沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。合作了8年之后，惠而浦與國(guó)美“友誼”的小船說(shuō)翻就翻。

惠而浦公告手撕國(guó)美

毫無(wú)征兆的4月25日晚上，惠而浦中國(guó)突然發(fā)了一條公告，說(shuō)國(guó)美電器未按合同支付貨款，長(zhǎng)期延遲，加上近期資本市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致公司管理層對(duì)國(guó)美電器未來(lái)償付能力的判斷發(fā)生變化，為防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，于4月24日、25日兩次去函要求支付貨款，但國(guó)美電器回函未對(duì)到期貨款作出安排。決定自25日起終止與國(guó)美電器的商務(wù)合作。

公告顯示，截至3月31日，公司對(duì)國(guó)美電器凈應(yīng)收為8236萬(wàn)元。

圖源：惠而浦公告

4月26日凌晨4點(diǎn)26分，國(guó)美零售（0493.HK）官方號(hào)一篇推文回應(yīng)惠而浦（600983.SH）的指責(zé)。這等不到天亮的節(jié)奏，一下就吸引了2家上市公司眾多的投資者和吃瓜群眾。

國(guó)美電器稱，惠而浦所述情況與事實(shí)嚴(yán)重不符，國(guó)美不存在延遲支付貨款情況，而是惠而浦長(zhǎng)期未按合約進(jìn)行對(duì)賬，未及時(shí)扣減滯銷殘次品等費(fèi)用，導(dǎo)致問(wèn)題久拖不決。此外，惠而浦管理混亂，4月24日給國(guó)美發(fā)函要求支付的貨款為8551萬(wàn)元，公告中要求支付的貨款為8710萬(wàn)元，自身賬目不清，處理事情簡(jiǎn)單粗暴。

并敦促惠而浦、格蘭仕改造錯(cuò)誤、澄清事實(shí)、積極對(duì)賬，為再合作創(chuàng)造機(jī)會(huì)。如果問(wèn)題未能妥善解決，國(guó)美也將訴諸法律。

合作多年，一朝翻臉

國(guó)美電器和惠而浦、格蘭仕均合作多年。

早在2014年，惠而浦(中國(guó))旗下的三洋洗衣機(jī)、榮事達(dá)洗衣機(jī)、帝度冰箱、榮事達(dá)冰箱產(chǎn)品就在國(guó)美銷售，2015年上述品類產(chǎn)品在國(guó)美平臺(tái)的銷售額較2014年增長(zhǎng)了43%以上，2016年雙方開(kāi)啟戰(zhàn)略合作。

國(guó)美負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈，惠而浦負(fù)責(zé)產(chǎn)品供應(yīng)。同時(shí)，國(guó)美表示將在全國(guó)門(mén)店中為惠而浦（中國(guó)）的上述品牌架設(shè)品牌專區(qū)，增加促銷員數(shù)量，通過(guò)供應(yīng)鏈的打通和終端建設(shè)的發(fā)力，實(shí)現(xiàn)2016年三洋洗衣機(jī)、榮事達(dá)洗衣及冰箱、帝度冰箱20億元銷售額的戰(zhàn)略目標(biāo)。

家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬曾向《新京報(bào)》分析，國(guó)美等家電零售企業(yè)都是以先幫生產(chǎn)商賣(mài)貨，然后再結(jié)款的模式運(yùn)營(yíng)，大多數(shù)情況是賒賬，或先給生產(chǎn)商一些定金，賬期比較長(zhǎng)。惠而浦等供應(yīng)廠家就難以承受經(jīng)營(yíng)壓力。

當(dāng)年的20億銷售目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)雙方并未披露。但從年報(bào)來(lái)看，2017年起惠而浦（中國(guó)）的營(yíng)收便持續(xù)下滑，凈利處于不穩(wěn)定狀態(tài)。根據(jù)公告，2019年至2022年惠而浦對(duì)國(guó)美電器的銷售額連年下滑，分別為1.52億元、9812萬(wàn)元、7958萬(wàn)元、881萬(wàn)元，前三年占惠而浦總銷售額的2.87%、1.98%、1.61%。

2020年8月，廣東企業(yè)家梁慶德麾下的格蘭仕著手對(duì)合作了20多年的美國(guó)知名品牌惠而浦發(fā)出要約收購(gòu)意向。2021年5月21日，格蘭仕20.5億的價(jià)格完成收購(gòu)惠而浦(中國(guó))股份有限公司51%的股份，成為其第一大股東，梁慶德之子梁惠強(qiáng)也于5月8日正式履新惠而浦(中國(guó))總裁。

接盤(pán)的格蘭仕創(chuàng)建于1978年，以微波爐行業(yè)起家，1995年以25.1%的市占率占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)第一。隨后又陸續(xù)進(jìn)軍空調(diào)制冷業(yè)、小家電業(yè)。

野馬財(cái)經(jīng)制圖

格蘭仕和國(guó)美的合作也由來(lái)已久。2008年，國(guó)美電器聯(lián)合格蘭仕在全國(guó)范圍內(nèi)舉行“全能微波爐大展銷”，還特別為格蘭仕辟出了微波爐銷售和演示專區(qū)。2012年雙十一，國(guó)美電器華南大區(qū)與格蘭仕簽署100億冰洗大單。

2019年雙方開(kāi)展戰(zhàn)略規(guī)劃會(huì)議，表示在國(guó)美渠道，格蘭仕系列產(chǎn)品銷量持續(xù)保持增長(zhǎng)。

2020年9月28日，雙方正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，通過(guò)直播、音樂(lè)節(jié)、跨界IP合作等創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷模式，將開(kāi)啟一系列豐富多彩的線上、線下、社群營(yíng)銷活動(dòng)。國(guó)美表示將對(duì)格蘭仕在智能交互、智能客服、流量共建、物流交付等運(yùn)營(yíng)合作方面，全面提供支撐和賦能。

此次公告中，國(guó)美特別提到，惠而浦此次發(fā)難實(shí)為解決大股東格蘭仕問(wèn)題。因?yàn)楦裉m仕在與國(guó)美合作過(guò)程中，投入與其經(jīng)營(yíng)能力不符的資源，而且不聽(tīng)建議，造成尷尬局面，卻倒逼國(guó)美補(bǔ)貼不合理費(fèi)用，犧牲惠而浦股東利益，并且給國(guó)美口碑造成影響。

惠而浦、格蘭仕、國(guó)美，誰(shuí)的日子也不好過(guò)

疫情以來(lái)，家電企業(yè)也紛紛陷入“寒冬”。

惠而浦（中國(guó)）1994年正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。上文提到，惠而浦自2017年起營(yíng)收便持續(xù)下滑，從最高2016年的67.74億元下降到2021年的49.31億元。凈利潤(rùn)連續(xù)三年虧損，三年合計(jì)虧損10.6億元，2021年凈利潤(rùn)虧損5.89億元，同比下降293.41%。

2017年10月，惠而浦（中國(guó)）還曾發(fā)布“重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整”，表示對(duì)2015年、2016年?duì)I業(yè)收入調(diào)減3608萬(wàn)元、1.13億元。 歸母凈利潤(rùn)減少1億元、8901.99萬(wàn)元，影響當(dāng)年利潤(rùn)比例分別為22.8%、23.9%。會(huì)計(jì)差錯(cuò)原因?yàn)椤叭狈ψ袷叵嚓P(guān)操作流程的意識(shí)” "發(fā)生電腦系統(tǒng)故障""員工違規(guī)操作""管理人員失察"等。

隨后證監(jiān)會(huì)出示警示函，惠而浦（中國(guó)）的處理方式為，將管理層大換血，“時(shí)任銷售財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、時(shí)任電商負(fù)責(zé)人、時(shí)任財(cái)稅會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)人、時(shí)任連鎖業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、時(shí)任物流負(fù)責(zé)人、銷售財(cái)務(wù)洗衣機(jī)經(jīng)理、電商專員對(duì)公司發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)和重大損失負(fù)有管理失職及責(zé)任，未履行相關(guān)合規(guī)政策，公司讓其考慮選擇主動(dòng)辭職，如不主動(dòng)辭職，公司將依法解除其勞動(dòng)合同。目前上述人員均已辦理完離職手續(xù)。”

2017年12月，時(shí)任公司董事長(zhǎng)金友華辭職。

2021年，惠而浦（中國(guó)）易主，格蘭仕成為第一大股東。

接盤(pán)的格蘭仕是一家家族企業(yè)，由于并未上市，其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、成本、利潤(rùn)等均未披露。格蘭仕早年的“中國(guó)第一”，靠的是價(jià)格戰(zhàn)，聲稱，“做絕、做爛、做穿，在單一產(chǎn)品形成不可超越的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，這叫做鉚足力氣一個(gè)拳頭打人”“為什么我們要這樣做？就是要使這個(gè)產(chǎn)業(yè)沒(méi)有投資價(jià)值。”

但價(jià)格戰(zhàn)不能一勞永逸。據(jù)胡潤(rùn)研究院發(fā)布的2020胡潤(rùn)中國(guó)10強(qiáng)家電企業(yè)榜單顯示，前三甲為美的、格里和海爾，價(jià)值達(dá)到5100億元、3210億元和1860億元。格蘭仕集團(tuán)僅排名第八，價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，為280億元。

圖源：罐頭圖庫(kù)

除此以外，在知乎上搜索“格蘭仕”，格蘭仕員工對(duì)于公司的薪資待遇、企業(yè)文化、管理粗暴等方面的吐槽數(shù)不勝數(shù)。

2014年4月14日，格蘭仕發(fā)生工人打砸工廠事件，約2000工人從零點(diǎn)開(kāi)始，將宿舍、飯?zhí)谩④囬g流水線、超市、大門(mén)、電動(dòng)叉車、警車以及辦公室電腦設(shè)備等悉數(shù)砸毀，工廠所有保安跑光。中山市委宣傳部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該廠區(qū)300余名年輕員工于15日下午辦理了自愿辭職離廠手續(xù)，辭職原因包括對(duì)工廠待遇、食宿條件不滿等諸多原因。

格蘭仕還曾與天貓平臺(tái)發(fā)生糾紛。2019年格蘭仕連發(fā)8份聲明，標(biāo)題分別為《關(guān)于格蘭仕在天貓平臺(tái)出現(xiàn)搜索異常的聲明》、《請(qǐng)?zhí)熵埜邔诱境鰜?lái)說(shuō)話》、《別玩陰的》、《格蘭仕消失了嗎》、《請(qǐng)加入正義的一方》、《正告水軍》、《請(qǐng)?zhí)熵埜邔勇?tīng)聽(tīng)真實(shí)的聲音》、《另有隱情，還是膽大包天？》

在聲明中，格蘭仕稱自2019年5月28日格蘭仕拜訪拼多多以來(lái)，格蘭仕在天貓平臺(tái)的搜索端陸續(xù)出現(xiàn)異常，導(dǎo)致正常銷售遭遇嚴(yán)重影響。于618促銷期間給包括格蘭仕在內(nèi)的眾多持份者帶來(lái)重大損失。

天貓方面則回復(fù)稱，搜索結(jié)果“一切正常”。

但沒(méi)過(guò)多久，雙方化干戈為玉帛。2020年6月29日，阿里巴巴與格蘭仕簽訂合作協(xié)議，表示雙方將在產(chǎn)品創(chuàng)新、新品研發(fā)、IoT技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域開(kāi)展全方位數(shù)字化合作。

與雙方產(chǎn)生糾紛的國(guó)美，日子也不太好過(guò)，其目前已連虧五年，最高2020年凈利潤(rùn)虧損達(dá)到69.94億元，五年合計(jì)虧損190億元。已然抹平了2010年以來(lái)國(guó)美的全部利潤(rùn)。與此同時(shí)，國(guó)美2021年全年?duì)I業(yè)收入只有469億元，而在十年前，其營(yíng)業(yè)收入便已超過(guò)500億元——2010年509.1億元，2011年為598.21億元。

圖源：罐頭圖庫(kù)

十年時(shí)間，國(guó)美卻錯(cuò)失了成為龍頭老大的機(jī)會(huì)。

2010年，法院以非法經(jīng)營(yíng)罪，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和單位行賄罪對(duì)國(guó)美零售創(chuàng)始人黃光裕判處14年有期徒刑，并處罰金6億元，沒(méi)收財(cái)產(chǎn)2億元。

國(guó)美的黃光裕時(shí)代終結(jié)，后經(jīng)過(guò)一系列博弈，黃光裕的妻子杜鵑上位，開(kāi)始掌管國(guó)美的發(fā)展。

杜鵑掌權(quán)后，2011年國(guó)美擴(kuò)張戰(zhàn)略重新開(kāi)始，次年斥資1200萬(wàn)元收購(gòu)庫(kù)巴網(wǎng)，開(kāi)始了電子商務(wù)的戰(zhàn)略布局。但顯然，面對(duì)2013年的“電商大戰(zhàn)”，國(guó)美的準(zhǔn)備不足，剛收購(gòu)的電商網(wǎng)站，還在磨合期，江湖格局已經(jīng)大變，國(guó)美的對(duì)手不僅是蘇寧，又出現(xiàn)了京東。

到2017年時(shí)，京東已占到全渠道份額的26.5%，國(guó)美屈居第四占比6.2%。

來(lái)源：廣發(fā)證券

誰(shuí)最受損？

“零售商供應(yīng)商關(guān)系矛盾的癥結(jié)還是在于市場(chǎng)蛋糕萎縮，終端銷售不暢，傳統(tǒng)銷售模式效率低下，企業(yè)需要調(diào)整思路，改變經(jīng)營(yíng)策略，提升數(shù)字化經(jīng)營(yíng)管理能力，同時(shí)維護(hù)好自己和合作伙伴的利益，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。”山西省零售商行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王仂向中國(guó)家電網(wǎng)表示。

對(duì)于雙方的矛盾，國(guó)美在公告中特別提到，在雙方達(dá)成一致前，將積極清理庫(kù)存，為終止合作做好準(zhǔn)備；如未能妥善解決，將采取法律措施維護(hù)自身權(quán)益。

從多年的合作伙伴到可能將訴諸法庭，除了公司雙方利益受損外，最無(wú)辜的恐怕還是兩家上市公司的中小投資者們。此事一出，4月26日開(kāi)盤(pán)，國(guó)美零售快速跳水，下跌10.39%，報(bào)收0.345港元/股。惠而浦下跌5.28%，報(bào)收6.82元/股。

不少股民也對(duì)于公司之間的管理問(wèn)題、合作關(guān)系等方面提出意見(jiàn)。

來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

“提高上市公司的質(zhì)量過(guò)程中，應(yīng)對(duì)上市公司強(qiáng)化合規(guī)管理，這樣自然會(huì)將合規(guī)管理要求向合作的中介等商業(yè)伙伴進(jìn)行傳遞，對(duì)他們進(jìn)行約束，他們會(huì)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)伙伴的合規(guī)培訓(xùn)，提升商業(yè)伙伴的合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，從而促進(jìn)資本市場(chǎng)形成合規(guī)生態(tài)圈。”中國(guó)貿(mào)促會(huì)全國(guó)企業(yè)合規(guī)委專家丁繼華表示。