前程無憂退市后“堪憂”，二季度廣告費大增，凈利卻繼續大降

9月24日，前程無憂發布了未經審計的2021年第二季度財務報告。報告顯示，公司上半年營收10.99億元，同比增長32.6%，但歸屬于母公司凈利潤為1.82億元，同比下滑了51.8%。

而事實上，今年一季度，前程無憂就出現凈利潤大降的情況，數據顯示，今年一季度，前程無憂凈利從同期的2.05億元下滑至5720萬元，同比下降了72%。

同時，報告期內，前程無憂的各項費用支出也在大幅增加。數據顯示，前程無憂運營費用同比增長了45.3%至5.7億元；銷售和營銷費用也從同期的2.93億元提升至4.56億元，同比增長了55.7%。并且，2021年二季度，前程無憂廣告和推廣費用高達1.27億元，同比增長86.9%。前程無憂表示，主要是由于品牌廣告支出增加，以及員工人數和員工薪酬支出增加。

三個多月前，前程無憂曾宣布與Garnet Faith Limited簽訂私有化交易的最終協議，Garnet Faith Limited將以57億美元收購前程無憂，并預計將于2021年下半年完成。這意味著，交易完成后，前程無憂也將退出納斯達克市場，成為一家私人控股公司。

截至美東時間9月24日收盤，前程無憂報價每股71.64美元，跌1.16%，總市值48.31億美元。值得一提的是，與6月初剛登陸納斯達克的BOSS直聘相比，后者一上市市值就超150億美元，如今前程無憂的市值還不及其三分之一。

有業內人士曾分析認為，前程無憂私有化的最直接原因很有可能是估值問題。當前，前程無憂在美股市場的估值較低，私有化后回到國內市場或許可以尋求到更高的估值。

對此，前程無憂回應稱，“公司99%的業務都在國內，相關數據也與國內就業市場息息相關，考慮到中美貿易環境的變化，公司決定是時候進行私有化。”

這是繼智聯招聘、58同城后，又一家從美股私有化退市的企業。作為招聘行業的大龍頭，這次退市并將成為其重要轉折。不過，就其目前財報業績來看，在當前激烈的市場競爭中還略顯頹勢，想要重回鼎盛時期或將任重道遠。

值得一提的是，近年來，前程無憂的其他人力資源收入占營收比重在逐步增長。從“在線招聘平臺”轉向“人力資源服務平臺”，前程無憂開始布局全生態人力資源平臺了。

數據顯示，2015-2020年，前程無憂的其他人力資源收入從7.4億元增至15.42億元，營收占比也從36%增加至41.79%。而在今年一季度和二季度，該項收入也分別同比增長了43.3%和56.2%。 據了解，前程無憂的其他人力資源服務包括人事外包、企業培訓、專業評估、校園招聘、獵頭和薪酬分析等業務。相比傳統的在線招聘業務，其他人力資源服務市場更大，偏向整個職業生命周期。

據了解，前程無憂還圍繞人力資源做了一系列投資并購。從投資高頓教育、拉勾網，收購脈可尋，到投資CDP公司、入股華立大學等，前程無憂都在布局中高端人才招聘市場。據前程無憂CEO甄榮輝曾表示： “我們投了很成熟的公司，比如CDP、華立大學，也會投一些還在孵化階段的公司，投資的關鍵還是標的對前程無憂人力資源生態局的促進作用。”

此外，近年來，前程無憂也因泄露簡歷信息、侵害用戶權益等行為被多次點名。在今年“3.15晚會”上，前程無憂、獵聘、智聯招聘等就被曝光將用戶簡歷泄露到了灰色產業鏈中，雖然前程無憂隨即發布聲明將強化個人授權流程，但是“隱私泄露”帶來的信任危機很難在用戶心中消除。

根據Takling Data《2020年在線招聘行業研究報告》顯示，2017年以來招聘行業市場規模穩步擴大，2017-2022年的平均復合增長率達到20％，未來招聘行業仍舊充滿巨大發展空間。不過，隨著各大新興平臺崛起，差異化競爭加大，各平臺對雇主和用戶的爭奪也越來越激烈，前程無憂要想在私有化后實現“無憂”，還有很長的路要走。