這家創投機構要賺翻了！投了100多家新三板企業

近日，北交所橫空出世并將平移新三板精選層的各項制度。掛牌公司來源方面，目前的精選層公司可以直接轉為北交所上市公司，并且創新層公司掛牌滿12月后，符合一定條件便可以成為北交所上市公司。

2000年，中國證監會為解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股市場公司的股份轉讓問題，協調部分證券公司設立了代辦股份轉讓系統并稱其為“三板”。“三板”中掛牌的股票多數質量較低，品種少，要轉到主板上市難度較大，多年來一直得不到投資者的“寵愛”。

截至9月8日，新三板7292家掛牌公司中66家為精選層、1249家為創新層、5977家為基礎層。

在受此政策的刺激后，精選層股票引發市場的強烈關注，環比成交上升超200%，最近幾個交易日里，66只精選層股票市值合計增加近400億元。

那么在政策紅利的加持下，有哪些公司和行業已經得到了機構的重點關注了呢？

01資本貨物、材料、軟件與服務行業占據主流

從精選層公司所屬行業看，行業集中度較高的行業有：資本貨物、材料、軟件與服務、制藥、生物科技與生命科學、技術硬件與設備、汽車與汽車零部件、商業和專業服務等幾個行業；其中資本貨物類公司最多，共有16家、材料類10家、軟件與服務類8家、制藥及生物科技與生命科學類8家、技術硬件與設備類5家、汽車與汽車零部件類4家、商業和專業服務類4家、耐用消費品與服裝和食品、飲料與煙草類各3家、公用事業類1家、半導體與半導體生產設備、零售業、醫療保健設備與服務各1家。

此外，截止2021年8月30日，新三板66家精選層公司的半年報業績也已相繼披露，其中不乏表現極為亮眼的公司。據統計，66家精選層企業共實現營業收入261.55億元，平均營業收入3.96億元，同比增長34.61%；歸屬于掛牌公司凈利潤共計29.87億元，平均凈利潤4525.46萬元，同比增長37.28%。從利潤來看，上半年92%新三板精選層企業為盈利狀態，71%企業歸屬于母公司股東的凈利潤同比上漲。其中，貝特瑞、拾比佰、吉林碳谷、五新隧裝、富士達、恒拓開源的歸母凈利潤同比增長率超過100%。

融中財經發現，截止9月7日收盤66家精選層公司市值共計突破了2267億元。9月7日，貝特瑞成為了首只總市值突破600億元的精選層個股，其市值目前就占到了整個66家精選層股票總市值的19%；排名次之的連城數控市值為291.8億元，占比9%；第三位的吉林碳谷市值為101.3億元，占比3%。此外，有同力股份、連城數控、翰博高新、長虹能源、球冠電纜等12家企業資產規模超10億。

具體來看，得益于新能源汽車的發展大勢，新能源電池的需求也被帶動了起來。截至2021年8月30日，貝特瑞的各項財務數據的增長在66家精選層股票中也名列前茅，其營業收入增長168.83%，凈利潤增長232.45%。

作為一家實力雄厚且主營業務為研發、生產和銷售鋰離子電池材料的優質企業，貝瑞特自然是吸引了諸多PE/VC的爭相入局。根據天眼查公開資料顯示，貝特瑞目前共獲得過13輪融資，投資方包括安信證券、東方證券、君盛投資、華鼎資本、宏泰國投等多家機構。最大的一筆融資發生于2017年10月24日，共計獲得融資4.5億元，華鼎資本、宏泰國投均有參與。

碳中和作為我國“十四五”的重點工作之一，光伏、風電在政策的形勢下持續向好。數據顯示，截至2021年8月30日，連城數控作為生產光伏及半導體行業晶體硅的制造商上半年承接訂單繼續維持高增長，營業收入增長67.71%，凈利潤增長62.95%。

值得一提的是，連城數控還是本年最早迎來機構調研的精選層公司。2021年1月29日，就公司業績、轉板上市和未來規劃，元禾辰坤基金、廣發乾合、斐昱螢哲投資、合世家資產管理及部分個人投資者通過現場及電話交流、現場參觀等方式對連城數控進行了調研。連城數控在調研中否定了外界對其“隆基系”的說法，并認為“公司與隆基股份不存在關聯關系，其核心是設備供應商。

此外，吉林碳谷作為風電材料的上游原材料供應商批量出貨盈利大增，截至2021年8月30日，其凈利潤增長193.69%。天眼查公開信息顯示，吉林碳谷碳纖維股份有限公司成立于2008年12月24日，主要從事聚丙烯腈基(PAN)碳纖維原絲的研發、生產和銷售。公司現在主要生產有1K、3K、6K、l2K、24K、48K等聚丙烯腈基(PAN)碳纖維原絲以及預氧絲。目前，吉林碳谷碳纖維股份有限公司共獲得了6輪融資，從戰投名單來看，基本以地方投資機構為主，但也不乏一些如合利投資、英飛尼迪資本、吉商基金等投資機構。

02 66家背后的VC/PE：云鋒基金現身

在政策紅利對精選層的加持下，大量機構和資金自然也“跑步”入場。

融中財經（ID：thecapital）發現，首批企業背后擁有超過百家投資機構，包括達晨、高特佳、松禾資本、云峰基金、百度、天風天睿、國壽安保基金、新龍脈資本、天星資本、金海匯投資、山東金海集團、金沙江創投、高特佳、上海展瑞新富、廣墾太證股權、久銀投資、保騰創投、太證資本、太平洋證券、水木創投、五都投資、魯證創投等。

其中，云峰基金通過海南省文化產業發展基金投資流金歲月；金沙江創投、高特佳投資了生物谷；九鼎參與了凱添燃氣；同創偉業投資了國源科技；和同資本、天星資本、嘉實資本投資了觀典防務；北汽產業投資基金投資了建邦股份；新微資本、浙大友創、易坤創投、中芯聚源、西部資本、天星資本、中興創投、龍慶資本投資了創遠儀器等。

值得注意的，多家企業背后都有上海鼎鋒資產、天星資本、新龍脈資本等機構的身影。

鼎鋒資產總經理李霖君在接受媒體采訪時曾表示，部分精選層股票比較便宜，估值只有十幾倍，但同等業務在科創板的估值都在50倍以上，完全沒有必要拋掉。有的轉板預期強烈，無論規模體量和利潤、主營業務都能滿足條件，我們就拿著，等著轉板。精選層交易制度發生變化是其機會點，流動性也很好，現在可以說是一個洼地。”

天星資本成立于2012年，是一家專注于早期的創業投資管理機構。成立至今，已投資企業超500家，覆蓋TMT、文化傳媒、軍工、醫藥醫療、消費升級、節能環保、高端制造等新興行業。在2017年股轉系統正式公布的新三板創新層名單中，天星資本所投項目中有122家入選。天星資本的身影出現在了蘇軸股份、佳先股份、潤農節水、流金歲月、創遠儀器、觀典防務等精選層企業。

03A股影子股頻出

十大股東中共有近20家A股上市公司身影直接或間接出現的出現在了新三板精選層企業中。按照轉板上市辦法，轉板公司應當在精選層連續掛牌一年以上，且不存在應當調出精選層的情形。這意味著，隨著轉板政策落地，持股比例高的A股上市公司有望從中大賺一筆。

記者發現，一些新三板精選層企業實則是上市公司的子公司，如貝特瑞、穎泰生物就分別是A股上市公司華邦生命健康和中國寶安集團旗下控股子公司。

據悉，中國寶安合計持有貝特瑞68.26%股權。華邦健康持有穎泰生物的65.51%股權。創元科技系蘇軸股份的控股股東，持股42.79%。精華制藥系森萱醫藥的控股股東，持股72.31%。中航光電為富士達的控股股東，持股達46.64%。

上述精選層的母公司中，多數與子公司系同一領域，僅有中國寶安是綜合性企業，該公司從事的主要業務涉及高新技術產業、生物醫藥產業、房地產及其他產業。

此外，還有一批例如艾融軟件這樣的上市公司投資精選層企業是基于上下游關系。艾融軟件的第九大股東為中國銀行，后者持有1.3%股權。天眼查公開資料顯示，艾融軟件是艾融軟件是一家向金融機構提供深度互聯網整體解決方案的計算機科技公司，并專注研究新一代電子銀行業務模式及產品創新，推動互聯網金融智能化。

潤農節水主業為節水灌溉材料和設備的研發、制造和銷售，該公司的第四大股東為北京融拓智慧農業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“北京融拓智慧農業”）。而北京融拓智慧農業背后的三家股東大北農、*ST金正、普萊柯主營業務涉及農牧業。

此外，包括球冠電纜、流金歲月等多家公司從沖擊A股IPO“變道”精選層轉板預備役。

更多的影子股東則基于財務性投資。東證洛宏（嘉興）投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“東證洛宏”）持有新安潔2.61%股權，系第四大股東。ST華鼎子公司、東方證券子公司分別持有東證洛宏40%股權、19.6%股權，露笑科技則通過北京瀚華露笑持有新安潔1.16%股權。

04券商或是最大收益方

北交所成立，精選層股票的這波大機遇下，券商們早已開始摩拳擦掌的優先布局。有業內人士表示，北交所受益的板塊肯定是券商。

據統計，不少券商都位列精選層公司前十大股東。包括觀典防務、智新電子、通易航天、安徽鳳凰等在內，共有20家精選層公司前十大股東中含有券商的身影，包括很多上市券商，以及一些非上市券商。

據統計，在精選層的A股影子股中，中信證券、安信證券、東北證券、中國銀河持有該公司股份分別為1.98%、1.03%、0.93%、0.72%。而中泰證券、中國銀河、第一創業、國海證券持有智新電子的股份分別為3.99%、1.75%、1.05%、0.59%。其中，中國銀河投資了5家精選層企業實現領跑。

此外，Wind資訊統計數據顯示，目前已有36家券商投行對已經掛牌的66家精選層公司進行保薦。

中信建投保薦數量最多，達到9家。申萬宏源承銷保薦了6家，安信證券、開源證券、國元證券均保薦了4家。長江承銷保薦、東北證券、中信證券各保薦了3家。招商證券、東吳證券、中泰證券保薦了2家。

天風證券、中國銀河、華金證券、中航證券、萬聯證券、國信證券、財信證券、華創證券、浙商證券、國融證券、華西證券、方正承銷保薦、華融證券、東興證券、平安證券、華安證券、民生證券、西部證券、九州證券、興業證券、海通證券、光大證券、申港證券、西南證券、財達證券等均只保薦了1家。