白酒股集體跳水：貴州茅臺盤中跌破1800元，創(chuàng)年內(nèi)新低

7月26日，中證白酒指數(shù)暴跌7.75%，個股方面水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000779.SZ）深蹲10cm，在跌停板附近來回跳躍的山西汾酒（600809.SH）最終收跌9.8%。市值超萬億的巨無霸貴州茅臺（600519.SH）大跌5.05%，報收1804.11元/股，總市值2.27萬億，較今年巔峰時期3.27萬億，市值蒸發(fā)約1萬億元。

26日早盤，水井坊跌停開盤。午后，酒鬼酒、山西汾酒雙雙跌停，白酒龍頭股貴州茅臺一度跌至1780元/股，創(chuàng)年度新低，最終報收1804.11元/股，勉強(qiáng)守住1800元大關(guān)。截至收盤，今世緣（603369.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）跌超8%；口子窖（603589.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等8只白酒股跌幅超過6%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，古井貢酒二季報業(yè)績不達(dá)預(yù)期或是白酒大跌的導(dǎo)火索。2021年半年度顯示，2021年上半年，水井坊實現(xiàn)營業(yè)收入18.37億元，同比增長128.44%，歸屬于上市公司股東凈利潤3.77億元，較2020年同期1.03億元增長266.01%。

從上半年業(yè)績報告來看，水井坊交出一份不錯的答卷，但分季度來看，二季度凈利潤虧損打擊市場信心。一季度，水井坊實現(xiàn)歸母凈利潤4.19億元，同比增長119.66%，二季度歸母凈利潤虧損0.42億元。對此，水井坊表示，二季度公司加大高端化等項目的費用投入，影響該期間利潤。

“水井坊業(yè)績嚴(yán)重低于預(yù)期引發(fā)白酒股地震，但主要原因還是白酒板塊估值過高。白酒板塊資金聚集度較高，估值也出現(xiàn)一定的泡沫，市場一有風(fēng)吹草動，容易引起資金出逃，放大波動。”奶酪基金董事長莊宏東對AI財經(jīng)社表示。

“引發(fā)此輪白酒板塊下跌的原因或系前期白酒板塊熱度太高，股價走勢脫離基本面表現(xiàn)。”富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成提出。近年來醬酒大熱對于白酒渠道庫存和社會庫存造成一定積壓，對今年中秋和國慶這兩個傳統(tǒng)白酒消費旺季白酒價格和銷售均造成較大壓力。市場此前對于二線白酒企業(yè)給予較高的業(yè)績成長預(yù)期，在當(dāng)前終端銷售壓力逐步顯現(xiàn)的狀態(tài)下，觀點逐漸偏向悲觀，從而導(dǎo)致白酒企業(yè)估值出現(xiàn)下殺。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華認(rèn)為，白酒股的下跌是多因素共振的結(jié)果。一方面，白酒板塊在經(jīng)過前期的暴漲之后，需要時間來消化其高估值，另一方面，機(jī)構(gòu)調(diào)倉背景下，白酒資金出逃跡象非常明顯。“今年芯片、鋰電和光伏今年漲幅非常大，賺錢效應(yīng)非常明顯，導(dǎo)致部分資金從白酒板塊流出，頂流公募基金經(jīng)理以及北上資金減持白酒股就是很好的例子。” 劉有華表示。

對于后市，奶酪基金董事長莊宏東仍長期看好白酒，特別是高端白酒。他指出，需要注意的是，雖然白酒板塊經(jīng)過調(diào)整后釋放了部分風(fēng)險，但估值仍然偏貴，需要一段時間消化估值，不建議盲目追高，需耐心等待尋找錯殺的標(biāo)的進(jìn)行布局。

今日，白酒股大幅回調(diào)影響大盤走勢，盤中，上證指數(shù)跌幅超過3%，深證成指跌超4%，創(chuàng)業(yè)板指跌超5%。尾盤三大指數(shù)跌幅收窄，分別跌2.34%、2.65% 、2.84%。