網(wǎng)易云音樂最終定價205港元，發(fā)行市值約426億港元，募資32.8億港元

今日，網(wǎng)易云音樂公開發(fā)行最終定價為每股205港元，定價為推介區(qū)間中點。

網(wǎng)易云音樂計劃于12月2日在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，證券代碼為“9899”。此次融資后，網(wǎng)易云音樂將募集資金共計32.8億港元（折合人民幣26.9億元），發(fā)行市值425.90億港元。

招股書顯示，網(wǎng)易云音樂計劃將此次募集所得款項主要用于繼續(xù)深耕音樂社區(qū)，豐富多元音樂內(nèi)容，繼續(xù)創(chuàng)新并提高技術(shù)能力；以及用于甄選合并、收購及戰(zhàn)略投資，運營及一般企業(yè)用途。

目前，網(wǎng)易云音樂已引入3名基石投資者，分別為網(wǎng)易公司、索尼音樂娛樂及奧比斯投資管理有限公司Orbis，合計認(rèn)購3.5億美元（約27.3億港元）股份。其中，網(wǎng)易公司認(rèn)購2億美元（約15.6億港元）股份，索尼音樂娛樂認(rèn)購1億美元（約7.8億港元）股份，Orbis認(rèn)購5000萬美元（約3.9億港元）股份。

值得一提的是，這是索尼音樂娛樂首次擔(dān)任中國數(shù)字音樂公司香港IPO的基石投資者。

網(wǎng)易云音樂基石認(rèn)購占比本次發(fā)行股份八成。如果按205港元中間價定價，且超額配股權(quán)未獲行使，網(wǎng)易云音樂的基石投資者認(rèn)購股份占比約為83.15%。

網(wǎng)易云音樂上線于2013年，如今已發(fā)展為全球最大的在線音樂社區(qū)。目前，網(wǎng)易云音樂仍未擺脫虧損，但公司營收正在持續(xù)快速增長，從2018年的11億元，增長到2020年的49億元。最新數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，網(wǎng)易云音樂總營收51億元，同比增長52%。毛利率大幅提升并轉(zhuǎn)正為0.4%。

具體到業(yè)務(wù)方面，網(wǎng)易云音樂的業(yè)務(wù)主要為在線音樂服務(wù)，社交娛樂及其他兩大板塊。今年前三季度，在線音樂服務(wù)收入從2020年同期的18.5億元增至24.4億元，今年上半年收入從2020年同期的10.7億元增至16.0億元；今年前三季度，社交娛樂及其他板塊收入從去年同期的15.2億元增至26.7億元，今年上半年收入從2020年同期的9.0億元增至15.8億元，其增速已經(jīng)超過了在線音樂服務(wù)。

用戶方面，網(wǎng)易云音樂呈現(xiàn)出較強內(nèi)生發(fā)展動力，社區(qū)粘性與原創(chuàng)音樂方面表現(xiàn)良好。招股書顯示，2021年上半年，其月活用戶達(dá)到1.84億，日活聽歌用戶日均聽歌時長76.9分鐘，在線音樂付費用戶數(shù)2752萬，同比增長超93%，在線音樂付費率達(dá)14.9%。同時，網(wǎng)易云音樂平臺超90％月活用戶為90后或00后，是中國最受年輕一代喜愛的音樂平臺之一。

根據(jù)招股書，網(wǎng)易云音樂的用戶規(guī)模正在快速增長，截至9月30日，網(wǎng)易云音樂在線音樂服務(wù)的月付費用戶數(shù)為2752.1萬人，同比增長93.2%；社交娛樂服務(wù)的月付費用戶數(shù)為58.3萬人，同比增長92.6%。

不過，用戶付費意愿開始下降，截至9月30日，網(wǎng)易云音樂在線音樂服務(wù)每月每付費用戶收入從去年同期的9.0元降至6.8元；社交娛樂服務(wù)每月每付費用戶收入從去年同期的552.3元降至504.1元。