巨無霸”卻傳來了壞消息，未能完成20億元債券本息兌付，債務(wù)危機(jī)開始顯現(xiàn)。此后，因未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，方正集團(tuán)走上了重整之路。

2019年12月3日，北大方正就債券違約問題舉行債權(quán)人電話會(huì)議，表示在3000億的負(fù)債中，有息負(fù)債1900多億，分別是銀行貸款、債券融資、債權(quán)資產(chǎn)；剩下的1100億為方正證券債務(wù)。這些債務(wù)大概在2020年-2022年到期。

2020年7月，北京市第一中級(jí)人民法院裁定對(duì)北大方正、方正產(chǎn)控、北大醫(yī)療、北大信產(chǎn)、北大資源實(shí)質(zhì)合并重整。此后，債權(quán)人們陸續(xù)開始申報(bào)債權(quán)。

隨著債權(quán)申報(bào)工作有序推進(jìn)，10月19日，北大方正管理人在上清所網(wǎng)站披露了北大方正重整進(jìn)展公告。

圖片來源：上清所

公告顯示，截至10月9日，北大方正、方正產(chǎn)控、北大醫(yī)療、北大信托、北大資源的債權(quán)人共有638家向方正集團(tuán)管理人申報(bào)了649筆債權(quán)，申報(bào)債權(quán)金額共計(jì)2311.67億元。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，10月22日舉行的第一次債權(quán)人會(huì)議上，上述2311.67億元的申報(bào)債權(quán)金額中，有1364.4億元已被北大方正管理人確認(rèn)。

此外，管理人暫未確認(rèn)的債權(quán)金額有290.21億元，還有675.12億元不予確認(rèn)。在已確認(rèn)債權(quán)中，普通債權(quán)有1215.7億元，占比89%，其余為有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)。

1364.4億元債權(quán)并不是個(gè)小數(shù)目，未來的償付方案值得關(guān)注。

在會(huì)議上，債權(quán)人還核查了《債權(quán)表》及審議表決《財(cái)產(chǎn)管理方案》，并已收到重整管理人發(fā)出的受償意向調(diào)查問卷。

而在征求債權(quán)人受償意向后，如何制定符合絕大多數(shù)債權(quán)人訴求的重整方案，是北大方正需要面對(duì)和解決的問題。

目前，北大方正及四家子公司相關(guān)債權(quán)確認(rèn)、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估以及戰(zhàn)略投資者招募等各項(xiàng)重整工作正在有序進(jìn)行。

如今，北大方正的戰(zhàn)投候選人僅剩兩位，重整之路愈發(fā)清晰。