暴風(fēng)割韭菜史：投資人解禁清倉未增持，員工被套三年倉皇出逃

眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了！

9月21日起，暴風(fēng)集團(tuán)股票交易正式進(jìn)入退市整理期，按照規(guī)定，在退市整理期30個交易日后，公司股票將被摘牌。

據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)20日晚間發(fā)布的公告顯示，公司股票在退市整理交易期間，價格漲跌幅限制比例為20%。公司將不籌劃、不進(jìn)行重大資產(chǎn)重組事項。另外，根據(jù)深圳證券交易所規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請，因此公司股票退市后，將不能在創(chuàng)業(yè)板重新上市。

受此消息影響，暴風(fēng)集團(tuán)21日開盤即下跌20%，封死跌停。公司也成了A股歷史上首只跌幅超20%的退市股。截至收盤，暴風(fēng)集團(tuán)下跌20.27%，報1.18元，市值僅剩3.89億元。

暴風(fēng)集團(tuán)退市背后，清晰勾勒出一家企業(yè)的割韭菜史：投資人高管從未增持，一經(jīng)解禁就開始套現(xiàn)，員工礙于規(guī)定被套3年才清倉，最終剩下股民苦苦掙扎。

員工被套三年后“倉皇出逃”

時間回到2015年。那年3月，暴風(fēng)集團(tuán)（原暴風(fēng)科技）如愿登陸創(chuàng)業(yè)板，每股的發(fā)行價為7.14元。在互聯(lián)網(wǎng)概念加持下，暴風(fēng)集團(tuán)上市即達(dá)高光時刻，其上市后開啟連續(xù)漲停模式。

據(jù)東方財富統(tǒng)計，暴風(fēng)集團(tuán)在上市首日至2015年5月21日的40個交易日里，狂拉37個漲停板，這也創(chuàng)造A股漲停紀(jì)錄。2015年5月21日，暴風(fēng)集團(tuán)盤中股價一度漲至327.01元/股，市值也一度突破400億元。

有媒體曾報道，暴風(fēng)集團(tuán)上市，讓公司內(nèi)部誕生了10位億萬富翁、31位千萬富翁和66位百萬富翁，創(chuàng)始人馮鑫的身價也超過80億元。這時的暴風(fēng)集團(tuán)被看作是A股的“大妖股”。馮鑫也在其朋友圈中調(diào)侃道：“今天開始，我們只負(fù)責(zé)破自己的紀(jì)錄玩了。”

那時候，市場各界都十分看好暴風(fēng)集團(tuán)的發(fā)展。2015年7月，招商證券的研報稱，暴風(fēng)集團(tuán)打通了用戶流量變現(xiàn)的通路，股價估值在400元~430元。彼時，暴風(fēng)集團(tuán)的股價不過300元出頭。

原以為這是輝煌的開始，但此后的現(xiàn)實卻令人失望。2015年7月13日，暴風(fēng)集團(tuán)披露了2015年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計當(dāng)期實現(xiàn)盈利343.32萬元~801.08萬元，同比出現(xiàn)大幅下降。

與此同時，A股指數(shù)大幅回調(diào)，暴風(fēng)集團(tuán)股價隨之“一瀉千里”，就此跌落神壇。曾涌現(xiàn)的富翁們也隨著股價的下跌而悄然消失。

為此，2015年7月，馮鑫給全體員工發(fā)倡議書，號召員工增持暴風(fēng)股票，如果發(fā)生損失由他承擔(dān)。他甚至給入職三年以上的員工發(fā)放補(bǔ)貼，只要買公司股票，由他個人補(bǔ)貼50%。但是這一舉動并沒有拯救股價，股價依然持續(xù)下行。

看著不停走低的股價，除了馮鑫，員工也心急如焚。據(jù)了解，瑞豐利永、融輝似錦、眾翔宏泰為暴風(fēng)集團(tuán)員工持股機(jī)構(gòu)，分別擁有暴風(fēng)集團(tuán)1.92%、1.75%和0.78%的股權(quán)。

按照暴風(fēng)集團(tuán)公開發(fā)行時約定，自公司股票上市之日起36個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理在公司首次公開發(fā)行前已直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。這意味著員工所持股份在2018年3月24日才能解禁。

由此可見，暴風(fēng)集團(tuán)曾創(chuàng)下的A股神話，除了留下名義上的員工富豪外，對于其實際財富的獲得并沒有什么作用。據(jù)悉，股票鎖定期為三年，至解禁期滿時，暴風(fēng)集團(tuán)股價已經(jīng)變成14元/股（除權(quán)后價格）。

2018年8月4日，瑞豐利永、融輝似錦、眾翔宏泰宣布將擇機(jī)減持，讓員工出逃。其中，眾翔宏泰隨后于9月26日和9月28日連續(xù)減持22.67萬股和22.68萬股，減持均價為11.52元，大約套現(xiàn)為522萬元。

瑞豐利永則在2018年12月多次減持，總數(shù)量為55.71萬股，減持均價為9.38元/股，套現(xiàn)約523萬元。融輝似錦幾乎在同一時間進(jìn)行減持，總數(shù)量為50.95萬股，減持均價為9.36元/股，大約套現(xiàn)477萬元。

然而，這些錢與暴風(fēng)集團(tuán)股價高企時員工可獲財富相比，已相去甚遠(yuǎn)。

投資人高管從未增持，賺的盆滿缽滿

員工持股“被套”，但公司高管、投資人卻沒有那么大的限制。

根據(jù)媒體統(tǒng)計，暴風(fēng)集團(tuán)身上合計發(fā)生了38筆董監(jiān)高及相關(guān)人員減持，未有一筆增持。他們合計減持股份數(shù)量為319.78萬股，套現(xiàn)金額合計達(dá)1.17億元。其減持價格從60多元到數(shù)元不等，收益水平存在較大差異。

而談到暴風(fēng)集團(tuán)董監(jiān)高人員的減持過程，韋嬋媛最具代表性。韋嬋媛于2007年進(jìn)入暴風(fēng)集團(tuán)，擔(dān)任董事、副總經(jīng)理；2016年9月，韋嬋媛從暴風(fēng)集團(tuán)辭職。

據(jù)媒體報道，2016年6月15日，在其辭職前夕，韋嬋媛通過大宗交易減持暴風(fēng)集團(tuán)股票40萬股，套現(xiàn)2278.4萬元，這也是暴風(fēng)集團(tuán)董監(jiān)高人員進(jìn)行的第一筆減持。2016年7月，韋嬋媛再度減持39萬股，套現(xiàn)2609.88萬元。離職后，韋嬋媛在2017年再次減持218.74萬股；到2018年一季度，韋嬋媛從暴風(fēng)集團(tuán)前十大股東名單里消失。

除高管密集減持以外，投資人跑的更快。暴風(fēng)集團(tuán)上市后，前十大股東中有兩名“明星投資人”：蔡文勝和江偉強(qiáng)各持有2.69%的公司股份。

據(jù)了解，2016年3月解禁期一到，江偉強(qiáng)在幾天的時間內(nèi)減持80萬股，隨后在3個月內(nèi)清倉，套現(xiàn)5億元以上，而蔡文勝動作則稍遜一籌，解禁半年內(nèi)清倉。

解禁后1年時間，暴風(fēng)集團(tuán)十余家機(jī)構(gòu)股東和個人投資者，包括華為投資（華為）、江陰海瀾等，基本上都完成了清倉式減持，把公司股價砸掉了三分之二。

股民維權(quán)道阻且長

與暴風(fēng)集團(tuán)公司投資人、高管、員工紛紛出逃不同的是，現(xiàn)在仍有6萬股民在暴風(fēng)集團(tuán)這一泥淖中掙扎。

張原就是其中之一。他告訴記者，當(dāng)初是18元左右入的手，原本30多萬元本金現(xiàn)在就只剩下兩萬多元。

2019年9月4日，中國證券監(jiān)督管理委員會對暴風(fēng)集團(tuán)進(jìn)行立案調(diào)查。由于暴風(fēng)集團(tuán)涉嫌信息披露違法違規(guī)，權(quán)益受損的投資者可以辦理索賠預(yù)登記，張原就是其中之一，今年年初他已在新浪股民維權(quán)網(wǎng)站上進(jìn)行了登記。

根據(jù)《證券法》及最高人民法院司法解釋的規(guī)定，上市公司因虛假陳述等證券欺詐行為導(dǎo)致投資者權(quán)益受損的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任，賠償范圍包括：投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。

而目前暴風(fēng)集團(tuán)案訴訟索賠條件暫定為：2019年9月4日前買賣過該股票，并在2019年9月4日及之后賣出或繼續(xù)持有該股票的受損投資者，可以辦理索賠預(yù)登記。

值得一提的是，今年3月出臺的新證券法建立了“有中國特色的證券集體訴訟制度”。今后凡是符合索賠條件的股民，都將被投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)所代表，向虛假陳述行為人提起訴訟，除非其明確表示不愿意參加訴訟。

不過，從訴訟開始到維權(quán)成功仍有很長一段路要走。股民索賠難這一話題始終不絕于耳。

重慶志和智律師事務(wù)所律師陳源佳表示，內(nèi)幕交易、市場操縱，其實都是《證券法》規(guī)定的禁止行為。按照規(guī)定，這兩種行為給投資者造成損失的，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。目前《證券法》對這兩種行為僅僅進(jìn)行了原則性的規(guī)定，并沒有相應(yīng)的實施細(xì)則或司法解釋來支持。

比如操縱股價的維權(quán)行為，盡管目前操縱股價民事賠償能被法院立案，但由于審理標(biāo)準(zhǔn)存在欠缺，比如操縱股價民事賠償必須面對的民事責(zé)任范圍問題、民事責(zé)任主體問題、因果關(guān)系認(rèn)定問題、損失計算方法與標(biāo)準(zhǔn)問題等，現(xiàn)行法律法規(guī)、司法解釋均無明文規(guī)定。

正因如此，目前投資者很難通過訴訟途徑，來對市場操縱和內(nèi)幕交易進(jìn)行索賠。

此外還有索賠時間長、成本高，也是目前投資者維權(quán)路上的重要阻礙。

據(jù)了解，2013年，重慶股民蘆秀艷與西南藥業(yè)股份有限公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案中，蘆秀艷購買股票的時間是2011年7月15日，然而，直到2015年8月4日二審?fù)瓿伞?

另外，比如2016年，北京股民張愉與北京無線天利移動信息技術(shù)股份有限公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案，投資者于2015年6月3日購買股票，2017年12月29日二審?fù)瓿伞?

事實上，近年來，大多數(shù)投資者的索賠之路都耗費兩年及以上的時間。