北交所：發布基本業務規則及細則，11月15日起施行

昨日，北京證券交易所正式發布上市與審核4件基本業務規則及6件配套細則和指引，上述業務規則自11月15日起施行。

這4件基本業務規則包含上市規則和3件審核規則，即發行上市審核規則、再融資審核規則和重組審核規則。

從本次發布的業務規則看，其中，公開發行并上市方面，總體平移精選層晉層標準作為上市條件，保持包容性和精準性。同時，落實注冊制試點要求，明確了交易所審核與證監會注冊的銜接分工，組建上市委員會。余股配售由“按時間優先”調整為“按申購數量優先，數量相同的時間優先”，緩解投資者集中申購壓力。

組建上市委員會，并設立重組委

公開發行并上市方面，總體平移精選層關于盈利能力、成長性、市場認可度、研發能力等晉層標準作為上市條件，保持包容性和精準性。同時，落實注冊制試點要求，明確了交易所審核與證監會注冊的銜接分工，組建上市委員會，充分發揮專業把關作用。

發行承銷制度方面，則保留詢價、直接定價等多樣化發行定價方式。

但對余股配售進行了優化調整，由“按時間優先”調整為“按申購數量優先，數量相同的時間優先”，緩解投資者集中申購壓力。與此同時，強化報價行為監管。

在上市公司融資并購方面，再次明確了再融資和重大資產重組的審核程序與自律監管等方面的具體要求，構建了普通股、優先股、可轉債并行的多元化融資工具體系。

在發行機制方面，明確了上市公司證券發行需由證券公司保薦承銷，明確了主承銷商在發行定價、發售過程中的責任，并且引入了競價發行機制。

除此之外，還設立了并購重組委員會，以此提高重組審核的專業性和透明度。

北交所不再實施，主辦券商持續督導制度

在上市公司持續監管方面，制度要求與現行上市公司主要監管安排接軌，不再實行主辦券商制度，由保薦機構履行規定期限的持續督導。

同時，充分考慮創新型中小企業的經營特點和發展規律，強化公司自治和市場約束。

相較于征求意見稿，《上市規則》主要有以下四方面調整：

一，明確上市負面清單中未按期披露定期報告的影響期要求，即申報前36個月內未按規定披露年度報告、中期報告的，不得在北京證券交易所發行上市。

二，進一步壓實保薦機構責任，適當延長保薦機構持續督導期，發行上市和再融資的持續督導期延長至3年和2年。

三，保持制度延續性，明確新三板掛牌期間依法實施的股權激勵可在北京證券交易所上市后繼續實施，限售、行權等安排保持不變。

四，為防止公司通過披露不可信的財務報告規避財務類強制退市，在保持財務類退市指標總體不交叉適用的前提下，對審計報告類型適當從嚴要求。

中國“版納斯達克”

9月2日，北京證券交易所正式官宣設立。

北交所以現有的新三板精選層為基礎組建，將極大地解決目前存在的不足和短板，而且以示范拉動效應，活化與優化整個中小企業的投融資環境。

據證監會披露，北京證券交易所將一方面與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉板上市功能；一方面與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。

由于北交所主打服務創新型中小企業主陣地，也因此被定義為“中國版納斯達克”。

根據此前證監會發言人表示，北京證券交易所上市公司來源有兩個：一精選層公司，直接無條件轉為北交所上市公司；二創新層公司，掛牌滿12月后，符合一定條件可以成為北交所上市公司。

截至目前，已經掛牌精選層的公司合計68家，根據安排，廣脈科技將于11月3日掛牌精選層公司，這69家公司將平移北交所，成為首批北交所上市公司。

據統計，目前68家精選層公司分布于醫藥、機械設備、新材料、信息技術等行業。從今年三季報來看，68家精選層公司三季度業績整體表現良好，66家公司實現盈利，其中45家歸母凈利潤在3000萬元以上，占比為68.18%；8家歸母凈利潤超過1億元。