海航被"接管"這一年：國開行牽頭債轉股，賣資產債務降了兩千億

“不要覺得我們被辜負，而是我們欠社會與世人更多。”2月1日，在海航集團破產重整消息公布后的第一次集團例會上，海航集團聯合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛一直在強調兩個字：“真情”。

“海航一切如常”，這對于一個數千億級別的破產重整集團來說，很不容易。顧剛在例會上慶幸地說，預估的退票潮沒有出現，眾多國外合作機構反而發來了支持函。

海航人不再沉默不語，朋友圈里，到處都在傳遞海航即將新生的聲音。這所有的一切，顧剛在上周五走進海航集團會議室之前還并不確定。這天下午，顧剛宣布中國第四大航空集團海航集團破產重整后，瞬間刷屏。

過去三年來，海航集團過得很艱難。自2017年爆發債務危機以來，海航集團一直在依靠變賣資產的方式自救。但效果并不如意，拿海航控股舉例說，僅2020年，就破天荒地預虧了650億元。在此背景下，這家高達7000億元債務的巨型集團，不得不尋求一種更徹底的變革方式——破產重整。

不同于破產清算，破產重整表示還有東山再起的可能。同樣是犯了錯，破產清算好比退學開除，重整則意味著“留校察看”。這是海航不希望被誤解和反復對外界強調的一點——目的不是破產，而是重整。

有媒體詳細闡述了海航破產重整的“積極意義”，羅列了重整對海航、員工、航空主業的影響等。顯然，這些解讀都偏向海航集團，似乎有種安慰債權人和海航員工的意味。

不過，AI財經社獲悉，海航集團破產重整的時間是被臨時提前的。“原本計劃是3月公布的，提前是因為受疫情影響，春運基本泡湯，放出來為了安定人心。”一位在海航工作了十余年的高管姜云告訴AI財經社，“重整對士氣有一定提升，起碼定了個努力方向。對員工來說還能繼續工作，這也是開會傳達的核心意思。”

對于破產重整，多數海航員工覺得無所謂，反正是換個老板。“而且很多人對之前的領導有不滿，并不喜歡海航內部管理制度，比如隨時隨地抽背‘員工十條’，動不動就寫舉報信的制度等都讓員工很心累。”姜云說，大家對換領導反而有所期待。

這番說法，或許代表了過去一年海航集團內好多人的想法。但對進駐海航實施“接管”的工作組來說，這些只是最基本的工作。

顧剛出面穩定人心，未出現“空姐離職潮”

2020年2月，聯合工作組入駐海航，開始梳理旗下資產、債權、股權關系圖。按照顧剛給全體員工的公開信，擺在工作組面前的是長達三米的海航股權結構圖，集團內部號稱“清明上河圖”。

姜云對工作組接管海航后的最大印象是：顧剛非常強調公司的安全生產，“每天都開生產安全會，航班分別匯報安全情況，有時到晚上八九點仍照開不誤。對中層以上干部督促得也緊，剛開始的幾個月，海航總部要求中層以上領導干部每晚必須8點才能下班，周末也不例外。直到去年七八月份才恢復正常。”

因為就在工作組入駐前，海航在2020年1月13日發生了一起教練機墜毀事件，機上一名教員和兩名學員遇難。工作組并不希望海航的動蕩引發更多惡性事故。

至于嚴格督促中高層，還有更多的目的，一方面是維護當時海南航空的基本盤；另一方面也是穩住海航集團內部大部分熟悉詳情的人。姜云表示：“過去一年，內部高層離職基本就不批準，為了穩住這些人，原本內部購買的理財產品也停止兌付，集團給了一個3年付息5%的計劃。”

姜云所說的理財產品是外界熟知的“員工寶”等內部集資產品，由于當時海航控股、前海航交所、供銷大集等子公司都有類似產品對內銷售，因此總盤子到底有多大，外界無從知曉。姜云估計約有100億元。這些理財產品除了內部高管購買外，還有員工親朋好友的資金在里面，有人就買了上千萬元。

姜云稱，海航在被接管后，除了人力資源等部門被查有職務侵占行為，開除了少數高管之外，幾乎沒有太多中高層人員變動。“因為顧剛承諾會解決理財產品問題。”

過去一年，受疫情影響，航空公司上半年幾乎無所作為。這期間基層員工降薪20%到30%，并采取輪休制度。這對于一線空乘人員來說打擊不小。關于網絡上流傳的“空姐下崗潮”，姜云表示其實并未出現。因為從2020年下半年開始，除海航旗下的天津航空外，工資發放都已經重回正常。

“相比起空姐來說，反倒是剛入職的飛行學員比較慘，今后可能面臨沒有飛機可飛的窘境。目前集團還沒考慮到他們這一層。”姜云提到，“顧剛也算比較注重和一線員工交流，經常和飛行員、員工代表談話。內部會議也會邀請員工代表參加，對中高層領導反倒不那么客氣。”這對員工來說都是一種心理安慰。

除了生產經營和人事組織外，工作組對財務審核的要求非常嚴格，姜云介紹：“現在幾乎所有的資金支付都需要上報到工作組，幾千塊的也不例外。幾乎批下來都要一兩周時間，很多賬面資金不足的子公司業務很難開展。”

這些對內的舉措基本維持住了海航集團的現有局面。在外部，海航變賣資產的行動在工作組到來之后一直在持續。去年最大的一筆交易是以59億美元處理掉此前收購的美國科技公司英邁。

這是折價甩賣的，2016年海航收購英邁時的價格是60億美元，姜云表示：“現在是好賣的早賣了，剩下的都不好賣，加上利息成本根本回不來本。而且幾十億幾十億地賣資產，猴年馬月才能補上幾千億的窟窿？”

據海航集團內部會議上披露的信息，集團目前整體負債已經從7000億元降到5000億元左右。

國開行牽頭債轉股，陳峰曾試圖留任

海航集團5000多億的外債，“債權人”到底是哪些？這是外界最好奇的。1月29日晚，海航系多家上市公司的公告中披露了一部分。

其中，海航控股披露，旗下大新華航空的債權人玉龍租賃、海航集團債權人海南銀行向法院提請重整；海航投資披露，金元證券、長安銀行等提請對相關債務人重整；海航基礎則披露，華融、保亭黎族苗族自治縣農信社等債權人提請重整等。

但上述這些機構，僅僅是海航債權人中的一小部分。姜云介紹：“海航集團的主要債權人是8家銀行機構，其中最大的債主是國開行。”

2018年底，曾有媒體報道，國開行正帶領工作組監督海航集團的資產處置。當時財新雜志曾報道，2018年底時海航負債總額7500億元左右，其中從國開行獲得的貸款在800億元左右。

2017年底，海航集團“2018年度授信合作洽談會”上，也是由國開行牽頭，中、農、工、建、交五大國有銀行及浦發銀行參與。當時各類金融機構給予海航集團的授信總額高達8170億元，畢竟那時海航的問題尚未完全暴露。

即便在2019年，國開行至少還有兩次公開向海航系公司貸款發放。2019年6月11日，海航控股向國開行申請貸款51.174億元人民幣；2019年12月2日，海航控股再次申請貸款40億元，國開行和中農工建交以及中國進出口銀行、中國郵儲銀行共8家銀行各出5億元。

因此，在海航集團破產重整這件事上，國開行有著較大的主導權。姜云表示：“實際上在2020年10月底時，以國開行為代表的多家銀行機構已經達成了重整共識。其他小的債權人在這件事上沒有話語權。”

談妥的重整方式是債轉股，各大銀行對海航集團的債權將轉為股權，交由專門的管理機構進行持有。

此前，海航集團旗下曾有七大產業板塊，包括海航科技、海航旅業、海航資本、海航實業、海航現代物流、海航創新金融、海航新傳媒，全球員工曾一度超過40萬人。

經過兩年多的收縮，如今的海航集團只剩下航空、航空空港事業部、航空租賃事業部、非航空資產管理事業部四大塊。其中非航事業部里面有幾個資產包：科技物流、實業（房地產）、旅游酒店、金海智造。

據了解，幾大債權人的轉股僅限于海航集團核心的航空業務，對于海航旗下目前還有的航油、船舶、機場、酒店寫字樓、租賃等板塊，則是能賣則賣，不能賣就拖，拖不起就破產。其中，航空空港業務主要涉及機場方面，海口美蘭機場等海航機場集團旗下的主要機場則交給當地政府接管；就連首都機場T1航站樓海航的北京基地也在去年5月讓出。

“租賃業務還不知道怎么辦，肯定還要出去。新海航肯定不包括這塊資產。”知情人士透露，科技物流最大的一塊資產是英邁公司，去年已經賣掉，業務幾乎處理完；海航實業的房地產板塊還在處理，能賣的就賣掉；旅游酒店方面，唐拉雅秀酒店、海南迎賓館等酒店還在集團手中，凱撒旅游等幾乎都出手了；金海智造一直虧損，“要填的坑太大，不太好賣，也在積極找買家”。

在海航陷入危機初期，內部傳達的聲音是聚焦航空主業，剝離“非航資產”，但隨著形勢惡化，航空主業也在瘦身。據了解，之前海航在各地所有的在談項目已經全部終止，航空面臨整體收縮。

2019年海航一直在陸續停飛國際航線，當年9月4日停飛了3條；10月27日開始的冬航季中，海航又停飛了14條國際航線。2020年初趕上新冠疫情后，全行業的國際航班更是遭遇嚴冬。

姜云介紹：“目前海航已經幾乎暫停了所有國際航線。國內航線雖然沒有被明確砍減，但是業務不好的話，公司也在逐步縮減規模。”

他認為，2020年初雖然疫情爆發，但春運行情實際未受影響。今年國家早早就布置疫情防控之下的春運要求，“整體春運客流量將大大減少，今年肯定比去年慘。”至于未來，他并不看好：“國家會保住海航全國第四大航空公司的地位，但公司不會有大的發展。航空行業本來就不太掙錢，海航雖然實施了債轉股，但還是有很多外債需要償還。”

外界最關心的海航董事長陳峰去留問題，目前暫時也無答案。

“2020年5月份時，海航集團曾報過一個方案，提出讓陳峰留任。但6月份的時候意見下來，這個方案被否了。”姜云表示，實際上從2020年7月開始，陳峰已經完全處于被架空的狀態，盡管他到目前為止還是海航集團的法定代表人。

1月26日，海航集團官網發布消息，負責海航集團接管工作的顧剛當選海航集團黨委書記，陳峰已經不是集團黨委委員。這一人事安排印證了上述人士的說法。

至于破產重整之后，陳峰會去向何處，目前還不好說。

可以預料的是，海航集團在經過短暫的高光之后迅速滑落，最終走向破產重整的地步，對資本和債務的處置顯然并非最終結局。據多個熟悉海航情況的人士透露，與海航集團破產重整同步推進的還會有一系列的追責行動，最終誰將為此付出代價，還需靜待觀察。

（應采訪對象要求，姜云為化名）