在加州的秋日陽(yáng)光下，特斯拉弗里蒙特工廠數(shù)百輛特斯拉面向主舞臺(tái)排列整齊，股東們安靜地坐在車?yán)铮R齊盯著車內(nèi)的中控屏，并以鳴笛代表鼓掌——這是美東時(shí)間9月22日下午1點(diǎn)30分，特斯拉2020年度股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。

這是特斯拉史上最特殊的一次股東大會(huì)，也是CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）因?yàn)橐咔樽龀龅淖詈笸讌f(xié)。

伴隨著年度股東大會(huì)，姍姍來(lái)遲的特斯拉電池日也終于揭開(kāi)面紗。這場(chǎng)從今年4月不斷跳票至今的發(fā)布會(huì)，關(guān)注度一直居高不下，摩根士丹利都放言要“準(zhǔn)備好顛覆認(rèn)知”。不過(guò)在“驚喜”之前，馬斯克仍舊按照“慣例”給了資本市場(chǎng)一個(gè)“驚嚇”。

就在電池日前一天，馬斯克在社交媒體稱，特斯拉次日召開(kāi)的電池日將影響該公司長(zhǎng)期的生產(chǎn)，尤其是其電動(dòng)卡車Semi、電動(dòng)皮卡Cybertruck和電動(dòng)跑車Roadster的生產(chǎn)。“但是，我們宣布的產(chǎn)品將不會(huì)在2022年前達(dá)到高產(chǎn)量”，這句話直接將其收盤股價(jià)拉跌了5.6%。

吊詭的是，看起來(lái)馬斯克此次提前給粉絲打“預(yù)防針”絕非謙虛。這場(chǎng)三個(gè)小時(shí)的發(fā)布會(huì)，盡管發(fā)布了特斯拉迄今為止最為完整的產(chǎn)品序列：SEXY CARS，但最終還是被網(wǎng)友吐槽完全低于預(yù)期，“沒(méi)什么亮點(diǎn)”。不少人甚至預(yù)測(cè)股價(jià)還要跌——果不其然，特斯拉9月22日盤后股價(jià)繼續(xù)下跌超過(guò)6%。

截至發(fā)稿，特斯拉9月23日開(kāi)盤股價(jià)已經(jīng)下跌超6%，股價(jià)失守400美元，總市值低于3700億美元。

特斯拉主力股也“集體跳水”。其中，LG化學(xué)股價(jià)開(kāi)盤漲后轉(zhuǎn)跌4.7%左右，松下股價(jià)一度下跌4%，截至9月23日收盤，寧德時(shí)代（300750）股價(jià)也下跌了1.75%。

不過(guò)也有粉絲表示，每次特斯拉的發(fā)布會(huì)之后股價(jià)都會(huì)跌，這已經(jīng)是慣例?！肮擅駛兪且?yàn)榘l(fā)布會(huì)都是有關(guān)于未來(lái)的東西?！?

擅長(zhǎng)“超前發(fā)布”的馬斯克，在這場(chǎng)關(guān)于電池的發(fā)布會(huì)上又給了外界哪些關(guān)于未來(lái)的期待？

01 不夠酷，但務(wù)實(shí)的“電池日”

實(shí)際上，海內(nèi)外媒體連續(xù)數(shù)月的“劇透”已經(jīng)令這場(chǎng)發(fā)布會(huì)不那么神秘，而馬斯克也不僅未明確提出“百萬(wàn)英里”電池概念，同時(shí)罕有地低調(diào)宣稱大規(guī)模量產(chǎn)時(shí)間將在2022年。此前，特斯拉技術(shù)副總裁德魯·巴格里諾(DrewBaglino)聲稱，“新的電池技術(shù)，是具備顛覆性的”，但如今這句話聽(tīng)起來(lái)也沒(méi)那么有力了。

最重要的原因或許是，特斯拉此次公布的電池以及相關(guān)技術(shù)，并未顛覆整個(gè)鋰電池體系，而仍舊是在鋰電池技術(shù)基礎(chǔ)上，圍繞降低電池成本、提升生產(chǎn)效率這兩點(diǎn)上做出的生產(chǎn)工藝提升。

不過(guò)，它仍舊不可小覷。這場(chǎng)生產(chǎn)革命涵蓋了電芯設(shè)計(jì)、電池工藝、生產(chǎn)技術(shù)以及車身結(jié)構(gòu)的全面“改造”，可以說(shuō)，改造的各個(gè)環(huán)節(jié)都充斥著“降本增效”的氣息，這對(duì)于特斯拉擁躉而言實(shí)在不夠酷，但卻可能極度契合了馬斯克亟待擴(kuò)張的野心。

其一是增加電池體積。特斯拉在發(fā)布會(huì)上正式推出全新規(guī)格的“4680”電池，雖然不是傳說(shuō)中的Biscuit Tin（餅干罐）那么大，但也是繼18650電池、2170電池以來(lái)第三款、也是最大尺寸的電池。

直徑46毫米、長(zhǎng)度80毫米的4680電池，還被增加了“無(wú)極耳設(shè)計(jì)”——這看起來(lái)被視為特斯拉的一項(xiàng)殺手锏，因?yàn)轳R斯克稱，“一直在思考電池技術(shù)形成無(wú)極耳的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)”，并“一直避免讓公眾知道”。

極耳是鋰電池從電芯中將正負(fù)極引出來(lái)的金屬導(dǎo)電體，對(duì)比有極耳電池，無(wú)極耳電池電子流通速度更快，能量密度更強(qiáng)，同時(shí)可顯著降低發(fā)熱量，解決高能量密度電芯的散熱問(wèn)題，并提高充放電峰值功率。

無(wú)極耳電池也因此省去了極耳填充材料的物料與實(shí)踐，這最終使得新電池的能量為過(guò)去的5倍，功率為過(guò)去的6倍，同時(shí)成本降低14%，續(xù)航里程提高16%。

這也使得特斯拉電池生產(chǎn)線效率顯著提升。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，特斯拉無(wú)極耳生產(chǎn)線擁有此前生產(chǎn)線7倍的生產(chǎn)能力，同時(shí)每千瓦時(shí)產(chǎn)能的投資成本下降75%。

“這不僅僅是個(gè)概念，而是希望能夠在隔壁的工廠實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)?！瘪R斯克強(qiáng)調(diào)。

在正負(fù)極材料上的改進(jìn)，包括負(fù)極材料選用了儲(chǔ)能效果好的生硅材料，并通過(guò)增加彈性的離子聚合物涂層以穩(wěn)定硅表面結(jié)構(gòu)，提升電芯穩(wěn)定性和安全性。這一技術(shù)可增加20%的續(xù)航里程，同時(shí)成本可降低5%。

正極材料改進(jìn)則是業(yè)界熟悉的“去鈷化”，不過(guò)不同于此前的“無(wú)鈷化”，馬斯克此次表示要用越來(lái)越多的鎳，但要分情況。比如，特斯拉計(jì)劃在能源密集型車型(Cybertruck/Semi)中使用100%鎳正極材料，其他車型將使用鎳與其他化學(xué)物質(zhì)的結(jié)合。

“（在某些情況下）還是要用鈷”。他以書架作比喻，鋰離子被喻為“書架上的書籍”，鈷則是用來(lái)使書架更加穩(wěn)定的材料。因此，特斯拉正極材料將最大化提升鎳含量，同時(shí)采用新的涂層與摻雜物，將正極材料成本下降15%。

值得注意的一點(diǎn)是，特斯拉還在電池包設(shè)計(jì)和車身優(yōu)化層面動(dòng)了腦筋。簡(jiǎn)言之，即是將電池包設(shè)計(jì)為車身結(jié)構(gòu)件，使得電池包和車身前后部一體化成型，按照馬斯克的構(gòu)想，這一結(jié)構(gòu)將帶來(lái)超高強(qiáng)度車身，同時(shí)車輛的重量分布也更靠近中心，帶來(lái)更為靈活的操控性。同時(shí)，這一車身架構(gòu)將提升14%的續(xù)航里程，將整體結(jié)構(gòu)減重10%，并減少370個(gè)零件。

馬斯克表示，通過(guò)上述系統(tǒng)性的革新，特斯拉每千瓦時(shí)電池成本降低56%，續(xù)航里程提升54%，投資生產(chǎn)成本可以下降69%。

盡管馬斯克在電池日最后的總結(jié)中提到“特斯拉不是一家慢慢來(lái)的公司，要加快一切節(jié)奏”，但是要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，他坦言至少需要18個(gè)月時(shí)間才能形成優(yōu)勢(shì)，“而要徹底實(shí)現(xiàn)則需花費(fèi)約三年時(shí)間”。

得益于電池技術(shù)帶來(lái)的車輛成本的顯著下降，特斯拉此前曝光且“跳票”的2.5萬(wàn)美元車型，將有希望在三年內(nèi)推向市場(chǎng)。讓車更加廉價(jià)正是特斯拉的目標(biāo)之一，“不僅僅是轎車，包括跑車，讓更多的人能買得起”。馬斯克則坦言，電池里程轉(zhuǎn)換率目前還沒(méi)達(dá)到特斯拉的目標(biāo)狀態(tài)，目前正處于“瓶頸”狀態(tài)。

02 馬斯克的野心

通過(guò)更大規(guī)模的發(fā)電量來(lái)實(shí)現(xiàn)電池成本減半，則是特斯拉的又一個(gè)目標(biāo)。

按照馬斯克的計(jì)劃，未來(lái)特斯拉電力目標(biāo)將以太瓦時(shí)（TWh）計(jì)算，最終實(shí)現(xiàn)20TWh目標(biāo)。中短期目標(biāo)則是，2022年年產(chǎn)能達(dá)到100GWh，2030年年產(chǎn)能達(dá)到3TWh。

值得注意的是，馬斯克透露，100G瓦時(shí)是除了合作伙伴之外特斯拉自己生產(chǎn)的普通電池。

技術(shù)副總裁德魯·巴格里諾則表示，需要135家現(xiàn)在規(guī)模的超級(jí)工廠，才能實(shí)現(xiàn)每年100太瓦時(shí)的目標(biāo)。“這不僅僅是錢的問(wèn)題?！?

馬斯克的愿景是，“在每個(gè)大洲都有特斯拉的工廠”，這能令特斯拉的流動(dòng)性和交付周期得到保障。目前特斯拉除了在美國(guó)已經(jīng)有兩家工廠，在中國(guó)和歐洲也有了工廠，未來(lái)有望在澳洲也建立工廠。

按照計(jì)劃，特斯拉位于內(nèi)華達(dá)州超級(jí)工廠的發(fā)電量，將從目前的35千兆瓦時(shí)擴(kuò)大至150千兆瓦時(shí)。與此同時(shí)，特斯拉上海工廠也正在籌備擴(kuò)建。

除了生產(chǎn)本地化，特斯拉也在致力于鎳鋰等原材料本地化開(kāi)采。此前在二季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克表示為了滿足超級(jí)工廠的生產(chǎn)需求，特斯拉將與符合“高效且大規(guī)?！币蟮逆嚨V廠商合作，并很快將之付諸實(shí)踐。

據(jù)外媒9月上旬報(bào)道，特斯拉正與加拿大礦業(yè)公司Giga Metals商談采購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)。特斯拉計(jì)劃向Giga Metals購(gòu)入大量低碳鎳金屬，以滿足日益增長(zhǎng)的電動(dòng)車電池需求。不過(guò)，特斯拉的大單附帶條件，即符合“高效、大規(guī)模而且要對(duì)環(huán)境友好”的礦產(chǎn)商，才可能獲得特斯拉“長(zhǎng)期且穩(wěn)定的合同”。

對(duì)于鋰材料，特斯拉則選擇本土建廠取材。

馬斯克豪稱，“美國(guó)鋰礦可以將美國(guó)所有車輛都變成電動(dòng)車”，他透露，特斯拉已經(jīng)獲得美國(guó)內(nèi)華達(dá)州一處土壤含鋰礦的開(kāi)采權(quán)。他強(qiáng)調(diào)稱，特斯拉的開(kāi)采是在礦藏中直接把鋰提煉出來(lái)，“相當(dāng)于把一塊土取出來(lái)開(kāi)采，開(kāi)采完再把土放回去”，對(duì)環(huán)境友好，整個(gè)流程也是可循環(huán)的。

與此同時(shí)，馬斯克宣布下個(gè)季度啟動(dòng)電池材料回收試點(diǎn)，“回收循環(huán)能幫我們實(shí)現(xiàn)這些材料的利用?！瘪R斯克并不諱言這種回收循環(huán)可能會(huì)有長(zhǎng)達(dá)十?dāng)?shù)年的時(shí)間差，但他堅(jiān)持這樣的回收極具意義。

不難發(fā)現(xiàn)，從最初的原材料到最后的回收，特斯拉正在介入電池全產(chǎn)業(yè)鏈。

一系列的布局之后，特斯拉可謂在新能源汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)了初步閉環(huán)。中信證券觀點(diǎn)指出，特斯拉未來(lái)有望推動(dòng)電池技術(shù)進(jìn)步、成本下降，進(jìn)而推動(dòng)電動(dòng)車普及，加速汽車產(chǎn)業(yè)乃至能源行業(yè)的變革。中國(guó)電動(dòng)車供應(yīng)鏈、鋰電行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是特斯拉供應(yīng)鏈的相關(guān)投資機(jī)會(huì)更加明確。

特斯拉概念股受影響頗大。尤以今日金屬鎳板塊大漲，早間開(kāi)盤青島中程(300208)大漲20%，合縱科技（300477）上漲3.49%，盛屯礦業(yè)（600711）漲幅2.56%。

據(jù)天眼查App顯示，漲幅最高的青島中程主營(yíng)業(yè)務(wù)為綠色電網(wǎng)建設(shè)、電力電能及新能源開(kāi)發(fā)、海外工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、礦產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、虛擬現(xiàn)實(shí)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)應(yīng)用等，其在印尼投資有兩處鎳礦。

鋰電池概念股則有漲有跌。其中億緯鋰能（300014）上漲3.08%，比亞迪電子（00285）上漲0.38%，早前大漲的贛鋒鋰業(yè)(1772.HK)、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）股價(jià)則均有所下跌。相應(yīng)的，鈷板塊則呈下跌態(tài)勢(shì)，華友鈷業(yè)（603799）股價(jià)下跌了0.33%。

不過(guò)從今年以來(lái)的走勢(shì)來(lái)看，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈趨向于與特斯拉進(jìn)一步捆綁。以特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的火爆程度，中國(guó)新能源零部件商更多傾向于成為特斯拉供應(yīng)鏈上的一環(huán)。剛剛與特斯拉簽署零部件采購(gòu)協(xié)議的江西金力永磁（300748）即是其一。不同于上述特斯拉概念股，至今日收盤金力永磁股價(jià)大漲16.77%。

03 中國(guó)權(quán)重與危機(jī)

毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)新能源供應(yīng)商與特斯拉的捆綁得益于后者在中國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)生水起。

馬斯克在股東會(huì)上表示，盡管受到疫情影響，但特斯拉2020年交付量仍將增長(zhǎng)30%-40%。

他的信心顯然來(lái)自于中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)。實(shí)際上，自2018年起中國(guó)市場(chǎng)便成為特斯拉的福地。無(wú)論是中國(guó)政府一路開(kāi)出的落地上海、獨(dú)立建廠綠燈，還是“當(dāng)年開(kāi)工、當(dāng)年竣工、當(dāng)年投產(chǎn)、當(dāng)年上市”的多項(xiàng)行業(yè)紀(jì)錄，及至國(guó)產(chǎn)Model 3 落地，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)一路開(kāi)掛。

這不僅使得特斯拉2019年收獲36.8萬(wàn)輛汽車、同比增長(zhǎng)超過(guò)50%的史上最佳成績(jī)單，更是由此助推特斯拉以近900億美元市值，力挫底特律兩巨頭躋身美國(guó)史上最具價(jià)值的汽車公司，從此市值一路升級(jí)打怪直到將豐田也擠下王座。

在今年初開(kāi)始的疫情影響下，特斯拉也成為銷量與營(yíng)收雙雙“逆增長(zhǎng)”的典型。今年二季度，特斯拉更是實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第四個(gè)季度的盈利。特斯拉對(duì)此亦清楚表明，這是得益于今年3月以來(lái)新車交付量的暴漲。

今年二季度，在美國(guó)工廠的生產(chǎn)和交付因疫情停工的背景下，特斯拉全球共計(jì)交付約90,650輛新車，Model Y、Model3交付量共80277輛，占比高達(dá)九成——這其中，來(lái)自上海工廠的生產(chǎn)力以及中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)力功不可沒(méi)。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度特斯拉所交付的電動(dòng)汽車中，近三分之一來(lái)自上海超級(jí)工廠。與此同時(shí)，從一季度到二季度，中國(guó)市場(chǎng)消化特斯拉新車比例漸重。

根據(jù)聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度特斯拉在中國(guó)銷售新車數(shù)量占其全球總銷量21%，二季度這個(gè)比例已經(jīng)升至三成。此外，今年3月起特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3月銷量破萬(wàn)，開(kāi)始領(lǐng)跑中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)。截至目前，國(guó)產(chǎn)Model 3穩(wěn)居Model 3全球銷量的三分之一。

這也是特斯拉上海超級(jí)工廠擴(kuò)建的原因。此前馬斯克表示，預(yù)期擴(kuò)建完成后面積可達(dá)目前面積的二倍，擴(kuò)建后最快將在2021年初開(kāi)始生產(chǎn)Model Y車型，同時(shí)向啟動(dòng)中國(guó)消費(fèi)者的交付。

在馬斯克的計(jì)劃里，特斯拉上海工廠今年的產(chǎn)能計(jì)劃是15萬(wàn)輛，最終要實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)輛汽車的年產(chǎn)能目標(biāo)。不僅如此，坊間也曾傳出特斯拉或在重慶建新工廠的消息。

但是，中國(guó)市場(chǎng)在特斯拉的全球版圖中權(quán)重增大的背后，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的突飛猛進(jìn)也伴隨著不少爭(zhēng)議。從最早的“交付門”，到“調(diào)價(jià)門”，再到今年3月的“減配門”，熱愛(ài)特斯拉的中國(guó)消費(fèi)者也“苦特斯拉久矣”。

特斯拉中國(guó)針對(duì)屢被Model 3價(jià)格折磨的“韭菜們”，也表現(xiàn)出了相當(dāng)強(qiáng)硬的姿態(tài)。在8月特斯拉與拼多多一戰(zhàn)中，堅(jiān)持認(rèn)為“補(bǔ)貼不該成為破壞商業(yè)秩序的擋箭牌”的特斯拉，這次沒(méi)有被中國(guó)消費(fèi)者擁戴，反而，不少網(wǎng)友借機(jī)吐槽特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)一些規(guī)定的“傲慢”。

這或許也是正在發(fā)展壯大的特斯拉所欠缺的。馬斯克在電池日上提到，“特斯拉的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于制造技術(shù)、工藝工程以及軟件能力”，事實(shí)上，隨著交付量和用戶群體越來(lái)越多，其在售后服務(wù)方面的核心短板也在日益明顯。

就當(dāng)下而言，中國(guó)市場(chǎng)尚未有一款同等級(jí)別車型有足夠的實(shí)力與Model 3相抗衡。對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)，如何解決自身與中國(guó)消費(fèi)者之間的問(wèn)題，或?qū)⑹翘厮估鎸?duì)自己的一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。