即將赴港上市的快狗打車，所要應(yīng)對的戰(zhàn)役才剛剛開始

盡管近期港股、美股整體走勢羸弱，但這絲毫沒有阻擋國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的上市熱潮。繼貨拉拉傳出上市消息之后，同城貨運平臺快狗打車也開啟了赴港上市進程。

《博望財經(jīng)》獲悉，快狗打車（GOGOX）已經(jīng)于8月27日晚間正式向港交所遞交上市申請文件，聯(lián)席保薦人為中金、UBS、交銀國際、農(nóng)銀國際。

城市出行平臺大致可以分為兩種，一種是乘客出行，另一種是貨運出行。像滴滴出行、美團打車即屬于主攻乘客出行的代表公司，而快狗打車則歸屬于后者。

在乘客出行領(lǐng)域，已經(jīng)誕生市值百億美金的巨頭——滴滴出行當(dāng)前（美東時間8月27日）的市值是396.47億美元，貨運（公路）領(lǐng)域的佼佼者滿幫市值也已超150億美元。

雖然目前快狗打車暫未公開估值，只有小道消息稱估值為15～20億美元，但由于它所在的同城貨運賽道本身就有較高的天花板——市場規(guī)模超 1 萬億，如果快狗打車能在同城貨運細(xì)分領(lǐng)域長久保持前二，那么即使本次上市后，快狗打車的市值不足百億，幾年之后，快狗打車還是會進入百億人民幣俱樂部。

反之，如果快狗打車在所屬領(lǐng)域，不能長久保持前二的地位，那么它的市值也將像滿幫一樣，大幅回落。

要想預(yù)判快狗打車是否能保持前二，持續(xù)撐起高市值，一要看此前快狗打車的商業(yè)模式和成績，二要看其競爭對手的實力。

交易額占68%，卻連年虧損

快狗打車的前身是58速運，由陳小華創(chuàng)立，于2014年9月上線，2017年，與香港同城貨運及物流平臺GOGOVAN合并，并在次年以GOGOVAN的中文名快狗為新品牌名，58速運更名為快狗打車，此次更名事件一度引起熱議，登上微博熱搜，許多網(wǎng)友認(rèn)為，“快狗”一詞既侮辱了消費者，也侮辱了司機。

陳小華曾在后來的媒體采訪中做出了解釋，選擇更改品牌名并非是想通過嘩眾取寵的方式博關(guān)注度。在他看來，更名后更有利于講清楚自己的業(yè)務(wù)——公共交通不給運、快遞運不了、私家車裝不下、自己搬不動等各種城市貨物出行的痛點就是快狗打車所要做的事情。可以把快狗理解為一個城市的“貨運出租車”，也可以理解是一個“打車平臺”，只不過打的是貨車。

在快狗打車招股書披露之前，許多人都將快狗打車?yán)斫鉃橐患液唵蔚陌峒夜尽Ｊ聦嵣希瑐€人托運業(yè)務(wù)只是其業(yè)務(wù)模塊中的一小部分。

快狗打車主要有三大業(yè)務(wù)模塊，第一大業(yè)務(wù)是平臺服務(wù)，包含為中小企業(yè)和個人托運人提供貨運、快遞、搬家等服務(wù)；

第二大業(yè)務(wù)是企業(yè)服務(wù)，即為中小企業(yè)和大型企業(yè)提供計劃及按需同城物流服務(wù)；

第三大業(yè)務(wù)是增值服務(wù)，包括與汽車制造商的合作，共同為平臺司機提供車輛的購買和租賃，并向汽車制造商收取傭金，以及向司機提供加油站、車輛維修保養(yǎng)中心，并向服務(wù)提供商收取傭金的業(yè)務(wù)。其中，汽車租賃業(yè)務(wù)自2018年就開始嘗試，投放車輛為新能源貨車。

在以上三大業(yè)務(wù)中，企業(yè)服務(wù)是快狗打車的主要營收來源，占比超50%，增值服務(wù)帶來的營收最少。

來自快狗打車招股書上的數(shù)據(jù)，經(jīng)過7年的發(fā)展，快狗打車業(yè)務(wù)范圍已覆蓋7個國家及地區(qū)、350+個城市，并且擁有約2480萬名注冊托運人及450萬名注冊司機。2020年，約320萬名托運人的約2710萬份訂單在平臺中完成，交易總額約27億元。2020年，快狗打車在中國內(nèi)地和中國香港合計交易總額約占亞洲線上同城物流市場的68%。

而在2019的時候，快狗打車的主要訂單還只集中在國內(nèi)的33個城市。是什么讓快狗打車在兩年的時間里實現(xiàn)飛速發(fā)展？

主要有三點：

一、較強的運營、技術(shù)實力：貨運相比于出行行業(yè)，對用戶和車輛匹配的精準(zhǔn)度要求更高，因為所有運的貨是千奇百怪的，大型家具、幾箱水果、電腦手機所匹配的車型肯定不一樣，裝貨和卸貨的時間計費也不一樣，這就需要貨運平臺對司機畫像、車型、貨主畫像、貨物精確掌握，才能讓消費者和司機都有良好的體驗，這就需要貨運平臺有較強的技術(shù)實力和運營能力。

二、雄厚的資金為依托：招股書顯示，2018、2019、2020年、2021年截至4月30日，快狗打車調(diào)整后虧損分別為7.84億元、3.97億元、1.85億元、0.51億元。互聯(lián)網(wǎng)公司之間的戰(zhàn)爭有的時候比拼的就是誰能把誰“熬死”，而要想活得久，持續(xù)的資金供給就顯得尤為重要。

從快狗打車公開資料里，可以追溯到兩輪融資，2021年7月，快狗打車完成由交銀國際聯(lián)合數(shù)碼港投資創(chuàng)業(yè)基金(CMF)共同領(lǐng)投的近億美元新一輪融資；2018年7月，快狗完成2.5億美元融資，該輪融資由華新投資領(lǐng)投，參投方包括阿里巴巴物流子公司菜鳥、中俄基金、弘潤資本、前海母基金、58到家集團。

三、不靠補貼爭天下：依靠燒錢換取市場是互聯(lián)網(wǎng)公司通用的競爭手段，網(wǎng)約車、外賣之爭就是最好的例子。作為一家雖然融來了大量資金，但這些資金并沒有一些競爭對手多的同城貨運平臺，快狗打車一開始便沒有走大量燒錢的路線。在媒體采訪中，陳小華曾表示：“我們會把補貼當(dāng)做一個拉新手段，此外當(dāng)司機訂單完成率低的時候，有些差的單我們會補一些，但每一單都是掙錢的。”

前有貨拉拉，后有滿幫們

從快狗打車的招股書上可以看出，快狗打車在朝著“好”的方向發(fā)展，它的凈虧損正在收窄，毛利率在逐年增長。

2018年、2019年、2020年，截至2021年4月30日，快狗打車的虧損凈額分別為10.7億元、1.84億元、6.58億、2.53億元。

2018年、2019年、2020年，2021年截至4月30日，快狗打車毛利分別為1.04億元、1.73億元、1.83億元、0.68億元，毛利率呈逐年增長趨勢，分別為23.0%、31.6%、34.6%、35.5%。

但一家公司能否活得長久并不取決于自身發(fā)展的狀態(tài)，還取決于競爭對手的狀態(tài)。

在同城貨運領(lǐng)域，貨拉拉是快狗打車最強勁的對手。單從資金實力上看，今年1月，貨拉拉剛剛完成15億美元融資，估值100億美元。自2015年成立至今，貨拉拉已經(jīng)完成近25億美元融資，顯然，在資金實力上，快狗打車遠不如貨拉拉。

根據(jù)貨拉拉官方公開的數(shù)據(jù)，截止2021年3月，貨拉拉業(yè)務(wù)范圍已覆蓋363座中國大陸城市，平均月活司機58萬，月活用戶達760萬。

在業(yè)務(wù)拓展方面，除了涉足跨城貨運業(yè)務(wù)外，貨拉拉正在朝著更廣闊的領(lǐng)域進軍。

有消息稱，貨拉拉準(zhǔn)備嘗試造車，并且已經(jīng)開始招募新能源貨車制造方面的人才。介于貨拉拉的目標(biāo)用戶群需要的產(chǎn)品主要為貨車，加之貨拉拉手上掌握著大量貨運路線數(shù)據(jù)，貨拉拉所要攻克的方向很有可能是新能源貨車或者無人駕駛貨車。

讓快狗打車憂心的不只有老對手貨拉拉，還有不斷出現(xiàn)的新對手。

2020 年 11 月，滿幫啟動同城貨運業(yè)務(wù)，對接中小貨車司機和貨主。此外，滴滴旗下的同城貨運平臺滴滴貨運已經(jīng)完成了高達15億美元的A輪融資。

無論是滿幫還是滴滴貨運，它們手上都有大量資金，一旦它們開始快速擴張，勢必會砸重金補貼用戶，對快狗打車造成威脅。

從目前快狗打車的動作來看，它主要通過三個方式應(yīng)對新老對手的威脅。一方面是增強資金儲備，盡管股市走低，但快狗打車還是選擇在現(xiàn)在的時間點上市融資；

第二個方面是著力提高用戶體驗。任何一個領(lǐng)域都有其深度，一個新的選手入局后，往往容易摸不到頭腦，造成服務(wù)不到位，用戶體驗差。快狗打車為了提升用戶體驗，其貨運專車業(yè)務(wù)正逐步將兼職司機模式轉(zhuǎn)變成全職司機模式，不通過搶單而是通過平臺派單的方式分配司機。

第三、開展新業(yè)務(wù)。2020年11月，快狗打車正式推出“快狗專送”服務(wù)，準(zhǔn)自營全職運力，提供“招、培、管”全流程帶車司機管理服務(wù)，解決社區(qū)團購最后一公里配送履約需求。

前有貨拉拉，后有滿幫們，快狗打車在同城貨運戰(zhàn)場沒有一絲喘息的機會。從某種角度看，沒有喘息的機會是好事，競爭永無止境，就意味著進步永無止境，用戶體驗的提升永無止境。