紅杉中國，星巴克一起做投資

近日，星巴克中國已與紅杉中國正式成立合資公司——星苒（上海）投資合伙企業。

資料顯示，目前，該公司共有兩大股東，分別為上海星巴克咖啡經營有限公司、深圳紅杉安泰股權投資合伙企業（有限合伙）。其中，深圳紅杉安泰股權投資合伙企業（有限合伙）為該公司的執行事務合伙人。據了解，未來雙方將開展戰略投資，在新生代餐飲和零售科技方面進行商業合作。

紅杉中國與星巴克的合作始于5個月前。

2020年4月27日，紅杉中國通過官方公眾號宣布，其已與星巴克中國達成戰略合作，將攜手開展戰略投資，在新生代餐飲和零售科技方面進行商業合作。

彼時，紅杉資本全球執行合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬表示，“這次合作能夠為我們的成員企業提供一個進行商業化測試，并擴大創新規模的強大平臺。我們期待與星巴克攜手將中國消費零售業的數字化轉型提升到新的高度。”

對于與紅杉中國的合作，星巴克中國董事長兼首席執行官王靜瑛彼時提到，“通過此次戰略合作，我們希望攜手更多擁有相同價值觀并具有領先創造力的本土創新企業，共同推動中國新零售體驗的持續革新，為我們的顧客帶來令人欣喜的改變，塑造以價值為導向可持續發展的行業生態，并助力星巴克中國數字化創新的全面提速。”

這意味著，與紅杉中國的合作，能夠幫助星巴克更好地在早期發掘零售領域的全新創意，創造更多戰略投資機會，從而進一步實現中國業務的發展。

同時，星巴克表示，在未來雙方的戰略合作中, 星巴克將積極探索零售業務各個層面的數字化創新機會，憑借數據化分析、建模和決策能力，尋找創造性的解決方案，加強營運前后臺業務，以機器學習和智能化預測工具對星巴克在中國不斷增長的零售業務進行管理，并通過精準的實時庫存管理，進一步優化星巴克供應鏈。

2019年年初，星巴克曾出資1億美元，與總部位于芝加哥的風投機構Valor Equity Partners（以下簡稱“VEP”）共同創辦Valor Siren Ventures投資基金，旨在挖掘食品零售行業的具有發展潛力的初創公司。

“我們很高興地看到中國和美國，作為星巴克全球增長最快且最具活力的兩大市場，正在同時發力前瞻性的創新商業合作，積極重塑全球現代新零售體驗。”彼時，凱文·約翰遜表示。

雖然紅杉中國并未對其投資咖啡相關領域的計劃進行回應，但是，可以看到的是，紅杉中國對于咖啡賽道的布局已經開始。

2020年9月2日，精品咖啡品牌三頓半宣布已于2020年完成過億元B輪融資，該輪融資由紅杉資本領投、老股東峰瑞資本跟投。

在之前的幾年中，任憑中國互聯網咖啡品牌如何“廝殺”，紅杉中國從未出手投資任何一家新興咖啡品牌。

公開資料顯示，三頓半創辦于2015年，最早除了掛耳咖啡產品之外，還推出了各種跟咖啡不相關的產品，比如巧克力、粽子等。根據創始人的透露，三頓半意味三頓飯之外的那半頓，所以取名三頓半。

值得注意的是，三頓半是紅杉中國最近五年在食品飲料領域投資階段最早的一家公司。由此，紅杉中國對于中國咖啡市場的信心已然顯現。

咨詢機構弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）數據顯示，2018年中國人均咖啡消費量6.2杯，與發達國家相比依然處于較低水平，僅為德國的0.71%，美國的1.6%，中國咖啡市場空間還有巨大潛力。

消費品行業資深投資人吳曉鵬也表示，咖啡本身對新消費人群在口感和精神需求上都很討好，具有“中高客單價、高頻次、高毛利”特點，咖啡行業確實存在大的機會。

但是，對于創業與早期投資來說，盡管中國咖啡市場在蓬勃發展，但基本上各類細分賽道基本都有大公司入場，拼運營效率、供應鏈能力、資本實力，初創公司很難與其競爭。

實際上，不同品牌定位以及文化定位的咖啡品牌會吸引不同的咖啡受眾，這種市場客觀情況會出現一種情況，即出現集中度比較高的頭部品牌之外，還會有許多長尾型的中型規模品牌。

因此，能否找到相對的市場空白并建立起差異化的競爭壁壘，是市場留給創業公司及VC/PE的考卷。

此次，與星巴克成立基金，是否意味著紅杉中國將與星巴克一起尋找如三頓半一類相對早期且在細分領域占據優勢的零售行業初創團隊，并在相關產業鏈進行深耕布局，以逐漸形成生態？這一問題的答案值得期待。